Организация работы по оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Этапы выполнения оценки

1) Подготовка исходных данных (до 50% времени и затрат);

2) Выполнение предварительных расчетов, выявление «узких мест» проекта и оценка его финансовой состоятельности. В качестве «узких мест» может быть:

- отрицательное сальдо реальных на любом шаге расчета;

- ЧОК <0;

- убыточность деятельности;

3) Корректировка или дополнение исходных данных по результатам предварительных расчетов и финансовой оценки;

4) Выполнение окончательных расчетов, развернутый анализ полученных результатов, оценка эффективности инвестиций (ВНД, ИД, ЧТС, n_ок) и оценка риска;

5) Интерпретация результатов анализа и подготовка отчета о целесообразности осуществления проекта.

 

Интегрированная система документации (ИСД)

ИСД – это набор универсальных табличных форм и схем для оценки инвестиционного проекта.

Требования:

а) единый информационный стандарт (единая методика расчета, единый временной масштаб);

б) полнота, то есть требование предоставления любой информационной единицы в наиболее развернутом виде;

в) взаимосвязь и взаимное соответствие, итоговая информация одних форм является исходными данными для других;

г) универсальность – пригодность форм для выполнения оценки самых различных проектов, независимо от масштаба, продолжительности и сферы деятельности.

Бюджетная и экономическая эффективность инвестиционного проекта

Показатели бюджетной эффективности ИП отражают влияние реализации проекта на доходы и расходы соответствующих бюджетов.

Основным показателем бюджетной эффективности является бюджетный эффект, который определяется как разность между доходами и расходами соответствующего бюджета.

Показатели бюджетной эффективности рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств.

К притокам бюджетных средств относятся:

1) Притоки от налогов, акцизов, пошлин, сборов, установленных действующим законодательством;

2) Доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;

3) Платежи в погашение кредитов, выданных из соответствующего бюджета участникам проекта;

4) Дивиденды по принадлежащим региону или государству акциям, или другим ЦБ, выпущенным в связи с реализацией проекта.

К оттокам бюджетных средств относятся:

1) Предоставление бюджетных ресурсов в виде инвестиционного кредита;

2) Предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе;

3) Бюджетные дотации, связанные с проведением определенной ценовой политики и обеспечением определенных социальных приоритетов и др.

Отдельно рекомендуется учитывать:

1) Налоговые льготы;

2) Государственные гарантии займов и инвестиционных рисков;

3) Изменение доходов и расходов бюджетных средств, связанные с влиянием проекта на сторонние предприятия и население (косвенный результат), например,

а) изменение налоговых поступлений от предприятий, деятельность которых улучшается или ухудшается в результате реализации проекта;

б) выплаты пособий лицам, остающимся без работы в связи с реализацией проекта;

в) выделение из бюджета средств для переселения граждан в случаях, предусмотренных проектом (оттоки);

г) при создании новых рабочих мест в притоке бюджетных средств учитывается экономия на выплату пособий по безработице и др.

Основными показателями бюджетной эффективности являются ЧТС бюджета и индекс доходности. При наличии капитальных вложений возможно определение ВНД, n_ок.

 

Показатели экономической эффективности отражают эффективность проекта с позиции интересов общест ва в целом, а также участвующих в осуществлении проекта регионов, отраслей и предприятий.