Расчёт основных показателей эффективности

 

Дисконтирование - это приведение всех денежных потоков (потоков платежей) к единому моменту времени.

Дисконтирование рассчитывается по следующей формуле:

 

,                                                                (4)

 

где S0 - сумма, внесённая в нулевой год;

 - общая сумма в год ;

Е - норма дисконта

 - порядковый номер года

Коэффициент дисконтирования  рассчитывается по формуле:

 

,                                                                    (5)

 

Внутренняя норма доходности (ВНД) - это процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход равен 0.

Расчёт основных показателей эффективности приведён в таблице 7.

Таблица 7 - Расчёт основных показателей эффективности в руб.

п.н.	Показатель	Годы инвестиционного периода
		0	1	2	3	4
1	Сальдо суммарного потока	-1 365 875,1	813 563,56	2 421 240,69	4 028 917,82	4 549 350,82
2	Коэффициент дисконтирования	0	0,91	0,83	0,75	0,68
3	Дисконтированное сальдо суммарного потока	-1 365 875,1	740 342,84	2 009 629,77	3 021 688,37	3 093 558,56
4	Чистый дисконтированный доход	7 499 344,44
5	Дисконтированное сальдо накопленного потока	-1 365 875,1	-625 532,26	643 754,67	1 655 813,27	1 727 683,46
6	Срок окупаемости с учётом дисконтирования, (годы)	2,845 лет
7	Внутренняя норма доходности, %	104,958%

 

Пример расчёта первого года инвестиционного периода.

Строка №1 - Сальдо суммарного потока из таблицы 6.

Строка №2 - Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле (5):

Коэффициент дисконтирования = 1/(1+10/100)1=0,91

Строка №3 - Дисконтированное сальдо суммарного потока, рассчитывается следующим образом:

 

Дисконтированное сальдо = сальдо суммарного потока * коэффициент дисконтирования = 813 563,56 руб. * 0,91 = 7 403 42,84 руб.

 

Строка №4 - Чистый дисконтированный доход равен сумме дисконтированного сальдо суммарного потока по годам:

Чистый дисконтированный доход = -1 365 875,1 руб. + 740 342,84 руб. + 2 009 629,77 руб. + 3 021 688,37 руб. + 3 093 558,56 руб. = 7 499 344,44 руб.

 

Строка №5 - Дисконтированное сальдо накопленного потока за первый год инвестиционного периода равен сумме дисконтированного сальдо накопленного потока за нулевой год и дисконтированного сальдо суммарного потока за первый год инвестиционного периода:

 

Дисконтированное сальдо накопленного потока = -1 365 875,1 + 740 342,84 = -625 532,26 руб.

 

Строка №6 - Срок окупаемости с учётом дисконтирования (Ток) рассчитывается следующим образом:

Находим последнее отрицательное значение дисконтированного сальдо накопленного потока год инвестиционного периода: -625 532,26 руб.; 1 год.

Дисконтированное сальдо суммарного потока года, следующего за тем, в котором последнее отрицательное значение дисконтированного сальдо накопленного потока: 740 342,84 руб.

 

Ток = 2 - (-625 532,26) / 740 342,84 = 2,845 лет.

 

Строка №7 - Внутренняя норма доходности, функция MS Excel, которая рассчитывается от сальдо суммарного потока.

ВНД = 104,958%.