Надходження грошових потоків у результаті утворення боргових зобов’язань

 

З фінансовою діяльністю підприємства пов’язані такі надходження грошових коштів:

• від емісії власних акцій;

• отриманих довгострокових кредитів і позичок;

• короткострокових кредитів і позичок;

• цільових фінансових надходжень;

• курсових фінансових надходжень;

• курсових валютних різниць від переоцінки валюти тощо. Надходження грошових коштів від розміщення акцій та від інших операцій ведуть до збільшення власного капіталу.

Отримані позички, тобто надходження грошових коштів у результаті утворення боргових зобов'язань (позичок, векселів, облігацій, а також інших видів короткострокових і довгострокових зобов'язань, не пов'язаних з операційною діяльністю), призводять до збільшення позичкового капіталу.

Перш ніж придбати акції (облігації) будь-якого підприємства, покупець мусить їх всебічно оцінити. Цінність акцій визначається тими доходами, котрі очікуються підприємством у майбутньому.

Для оцінки акцій, які планується придбати, використовують такі показники:

1. Дивідендна віддача акції, яка встановлює зв'язок між величиною дивіденду і ціною акції.

 

Дивідендна віддача акції =(Дивіденд/ Ціна акції)100%

Цей коефіцієнт є основним індикатором, який дає змогу зіставляти рівень прибутковості акцій різних підприємств.

2. Коефіцієнт «Ціна—Прибуток», який установлює зв'язок ціною акції і рівнем чистого прибутку акціонерного товариства, що припадає на 1 акцію

 

Коефіцієнт «Ціна—Прибуток»= Прибуток на 1 акцію / Ціна акції.

 

3. Коефіцієнт виплат, який виражає у відсотках ту частину чистого прибутку, отриманого акціонерним товариством, яку розподілено у вигляді дивідендів.

 

Коефіцієнт виплат =(Дивіденд / Дивіденд на 1 акцію)*100%

 

4.Коефіцієнт дивідендного покриття - показник, обернений до коефіцієнта виплат.

Показник капіталізованої вартості акції, який визначає ринкову вартість усіх акцій акціонерного товариства.

 

Капіталізована вартість акції = Кількість акцій * Курс однієї акції.

 

6.Показники віддачі (рентабельності) акціонерного капіталу за чистим прибутком і обсягом реалізації. Перший показник визначає співвідношення рівня чистого прибутку акціонерного товариства і капіталізованої вартості акції за певний період. Другий — співвідношення обсягу реалізації (продажу) і розміру капіталізованої вартості акцій.

 

Коефіцієнт рентабельності акціонерного капіталу за чистим прибутком= =Чистий прибуток / Капіталізована вартість акцій;

 

Коеф. Рентабельності акціонерного капіталу за обсягом реалізації =

Обсяг реалізації/Капіталізована вартість акцій

 

7.Показник вартості акції за балансом показує, яка величина акціонерного капіталу і резервного (страхового) фонду припадає на одну випущену акцію.

 

Вартість акції за балансом=(Акціонерний капітал+Резервний фонд)/ к-ть акцій

 

8.Показник реальної вартості акції показує величину всіх капітальних ресурсів акціонерного товариства, що припадає на одну випущену акцію.

 

Реальна вартість акції = Капітальні ресурси, включаючи неоголошені резерви/Кількість акцій

 

9. Показник валового прибутку від капіталу, що узагальнює всі доходи і збитки, які дають акції.

 

Валовий прибуток від капіталу = (Дивіденд+{Ціна на кінець року}-{Ціна на початок року} / Ціна на початок року)*100%/

 

10. Показник середньої ціни акції характеризує усереднену величину вартості однієї акції пакета, який формується протягом певного періоду.

 

Середня ціна акції= Сума регулярних перерахувань* Час(місяць, роки)/ кількість куплених акцій.

 

Аналогічно для оцінювання облігацій, які підприємство планує придбати, використовуються такі показники:

1. Прямий дохід від облігації за прибутком, який установлює у відсотковому співвідношенні залежність між величиною доходу за облігацією та її ціною.

 

Прямий доход за облігаціями=(Норма відсотка* Номінальна вартість облігації)/ ціна облігації.

 

2. Дохід за облігаціями до дати погашення визначає фактичний відсотковий дохід інвестора на цей момент.

 

Дохід за облігацією до дати погашення=[[[{норма відсотка+(Сума погашення- Ціна на день купівлі)/ Період}/Ціна на день+Сума погашення]]/2]]]+100%

 

2. Ціна конверсії визначає середню ціну акцій у разі обміну на них конвертованої облігації.

 

Ціна конверсії =

Номінальна вартість конвертованої облігації

Кількість акцій за конвертовану облігацію.

 

Забезпечення прибутковості інвестиційної діяльності досягається підприємством у процесі ефективного управління інвестиціями, що полягає в отриманні максимуму прибутку за певного рівня ризику або мінімізації ризику за певного рівня доходу.

Для досягнення максимального прибутку інвестор формує портфель з низько ліквідних цінних паперів з високим ризиком і, навпаки, для збереження власного капіталу включає в портфель цінні папери відомих емітентів з високою ліквідністю, але такі, що гарантують, як правило, середній або низький рівень дивідендів.

Залежно від рівня розвитку підприємство формує різний за складом портфель цінних паперів. Так, на високій стадії розвитку підприємства це буде портфель цінних паперів з боргових інструментів та інструментів власності з метою поширення впливу на ринок, підвищення конкурентоспроможності. За фінансової скрути цей портфель може використовуватись як фінансовий резерв.