Сучасні напрямки аналізу власного капіталу підприємства як джерело фінансування діяльності підприємства

Вступ

 

Показником діяльності підприємства є його фінансовий стан який відображає всю інформацію про те чи інше підприємство що функціонує на території держави. Нині на території України є дуже велика інфраструктура підприємств яка виготовляє та забезпечує послуги особам які того потребують. Але головним фактором в економіці держави це є фінанси підприємств які використовуються та формуються цими підприємствами.

Одним із найважливіших напрямків фінансового аналізу, що має проводитися керівництвом або спеціальними підрозділами підприємства, є аналіз власного капіталу та ефективність його використання як головне джерело фінансування діяльності підприємства. Саме на основі результатів такого аналізу є керівництво приймає рішення щодо ефективності тих чи інших видів господарської діяльності, рішення про доцільність розвитку напрямків виробництва, про прибутковість видів продукції, що показує необхідність дослідження різних методик аналізу і визначає актуальність обраної теми.

Власний капітал підприємства – це підсумок першого розділу пасиву балансу, тобто перевищення балансової вартості активів підприємства над його зобов’язаннями. Основними складовими власного капіталу є статутний капітал, додатковий і резервний капітал, нерозподілений прибуток. Показник власного капіталу є одним з головних індикаторів кредитоспроможності підприємства. Він – основа для визначення фінансової незалежності підприємства, його фінансової стійкості та стабільності.

Предметом дослідження є аналіз власного капіталу підприємства як головне джерело фінансування діяльності суб’єкта господарювання.

Об’єктом роботи обрано відкрите акціонерне товариство «Інгулецький гірничо-збагачувальний комбінат» та результати його діяльності за 2005–2007 роки.

Метою даної роботи є визначення шляхів удосконалення структури капіталу підприємства та визначення його оптимізаційної структури.

Для досягнення визначеної мети необхідно виконати наступні завдання:

- дослідити сучасні напрямки аналізу власного капіталу підприємства як джерело фінансування діяльності підприємства

- визначити сутність власного капіталу, його функції та його складові;

- провести дослідження методик аналізу власного капіталу підприємства;

- провести аналіз власного капіталу за даними досліджуваного підприємства;

- визначити стан фінансово-господарської діяльності об’єкта дослідження;

- проаналізувати ефективність використання власного капіталу підприємства;

- визначити фактори впливу на ефективність використання власного капіталу та ступінь їх впливу на результативні показники діяльності підприємства;

- надати рекомендації щодо оптимізації формування капіталу підприємства.

До основних методів дослідження слід віднести діалектичний та структурно-функціональний методи, а також системне, комплексне дослідження, опрацювання і використання інформації фінансового характеру. Також при проведенні дослідження використовувались методи та прийоми економічного і фінансового аналізу – статистичні, порівняння, відносних величин, метод факторного аналізу. Результати проведеного дослідження мають практичне застосування та можуть бути використані на досліджуваному підприємстві, а також на інших підприємствах України.

Сучасні напрямки аналізу власного капіталу підприємства як джерело фінансування діяльності підприємства

 

Таблиця 1.1. Функції та цілі збільшення (зменшення) статутного капіталу

Функції статутного капіталу	Цілі збільшення	Цілі зменшення
1	2	3
заснування та введення підприємства в дію	реалізація інвестиційного проекту	згортання діяльності
відповідальність і гарантії (забезпечення кредитоспроможності)	виконання вимог щодо мінімального розміру статутного капіталу	підвищення ринкового курсу корпоративних прав
захисна функція	проведення санації	санація балансу (одержання санаційного прибутку)
управління та контролю	поглинання чи придбання контрольного пакета інших підприємств	концентрація капіталу в руках активних власників
фінансування та забезпечення ліквідності	поліпшення ліквідності та платоспроможності	приведення у відповідність обсягів власного капіталу та майна
рекламна (репрезентативна) функція	модернізація чи розширення виробництва	вирішення конфліктів між власниками
база для нарахування дивідендів	оптимізація дивідендної політики	проведення певної дивідендної політики

 

Абсолютна та відносна величини власного капіталу підприємства залежать від фінансових можливостей підприємства та обраної ним політики щодо структури капіталу. Фінансування діяльності підприємства за рахунок власного капіталу є альтернативою до залучення позичкових коштів. Основні переваги і недоліки фінансування за рахунок власного капіталу пояснюються, виходячи з його функцій, цілей зменшення та збільшення.

Наступним елементом статутного капіталу є резервний капітал підприємства можна розглядати в широкому та вузькому розумінні.

У широкому розумінні до резервного капіталу належать усі складові капіталу, призначені для покриття можливих у майбутньому непередбачених збитків і втрат. У вузькому розумінні з резервним капіталом ідентифікується капітал, який формується за рахунок відрахувань з чистого прибутку і відображений за статтею балансу «Резервний капітал». В економічній літературі резерви підприємства прийнято класифікувати за такими ознаками:

- джерелами формування;

- способом відображення у звітності;

- обов’язковістю створення.

За джерелами формування резерви поділяють на:

- капітальні резерви – формуються за рахунок коштів власників та інших осіб (відображаються за статтями «додатковий вкладений капітал» та «інший додатковий капітал»);

- резервний капітал, сформований за рахунок чистого прибутку підприємства (резервний капітал у вузькому розумінні);

- резерви, які створюються за рахунок збільшення витрат підприємства.

За способом відображення у звітності резерви поділяють на відкриті та приховані. Відкриті резерви можуть бути засвідчені в балансі за статтями «Додатковий капітал» та «Резервний капітал», а приховані резерви жодним чином не фігурують у балансі [6].

За обов’язковістю створення виокремлюють обов’язкові та необов’язкові резерви. Створення перших регламентується чинними нормативними актами. Останні ж формуються з ініціативи менеджменту підприємства та його власників. До обов’язкових резервів належать резерв сумнівних боргів і резервний капітал. Усі інші резерви, наприклад резерв дивідендів, резерв виконання гарантійних зобов’язань, є необов’язковими.

Зрозуміло, що основне призначення резервів полягає в забезпеченні виконання захисної функції власного капіталу підприємства. Порядок реалізації цієї функції та використання на покриття збитків різних типів резервів наведено на рис. 1.4.

 

Рис. 1.4. Порядок реалізації захисної функції власного капіталу

 

Як бачимо, підприємства можуть спрямовувати на покриття збитків усі види резервів, а також за певних обставин – статутний капітал. Зрозуміло, що насамперед на покриття збитків слід направити нерозподілений прибуток (за його наявності). За вичерпання такого прибутку для таких цілей слід використати приховані резерви і резервний капітал, створений за рахунок прибутку. У разі дефіциту і цих джерел на погашення непокритих збитків можна спрямувати капітальні резерви (додатковий капітал). Останньою можливістю покриття збитків є спроба отримати санаційний прибуток у результаті зменшення статутного капіталу, про що йтиметься далі.

Згідно із законодавством України на кожному підприємстві, заснованому у формі акціонерного товариства, товариства з обмеженою відповідальністю тощо, повинен бути сформований резервний (страховий) капітал. Розмір цього капіталу регламентується засновницькими документами, але він не може бути меншим за 25% статутного капіталу підприємства. Для акціонерних товариств мінімальна величина резервного капіталу повинна становити 15% акціонерного капіталу. Розмір щорічних відрахувань у резервний капітал також передбачається засновницькими документами, але не може бути меншим за 5% суми чистого прибутку підприємств [5].

Отже, резервний капітал (у вузькому розумінні) – це сума резервів, сформованих за рахунок чистого прибутку в розмірах, установлених засновницькими документами підприємства та нормативними актами. Резервний капітал може використовуватися на такі основні цілі:

- покриття збитків суб’єкта господарювання;

- виплата боргів у разі ліквідації підприємства;

- виплата дивідендів (якщо величина резервів перевищує мінімально допустимий рівень);

- інші цілі, передбачені законодавством чи засновницькими документами.

До формування мінімально необхідного розміру резервів їх можна використовувати лише для покриття збитків. Інформація про рух резервного капіталу міститься у Звіті про власний капітал підприємства. У цьому ж звіті відображається динаміка капітальних резервів.

До так званих капітальних резервів, тобто резервів, які створюються за рахунок капіталу власників (чи інших осіб), належить додатковий капітал. Джерелом формування зазначених резервів не є господарська діяльність підприємства. Поняття «Додатковий капітал» з’явилось у вітчизняній економічній практиці відносно недавно. Згідно з визначенням, яке наводиться у стандартах бухгалтерського обліку, додатковий капітал – це сума приросту майна підприємства, яка виникла в результаті переоцінки (індексації), безоплатно одержаних необоротних активів та від емісійного доходу. Вітчизняними нормативними актами не встановлено жодних обмежень щодо розмірів капітальних резервів.

Розрізняють додатковий вкладений капітал та інший додатковий капітал. Додатковий вкладений капіталхарактеризує суму емісійного доходу (різниця між продажною і номінальною вартістю первісно розміщених акцій), отриманого в результаті реалізації акціонерними товариствами власних корпоративних прав. До складу іншого додаткового капіталуналежать такі складові:

- інший вкладений капітал;

- дооцінка (уцінка) необоротних активів;

- вартість безкоштовно отриманих необоротних активів.

До іншого додаткового капіталу належить інший вкладений засновниками підприємств (крім акціонерних товариств) капітал, що перевищує статутний капітал, раніше внесений такими засновниками без прийняття рішення про зміну розміру статутного капіталу. На нашу думку, до додаткового капіталу слід відносити також капітальний дохід у вигляді різниці між номінальною вартістю викуплених та анульованих корпоративних прав та ціною викупу. Природа цього доходу є такою самою, як і емісійного доходу. Окрім цього, до додаткового капіталу доцільно зараховувати суму перевищення курсу емісії конвертованих облігацій над їх номінальною вартістю.

До складу дооцінки (уцінки) необоротних активів відноситься сума дооцінки (уцінки) активів, яка проводиться у випадках, передбачених законодавством.Зазначимо, що дооцінку оборотних активів не можна розглядати як додатковий капітал підприємства, вона відображається за відповідними позиціями Звіту про фінансові результати [6].

До складу вартості безкоштовно отриманих необоротних активів включається вартість необоротних активів, безкоштовно одержаних підприємством від інших осіб. Вона вважається додатковим капіталом i зменшується на суму нарахованої амортизації, величина якої визнається доходом одночасно з її нарахуванням. Зауважимо, що безкоштовно отримані оборотні активи розглядаються як дохід підприємства i не можуть бути додатковим капіталом.

 

Таблиця 2.2. Майно підприємства ВАТ «ІнГЗК» за період 2005–2007 рр.

Показник, тис. грн.	2005	2006	Зміни		2007	Зміни
			Абс.	%		Абс.	%
Необоротні активи	1194423	1356946	162523	13,61	1419262	62316	4,59
Оборотні активи	824878	853001	28123	3,41	1617929	764928	89,67
Витрати майбутніх періодів	2 171	2293	122	5,62	7429	5136	223,99
Всього	2021472	2212240	190768	9,44	3044620	832380	37,63

 

За даними табл. 2.2 майно підприємства протягом 2005–2007 років збільшилося на 37,63% (або на 832380 тис. грн.) за рахунок збільшення загального обсягу оборотних та необоротних активів. Протягом 2007 року спостерігається значне збільшення оборотних активів відносно попереднього року – на 89,67% (або на 1617929 тис. грн) за рахунок збільшення дебіторської заборгованості підприємства за розрахунками.

Питома вага необоротних активів в загальній структурі майна ВАТ «ІнГЗК» протягом 2005–2007 років коливається:

- за результатами 2006 року відносно попереднього періоду збільшилася до рівня 61,35%;

- за результатами 2007 року відносно попереднього періоду зменшилося до рівня 46,62% (див. рис. 2.1).

Основні засоби підприємства мають як виробничий так і невиробничий характер. Враховуючи галузеву специфіку діяльності підприємства, найбільша питома ваг належить саме виробничим засобам.

При здійсненні господарської діяльності підприємство використовує як власні так і орендовані основні засоби (див. табл. 2.3).

 

Рис. 2.1 Структура та динаміка майна ВАТ «ІнГЗК», 2005–2007 рр.

 

Дані табл. 2.3 свідчать, що станом на кінець 2007 року основні засоби підприємства мають виробниче призначення – 98,7%, які за результатами діяльності мають наступну структуру:

- будівлі та споруди – 57,79%, що більше попереднього року на 5,72 відсоткові пункти;

- машини та обладнання – 28,24%, що менше попереднього періоду на 3,39 відсоткові пункти;

- транспортні засоби – 12,32%, що менше попереднього періоду на 0,37 відсоткові пункти;

- інші – 0,35% що менше попереднього періоду на 0,04 відсоткові пункти.

Відповідно до П(С)БО 7 «Основні засоби», підприємство застосовує прямолінійний та виробничий методи нарахування амортизації основних засобів. По завершенні модернізації та реконструкції основних засобів та капітального будівництва відповідні накопичені витрати зараховуються як вартість основних засобів з подальшою амортизацією. Основними напрямками зниження ступеня зносу основних фондів та підвищення їх ефективності є: виконання програми капітального будівництва, реалізація програми придбання основного та допоміжного обладнання, модернізація виробничого обладнання. Загальна ступінь зносу основних засобів складає 53,8%. Вартість об'єктів основних засобів що знаходяться під заставою по кредитним договорам складає 64681 тис. грн.

Станом на 31.12.07 на балансі підприємства знаходяться наступні об'єкти соціальної інфраструктури: ДОЛ «Альбатрос», Палац культури, Палац спорту, бази відпочинку «Стрелковое», «Майдан», лікувально-оздоровчий комплекс, будинок тимчасового проживання робітників. Об'єкти соціальної сфери фінансувались за рахунок власних коштів. За звітний рік витрати на утримання склали 22906,1 тис. грн.

Станом на кінець 2007 року оборотні активи підприємства склали 1617929 тис. грн. або 46,62% в структурі майна підприємства, що більше попереднього року на 89,7% або на 764928 тис. грн.

 

Таблиця 2.4. Динаміка оборотних активів ВАТ «ІнГЗК», тис. грн.

Актив	2005	2006	Зміни		2007	Зміни
			Абс.	Відн., %		Абс.	Відн., %
1	2	3	4	5	6	7	8
Запаси	334 639	356324	21685	6,48	273539	-82785	-23,2
Векселі одержані	134	634	500	373,1	134	-500	-78,9

 

За даними табл. 2.4 спостерігається негативна тенденція до зменшення грошових коштів та їх еквівалентів протягом 2006 року, що негативно впливає на ліквідність підприємства та в деяких випадках може викликати короткострокові кризові явища. Але вже за результатами діяльності протягом 2007 року грошові кошти збільшилися майже в 15 раз і станом на кінець періоду сягнули значення 73261 тис. грн.

Найбільша питома вага в структурі оборотних активів ВАТ «ІнГЗК» на кінець 2007 року належить:

- дебіторській заборгованості за роботи, товари та послуги – 55,42% оборотних коштів підприємства

- дебіторській заборгованості за розрахунками – 22,41% оборотних коштів підприємства;

- запасам – 16,91%

Джерелами майна ВАТ «ІнГЗК» є як власні так і позикові кошти, які відображаються в розділі «Пасив» балансу підприємства. За результатами аналізу фінансової звітності визначено, що основним джерелом фінансування діяльності підприємства на кінець 2007 року є власний капітал (див. рис. 2.2).

 

Рис. 2.2 Структура капіталу ВАТ «ІнГЗК» за 2005–2007 рр., %

 

За даними рис. 2.2 протягом 2007 року спостерігається деяке зменшення частки власного капіталу в структурі сукупного капіталу підприємства, що пояснюється збільшенням поточних зобов’язань протягом звітного періоду. За результатами діяльності підприємства протягом 2007 року поточні зобов’язання збільшилися на 63,18% (на 296073 тис. грн.) і мають значення на кінець періоду 764693 тис. грн. Поточні зобов’язання ВАТ «ІнГЗК» представлені векселями, що були видані, кредиторською заборгованістю за товари, роботи та послуги, поточними зобов’язаннями за розрахунками та іншім (див. табл. 2.5)

 

Таблиця 2.5. Динаміка капіталу ВАТ «ІнГЗК» протягом 2005–2007 рр., тис. грн.

Пасив	2005	2006	Зміни		2007	Зміни
			Абс,	Відн, %		Абс,	Відн., %
Власний капітал	1143279	1655036	511757	44,76	2195578	540542	32,66
Забезпечення наступних витрат і платежів	11393	13353	1960	17,20	23392	10039	75,18
Довгострокові зобов'язання	54296	10001	-44295	-81,58	0,00	-10001	-100
Поточні зобов'язання, у т, ч,	741 558	468 620	-272938	-36,81	764693	296073	63,18
– короткострокові кредити банків	43 457	56202	12745,00	29,33	0	-56202	-100
– поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	65 621	0	-65621	-100,00	0	0,00
– векселі видані	24 206	25240	1034,00	4,27	837	-24403	-96,68
– кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	433 326	248893	-184433	-42,56	508915	260022	104,47
– поточні зобов’язання за розрахунками та інші	174 948	138285	-36663,00	-20,96	254941	116656	84,36
Доходи майбутніх періодів	70 946	65230	-5716,00	-8,06	60957	-4273,00	-6,55
Баланс	2021472	2212240	190768	9,44	3044620	832380	37,63

 

За даними табл. 2.5 значно збільшилася кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги – на 104,47% або на 260022 тис. грн., що можна пояснити зростанням дебіторської заборгованості протягом останнього періоду. Тобто підприємство не має можливості розрахуватися з власними постачальниками товарів, робіт, послуг через нестачу коштів, що виникла внаслідок затримання розрахунку дебіторами за відвантажену продукцію. При цьому, за даними фінансової звітності підприємства та даних табл. 2.4. ВАТ «ІнГЗК» не має довгострокових та короткострокових кредитів, які були погашенні саме протягом 2007 року. Підприємство розраховує на суму прибутку, що був отриманий протягом періоду дослідження.

За результатами аналізу діяльності підприємства протягом 2005–2007 рр. визначено ВАТ «ІнГЗК» як прибутковий суб’єкт господарювання, динаміка показника прибутку має позитивне значення (див. табл. 2.6)

За даними табл. 2.6 чистий прибуток підприємства протягом 2007 року збільшився на 536145 тис. грн. (або на 285,81%) відносно даних 2006 року і сягнув значення 723733 тис. грн. Такі зміни пояснюється різними темпами збільшення показників виручки реалізації (збільшення на 43,12%) та собівартості продукції (збільшення на 10,84%).

Значних змін зазнав показник чистого прибутку протягом 2006 року, коли за цей період він зменшився на 34,9% (або на 100531 тис. грн.), що було викликано невідповідністю темпів зростання виручки від реалізації протягом року (збільшення на 1,69%) та собівартістю продукції (збільшення на 11,16%).

Для аналізу фінансово-господарської діяльності ВАТ «ІнГЗК» необхідно провести аналіз ліквідності діяльності підприємства. Ліквідність характеризує здатність підприємства швидко перетворити активи на гроші. Оцінюючи ліквідність підприємства, і аналізують достатність поточних (оборотних) активів для погашення поточних зобов'язань – короткострокової кредиторської заборгованості.

 

Таблиця 2.6. Аналіз фінансових результатів ВАТ «ІнГЗК» за 2005–2007 рр.

Стаття	2005	2006	Зміни		2007	Зміни
			Абс,	Відн, %		Абс,	Відн, %
Дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	2 446 896	2488137	41 241	1,69	3560910	1072773	43,12
ПДВ	393 243	403203	9 960	2,53	562775	159572	39,58
Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	2 053 653	2084934	31 281	1,52	2998135	913201	43,80
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	1 535 137	1706534	171 397	11,16	1891477	184943	10,84
Валовий прибуток	518 516	378400	-140 116	-27,02	1106658	728258	192,46
Інші операційні доходи	210 332	909017	698 685	332,18	1743034	834017	91,75
Адміністративні витрати	27 318	24712	-2 606	-9,54	39420	14708	59,52
Витрати на збут	43 545	59769	16 224	37,26	91735	31966	53,48
Інші операційні витрати	305 213	953652	648 439	212,45	1777817	824165	86,42
Фінансові результати від операційної діяльності прибуток	352 772	249284	-103 488	-29,34	940720	691436	277,37
Інші фінансові доходи	975	13500	12 525	1284,62	50	-13450	-99,63
Інші доходи	31 371	29310	-2 061	-6,57	26644	-2666	-9,10
Фінансові витрати	18 538	12374	-6 164	-33,25	3071	-9303	-75,18
Інші витрати	4 245	2190	-2 055	-48,41	5914	3724	170,05
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування прибуток	362 335	277530	-84 805	-23,41	958429	680899	245,34
Податок на прибуток від звичайної діяльності	74 216	89942	15 726	21,19	234696	144754	160,94
Фінансові результати від звичайної діяльності прибуток	288 119	187588	-100 531	-34,89	723733	536145	285,81
Чистий прибуток	288 119	187588	-100 531	-34,89	723733	536145	285,81

 

Ліквідність підприємства в короткостроковому періоді визначається його можливостями покрити свої короткострокові зобов'язання. Під короткостроковим періодом умовно розуміють строк до одного року, хоча іноді він також ототожнюється з операційним циклом.

Більш точним є аналіз ліквідності за допомогою фінансових коефіцієнтів, відповідно якому аналіз ліквідності балансу характеризують три показники:

1) проміжний коефіцієнт ліквідності, який не враховує активи, що повільно реалізуються;

2) коефіцієнт абсолютної ліквідності, який враховує лише найбільш ліквідні активи.

3) коефіцієнт покриття.

Ліквідність підприємства дозволяє визначити спроможність підприємства сплачувати свої поточні зобов'язання. У додатку Ж приведені формули розрахунку показників ліквідності.

Для підприємства ВАТ «ІнГЗК» розрахунок цих коефіцієнтів представимо у табл. 2.7.

 

Таблиця 2.7. Аналіз коефіцієнтів ліквідності ВАТ «ІнГЗК», 2005–2007 рр.

Показник	2005	2006	2007
Коефіцієнт ліквідності поточної (покриття)	1,11	1,82	2,12
Коефіцієнт ліквідності швидкої	0,66	1,06	1,76
Коефіцієнт ліквідності абсолютної	0,00	0,00	0,10

 

На ВАТ «ІнГЗК» коефіцієнт абсолютної ліквідності станом на 31.12.2007 р. близький до нульового значення, що вказує на дефіцит грошових коштів для покриття короткострокових зобов'язань.

Коефіцієнт загальної ліквідності відображає здатність покриття поточних зобов'язань підприємства за рахунок використання всієї суми оборотних коштів. Для ВАТ «ІнГЗК» станом на 31.12.2007 р. його значення складає 2,116, свідчить про достатній ступінь ліквідності підприємства. Таким чином, в цілому по ВАТ «ІнГЗК» можна говорити про достатній рівень ліквідності.

Аналіз фінансових показників свідчить про збільшення рентабельності виробництва товарної продукції з 17,17% до 50,19%, збільшення власних обігових коштів з 307862 тис. грн. до 776316 тис. грн. та збільшення чистого прибутку з 187588 тис. грн. до 723733 тис. грн. Коефіцієнт абсолютної ліквідності 0,095 близький до нульового значення, що вказує на дефіцит грошових коштів для покриття короткострокових зобов'язань. Коефіцієнт загальної ліквідності 2,116 вказує на здатність покриття поточних зобов'язань за рахунок використання всієї суми оборотних коштів, що свідчить про достатній рівень ліквідності підприємства.

Коефіцієнт фінансової стійкості на 31.12.2007 р. склав 0,721 (при орієнтовних значеннях показника 0,25–0,50), перевищує встановлений норматив що свідчить про високий рівень фінансової незалежності підприємства. Коефіцієнт структури капіталу станом на 31.12.2007 р. складає 0,348, при нижній нормативній межі 0,5. Це свідчить про те, що при формуванні капіталу перевага віддається власним коштам.

З метою зниження собівартості товарної продукції та збільшення ефективності діяльності в подальшому буде продовжена робота по розробці та втіленню матеріало- та енергозберігаючих технологій, контролю над відповідністю фактичних витрат нормуємих матеріальних та енергетичних ресурсів встановленим нормам.

 

Таблиця 2.9. Аналіз структури власного капіталу ВАТ «ІнГЗК», 2007 (тис. грн.)

	Статутний капітал	Інший дод. кап.	Резервний капітал	Нерозподілений прибуток	Разом
Залишок на початок року	687906	319207	58010	589988	1655111
Виправлення помилок		2	-103	26	-75
Переоцінка активів		-2603	0	2603	0
Чистий прибуток				723733	723733
Виплати власникам				-180854	-180854
Відрахування до резервного капіталу			36187	-36187
Безкоштовно отримані активи		-2337			-2337
Разом зміни в капіталі	0	-4940	36187	509295	540542
Залишок на кінець року	687906	314269	94094	1099309	2195578

 

Таким чином данні табл. 2.9 свідчать про збільшення власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» протягом 2007 року на 540542 тис. грн. або на 32,66% відносно попереднього періоду. Це збільшення досягнуто за рахунок отриманого чистого прибутку за період. Аналіз таблиці показує збільшення всіх складових власного капіталу, а саме:

- Інший додатковий капітал – зменшився на 4940 тис. грн.;

- Резервний капітал – 36187 тис. грн. (за рахунок відрахувань до резервного фонду при розподілі чистого прибутку);

- Нерозподілений прибуток – 509295 тис. грн. (за рахунок отриманого чистого прибутку).

Власний капітал ВАТ «ІнГЗК» станом на 31.12.2007 року сформований згідно з П(С) БО України та складається із:

– статутного капіталу;

– іншого додаткового капіталу;

– резервного капіталу;

– нерозподіленого прибутку

Станом на кінець 2007 року найбільша питома вага в структурі власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» належить нерозподіленому прибутку – 50,07%, що більше його значення відносно попереднього періоду (див. табл. 2.10).

 

Таблиця 2.10. Структура власного капіталу ВАТ «ІнГЗК», 2005–2007 рр.

Пасив	2005	2006	2007
Власний капітал	56,56%	74,81%	72,11%
Забезпечення наступних витрат і платежів	0,56%	0,60%	0,77%
Довгострокові зобов'язання	2,69%	0,45%	0,00%
Поточні зобов'язання, у т, ч,	36,68%	21,18%	25,12%
– короткострокові кредити банків	2,15%	2,54%	0,00%
– поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	3,25%	0,00%	0,00%
– векселі видані	1,20%	1,14%	0,03%
– кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	21,44%	11,25%	16,72%
– поточні зобов’язання за розрахунками та інші	8,65%	6,25%	8,37%
Доходи майбутніх періодів	3,51%	2,95%	2,00%
Баланс	100,00%	100,00%	100,00%

 

Через збільшення частки нерозподіленого прибутку протягом 2007 року спостерігається зменшення питомої ваги статутного капіталу в структурі власного капіталу підприємства на 10 відсоткових пункти, станом на кінець року його частка складає 31,33% власного капіталу підприємства.

Частка резервного капталу у структурі власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» – найменша. Так протягом 2007 року цей показник дорівнював значенню 4,29%, що на 0,8 пунктів більше значення показника у 2006 році. Так як у порівнянні із змінами інших статей власного капталу протягом 2007 року, розмір резервного капіталу збільшився найменше, тому і частка його участі у власному капіталі також майже не змінилася.

Статутний капітал станом на 31.12.2007 р. відображений в балансі в сумі 687906,0 тис. грн., що відповідає розміру затвердженому Статутом.

Статутний фонд (капітал) поділяється на 2751625600 простих іменних акцій номінальною вартістю 0,25 гривень кожна.

Інший додатковий капітал складається із індексації основних фондів, дооцінки активів та остаточної вартості зарахованих на баланс неприватизованих основних засобів житлового фонду, цивільної оборони.

Кількість засновників – акціонерів (юридичних осіб) станом на кінець 2007 року складало 5 (див. табл. 2.11.)

 

Таблиця 2.11. Інформація про засновників та/або учасників ВАТ «ІнГЗК» та кількість і вартість акцій (розміру часток, паїв) станом на кінець 2007 року

Найменування юридичної особи засновника та/або учасника	Місцезнаходження	Відсоток акцій (часток, паїв), які належать засновнику та/або учаснику (від загальної кількості)
1	2	3
ТОВ «Смарт-груп»	Дніпропетровська д/н 49000 м. Дніпропетровськ вул. Горького, 17	17.3018863
ТОВ «Евертон»	Дніпропетровська д/н 50062 м. Кривий Ріг вул. Революційна, 17	0.0009451

 

Відповідно частка акцій, що належить юридичним особам від їх загальної кількості складає 99,766%. Останні акції (0,234%) знаходиться у власності фізичних осіб в тому числі посадових осіб підприємства.

 

Таблиця 2.12. Інформація про володіння посадовими особами ВАТ «ІнГЗК» акціями підприємства станом на кінець 2007 року

Посада	Дата внесення до реєстру	Кількість акцій (штук)	Від загальної кількості акцій (у відсотках)
Генеральний директор	26.04.2006	519651	0.0188852364
Заступник Голови Наглядової ради	26.04.2006	701014	0.0254763584
Голова Наглядової ради	26.04.2006	1000	0.0000363422
Член Наглядової ради	26.04.2006	501000	0.0182074189
Заступник Голови Наглядової ради	26.04.2006	428000	0.0155544417
Член Наглядової ради	26.04.2006	1000	0.0000363422
Голова Ревізійної комісії	26.04.2006	2	0.0000000727
		2151667	0.0781962125

 

Найбільшим акціонером ВАТ «ІнГЗК» станом на кінець 2007 року, у власності якого знаходиться 82,46% акцій виступає Метінвест Б.В. Metіnvest B.V.

 

Рис. 2.3. Особи, що володіють акціями ВАТ «ІнГЗК», кінець 2007 р.

 

Таким чином, за результатами проведеного аналізу власного капіталу ВАТ «ІнГЗК» за період 2005–2007 рр. можна зробити висновок, що підприємство прагне відмовитися від зовнішніх джерел фінансування та розраховувати на власні кошти, перш за все на суму нерозподіленого прибутку. Дане прагнення можна пояснити відношенням ВАТ «ІнГЗК» з 2008 року до складу гірничорудного дивізіону ТОВ Метінвест – Холдинг, що передбачає відповідні відносини між учасниками холдингу відносно фінансування їх діяльності.

Підприємство має позитивні тенденції щодо подальшого розвитку, що підтверджується результатами структурного та динамічного аналізів власного капіталу підприємства та результатами проведеного коефіцієнтного аналізу власного капіталу за 2005–2007 роки.

 

Висновки