Финансово-экономический анализ

 

Анализ финансового состояния базируется на данных финансовой отчетности (бухгалтерского учета), расчета и сопоставления большого количества показателей и коэффициентов. Бухгалтерская отчетность состоит из образующих единое целое взаимосвязанных документов: бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах, других отчетов и пояснений к ним. Она дает достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении компании, а также финансовых результатах ее деятельности.

Финансово-экономический анализ (ФЭА) является составной частью комплексной диагностики компании и представляет собой эффективный метод, позволяющий осуществить оценку ее финансового состояния и являющийся базой для проведения работ, связанных с формированием финансовой политики компании.

Принято рассчитывать четыре группы показателей (финансовых коэффициентов): показатели ликвидности, показатели финансовой устойчивости, показатели деловой активности, показатели рентабельности.

Платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Платежеспособность в большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, то есть возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагностики ликвидности оборотных средств (Приложение А).

Ликвидность рассматривают с двух сторон: как время, необходимое для продажи активов, и как сумму, вырученную от их продажи. В большинстве случаев быстрая продажа активов возможна со значительной скидкой в цене.

Оценка коэффициентов ликвидности позволяет сделать выводы о том, что значительное увеличение коэффициента покрытия над нормативным значением свидетельствует о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании (Таблица 3).

а) Оценка ликвидности

 

Таблица 3 - Оценка ликвидности

Показатель	Формула расчета	На нач. 2005 г.	На конец 2005 г	Изменение
1. Коэффициент общей текущей ликвидностиНорма: 1-2	К. тл= Текущие активы/Краткосрочные обязательства=(Оборотные активы – Расходы будущих периодов) / (Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей)	К. тл = (27900 - 260) / 19200 = 1,439	К. тл = (24900 - 500) / 17600 = 1,386	0,053
2. Коэффициент срочной ликвидности. Норма: 0,7-1	К. сл–отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в ближайшие 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.	К. сл= (3050 + 300 + 4630) / 19200 = 0,416	К. сл= (750 + 300 + 8810) / 17600 = 0,560	0,144
3. Коэффициент абсолютной ликвидностиНорма: 0,2-0,5	К. ал - определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия	К. ал= (3050 + 300) / 19200 = 3 350 / 19200 = 0,174	К. ал= (750 + 300) / 17600 = 1 050 / 17600 = 0,060	-0,114
4. Соотношение текущих активов и краткосрочных текущих пассивов	Соотношение текущих активов и краткосрочных текущих пассивов (абсолютное значение) = текущие активы – краткосрочные обязательства	27640 - 19200 = 8440 тыс. р.	24400 - 17600 = 6800 тыс. р.

 

б) Характеристика финансовой устойчивости, независимости

 

Таблица 4 - Характеристика финансовой устойчивости, независимости

Показатель	Формула расчета	На нач. 2005 г.		На конец 2005 г		Изменение
1. Финансовая независимость (автономность) - удельный вес собственных источников в общей величине капитала). Норма: 0,6	Кфн= IIIр. П/ ВБ	Кфн= 44800 / 64000 = 0,700		Кфн = 43900 / 61500 = 0,714		0,014
2. Коэффициент финансовой устойчивости. Норма: 0,5	Кф. у. - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса	Кф. у = 44800 / 64000 = 0,700		Кф. у= 43900 / 61500 = 0,714		0,014
3. Коэффициент финансирования (коэффициент покрытия долгов собственным капиталом). Норма: 1	Показывает, какая часть деят-ти финансир-ся за счет собств., а какая – за счет заемных ср-в. Кф= Собственный капитал/ Заемный капитал	Кф = 44800 / 19200 = 2,333		Кф = 43900 / 17600 = 2,494		0,161
4. Коэффициент финансовой маневренности. Норма: 0,1-0,5	Кфм-отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме) – показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.	Сумма собственного оборотного капитала = (IIIр. П + стр.640 + стр.650) – (Iр. А - IVр. П) Σс. об. к. (н. г) = 44800 – 36100 = 8700 Σс. об. к. (к. г) = 43900 – 36600 = 7300 Кфм(н. г) = 8700 / 64000 = 0,136 Кфм(к. г) = 7300 / 61500 = 0,119
5. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. Норма: <1	Заемный Каптал/Собственный Капитал	К=19200/ 44800=0,43	К=17600/43900=0,4		0,03

 

в) Рентабельность

 

Таблица 5– Показатели рентабельности

Показатель	Формула расчета	На нач. 2005 г.	На конец 2005 г	Изменение
1. Рентабельность активов	Ра = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма капитала *100%	Ра =6825 / 64000 * 100 = 10,66%;	Ра = 7046 / 62750 * 100 = 11,23%	0,57
2. Рентабельность собственного капитала	Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Среднегодовая сумма собственного капитала *100%	Р. ск = 6825 / 44800 * 100 = 15,23%	Р. ск = 7046 / 44350 * 100 = 15,89%	0,66%
3. Рентабельность продаж	Р. п. = Чистая прибыль от реализации продукции / Выручка от реализации продукции * 100%	Р. п. = 6825 / 258600 * 100 = 2,64%	Р. п. = 7046 / 262000 * 100= 2,69%	0,05