Оценка финансового состояния предприятия

 

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния, которое характеризует конечные результаты его деятельности. От финансового состояния зависит уровень экономических взаимоотношений с партнерами и финансово-кредитной системой.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитаем ликвидность предприятия:

Сначала сгруппируем активы и пассивы баланса НП "Ливенская реклама", чтобы узнать является ли оно абсолютно ликвидным. Для более наглядного их предоставления построим таблицу.

экономическая стратегия функциональная потенциал

Таблица 1

Группировка активов и пассивов баланса НП "Ливенская реклама" за 2007-2009 годы, тыс. руб.

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год
АКТИВЫ
наиболее ликвидные (А1)	145565	107218	85867
Быстрореализуемые (А2)	143939	121990	169287
медленно реализуемые (A3)	53257	10843	9500
Трудно реализуемые (А4)	14726	23893	12011
ПАССИВЫ
наиболее срочные обязательства (Ш)	297517	57051	70751
Краткосрочные (П2)	-	-	-
Долгосрочные (ПЗ)	-	-	-
Постоянные (П4)	59970	254190	158617

 

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить

произведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс

считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

 

А1 > Ш, А2 > П2, A3 > ПЗ, А4 < П4

 

Рассмотрим, какое сложится неравенство на основе таблицы 1.

 

А1 > П1 А2 > П2 A3 > ПЗ А4 < П4

: 145565 < 297517 149939 > 0 53257 > 0

< 59970

: 107218 >57051

>0, 10843 > 0 23893 < 254190

: 85867 > 70751

>0 9500 > 0

< 158617

 

Затем рассчитаем коэффициенты ликвидности.

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) определяется возможностью погашения краткосрочных обязательств за счет текущих активов:

 

К _n =

Начало 2007: К _n = =1.04

Конец 2007: К _n = =1,15

год К _n = =5,04

год К _n = =3,07

 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности позволяет определить, какая часть текущих обязательств субъекта может быть погашена не только имеющимися денежными средствами, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги:

К_Б.Л. = , Начало 2007 года: К_Б.Л. = =1,04

Конец 2007года: К_Б.Л. = =0,95

год К_Б.Л. = =4,76, 2009год: К_Б.Л. = =2,7

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно:

К _{аб л} =

Начало 2007года: К _{аб л} = =0,4

Конец 2007года: К _{аб л}= =0,49

год: К _{аб л}= =1,88

год: К _{аб л}= =1,2

 

Сводные результаты анализа ликвидности организации сведены в таблицу 2.

 

Таблица 2. Коэффициенты ликвидности предприятия

Год	Начало 2007	Конец 2007	Конец 2008	Конец 2009
Коэффициент покрытия	1,04	1,15	5,04	3,07
коэффициент срочной ликвидности	1,04	0,95	4,76	2,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,4	0,49	1,88	1,2

 

Проанализировав ликвидность предприятия, можно сделать следующее заключение.

На начало анализируемого периода его нельзя было назвать ликвидным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечало условиям абсолютной ликвидности баланса - наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств (так как кредиторская задолженность была больше собственных средств). Но в 2008-09 гг. (после того, как займы были погашены) предприятие стало абсолютно ликвидным. Соответственно и коэффициенты ликвидности в начале анализируемого периода имели значения ниже нормальных ограничений, а в 2008-09 гг. их значения выше нормы, что свидетельствует об определенной кредитоспособности предприятия. Но следует отметить, что к 2008 г. по сравнению с 2007 г. кредитоспособность предприятия снизилась.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля, вложенного в активы.

 

Рентабельность = Чистая прибыль / Средняя величина активов х 100 активов

 

Таблица 3. Рентабельность активов предприятия (2007-2009 гг.)

Год	2007	2008	2009
Рентабельность активов	23	75	5

 

Рентабельность оборотных активов = Чистая прибыль / Средняя величина оборотных активов х 100

 

Таблица 4. Рентабельность оборотных активов предприятия (2007-2009)

Год	2007	2008		2009
Рентабельность оборотных активов	24		80		5

 

Рентабельность инвестиций = (Прибыль до налогообложения / Валюта баланса - Краткосрочные обязательства) х 100

 

Таблица 5. Рентабельность инвестиций (2007-2009 гг.)

Год	2007	2008	2009
Рентабельность инвестиций	ПО	99	11

 

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Источники собственных средств х 100

 

Таблица 6. Рентабельность собственного капитала (2007-2009 гг.)

Год	2007	2008	2009
Рентабельность собственного капитала	109	99	8

 

Рентабельность проданной продукции = Чистая прибыль / выручка от продажи х 100

 

Таблица 7. Рентабельность проданной продукции (2007-2009 гг.)

Год	2007	2008	2009
Рентабельность проданной продукции	2	6	0,4

 

Из полученных результатов видно, что рентабельность всех показателей значительно возрастает к середине анализируемого периода, но еще более значительно снижается к концу периода. Таким образом, уменьшается прибыль с каждого рубля вложенного в активы.

Далее оценим финансовую устойчивость НП "Ливенская реклама".

В самом общем виде финансовую устойчивость можно охарактеризовать как отражение стабильного превышения доходов над расходами предприятия, обеспечивающего свободный оборот его денежных потоков. Платежеспособность может считаться внешним проявлением финансовой устойчивости или неустойчивости предприятия. Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки изменения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта рассчитаем следующие коэффициенты:

Коэффициент автономии

К_АВТ = С_с / S _с

 

где К_АВТ - коэффициент автономии;

С_с - собственные средства (капитал);

S_c - сумма всех источников финансовых ресурсов.

Оптимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е.

К_лвт > 0,5. Если К_АВТ < 0,5, то хозяйствующий субъект, реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, сможет погасить свои долговые обязательства.

2. Коэффициент финансовой устойчивости;

К_ФУС = С_с +Д_{з. с.} / S _с,

 

где К_ФУС - коэффициент финансовой устойчивости;

С_с - собственные средства (капитал);

Д_зс - долгосрочные заемные средства;

S_c - сумма всех источников финансовых ресурсов.

3. Коэффициент финансирования;

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности хозяйствующего субъекта финансируется из собственных средств:

К_ф = С_с / С _з,

где К_ф - коэффициент финансирования; С_с - собственные средства (капитал); С₃ - заемные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты изаймы).

Чем выше значение этого коэффициента, тем надежнее для банков и кредитов финансирование. Если значение коэффициента финансирования будет меньше 1 (большая часть имущества субъекта сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать о неплатежеспособности и затруднении в возможности получения кредита.