Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Текущая корректировка портфеля
Этот процесс объективный и связан, с одной стороны, с появлением на инвестиционном рынке новых более эффективных объектов, а с другой — с существенным снижением эффективности отдельных инвестиционных проектов в ходе их осуществления. В условиях изменившейся конъюнктуры инвестиционного рынка инвестор будет стремиться к пересмотру своего портфеля с целью повышения общей его эффективности. Исходя из целей формирования портфеля и сопоставимой оценки эффективности имеющихся и новых капитальных вложений, необходимо оптимизировать состав портфеля с учетом изменившейся конъюнктуры. Принятие решений о «выходе» из отдельных инвестиционных проектов вызывается либо недостаточно обоснованным отбором проектов по критерию эффективности на стадии формирования портфеля, либо существенными просчетами в прогнозировании Макроэкономических или отраслевых показателей развития инвестиционного рынка. Данное управленческое решение является ответственным и сложным делом, поскольку влечет за собой потерю не только ожидаемого дохода, но и части вложенного капитала, поэтому оно должно быть всесторонне обоснованно и базироваться не только на глубоком анализе текущей конъюнктуры инвестиционного рынка, но и на прогнозе ее дальнейшего развития. На предприятиях могут разрабатываться специальные модели принятия подобных решений, включающие в себя: • оценку эффективности имеющихся в портфеле инвестиционных проектов; • прогнозирование факторов возможного снижения эффективности отдельных инвестиционных проектов портфеля; • разработку критериев и наиболее эффективных форм «выхода» из инвестиционных проектов; • разработку процедуры принятия и реализации управленческих решений по реинвестированию капитала. К основным причинам существенного снижения эффективности реализуемых инвестиционных проектов могут относиться: • значительное увеличение сроков продолжительности строительства объекта капитальных вложений; • существенное возрастание уровня цен на строительные материалы и ресурсы; • резкое увеличение стоимости выполнения строительно-монтажных работ; • значительное увеличение расходов на оплату труда, связанное с государственной социальной политикой и регулированием уровня оплаты труда;
• заметное повышение уровня конкуренции в отрасли к моменту начала эксплуатации инвестиционного проекта; • рост объема и удельного веса привлекаемых заемных источников финансирования проектов; • ощутимое увеличение ставки процентов за кредит в связи с изменением конъюнктуры денежного рынка; • продолжительный спад экономической активности в отрасли, в которой реализуется инвестиционный проект; • недостаточно обоснованный подбор подрядчиков (субподрядчиков) для осуществления проекта; • ужесточение системы налогообложения и др. Критериями «выхода» из инвестиционных проектов могут являться: снижение IRR и NPV; увеличение РР; возрастание продолжительности инвестиционного цикла до начала эффективной эксплуатации объекта; снижение намеченного в бизнес-плане срока возможной эксплуатации объекта и др. Численное значение критериев предприятие устанавливает с учетом особенностей своей инвестиционной деятельности. Формами «выхода» из инвестиционных проектов являются: • отказ от реализации проекта до начала строительно-монтажных работ; • продажа частично реализованного инвестиционного проекта в форме объекта незавершенного строительства; • продажа инвестиционного объекта на стадии его эксплуатации; • привлечение дополнительного паевого капитала с минимизацией своего паевого участия (на любой стадии реализации проекта); • акционирование инвестиционного проекта с минимизацией своей доли акционерного капитала в проекте (на любой стадии реализации проекта); • продажа реализуемого инвестиционного проекта по частям. Возможности быстрого «выхода» из инвестиционного проекта должны рассматриваться еще на стадии разработки и оценки бизнес ланов.
|
|||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-10; просмотров: 204; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.140.242.165 (0.004 с.) |