Расчет рентабельности продукции и показателей экономической эффективности инвестиций

 

В подразделе рассчитываются условия безубыточности производства, прибыль и рентабельность продукции, а также определяется экономическая эффективность инвестиций.

4.1. Определение условий безубыточности производства новой продукции

Безубыточное производство – количество единиц продукции, которое нужно произвести и продать, чтобы полностью покрыть годовые постоянные издержки (З_пост) при данной продажной цене единицы продукции (Ц) и переменных издержках (З_пер).

При определении точки безубыточности издержки на производство продукции разделяют на условно-постоянные (З_пост), не изменяющиеся при изменении объема производства (общепроизводственные расходы за исключением расходов, связанных с содержанием и эксплуатацией оборудования; общехозяйственные расходы, за исключением налогов и сборов; коммерческие расходы, за исключением расходов на тару, упаковку и транспортировку продукции; сумма полученных кредитов и выплата процентов по ним), и на условно-переменные (3_пер), меняющиеся прямо пропорционально объему производства (затраты на сырье, материалы, электро- и теплоэнергию, используемые в производственных процессах, затраты на оплату труда основного производственного персонала с отчислениями в фонд социального страхования, расходы на тару, упаковку и транспортировку готовой продукции).

. (19)

Точку безубыточности можно также определить графически, используя взаимосвязь между прибылью и ценой, издержками производства и годовым выпуском продукции (рис. 1).

 

4.2. Расчет прибыли от реализации продукции и ее рентабельности.

Расчет прибыли от реализации продукции и ее рентабельности представляется в форме табл..

Она рассчитывается исходя из выручки от реализации продукции (В) и ее себестоимости (С)

(20)

Рентабельность продукции (Р) определяется как отношение прибыли, получаемой от реализации данного вида продукции к полной себестоимости (С) реализованной продукции

. (21)

Рис. 1. Графический метод определения безубыточности производства продукции

 

Таблица 10

Расчет рентабельности и прибыли от реализации продукции

Продукция	Полная себестоимость, руб.	Оптовая цена единицы продукции, млн. руб.	Объем продаж, млн. руб.	Прибыль от реализации продукции, млн. руб.	Рентабельность продукции, %
единицы продукции	всего выпуска

 

Распределение прибыли от реализации производится согласно табл. 11.

Таблица 11

Распределение прибыли

Показатель	Сумма, млн. р.	Примечание
1. Прибыль от реализации		Из табл.
2. Налог на недвижимость		1% от остаточной стоимости ОПФ
3. Налогооблагаемая прибыль		п. 1 – п. 2
4. Налог на прибыль		24% от п. 3
5. Транспортный сбор		3% от (п. 2 – п. 3 –п. 4)
6. Чистая прибыль (прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия)		п. 3 –п. 4 – п. 5

 

4.3. Основные технико-экономические показатели.

Чистый доход (Д_ч) предприятия равен сумме чистой прибыли (П_ч) и амортизационных отчислений (А)

. (22)

Рентабельность инвестиций (Р_и) по чистой прибыли определяется

, (23)

где И - сумма капитальных вложений (инвестиций), млн. руб.

Рентабельность инвестиций по чистой прибыли должна быть не ниже реального банковского процента, т. е. величины процента, выплачиваемого банком за хранение и использование в течение года средств предприятия в интересах банка.

Период возврата инвестиций (П_в, лет) определяется по следующей формуле:

. (24)

Если период возврата инвестиций, рассчитанный в дипломе, превысит 3 года, интегральный экономический эффект по проекту определяется величиной чистого дисконтированного дохода (ЧДД) - это стоимость, полученная путем дисконтирования отдельно на каждый временной период разности всех оттоков и притоков доходов и расходов, накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования при фиксированной, заранее определенной процентной ставке (норме процента).

Дисконтированием издержек и результатов (денежных потоков) называется приведение их разновременных значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения.

Коэффициент дисконтирования (К_д) издержек и результатов к началу осуществления проекта определяется по формуле:

,

где Е - ставка дисконтирования (устанавливается самостоятельно); t - порядковый номер года проекта (для начала проекта принимается t =0).

Определим поток наличности по проекту. Он находится как сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений (за вычетом капитальных вложений):

П_нал. = П_ч + А – К, (25)

где П_нал. – поток наличности по проекту, млн. руб.; А – амортизационные отчисления, млн. руб.; П_ч – чистая прибыль, млн. руб.; И – инвестиции, млн. руб.

Расчет потоков наличности представлен в табл. 12.

Таблица 12

Расчет потока наличности

Год	Капитальные вложения, млн. руб.	Чистая прибыль, млн. руб.	Амортизация, млн. руб.	Поток наличности, млн. руб.

 

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется по формуле

, (26)

где P_t – годовой чистый поток реальных денег (поступление денежных средств, денежный поток) в t-м году; T – периоды реализации инвестиционного проекта, включая этап строительства (t = 0,1,2,,t); Е – ставка дисконтирования (желаемая норма прибыли, рентабельности); К_t – инвестиционные расходы в t-м году; t_н - год начала производства продукции; t_о – год окончания капитального строительства.

ЧДД показывает, является ли выбранный нами проект «проходным» по заданным параметрам эффективности. Положительное значение ЧДД свидетельствует, что рентабельность инвестиций превышает минимальный коэффициент дисконтирования и целесообразно осуществлять данный инвестиционный проект. При значении ЧДД = 0, рентабельность проекта равна той минимальной норме, которая принята в качестве ставки дисконта. При отрицательном ЧДД рентабельность будет ниже ставки дисконта. С точки зрения инвестора вкладывать финансовый капитал в такой проект не эффективно.

Расчет чистого дисконтированного дохода по проекту представлен ниже и сведен в табл. 13.

Таблица 13