Валютно-финансовые отношения. Платежный баланс страны.

Под валютно-финансовой системой понимают комплекс экономических отношений, возникающих в связи с необходимостью валютного обмена и перевода денежных единиц разных стран. Такая необходимость появляется, прежде всего, в ходе международной торговли. Товарный экспорт порождает предложение иностранной валюты, а импорт – спрос на нее. Предложение и спрос на иностранную валюту возникают также при оплате стоимости услуг зарубежных фирм, а в случае выплаты процентов и дивидендов по иностранным ценным бумагам, в ходе международных туристических поездок и во многих других случаях, связанных с осуществлением международных контактов.

Обмен валют осуществляется на валютных рынках. В ходе торгов определяется курс национальной валюты (ее цена, выраженная в единицах иностранной валюты). В Российской Федерации официальный курс рубля по отношению к американскому доллару и единой европейской валюте "евро" определяется по результатам торгов на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

Известны два противоположных подхода к определению паритета валют: политика фиксированного и плавающего курса.

С конца XIX века и в первой трети XX века в международных расчетах господствовала система "золотого стандарта". Страны-участницы этой системы определяли золотое содержание своих денежных единиц, что вело к фиксации их курсов по отношению к друг другу. При всех достоинствах, система "золотого стандарта" была уязвима в периоды экономических кризисов и крупных социальных потрясений. Не случайно, она прекратила свое существование во время "Великой депрессии" 30-х годов.

В 1944 г. в американском городе Бреттон-Вудс были заложены основы золото-долларовой системы валютных курсов. Тогда же был создан Международный валютный фонд, призванный поддерживать стабильность новой системы. Ее участники устанавливали золотое или долларовое содержание своей денежной единицы, что как и в прежней системе, обеспечивало взаимную фиксацию курсов валют. Золотодолларовая система валютных курсов могла существовать лишь до тех пор, пока американское правительство гарантировало обмен долларов на золото по фиксированной цене. В августе 1971 г., в связи с резким нарастанием дефицита платежного баланса США, американский президент Р. Никсон был вынужден приостановить конвертацию долларов в золото по фиксированному курсу, что привело к ликвидации Бреттон-Вудской системы.

После энергетического кризиса 70-х годов сложилась современная система валютных отношений. Ее правовые основы были зафиксированы на международной конференции в городе Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. Согласно достигнутым договоренностям, валюты ведущих стран-членов МВФ находятся в режиме "управляемого плавания". Это означает, что их курсы определяются соотношением спроса и предложения на валютных рынках. При этом центральные банки стран участвуют в валютных торгах, принимая меры, препятствующие резким колебаниям курсовой стоимости валют. Прочие страны самостоятельно выбирают тот или иной вариант валютного регулирования. Часть из них фиксирует курс своей валюты по отношению к одной из ведущих или группе валют. Другие придерживаются режима свободного или управляемого плавания.

В Российской Федерации в настоящее время курс рубля по отношению к ведущим валютам определяется соотношением спроса и предложения на валютных рынках. Для поддержания относительной стабильности курса рубля, Центральный Банк России участвует в торгах, скупая иностранную валюту, в случае убыточного предложения, или, продавая ее, если существует избыточный спрос.

С валютно-финансовыми отношениями связано понятие платежного баланса страны. Статьи платежного баланса призваны финансировать все торговые и финансовые операции, которые имеют место между резидентами данной страны и резидентами зарубежных стран. Упрощенный вариант платежного баланса России представлен в таблице 2

 

Таблица 2 – Платежный баланс РФ в 1998 г.

(млн. долл. США)

	Консолидированный платежный баланс
Счет текущих операций
Товары и услуги
Экспорт
Импорт	-73419
Доходы от инвестиций и оплата труда	-11361
К получению
К выплате	-15662
Текущие трансферты	-414
Полученные
Выплаченные	-685
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами
Счет операций с капиталом	-382
Капитальные трансферты	-382
Полученные
выплаченные	-2086
Финансовый счет
Прямые инвестиции
За границу	-1027
В Россию
Портфельные инвестиции
Активы	-256
Обязательства
Прочие инвестиции	-8399
Активы	-16182
обязательства
Резервные активы
Поправка к резервным активам	-50
Чистые ошибки и пропуски	-7909
Общее сальдо

Источник: Российский статистический ежегодник. –С. 563

 

 

Как видно из таблицы, платежный баланс состоит из двух больших частей: счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами. В первой части баланса отражены поступления и расходы, связанные с международной торговлей, а также доходы от инвестиций в виде процентов и дивидендов и движения средств, перечисляемых в качестве оплаты труда. во второй части баланса представлено движение капиталов, включая прямые и портфельные инвестиции, а также резервные активы страны. Все цифры со знаком плюс указывают на поступление соответствующих средств в Россию, а со знаком минус – на их отток из страны. Таким образом, платежный баланс отражает соотношение между всеми доходами, которые Россия получает от иностранных государств, и всеми платежами, которые она осуществляет за границу.