Инструменты финансового рынка и их характеристики.

Инструменты фин.рынка=ЦБ:

ЦБ- документы, удостов. имущественное право или отношение займа владельца ценных бумаг и эмитента.

Обращение ЦБ- их купля и продажа, а так же др. действия, предусмотренные зак-вом и приводящим к смене владельца ЦБ.

Эк. суть и рыночную форму каждой ЦБ можно одновременно рассматривать с разных точек зрения, в связи с чем каждая ЦБ обладает целым набором хар-к. практическими потребностями.

Классификация ЦБ.

1.именные/на предъявителя

2. денежные – обращ. на денежном рынке(коммерческие и финансовы векселя сроком до 1 года, банковские акцепты. Денежные обязательства, выражаемые "денежными" ценными бумагами, в большинстве своем укладываются в срок до 1 года. Доход от покупки и держания таких ценных бумаг носит разовый характер.

/ капитальные или фондовые ценные бумаги - те, что обращ. на фондовом рынке(относят акции, облигации, паи кооперативов. Они позволяют аккумулировать крупные капиталы из более мелких капиталов и сбережений населения для финансир. реального производства

3.Долевые:Акции,,Паи,Доли,Инвестиционные сертификаты; Долговые: Государственные (ГКО, ОФЗ, ГОСЗ),Корпоративные (векселя-простые,переводные;облигации- купонные, безкупонные, конвертируемые);Производные

(Фьючерсы,Опционы,Варранты,Приватизационные чеки)

Цели деятельности фирмы. Цели собственника и цели менеджеров. Агентская проблема и методы ее решения.

1. главная цель-максимиз. прибыли в данном случае не подходит, т.к. она ничего не говорит о порядке и длит-ти предст. выплат, возврате ден. средств;не учит. степень риска буд. инвест.;не рассм. дивид. политика2. повышение благосост акционеров-макс. увеличение рын. цены обыкн. акций фирмы-более прав. цель(цена-рыноч. оценка рез-та деят-ти компании; данная цель увелич. отдачу на влож. акционер. капит)3.соц. отв-ть(богатство акционера и само сущ-е фирмы завис. от степени отв-ти фирмы перед обществом)

истоки проблемы:1) агент работает не достаточно эфф.;2) принципал может неэфф.поставить перед агентом задачу и обеспеч.ресурсами;3) агент может стать принципалом, наняв для решения задач, поставленных перед ним его принципалом, своего собственного агента;4) агент располагает собственными целями;6)у агента может возникнуть соблазн использовать ресурсы принципала для достижения своих целей, а не целей принципала. Методы: созд-ие стимулов эф.работы: 1.премии в форме опционов и сис-ма наградных акций 2.ставка на макс.ликв-ть и группа домаш.банка.

Финансовые рынки. Основные понятия и классификация. Рынок денег и рынок капиталов, первичный и вторичный рынок ценных бумаг и др.

Различают рынки реальных активов и рынки финансовых активов. Рынки реальных активов называемые также рынками материальных активов.

Рынок, где объектом купли – продажи выступают фин. активы, называется финансовым. Хоз. субъекты, имеющие избыток денежных средств, предоставляют их субъектам, испытыв. недостаток в ден. средствах. На фин. рынках ведется торговля акциями, облиг., векселями, закладными и др.

1. по видам обращающихся активов: Кредит.(долгосроч),вылютный,рынок ЦБ(активы со сроком погаш.не бол1года),рынок золота.

2. сроку предоставления ден. средств: Денежные рынки рынки долговых ЦБ

со сроком погашения менее одного года. На них обращаются обяз-тва правит-ва и банков, напр., казнач. обязательства, банков. акцепты, коммерческие бумаги и др.

Фондовые рынки долгосрочных долговых обязат. (облигаций) и корпор. акций.

3.По хар-ру движ.ЦБ.

Первичные рынки- Этот рынок образуется финансовыми посредниками (дилерами и брокерами) и инвесторами.

На первичный рынке корпорации осущ. привлеч. нового капитала, поэтому данный рынок способствует росту капитала и рац.распред. источников нового инвестир.

Вторичные рынки-Вторичный рынок обеспеч. гибкость перемещ. фин. средств, постоянно поддерж. рац. структуру сети инвесторов, суще-но облегчает структурную реорганизацию эк-ки. Продажа акций на вторичном рынке обес.одно из важнейших свойств ценных бумаг – ликвидность-способность превращаться в деньги.

1)Организованный (биржевой) рынок

2)Внебиржевой рынок.-систему рассред. посред. контор, осущ. торговлю ранее вып. ЦБ с помощью Интернета напр.

4.По принципу возвратности:Рынок ссудных капит(банк.ссуд и долгов.ЦБ). и рынок долевых ЦБ.

5. По террит. признаку: местный,рег,нац,мировой

6. срочности реализ-и: - Рынок спот–рынок с немедленной реализацией условий сделок

- Рынок «сделок на срок» (с реализацией условий сделок в будущем периоде) – фьючерсный (futures markets), опционный и т.п.