Основные виды стоимости предприятий

1. Стоимость технического задания на разработку индивидуального или типового проекта будущего (задуманного) предприятия.

2. Стоимость технико-экономического и социального обоснования целесообразности проектирования, строительства и последующей эксплуатации заданного предприятия.

3. Стоимость разработки индивидуального или типового проекта задуманного предприятия.

4. Стоимость готового типового проекта будущего предприятия.

5. Нормативная проектная стоимость строительства рассматриваемого предприятия.

6. Проектная (проектно-сметная) стоимость строительства заданного предприятия и укомплектования его «под ключ».

7. Стоимость не завершенного строительства предприятия.

8. Фактическая стоимость строительства и укомплектования предприятия «под ключ».

9. Первоначальная балансовая стоимость построенного и подготовленного для эксплуатации предприятия.

10. Стоимость предприятия, находящегося в стадии освоения производственной мощности и продуктивности на пути к их нормативным значениям.

11. Стоимость предприятия, работающего в режиме полной экономической зрелости (полного экономического расцвета).

12. Стоимость возмещения затрат на строительство «под ключ» и организацию производственно-сбытовой деятельности предприятия.

13. Стоимость замещения оцениваемого предприятия.

14. Стоимость воспроизведения оцениваемого предприятия.

15. Стоимость предприятия для целей налогообложения (в будущем - кадастровая стоимость производственно-промышленной недвижимости с учетом кадастровой стоимости земельного участка, на котором она находится, и инфраструктуры, если она есть).

16. Стоимость предприятия для целей страхования.

17. Залоговая стоимость предприятия.

18. Рыночная стоимость имущественно-земельного (земельно-имущественного) комплекса предприятия, включающая также стоимость его инфраструктуры, если она имеется.

19. Рыночная инвестиционная стоимость (капитализация) предприятия (рыночная стоимость консолидированного пакета всех его ценных бумаг.

20. Стоимость предприятия, определяемая для случаев слияния, поглощения или разделения его имущества.

21. Ликвидационная стоимость предприятия.

22. Утилизационная стоимость (стоимость утилизации) предприятия.

23. Стоимость предприятия, устанавливаемая для нестандартных целей (специальная стоимость, например, для приобретения его менеджерами предприятия и т.д.).

24. Стоимость предприятия на ограниченном рынке. Для средних и крупных предприятий в подавляющем большинстве случаев рынок и так ограничен.

На самом деле видов стоимости предприятий гораздо больше, чем перечислено выше. По крайней мере следует упомянуть не менее шести возможных разновидностей максимальной стоимости предприятий, текущее значение стоимости предприятия, эксплуатируемого в мобилизационном режиме. Эти виды стоимости предприятия имеют скорее теоретическое, чем практическое значение. Они пригодны для экономического анализа всего спектра показателей производственных, производительных и социальных возможностей и соответствующих им показателей стоимости рассматриваемых предприятий. В реальной жизни можно встретить такие виды стоимости предприятий как директивная, предаукционная (стартовая), прогнозная на определенную дату календарного времени и др.

Особое место в практической оценочной деятельности применительно к предприятиям со временем будет занимать вид и показатель номинальной нормативной стоимости предприятия, соответствующей его народнохозяйственному потенциалу или другими словами номинальной нормативной обменной ценности объекта оценки, скорректированной на денежную сумму, учитывающую влияние объективно существующих стоимостепонижающих и стоимостеповышающих факторов.

Доходный подход

Подход	Преимущества	Недостатки
Затратный	Учитывает влияние производствен-но-хозяйственных факторов на изменение стоимости активов Дает оценку уровня развития технологии с учетом износа активов Расчеты опираются на финансовые и учетные документы, т.е. результаты оценки более обоснованы	Отражает прошлую стоимость Не учитывает рыночную ситуацию на дату оценки Не учитывает перспективы развития предприятия Не учитывает риски Статичен Отсутствуют связи с настоящими и будущими результатами деятельности предприятия
Доходный	Учитывает будущие изменения доходов, расходов Учитывает уровень риска (через ставку дисконта) Учитывает интересы инвестора	Сложность прогнозирования будущих результатов и затрат Трудоемкость расчетов Частично носит вероятностный характер Не учитывает конъюнктуру рынка

1. Доходный подход – это исчисление текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования собственности и возможной дальнейшей ее продажи. В данном случае применяется принцип ожидания.

Область применения: оценка компаний, приносящих доход. Основной метод, используемый для определения стоимости собственного капитала или пакета акций в действующей компании, а также стоимости инвестированного капитала.

Используются 2 метода:

· Метод капитализации доходов, согласно которому рыночная стоимость бизнеса определяется отношением чистого дохода бизнеса к ставке капитализации.

· Метод дисконтирования денежных потоков, основанный на прогнозировании денежных потоков от данного бизнеса, которые затем дисконтируются по ставке дисконта, соответствующей требуемой инвестором ставке дохода.

Метод дисконтирования денежных потоков, рынка капитала и отраслевых коэффициентов ориентированы на оценку предприятия, которое действует и собирается действовать дальше. Метод дисконтирования денежных потоков более применим для оценки молодых компаний.