Показатели сравнительной экономической эффективности

Показатели сравнительной эффективности капитальных вложений используются в целях выбора направлений капитальных вложений.

Эти показатели используются для принятия решения о выборе направления инвестиций.

Пример: I II

К, млн.грн. 1,2 < 1,5

S_год, млн.грн. 0,7 < 0.9

При прочих равных условиях, не рассматривая технические решения, качество продукции и другие показатели, если текущие затраты (S) и инвестиции (К) меньше по одному и тому же варианту, выбирается вариант с меньшими затратами.

В действительности, как правило, дополнительные инвестиции (К) приводят к снижению текущих затрат (S), т.е. при: К₁>К₂ S₁<S₂.

1. Если инвестиции и текущие затраты по различным вариантам различны, то определить более эффективный вариант можно при помощи приведенных затрат (к одному году):

где Ен - нормативный коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных вложений (для новой техники Ен=0,15 грн./грн.; для капитального строительства Ен=0,12 грн./грн.; для реконструкции и модернизации Ен=0,33 грн./грн).

 

Тогда, приведенные затраты: млн.грн.

2. Годовой экономический эффект от внедрения капитальных вложений:

где З₁ и З₂ – приведенные к одному году затраты по сравниваемым вариантам, грн.

S₁ и S₂ – себестоимость (текущие издержки годового объема производства) продукции по сравниваемым вариантам, грн.

К₁ и К₂ – инвестиции, необходимые для производства продукции за тот же период по сравниваемым вариантам, грн.

Е_н – нормативный коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных вложений грн/грн.

ΔS – снижение себестоимости продукции за счет дополнительных капитальных вложений по сравниваемым вариантам, грн.

К_доп – дополнительные капитальные вложения, необходимые для снижения себестоимости по сравниваемым вариантам, грн.

Тогда Э_г = 1,08 – 0,925 = 0,83 млн.грн

При определении Э_г по последнему уравнению можно рассчитывать только изменившиеся статьи затрат.

3. Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений является расчетный коэффициент:

Если ЕР<Ен, отдается предпочтение варианту с большей себестоимостью, но менее капиталоемкому. Если ЕР>Ен, отдается предпочтение варианту с меньшей себестоимостью, но более капиталоемкому. Для нового строительства и реконструкции Ен=0,12; для новой техники Ен = 0,15.

Сравнивают варианты попарно, после чего более эффективный сравнивают с последующим.

4. Расчетный срок окупаемости дополнительных капитальных вложений:

 

 

Если , то следует считать экономически более выгодным вариант с меньшей себестоимостью, несмотря на то, что он более капиталоемкий.

Если - эффективнее вариант с большей себестоимостью, но менее капиталоёмкий.

Е_н – это равновесная стоимость капитала на инвестиционном рынке.