Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Сущность инвестиций как экономического процесса. Классификация, факторы перетекания сбережений в инвестиции.
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает «вкладывать». В широкой трактовке инвестиции могут быть определены как долгосрочное вложение капитала с целью последующего его увеличения, т.е. вложение экономических ресурсов с целью создания и получения в будущем чистой прибыли, превышающей общую начальную величину инвестиций (вложенного капитала). При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в предстоящем периоде. В зависимости от поставленных целей классификация инвестиций может быть проведена по следующим основным признакам. 1) По объектам инвестирования различают следующие три вида инвестиций: · реальные инвестиции (инвестиции в физические активы); · финансовые (портфельные) инвестиции; · инвестиции в нематериальные активы. Реальные инвестиции - это вложения экономических ресурсов в материальные активы - в основной капитал и на прирост материальных производственных запасов. Реальными инвестициями, выступающими в форме инвестиционного товара, может быть движимое и недвижимое имущество (здания и сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и др.). Инвестиции в создание (воспроизводство) основных средств (фондов) осуществляются в форме капитальных вложений. Кроме инвестиций, обеспечивающих создание и воспроизводство основных средств, реальными инвестициями являются затраты, направленные на приобретение движимого и недвижимого имущества, т.е. относящегося к физическим (осязаемым) активам. Финансовые (портфельные) инвестиции - это вложение денежных средств в различные финансовые активы, в основном вложения в долевые (акции), долговые (облигации) и другие ценные бумаги, выпущенные компаниями, а также государством; вложения, связанные с использованием первичных и вторичных финансовых инструментов. Инвестиции в нематериальные активы - это вложения в подготовку кадров или повышение квалификации персонала, разработку товарных знаков, приобретение имущественных прав, вытекающих из авторского права; лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на промышленные образцы, прав на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности. Кроме того, к инвестициям в нематериальные активы следует отнести приобретение прав пользования землей, недрами, другими природными ресурсами, а также иных имущественных права.
2). По формам собственности инвестируемого капитала различают частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Частные инвестиции - это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции, осуществляемые предприятиями и организациями частной формы собственности. Государственные инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных и заемных средств. Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции _ это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранными субъектами. 3) По продолжительности инвестирования капитала различают краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лет) и долгосрочные (более трех лет) инвестиции. 4) По степени инвестиционного риска инвестиции можно классифицировать на инвестиции с низкой степенью риска, со средней степенью риска и с высокой степенью риска. 5) По отношению к жизненному циклу предприятия реальные инвестиции могут быть разделены на начальные, экстенсивные инвестиции и реинвестиции. Начальные инвестиции - инвестиции на создание предприятия, фирмы, объекта обслуживания и т.д.; вкладываемые инвесторами средства при этом используются на строительство или покупку недвижимости (зданий, сооружений, земельных участков), на приобретение и монтаж оборудования, образование оборотных средств. Экстенсивные инвестиции направляются на расширение существующих предприятий, на увеличение их производственного потенциала, в том числе расширение сферы деятельности.
Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях за счет имеющихся у них свободных средств (состоящих из амортизационных отчислений и части прибыли, направляемой на развитие производства). 6) Исходя из назначения инвестиций реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы: · инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства; их целью является создание условий для увеличения эффективности действующего предприятия, снижение производственных затрат за счет замены оборудования на более производительное или перемещение производственных мощностей в регионы страны с более выгодными условиями производства; · инвестиции в расширение, диверсификацию производства - для расширения объема выпускаемой продукции для уже освоенных рынков сбыта в рамках существующих производств, для расширения сферы оказываемых услуг; · инвестиции, обеспечивающие выживание предприятия, сюда относятся затраты на проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, на рекламу, маркетинг, на подготовку и (или) переподготовку кадров, в том числе под новые технологии; · инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа; · инвестиции, связанные с обеспечением требований закона. 7) По характеру участия инвесторов в инвестиционных проектах различают прямые и непрямые (косвенные) инвестиции. Прямые инвестиции подразумевают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе - инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию финансирования инвестиционного проекта. Источниками финансирования в этом случае могут быть как собственные средства инвестора, так и заемные средства. Непрямые (косвенные) инвестиции - вложение средств инвесторами, физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размещают вложенные инвесторами средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта. Сбережения — это отсроченное потребление или та часть дохода, которая в настоящее время не потребляется. Они равны разнице между доходами и текущим потреблением. Сбережение — это процесс, который связан с удовлетворением в будущем производственных и потребительских нужд. Функция потребления показывает отношение потребительских расходов к доходу в их движении. Мотивы сбережений домашних хозяйств: 1. покупки дорогостоящих товаров; 2. обеспечение в старости; 3. страхование от непредвиденных обстоятельств (болезнь, несчастный случай); 4. обеспечение детей в будущем. Предельная склонность к сбережению (marginal propensity tosave - MPS) - доля прироста сбережений в любом изменении располагаемого дохода. где MPS - предельная склонность к сбережению; ∆S - прирост сбережений; ∆Yd - прирост располагаемого дохода. Средняя склонность к сбережению (average propensity to save-APS) - доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают. где APS - средняя склонность к сбережению; S - величина сбережений; Yd - величина располагаемого дохода. В краткосрочной перспективе по мере роста текущего рас лагаемого дохода APC убывает, a APS возрастает, то есть с ростом дохода семьи относительно сокращается доля затрат на потребление и относительно возрастает доля сбережений. Однако в долгосрочной перспективе средняя склонность к потреблению стабилизируется, так как на величину потребительских расходов оказывает влияние не только размер текущего располагаемого дохода семьи, но и размер общего жизненного достатка, а также величины ожидаемого и постоянного дохода.
Факторы, определяющие динамику потребления и сбережений: 1. доход домашних хозяйств; 2. богатство, накопленное в домашнем хозяйстве; 3. уровень цен; 4. экономические ожидания; 5. величина потребительской задолженности; 6. уровень налогообложения. Величины потребления и сбережений относительно стабильны при условии, что государство не предпринимает специальных действий по их изменению, в том числе через систему налогообложения. Стабильность этих величин связана с тем, что на решения домашних хозяйств потреблять или сберегать влияют соответствующие традиции. Если потребительские расходы, как первый компонент совокупного спроса, относительно стабильны, то второй компонент - инвестиции, наоборот, изменчивы. Основные типы инвестиций: 1. производственные инвестиции; 2. инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ); 3. инвестиции в жилищное строительство. Мотивы инвестиций фирм: 1. максимизация нормы чистой прибыли; 2. реальная ставка процента - плата за приобретение денежного капитала для инвестирования - учитывается при составлении планов инвестиций. Простейшая функция автономных инвестиций имеет вид: I = е - dR, где I- автономные от совокупного дохода инвестиционные расходы; е - автономные инвестиции, определяемые внешними экономическими факторами (запасы полезных ископаемых и т.д.); R - реальная ставка процента; d - эмпирический коэффициент чувствительности инвестиций к динамике ставки процента. Факторы, определяющие динамику инвестиций: 1. ожидаемая норма чистой прибыли; 2. реальная ставка процента; 3. уровень налогообложения; 4. изменения в технологии производства; 5. наличный основной капитал; 6. экономические ожидания; 7. динамика совокупного дохода. С ростом совокупного дохода автономные инвестиции дополняются стимулированными, величина которых возрастает по мере роста ВВП. Так как инвестиции финансируются из предпринимательской прибыли, а последняя растет с ростом coвoкупного дохода Y, то и инвестиции увеличиваются с ростом Y. При этом с ростом совокупного дохода возрастают не только собственно производственные инвестиции, но и инвестиции в товарно-материальные запасы и в жилищное строительство, так на подъеме экономики увеличиваются стимулы к пополнению истощившихся запасов капитала и повышается спрос на жилые дома.1е
Положительная зависимость инвестиций от дохода может быть представлена в виде функции: I = e-dR+γY, где γ - предельная склонность к инвестированию; Y - совокупный доход. П редельная склонность к инвестированию - доля прироста расходов на инвестиции в любом изменении дохода: где ∆I - изменение величины инвестиций; ∆Y - изменение дохода. Основные факторы нестабильности инвестиций: 1. продолжительные сроки службы оборудования; 2. нерегулярность инноваций; 3. изменчивость экономических ожиданий; 4. циклические колебания ВВП. Несовпадение планов инвестиций и сбережений обусловливает колебания фактического объема производства вокруг потенциального уровня.
|
||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2017-02-05; просмотров: 633; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 13.59.9.236 (0.026 с.) |