Анализ финансовых рисков, присущих объекту исследования

 

Следует отметить, что торговое предпринимательство связано с вероятностью наступления негативных явлений и неблагоприятных событий, недополучения прибыли и потери финансовых ресурсов.

Важно отметить, что неизбежность проявления риска обусловлена ограниченностью ресурсов предпринимательства, противодействием участников рынка, отсутствием полной достоверной информации об условиях предпринимательской деятельности, случайностью появления некоторых событий в результате предпринимательской деятельности, ограниченными возможностями и другими условиями.

В данной части курсовой работы будут проанализированы финансовые риски, которые возникают в процессе управления финансами организации в связи с движением финансовых потоков в условиях неопределенности.

Отметим, что центральное место в идентификации, оценки риска и последующем управлении им занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов или снижения доходности. Это многоступенчатый процесс, целью которого является уменьшение или компенсация ущерба для организации при наступлении неблагоприятных событий. При этом необходимо помнить, что минимизация ущерба и снижение риска – неадекватные понятия. Второе означает либо уменьшение возможного ущерба, либо понижение вероятности наступления неблагоприятных событий.

Эффективность разработки, принятия и реализации управленческих решений, связанных с уменьшением риска, в какой-то мере определяется правильной классификацией рисков. В пункте 1.1 данной работы было проанализировано и изучено множество современных определений и классификаций финансовых рисков, данных различными зарубежными и российскими экономистами.

Для повышения эффективности управления рисками автором также был проведен морфологический анализ, по результатам которого была составлена морфологическая матрица финансовых рисков организации (таблица 1).

Таблица 1 – Морфологическая матрица финансовых рисков организаций

Признак морфологии

Характеристика признака

1. По источникам возникновения

Внешний (систематический)

Внутренний (несистематический)

2. По причинам возникновения

Непредвиден-ные расходы

Нарушение своих обязательств контрагентами по сделкам

Ошибки персонала

Злоумышлен-ные действия

Износ основных средств

Природные

3. По возможности предвидения

Прогнозируемый

Не прогнозируемый

4. По характеризуемому объекту

Риск отдельных финансовых операций

Риск различных видов деятельности

Риск финансовой деятельности организации в целом

5. По видам

Процентный риск

Кредитный риск

Риск снижения рентабельности

Риск потери финансовой устойчивости и ликвидности

Риск неплатежеспособности

Инфляционный риск

Валютный риск

Инвестиционный риск

Депозитный риск

Прочие риски

 

 

Продолжение таблицы 1

6. По характеру проявления во времени

Временный (разовый)

Кратковременный (периодический)

Постоянный

7. По степени сложности

Высокая степень сложности (составные риски)

Простые (один вид риска)

8. По размеру

Низкий

Средний (умеренный)

Высокий

9. По степени управляемости

Управляемые

Частично управляемые

Не управляемые

10. По возможностям страхования

Страхуемый

Частично страхуемый

Не страхуемый

11. По финансовым последствиям

Риск экономических потерь

Риск упущенной выгоды

Общий риск (риск экономических потерь и упущенной выгоды одновременно)

12. По уровню возможных потерь

Допустимый

Критический

Катастрофический

13. По методам исследования

Частный (простой)

Комплексный

14. По способам минимизации потерь

Хеджирование

Страхование

Резервирование

Передача

Игнорирование

Избегание

 

Разработанная морфологическая матрица финансовых рисков позволяет более обоснованно подходить к выбору оптимальных методов анализа, оценки и управления рисками предприятий.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности, изучения финансовых потоков, анализа поставщиков и покупателей ООО «КОСистем» были идентифицированы следующие финансовые риски.

Так как основной деятельностью организации является торгово-закупочная деятельность компьютерами и периферийными устройствами, то организации характерен торговый (коммерческий) риск, возникающий в процессе реализации закупленных товаров и услуг. Последний осуществляется по определенной схеме, включающей в себя ряд операций, каждая из которых сопровождается определенными видами риска: риск при транспортировке товаров; риск при приемке товаров по количеству и качеству; риск при хранении товаров; риск подготовки товаров к продаже; риск размещения и выкладки товаров; риск продажи товаров.

Транспортные риски, связанные с перевозками грузов железнодорожным, автомобильным и прочим транспортом, ООО «КОСистем» переложило на поставщиков товаров, тем самым снизила риск, связанный с организацией товароснабжения.

Следует отметить, что организация подвержена финансовому риску, зависящему от отношения заемных средств ко всем финансовым средствам предприятия. Чем выше отношение заемных средств к собственным, тем больше финансовый риск. Данный финансовый риск для ООО «КОСистем» не велик, в 2009 году не превышает 0,4, в 2011 году- 0,3, а в 2010 году минимален (равен 0,04).

Также одним из финансовых рисков ООО «КОСистем» является риск финансовой устойчивости, возникающий в процессе управления финансовыми ресурсами предприятия, обеспечения его устойчивого финансового положения. Группировка рисков финансовой устойчивости дана в пункте 1.1.

Следует отметить, что только оптимальное соотношение финансовых ресурсов сможет обеспечить развитие торгового предприятия за счет собственного капитала при сохранении платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности в условиях допустимой степени финансового риска.

Проведем анализ рисков финансовой устойчивости на ООО «КОСистем». Риск ликвидности анализируемого предприятия связан с возможностью потерь при невозможности активов предприятия быстро обращаться в наличность, а также при реализации активов из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Следует отметить, что в анализируемом торговом предприятии могут быть залежалые и неходовые товары, безнадежная дебиторская задолженность, другие труднореализуемые активы, которые снижают его платежеспособность и увеличивают риск ликвидности предприятия.

ООО «КОСистем» характерны риск деловой активности, связанный с эффективностью использования средств и оптимальными темпами развития, и риск структуры капитала предприятия (риск потерь от возможного изменения структуры капитала (соотношения собственных и заемных средств) в неблагоприятную для предприятия сторону). С помощью показателей структуры капитала можно предвидеть и предупредить грозящие предприятию неплатежеспособность, банкротство, а, следовательно, избежать риска. При уменьшении доли собственных средств в структуре капитала риск значительно возрастает. Чем выше отношение заемных средств к собственным, тем больше финансовый риск. Однако заемные средства являются одним из важных и выгодных источников финансирования. Эти финансовые риски присущи анализируемому предприятию и характеризуются низкой степенью вероятности их наступления.

Для ООО «КОСитем» свойственен риск рентабельности предприятия - риск изменения доходности, прибыльности торгового процесса по причине снижения реализации товаров, увеличения издержек обращения и прочее, характеризующийся отклонением настоящего уровня рентабельности от его расчетной величины. По мнению автора, именно этот риск является одним из основных финансовых рисков ООО «КОСистем».

Именно объем реализации товаров является основным показателем эффективности деятельности, особенно для предприятия торговли. При планировании объема продаж возникает множество вопросов: во-первых, по каким ценам и в каких объемах будет реализована продукция, во-вторых, какова вероятность и уровень риска получения запланированного объема продаж, в-третьих, что необходимо предпринять для достижения желаемого объема реализации? Все эти вопросы приходиться решать в ситуации неопределенности.

Найти ответы на возникающие вопросы возможно с помощью современных методов оценки и управления риском. Одними из программных продуктов, использующих эти современные методы, являются @Risk и Risk Analyzer, разработанные зарубежными компаниями, занимающимися проблемами риска и неопределенности в деятельности организаций.

Моделирование различных финансовых ситуаций и оценка их рисковой составляющей в этих программных средствах основано на использовании метода Монте-Карло. Именно этот метод позволяет генерировать несколько тысяч сценариев возможных изменений анализируемого финансового показателя с целью определения риска наступления планируемого (желаемого) значения анализируемого финансового показателя.

Предлагается использовать именно эти современные программные продукты для оценки риска наступления планируемого события. В третьей главе работы будет продемонстрировано, как можно оценить риск реализации запланированного уровня продаж на примере анализируемого предприятия и какие мероприятия по управлению этим риском следует предпринять с целью повышения вероятности достижения планируемого объема продаж.

Однако предварительно необходимо проанализировать риск достижения запланированного объема реализации товаров по составленной морфологической матрице, представленной ранее. Этот анализ позволит выявить недостатки в управлении финансовыми рисками на предприятии, а также позволит выбрать эффективные методы оценки и меры по оптимизации данного риска.

В таблице 2 сплошной линией отражены характеристики существующего риска реализации запланированного объема продаж на предприятии.

По мнению автора, анализируемый риск является разновидностью риска снижения рентабельности, так как снижение объема реализации товаров и оказания услуг является одной из причин отклонения настоящего уровня рентабельности от его планируемой величины. По характеризуемому объекту данный риск относится к рискам торгово-закупочной деятельности организации, а по источникам возникновения относится к внутренним (несистематическим) рискам.

 

Таблица 2 – Морфологическая матрица анализируемого финансового риска

Признак морфологии

Характеристика признака

1. По источникам возникновения

Внешний (систематический)

Внутренний (несистематический)

2. По причинам возникновения

Непредвиден-ные расходы

Нарушение своих обязательств контрагентами по сделкам

Ошибки персонала

Злоумышлен-ные действия

Износ основных средств

Природные

3. По возможности предвидения

Прогнозируемый

Не прогнозируемый

4. По характеризуемому объекту

Риск отдельных финансовых операций

Риск различных видов деятельности

Риск финансовой деятельности организации в целом

5. По видам

Процентный риск

Кредитный риск

Риск снижения рентабельности

Риск потери финансовой устойчивости и ликвидности

Риск неплатежеспособности

Инфляционный риск

Валютный риск

Инвестиционный риск

Депозитный риск

Прочие риски

6. По характеру проявления во времени

Временный (разовый)

Кратковременный (периодический)

Постоянный

7. По степени сложности

Высокая степень сложности (составные риски)

Простой (один вид риска)

8. По размеру

Низкий

Средний (умеренный)

Высокий

9. По степени управляемости

Управляемые

Частично управляемые

Не управляемые

10. По возможностям страхования

Страхуемый

Частично страхуемый

Не страхуемый

11. По финансовым последствиям

Риск экономических потерь

Риск упущенной выгоды

Общий риск (риск экономических потерь и упущенной выгоды одновременно)

12. По уровню возможных потерь

Допустимый

Критический

Катастрофический

13. По методам исследования

Частный (простой)

Комплексный

14. По способам минимизации потерь

Передача

Игнорирование

Избегание

Страхование

Резервирование

Хеджирование

- существующая характеристика анализируемого риска - характеристика финансового риска после внедрения риск-менеджмента

 

При условии реализации предлагаемых мероприятий по повышению эффективности управления финансовыми рисками на предприятии предполагается, что анализируемый вид финансового риска будет характеризоваться так, как это представлено в таблице 2 (штрих).

В настоящее время финансовые риски на ООО «КОСистем» не анализируются и не оцениваются, поэтому при организации эффективного механизма управления финансовыми рисками данному предприятию предлагается использовать комплексный метод расчета риска, учитывающий как вероятность наступления данного события, так и величину потерь (выгоды).

В результате не достижения запланированного объема реализации товаров предприятие не только упустит выгоду, но и потеряет средства. Отметим, что этот риск является постоянным, так как связан с основным видом деятельности анализируемого предприятия.

В настоящее время величину анализируемого финансового риска можно оценить как умеренную, однако после внедрения системы риск-менеджмента предполагается, что уровень риска будет снижен. По уровню потерь данный риск останется на существующем уровне – допустимом.

Так как предприятие не занимается активным управлением риском, то и не может предусмотреть риск снижения рентабельности продаж. Если на предприятии будет внедрена система риск-менеджмента, тогда данный риск будет идентифицирован, оценен, застрахован (потери от данного риска можно будет покрыть за счет сформированного резерва), то есть руководство предприятия совместно с главным менеджером будет активно управлять финансовым риском.

Основной причиной возникновения риска реализации запланированного объема продаж является нарушение поставщиками и покупателями своих обязательств по договорам.

В процессе выполнения данной работы с помощью экспертов ООО «КОСистем» (главного менеджера по закупкам, главного бухгалтера и менеджеров по продажам) было выявлено, что организация может подвергаться следующим финансовым рискам:

– налоговому риску, который связан с возможным изменением налоговой политики (появлением новых видов налогов, ликвидацией или сокращением налоговых льгот), а также изменением налоговых ставок. В результате наступления данного рискового события предприятие может понести финансовые потери, либо приобрести финансовые выгоды. Данный риск очень актуален в нашей стране вследствие постоянного изменения видов налогов, их ставок, методов начисления;

– риску упущенной финансовой выгоды - опасности потери денежных средств ООО «КОСистем» вследствие наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (недополученная прибыль), в том числе в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования) или остановки деятельности. Например, при продаже товаров в кредит невыполнение условии оплаты их стоимости в срок ведет к росту дебиторской задолженности. Иммобилизация средств организации в дебиторскую задолженность может быть оценена размером упущенной выгоды, то есть размером неполученного дохода вследствие более выгодного размещения этих средств;

– операционному валютному риску - возможности возникновения убытков или недополучения прибыли в результате изменения обменного курса и воздействия его на ожидаемые доходы от продажи продукции. В частности, если ООО «КОСистем» участвует в тендере за контракт в иностранной валюте, то ее успех в тендере связан с валютным риском;

– риску, связанному с увеличением издержек обращения по сравнению с запланированными. Увеличение издержек обращения при прочих равных условиях приводит к снижению прибыли предприятия. Среди возможных причин увеличения издержек могут быть непредвиденные пошлины, отчисления, штрафы, дополнительные расходы;

– риску, связанному с перерасходом намеченной величины фонда оплаты труда. Перерасход ФОТ может произойти вследствие превышения расчетной численности или вследствие выплаты более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным работникам;

– риску, возникающему вследствие проведения мероприятий по инновациям. В рыночных условиях ООО «КОСистем» необходимо работать на более выгодных для потребителей условиях в отношении товаров, услуг и послепродажного обслуживания. А это требует еще больших затрат и сопровождается большим риском;

– риску, связанному с оптимальной структурой распределения ресурсов. Избежать или уменьшить последствия этого риска помогают правильные маркетинговые исследования для определения точного количества реализуемых товаров, использование методик распределения ограниченных средств в условиях риска, позволяющих правильно определить приоритеты при распределении ресурсов.

Все эти риски были идентифицированы с помощью составленной карты потоков, графически изображающей отдельные процессы деятельности организации и их взаимосвязь (рисунок 13). ООО «КОСистем» рекомендуется составлять подробную карту потоков, поскольку она полезна для контроля основных элементов деятельности, от которых зависят его надежность и устойчивость, а также способствует выявлению новых рисков.

Кроме того, преимуществами карты потоков является то, что она позволяет выявить критические области торгового процесса, оценить масштабы того или иного сбоя его элементов и найти альтернативные решения возникших проблем. Также, благодаря карте потоков, можно выявить различные пути перераспределения рисков и ресурсов между элементами процесса, тем самым, снижая риск и потенциальные убытки.

Рисунок 13 –. Карта потоков для ООО «КОСистем»

 

В следующем пункте работы будут даны рекомендации по повышению эффективности этого управления, а также сделаны выводы и разработаны мероприятия по оптимизации финансового состояния предприятия.

 

2.3 Разработка рекомендаций по эффективному управлению финансовыми рисками

 

По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что как такового управления рисками на предприятии нет (существует лишь пассивное управление, то есть по мере возникновения финансовых потерь), поэтому предлагается внедрить механизм эффективного управления финансовыми рисками.

Процесс управления финансовыми рисками предлагается организовать по схеме (рисунок 3), рассмотренной выше. Одним из этапов данного процесса является выявление (идентификация) и классификация финансовых рисков, способствующая повышению эффективности разработки, принятия и реализации управленческих решений, связанных с уменьшением негативного финансового риска.

Ранее был проведен морфологический анализ, по результатам которого была составлена морфологическая матрица финансовых рисков организации, позволяющая более обоснованно подходить к выбору оптимальных методов анализа, оценки и управления рисками предприятий.

Для снижения уровня рисков финансовой устойчивости анализируемой организации автором даны следующие рекомендации:

– чтобы снизить риск ликвидности, предлагается контролировать динамику собственных оборотных средств, кроме этого предлагается выделять и соблюдать экономические нормативы ликвидности предприятия;

– для снижения уровня риска деловой активности ООО «КОСистем» предлагается найти оптимальные темпы развития (роста) предприятия, рационально использовать оборотные средства, увеличивать скорость обращения оборотных средств;

– чтобы снизить риск приостановки деловой активности предлагается страховать сумму возможных потерь на весь период остановки деятельности.

Для снижения рисков предприятие должно разработать меры по улучшению хозяйственной деятельности, укреплению финансов, в том числе мероприятия по росту товарооборота, реализации излишних и ненужных материалов, инвентаря, других товарно-материальных ценностей; по временному прекращению закупки товаров и материалов, имеющихся в достаточном количестве у предприятия, погашению дебиторской задолженности и укреплению расчетно-платежной дисциплины, росту доходов, экономии издержек обращения. Снизить риски можно путем разработки мер по укреплению финансового положения предприятия: привлечению ресурсов, изменению источников их формирования и использования, совершенствованию расчетов, изысканию возможности получения экономически выгодных кредитов; а также торговых, технологических и организационных мероприятий.

Таким образом, анализируемое предприятие укрепит свое устойчивое финансовое положение, которое будет характеризоваться, прежде всего, постоянным наличием в оптимальных размерах денежных средств на его счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, рациональным объемом и структурой оборотных средств, их эффективной оборачиваемостью, ритмичным развитием товарооборота, ростом прибыли, поддержанием уровня рентабельности в расчетных границах.

Для контроля основных элементов деятельности, от которых зависят надежность и устойчивость ООО «КОСистем» рекомендуется составлять подробную карту потоков, которая также способствует выявлению новых рисков. Предлагаемая карта потоков позволяет выявить критические области торгового процесса, оценить масштабы того или иного сбоя его элементов и найти альтернативные решения возникших проблем. Кроме этого, благодаря карте потоков, можно выявить различные пути перераспределения рисков и ресурсов между элементами процесса, тем самым, снижая риск и потенциальные убытки.

Оценить риски предлагается на основе поэтапного подхода, который схематично представлен на рисунке 4. Оценка риска будет сводиться к проведению многокритериального сравнения и выбора варианта решения, наиболее отвечающего интересам лица, принимающего решение.

Предлагаемые методы оценки финансового риска (математическое ожидание, среднее отклонение, коэффициент вариации, кривая риска) основаны на двух взаимосвязанных элементах: вероятности достижения предполагаемого результата, либо возможного отклонения от цели, а также предполагаемых положительных результатов с возможными отрицательными (ближайшими и отдаленными) последствиями (уровнем потерь).

После того, как финансовый риск оценен, необходимо выбрать вариант, обеспечивающий для конкретных условий достижение нужного результата с меньшими совокупными затратами и учетом интересов всех участников рисковой деятельности, найденный в оптимальные временные сроки, на основе сравнения предполагаемых практических выгод с возможными отрицательными последствиями, сопоставления полезности данной альтернативы с ожидаемым ущербом от ее реализации.

В результате установления наличия риска в выявленных альтернативах и оценки этого риска появляется возможность ранжирования имеющихся альтернатив по принципу приемлемости содержащегося в них риска, например, риск приемлем полностью, риск приемлем частично, риск неприемлем вообще. Таким образом, предлагаемый подход оценки риска позволит из многих вариантов выбирать решения с обоснованным уровнем риска.

ООО «КОСистем» предлагается использовать такие методы управления рисками как: избежание (уклонение от риска), страхование и компенсация (резервирование) риска (пункт 1.2), которые позволяют выявлять потенциально возможные ситуации, связанные с неблагоприятным развитием событий, результатом которых может быть недостижение поставленных целей; получать характеристики возможного ущерба, связанного с нежелательным развитием событий; осуществлять заблаговременно мероприятия по снижению и управлению финансовым риском до приемлемого уровня.

Уклонение от риска чаще всего реализуется в форме отказа от связанных с риском операций и предпочтения в пользу менее рискованных операций. ООО «КОСистем» пользуется данным методом управления рисками: транспортные риски организации были переданы поставщикам компьютерного оборудования. Самострахование (внутреннее страхование, резервирование, принятие риска на себя) риска и его последствий предусматривает создание организацией собственных специальных резервов (фонда риска) для компенсации убытков (потерь) при непредвиденных ситуациях.

Естественно, что не от всех видов рисков предприятие может уклониться. Часть рисков приходится брать на себя, так как некоторые из них несут в себе потенциал возможной прибыли, а другие принимаются в силу их неизбежности. Таким образом, механизм управления финансовыми рисками должен быть основан на резервировании предприятием части вложенных ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия.

ООО «КОСистем» предлагается создавать (формировать) следующие специализированные резервы (фонды риска):

1) резервный (страховой) фонд предприятия, создаваемый в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. Резерв, образованный в соответствии с учредительными документами слишком мал даже малого предприятия оптовой торговли (810 рублей). Поэтому на формирование этого фонда предлагается направлять не менее 5% суммы прибыли, полученной предприятием в отчетном периоде;

2) целевой резервный фонд, например, фонд страхования ценового риска (на период временного ухудшения конъюнктуры рынка), фонд уценки товаров, фонд погашения безнадежной дебиторской задолженности по кредитным операциям предприятия и т. п. Эти фонды, источники их формирования и размеры отчислений в них должны определяться уставом предприятия и другими внутренними документами и нормативами;

3) формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия. Такие страховые запасы необходимо создавать по денежным активам, материалам, комплектующим, готовой продукции, а размер потребности в страховых запасах по отдельным элементам оборотных активов устанавливать в процессе их планирования;

4) нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде, до его распределения может рассматриваться как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных рисков.

Организации рекомендуется формировать свой собственный фонд самострахования финансовых рисков. Такой резерв необходимо создавать, если возможно снижение стоимости актива (обесценение запасов) или существует риск его утраты (безнадежная дебиторская задолженность). Созданный резерв необходимо отражать в управленческом балансе и одновременно в отчете о доходах и расходах. Положение о резервах по рисковым активам (дебиторской задолженности, готовой продукции, товаров) должно содержать следующую информацию:

– назначение резерва на возможные потери по рисковым активам;

– общие принципы оценки рисков;

– перечень уполномоченных должностных лиц, имеющих право на вынесение экспертных оценок о необходимых резервах;

– нормативы формирования резервов;

– принципы учета операций, связанных с регулированием резервов.

При внедрении системы формирования резервов необходимо решить проблемы оценки риска и определения размера создаваемого резерва.

Важнейшим условием для эффективного использования самострахования как метода защиты от финансовых рисков и их последствий является адекватное определение размера фонда риска - он должен соответствовать возможностям организации и ее потребностям. Чтобы принять правильное решение о размере фонда самострахования финансовых рисков и их последствий, рекомендуется учитывать следующее: приемлемый для организации уровень риска; размеры фонда, достаточные для обеспечения компенсаций потерь от приемлемого уровня риска; временный масштаб накопления и функционирования фонда самострахования финансовых рисков и их последствий. Если не принимать во внимание временной фактор, то оптимальным размером для фонда самострахования финансовых рисков и их последствий будет его величина, равная максимально приемлемому размеру ущерба для приемлемых рисков организации.

Предлагается распространить действие системы формирования резервов на два основных типа оборотных активов ООО «КОСистем»: дебиторскую задолженность и запасы товарно-материальных ценностей.

По результатам проведенного исследования можно сделать вывод, что анализируемому предприятию целесообразно идентифицировать и оценивать финансовые риски, благодаря этому у ООО «КОСистем» появится возможность своевременно выявлять и управлять финансовыми рисками.

Заключение

 

Курсовая работа по теме «Управление финансовыми рисками» была написана в связи с актуальностью данной темы. Выбор темы был обусловлен увеличением влияния финансовых рисков на деятельность экономических субъектов и отсутствием какой-либо официальной методики их количественной оценки.

Целью данной работы было изучение существующих методов оценки и управления финансовых рисков на предприятиях торговли. Также была поставлена задача выявить финансовые риски, характерные для ООО «КОСистем», и разработать для анализируемого предприятия механизм эффективного управления финансовыми рисками.

В первой главе «Теоретико-методологические основы анализа и управления финансовыми рисками» данной работы были рассмотрены и проанализированы понятия неопределенности и риска (в том числе финансового риска), предлагаемые современными учеными. Кроме этого были изучены современные методы качественной и количественной оценки и управления финансовыми рисками.

Во второй главе «Анализ финансовых рисков на ООО «КОСистем»» в ходе проведения анализа финансовых рисков, присущих ООО «КОСистем», было выявлено, что как такового управления рисками на предприятии нет. Поэтому предлагается организовать на предприятии систему риск-менеджмента.

По результатам проведенного морфологического анализа финансовых рисков организации была составлена морфологическая матрица.

В результате проведенного исследования было идентифицировано множество финансовых рисков: риски финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности предприятия, налоговые риски и риски упущенной выгоды.

При анализе рисков торгово-закупочной деятельности ООО «КОСистем» было выявлено, что транспортные риски, связанные с перевозками грузов организация переложила на поставщиков товаров, тем самым снизила риск, связанный с организацией товароснабжения.

ООО «КОСистем» рекомендуется создавать такие специализированные резервы (фонды риска), как: резервный (страховой) фонд предприятия, целевой резервный фонд (например, фонд страхования ценового риска). Кроме этого предприятию предлагается формировать систему страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия, а нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде, до его распределения рассматривать как резерв финансовых ресурсов, направляемых в необходимом случае на ликвидацию негативных последствий отдельных рисков.

Также был предложен механизм формирования резервов по запасам и просроченной дебиторской задолженности.

В ходе анализа финансовых рисков был сделан вывод о том, что анализируемое предприятие подвержено существенному риску реализации запланированного объема продаж.

Поэтому ООО «КОСистем» предлагается составлять бюджет продаж. Так как в настоящее время бюджетирование на предприятии не ведется, рекомендуется составлять мастер-бюджет, состоящий из бюджета продаж, прогнозного баланса, бюджета движения денежных средств и бюджета доходов и расходов. Это позволит планировать объем реализации товаров и оптимизировать движение денежных потоков.

Разработанные рекомендации и предложения имеют практическую значимость и могут быть использованы предприятиями для повышения эффективности управления финансовыми рисками.