Внутренний мониторинг финансового состояния организации.

 

При диагностике вероятности кризиса и банкротства используются данные бухгалтерской и государственной статистической отчетности, другие документы, характеризующие деятельность предприятия с количественной стороны, а также информация из различных источников, с помощью которой можно получить качественную оценку его состояния. Основными источниками количественной и некоторой качественной информации являются:

· годовой отчет предприятия с приложениями по ф.1 "Бухгалтерский баланс", ф.2 "Отчет о прибылях и убытках", ф.3 "Отчет о движении фондов и других средств" и ряд других форм, а также квартальная и месячная отчетность;

· договора на поставку продукции и покупку ресурсов, отчуждение имущества предприятия;

· перечень дебиторов с указанием основания возникновения, величины и срока погашения задолженности;

· перечень кредиторов с указанием основания возникновения, величины и срока погашения задолженности;

· журнал-ордер "Главная книга", другие журналы-ордера или оборотные сальдовые ведомости, выписки о движении денежных средств по счетам в банке и первичная учетная документация;

· материалы по инвентаризации, списанию, переоценке имущества;

· устав, решения собраний собственников, наблюдательного совета или учредителя;

· приказы, переписка предприятия.

При использовании бухгалтерской отчетности в целях диагностики банкротства необходимо учитывать ряд ее особенностей:

1) Историчность, т.е. фиксация фактов на определенную дату. В отчетности не отражается состояние средств в течение всего периода. В связи с этим часто целесообразно получать средние величины на основе данных о ежемесячных оборотах.

2) Отчетность отражает существующее положение на определенную дату, но не отвечает на вопрос, почему оно такое. Чтобы узнать это, необходимо анализировать также макроэкономическую, отраслевую, региональную ситуацию, персонал, структуру предприятия и другие факторы, некоторые из которых вообще не имеют стоимостной оценки.

3) Отчетность не обеспечивает пространственную и временную сопоставимость. В связи с этим анализ должен проводиться в динамике, желательно также сравнивать анализируемые показатели с аналогичными показателями деятельности родственных предприятий.

4) Для оценки значений по ряду статей баланса необходимо иметь данные об оборотах за период. Например, запасы на двух разных предприятиях – по 10 млн.руб. На одном годовой оборот – 120 млн.руб., а на другом – 20 млн.руб. Следовательно, на 1-м предприятии запасы обеспечивают 1/12 годового потребления (месячный запас), а на 2-м – ½ (полугодовой запас).

5) Отражение в отчетности стоимости активов по ценам покупки, в связи с чем стоимость активов и обязательств может быть несопоставимой. Для устранения этого несоответствия проводится переоценка или дооценка активов, их рыночная оценка.

6) Отражение в отчетности дебиторской задолженности по стоимости на дату задолженности. Даже в стабильной экономике сумма безнадежной дебиторской задолженности имеет тенденцию к росту с увеличением срока. Так, по данным Министерства торговли США, к разряду безнадежной относится 4% задолженности со сроком погашения до 30 дней, 10% - 31-60 дней, 17% - 61-90 дней, 26% - 91-120 дней. Т.е. каждые 30 дней увеличивают долю безнадежной к взысканию задолженности на 3-4%.

7) Стоимость предприятия, может как превышать, так и быть значительно меньше бухгалтерской стоимости его активов. Положительная разница характеризует стоимость репутации, имиджа, деловых связей, торговых марок. Это т.н. гудвилл. Отрицательная разница может быть обусловлена проведением обязательных переоценок, осуществляемых часто индексным методом и завышающих стоимость активов предприятия.

Кроме изучения бухгалтерской и статистической отчетности, необходимо выполнить (основываясь не только на документах, но и на результатах обследований, наблюдений, интервью) более детальный анализ ситуации в следующих сферах деятельности предприятия:

· позиция предприятия и его продукции на рынке (емкость и доля рынка; сегменты рынка; основные потребители и поставщики; сравнительный анализ собственной и конкурирующей продукции; качество продукции; выявление существующих и перспективных потребностей покупателей);

· состояние основных фондов, нематериальных активов и вложений во внеоборотные активы (обновление, выбытие и износ основных фондов, их структура; фондоотдача; использование производственных мощностей; возможности оборудования по выпуску требуемой рынком продукции; оценка используемых технологий; структура нематериальных активов и вложений во внеоборотные активы);

· состояние и использование трудовых ресурсов (обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами; профессионально-квалификационный и половозрастной состав работающих; количество и структура простоев; трудоемкость продукции; формы, системы, величина и структура оплаты труда; руководящий состав);

· издержки производства и продаж (уровень условно-постоянных и переменных затрат; затраты на рубль произведенной продукции; себестоимость отдельных видов продукции; затраты по подразделениям; прямые и косвенные расходы; уровень безубыточного выпуска продукции);

· финансовые потоки и результаты (наличие и движение денежных средств; расчеты с контрагентами; формирование, распределение и использование прибыли; операционные и внереализационные доходы и расходы; источники и причины убытков; влияние налогов);

· структура управления (оценка целесообразности существующей организационно-производственной структуры, функционирования аффилированных предприятий, филиалов и представительств; процессы управления и взаимоотношения между подразделениями).

В целях диагностики вероятности наступления кризиса и банкротства предприятия выработано несколько основных подходов к анализу их финансово-хозяйственной деятельности, основанных на использовании:

1) интегрального показателя финансовой устойчивости;

2) системы формализованных и неформализованных критериев;

3) ограниченного количества показателей платежеспособности.

Официально принятый в РФ подход к проведению анализа финансового состояния предприятия-должника утвержден Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367. Анализу подвергаются показатели, характеризующие:

1) финансово-хозяйственную деятельность предприятия;

2) внешние и внутренние условия деятельности предприятия и рынки, на которых она осуществляется;

3) активы и пассивы предприятия;

4) возможности безубыточной деятельности предприятия.

Показатели первой группы рассчитываются поквартально не менее чем за 2-летний период в динамике. К ним относятся:

а) Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов – денежных средств – к текущим обязательствам:

Ден.Ср-ва + Фин.Влож.Краткоср.

Ка.л. = ———————————————

КО

Коэффициент текущей (правильнее – быстрой) ликвидности характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам предприятия.

ЛА ОА

Кб.л. = —— Кт.л. = ——

КО КО

ЛА = Деб.Зад-тьКраткоср. + Ден.Ср-ва + Фин.Влож.Краткоср. + Проч.ОА

 

Обеспеченность обязательств предприятия его активами характеризует величину активов, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам предприятия.

ЛА + Скоррект.ВА

Оо.а. = —————————

Обяз-ва

Скоррект.ВА = НА (без дел.репутац. и орг.расх.) + Осн.Ср-ва (без кап.затр. на аренд. осн.ср-ва) + Незаверш.Кап.Влож. (без незав.кап.затр. на аренд. осн.ср-ва) + Дох.Влож.в мат.цен. + Долгоср.Фин.Влож. + Проч.ВА

 

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки и определяется как отношение текущих обязательств к величине среднемесячной выручки.

КО

Сп.т.о. = ———

Вср.-мес.

б) Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предпр-я

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств предприятия к величине его активов.

СС

Кф.н. = ——

А

СС = Капитал + Резервы + Дох.Буд.Пер. + Рез.Предст.Расх. – Капит.Затр. по аренд.им-ву – Задолж. акц-в (уч-в) по взн. в уст. кап. – Ст-тьСобств.Акций, выкупл-х у акц-в.

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) определяет степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

СС – Скоррект.ВА

Кф.н. = —————————

ОА

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

КЗ проср.

Дпр.кр.з. = ————— х 100%

П

Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам предприятия.

 

ДЗ долг. + ДЗ кр. + ПОА к возвр.

Од.з.к с.а. = ——————————————

А

ПОА к возвр. (потенциальные оборотные активы к возврату) - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств.

в) Коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам.

ЧП

Ра. = —— х 100%

А

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности предприятия, измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке нетто (за вычетом НДС, акцизов и др. обязательных платежей).

ЧП

Нч.п. = —— х 100%

В