Виды ценных бумаг их характеристика

Виды ценных бумаг в мире разнообразны и их принято подразделять на группы по тому или иному признаку.

Рассмотрим некоторые виды ценных бумаг с точки зрения их экономической сути или вида прав владельца.

Акционерное общество одна из организационно-правовых форм функционирования корпоративных предприятий, уставной капитал которых разделен на определенное число акций, удостоверяющих права акционеров по отношению к обществу.

Акция - ценная бумага, которая выполняет регулирующие функции в системе общественного воспроизводства, способствует перераспределению капитала из одних отраслей в другие, а также в пределах отрасли.

В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» дано следующее определение: «Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». В зависимости от объема прав акции различают обыкновенные и привилегированные.

Акционерное общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Доля обыкновенных акции в уставном капитале акционерного общества должна составлять не менее 75% уставного капитала, владельцы таких акций имеют право участвовать вобщем собрании акционеров, имеют право на получение дивидендов, а при ликвидации общества имеют право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих им акций. Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру одинаковый объем прав.

Разновидностями обыкновенных акций выступают: не голосующие обыкновенные акции, подчиненные обыкновенные акции, обыкновенные акции с ограниченным правом голоса и другие.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества.

Привилегированные (преференциальные) акции не дают своим владельцам права голоса на собрании акционеров, если оно не закреплено за ними в уставе акционерного общества. Владельцы таких акций получают фиксированный дивиденд (в уставе оговаривается его размер и стоимость, которая будет выплачена при ликвидации общества), который определяется в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Законом определено, когда владелец привилегированной акции получает право участвовать на общем собрании акционеров: при решении вопросов, связанных с реорганизацией и ликвидацией общества, внесением изменений и дополнений в устав общества, которые могут ограничивать или изменять права акционеров - владельцев этих акций.

Разновидностями привилегированных акций являются конвертируемые, кумулятивные, отзывные (возвратные), с долей участия и другие.

В зависимости от эмитента различают акции новых компаний, стабильно развивающихся, компаний традиционных отраслей, приватизированных предприятий и так далее.

В зависимости от особенностей обращения выделяют акции котирующиеся на фондовом рынке и не котирующиеся, активные, циклические, акции роста, спада, дохода, акции, распространяемые по открытой и закрытой подписке и другие.

Другой вид капитальной ценной бумаги – облигация.

Облигация – ценная бумага, которая активно используется на фондовом рынке как объект инвестирования.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента (Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг»).

Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» облигации может выпускать акционерное общество на сумму, непревышающую размер уставного капитала, либо на величину обеспечения, предоставленного обществу в этих целях третьими лицами, после полной оплаты уставного капитала. При отсутствии обеспечения выпуск облигаций допускается не ранее третьего года существования акционерного общества и при условии надлежащего утверждения двух его годовых балансов.

Для выплат процентов по облигациям и погашения их стоимости акционерным обществом создается резервный фонд не менее 15% его уставного капитала. Фонд формируется из чистой прибыли акционерного общества путем ежегодных отчислений в размере не менее 5%.

Облигации могут быть внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также предприятий и акционерных обществ (корпоративные облигации).

Базовые понятия облигации – номинал, купон (купонный процент), дата погашения, дисконт и другие.

Существует большое разнообразие облигаций - именные и на предъявителя, отзывные и безотзывные (бессрочные) и так далее.

По целям облигационного займа облигации подразделяются:

· выпускаемые для привлечения дополнительных финансовых ресурсов или для рефинансирования задолженности, которые имеются у эмитента;

· целевые, средства от продаж, которые направляются на конкретные инвестиционные проекты;

По способу размещения различают:

· свободно размещаемые;

· принудительно размещаемые.

По характеру обращения:

· конвертируемые, предоставляющие право владельцу обменивать их на акции того же эмитента;

· неконвертируемые.

По способу выплат купонного дохода:

· с фиксированной купонной ставкой;

· с плавающей купонной ставкой (купонная ставка зависит от уровня ссудного процента);

· индексируемые (с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа);

· с нулевым купоном (беспроцентные);

· с оплатой по выбору (владелец может получить купонный доход или облигации нового выпуска).

В соответствии с решением о выпуске облигаций погашение может осуществляться в денежной форме или иным имуществом. Облигации могут выпускаться обществом с единовременным сроком погашения или со сроком погашения по сериям в определенные сроки. Общество может выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества, либо без обеспечения и так далее.

Корпоративные облигации могут быть как именные, так и на предъявителя. Корпоративная облигация – это преимущественно инвестиции в основные фонды (основные средства) предприятия. Инвестор, приобретая корпоративные облигации, оценивает их инвестиционные качества, риск и доходность. При оценке инвестиционных качеств определяются надежность компании по осуществлению процентных выплат, способность компании погасить имеющуюся задолженность, финансовая независимость компании, платежеспособность, ликвидности активов и другие параметры деятельности компании.

Вексель – одна из старейших ценных бумаг. Для покупателя вексель удобен тем, что он позволяет отодвинуть сроки платежа, а для продавца тем, что он может сразу получить определенную сумму денег с помощью учета (продажи) его другому лицу (обычно банку). Вексель – это инвестиции в оборотные средства хозяйствующих субъектов. Вексель – это письменное долговое обязательство, дающее его владельцу (векселедержатель) безусловное право требовать по наступлении срока с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство уплаты оговоренной в нем денежной суммы.

Акцептованный вексель – это вексель, на котором имеется акцепт (согласие) плательщика (трассата) на его оплату.

С одной стороны, вексель - инструмент кредита, и, с другой стороны, его можно рассматривать как расчетное средство.

Различают простой (соло) и переводной (тратта) векселя.

Платеж по переводному векселю становится безусловным обязательством со стороны плательщика, если он принят к платежу – акцепту. Акцепт проставляется в левой части лицевой стороны векселя словами «акцептован» или другим равнозначным словом, написанным плательщиком.

Вексель является ордерной ценной бумагой, то есть векселедержатель может передать свои права по бумаге другому лицу с помощью индоссамента. Индоссамент переносит на новое лицо все права, вытекающие из векселя. Индоссамент, который указывает лицо, в пользу которого он сделан, называется именным или полным, если не указано лицо – банковским. Индоссамент ставится на оборотной стороне векселя (добавочном листе, который называется аллонж) и может быть представлен фразами: «платить приказу», «вместо меня уплатите» и т.д. Все лица, поставившие индоссаменты, несут солидарную ответственность за его исполнение.

Платеж по векселю может гарантироваться поручительством (авалем) другого лица, которое называется авалистом.

Существуют «дружеские», «бронзовые» векселя, встречные и другие.

Чек представляет собой платежно-расчетный документ.

По экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому выступает банк, выдавший этот чек.

Чек – это ничем не обусловленное письменное поручение (приказ) чекодателя (вкладчика) плательщику (банку) произвести платеж чекодержателю указанной в нем денежной суммы.

Трассант (чекодержатель) - владелец чековой книжки. Трассат – плательщик по чеку (банк чекодателя). Ремитент – получатель по чеку (чекодержатель). Имена трассанта и трассата напечатаны на каждом бланке чековой книжки. Наименование ремитента вписывается (впечатывается) чекодателем аналогично сумме чека и дате его выписки.

В основе чеков лежит чековый договор, согласно которому строятся отношения между чекодателем и банком. Для заключения договора эмитент подает в банк заявление, по которому выдается чековая книжка определенного вида с оговоренным числом бланков, здесь же заключается соглашение об образце подписи, которая потом будет проставляться на выдаваемых чеках, оговаривается предельная сумма чека.

Сам чек – это комплект из отрывного талона и корешка чека. Отрывной талон – это и есть собственно чек. Он обращается отдельно от корешка, остающегося в чековой книжке. При использовании отрывной талон остается в банке. Платеж по чеку осуществляется сразу же при его предъявлении полностью.

По чеку могут быть получены как наличные, так и безналичные средства.

Различают:

· чек именной – выписывается на конкретное лицо с записью «не приказу» то есть не возможностью передачи чека другому лицу;

· предъявительский чек – выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица другому путем простого вручения;

· ордерный чек – выписывается на конкретное лицо с записью «приказу», что дает возможность дальнейшей передачи чека путем передаточной надписи (индоссамента);

· расчетный чек – по нему не разрешена оплата наличными деньгами;

· денежный чек – предназначен для получения наличных денег в банке (кассовый чек).

Чековое законодательство выделяет чек кроссированный (или перечеркнутый). Существует общее и специальное кроссирование. Общее кроссирование осуществляется на лицевой стороне чека двумя параллельными линиями, между которыми нет никакого обозначения или имеется пометка «банк». Специальным называться кроссирование, когда между линиями вписано наименование плательщика.

Банковский сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат.

Различают депозитный и сберегательный сертификат. Депозитные сертификаты распространяются среди юридических лиц на срок до одного года, сберегательные – среди физических лиц сроком до трех лет.

По сертификатам начисляется купонный процент. Именные сертификаты передаются другим лицам путем цессии.

Банковские сертификаты не могут служить расчетным или платежным средством за товары и услуги.