Тема 4.1. Понятие ценных бумаг

1.Экономическая сущность, классификация,
значение ценных бумаг.

Ценные бумаги возникли в результате функционирования денег как общепризнанного средства платежа и возникновения кредитных отношений. Материальной основой ценных бумаг является действительный капитал, и одновременно ценные бумаги представляют собой фиктивный капитал.

Ценные бумаги выражают имущественные отношения между государством, корпорациями, гражданами и держателями бумаг.

Ценные бумаги как финансовый инструмент используют для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия бюджетного дефицита, платежей, залога, кредита и его обеспечения, активизации товарного оборота, реструктуризации собственности и других финансово-хозяйственных операциях.

Ценные бумаги выполняют функции:

· распределительные;

· перераспределительные;

· контрольные;

· стимулирующие;

· учетные.

Многообразие ценных бумаг связано с их ролью в рыночной экономике, сроками обращения, формой выпуска и порядком владения, доходностью и уровнем риска, объемом предоставляемых прав и так далее.

Экономический статус ценной бумаги определяется ее ролью и значением в системе фондового рынка.

Ценная бумага как экономическая категория характеризуется стоимостью, ликвидностью, надежностью, доходностью, наличием самостоятельного оборота, скоростью обращения, инвестиционным потенциалом.

Ценные бумаги отражают права, которые осуществляются через их использование.

Юридическое определение ценной бумаги дано в гражданском кодексе Российской Федерации: «…документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». При совершении гражданско-правовых сделок с ценными бумагами нельзя передавать часть прав, так как «…с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности».

Технические требования включают: четкость изображения, расположение реквизитов ценной бумаги, размер полей, качество бумаги, которая используется для выпуска, меры безопасности связанные со степенью защиты от подделки ценных бумаг и другие мероприятия.

Секьюритизация - расширение использования ценных бумаг в качестве инструмента регулирования рыночных отношений и движения ссудного капитала; освобождение от посредников при финансировании компаний через рынок капиталов.

Таким образом, ценные бумаги – это инструмент привлечения средств, объект вложения финансовых ресурсов, а их обращение связано дилерской, брокерской, депозитарной, регистраторской, трастовой, клиринговой, консультационной видами деятельности.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делят на два больших класса: основные и производные. Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежатимущественные права на какой-либо актив (товар, имущество, различного рода ресурсы, капитал и другие). Производные – это ценные бумаги на какой-либо ценовой актив: на цены биржевых товаров; на цены основных ценных бумаг, на цены валютного рынка, на процентные ставки, и так далее.

Многообразие видов ценных бумаг предопределяет различные признаки классификации.

Классификация ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по различным признакам, которые им присущи.

По объему прав удостоверенных ценной бумагой различают:

· ценные бумаги на предъявителя;

· именные (указано конкретное лицо);

· ордерные (именная ценная бумага, которая содержит передаточную надпись – индоссамент).

По форме выпуска:

· эмиссионные;

· не имессионные.

По национальной принадлежности:

· отечественные;

· иностранные.

По целям использования:

· инвестиционные;

· не инвестиционные.

Существуют другие классификационные признаки: по сроку существования, виду эмитента, характеру обращения, форме вложения средств, степени обращаемости, уровню риска и так далее.

С развитием рыночной экономики формируется рынок срочных сделок, который представлен такими производными инструментами как фьючерсные и опционные контракты. Производные инструменты – это имущественные обязательства сторон, которое возникает в результате срочного контракта, передача которых любой из сторон может осуществляться путем заключения обратной срочной сделки. Они появились как инструменты для страхования от ценовых рисков.

Ценные бумаги выступают альтернативным источником финансирования экономики и государства.