График прибыли (валовая, до налога, чистая)

График должен иллюстрировать взаимосвязь и динамику выручки, а также валовой и операционной прибыли по периодам проекта.

9.9. Баланс (таблица)*

Бухгалтерский баланс, он же отчёт о финансовом положении, отражает структуру активов, обязательств и собственного капитала компании на определенную отчетную дату. Бухгалтерский баланс играет важную роль при оценке финансового состояния предприятия, его платежеспособности в краткосрочном и долгосрочном периодах.

9.10. График соотношения собственного и заемного капитала*

График должен иллюстрировать динамику источников финансирования проекта по периодам его реализации.

9.11. Финансовые показатели (таблица)

В результате расчета проекта по предыдущим пунктам вы можете получить различные финансовые показатели характеризующие устойчивость и эффективность будущего бизнеса. Финансовые показатели объединены в четыре группы:

· Показатели ликвидности – используются для оценки краткосрочной платежеспособности компании. Они показывают, как компания может расплатиться по своим текущим обязательствам.

· Показатели оборачиваемости – характеризуют уровень использования ресурсов предприятия. Чем выше показатели оборачиваемости, тем более эффективно используются ресурсы компании и тем меньше ресурсов требуется для ее работы. Тенденции в изменении показателей оборачиваемости в сравнении с аналогичными тенденциями других компаний отрасли могут использоваться для выявления потенциальных проблем в организации производства. Стоит обратить внимание, что в случае оценки будущих денежных потоков, анализ оборачиваемости малоинформативен, так как мы фактически задаем их сами, указывая различные отсрочки платежей за материалы или реализованную готовую продукцию.

· Показатели финансовой устойчивости предназначены для анализа соотношения собственных и заемных средств компании и оценки ее платежеспособности в долгосрочной перспективе. Данная группа представляет наибольший интерес, так как помогает выявить риски невыполнения обязательств в краткосрочной перспективе.

· Показатели рентабельности – отражают прибыльность компании; наибольшее значение здесь играют показатели рентабельности продаж по валовой, операционной и чистой прибыли.

Если инвестиционные показатели в целом говорят о том, реализовывать проект или нет, то финансовые показатели нужны для выявления узких мест в краткосрочной перспективе. Потенциальный инвестор или банк будет сравнивать результаты с аналогичными проектами, которые имеют ретроспективную отчетность и делать выводы о том, насколько реалистичны принятые вами допущения. Каждый показатель подробно описан в контекстной справке.

 

9.12. График рентабельности собственного капитала*

График должен иллюстрировать в динамике соотношения чистой прибыли и величины собственного капитала компании. График свидетельствует о рентабельности проекта для его акционеров, об эффективности использования акционерного капитала и показывает удельное значение чистой прибыли на рубль вложенных средств. Важно помнить, что в отличие о чистой прибыли, отражающей финансовые результаты за определенный период, собственный капитал формируется за целый ряд периодов.

9.13. План финансирования (таблица)

Должна отражать временное распределение финансовых средств, разделение финансовых средств на собственные и заемные, статьи финансирования(оборудование, имущество, движимое имущество ит.д.)

9.14. Денежные потоки по финансовой деятельности (таблица)*

Должен отражать все составляющие денежного потока от финансовой деятельности источники финансирования проекта – собственные средства учредителей, кредиты, субсидии, другие поступления, а также направления их использования – возврат кредита, лизинговые и процентные платежи.

9.15. Анализ безубыточности (таблица)*

Анализ безубыточности – частный случай анализа чувствительности – является одним из способов оценки рисков проекта. Он позволяет определить объем продаж, при котором компания покрывает свои совокупные переменные и постоянные издержки, не получая при этом прибыли. Проводится как за период (месяц, квартал, год), так и в динамике Особенно эффективен для оценки устойчивости проекта к изменению конъюнктуры рынка. В ходе него фактическая или планируемая выручка сравнивается с выручкой, минимально необходимой для покрытия затрат, соответствующей точке безубыточности. По сути, анализ безубыточности показывает, насколько чувствительна прибыль компании к изменению объемов продаж при росте или сокращении спроса на товары и услуги. Для расчета прибыли используются переменные издержки, зависящие от объемов сбыта, и постоянные, с ними не связанные. К первым относятся прямые материальные затраты – себестоимость. Ко вторым – общехозяйственные, административные расходы, в том числе заработная плата соответствующего персонала. В стоимостных значениях рассчитываются точка безубыточности и запас финансовой прочности – превышение объемов продаж над их безубыточным значением. Удельное (в процентах) значение запаса финансовой прочности иллюстрирует, насколько могут быть сокращены объемы сбыта прежде, чем будет достигнут их критический уровень. Анализ безубыточности проводится с учетом ряда допущений: предполагается, что удельные переменные издержки неизменны при любом изменении объемов продаж, а постоянные – при изменении объемов сбыта в ограниченном диапазоне, цены остаются стабильными, а запасы готовой продукции – несущественными.

 

9.16. Анализ чувствительности (таблица)*

Анализ чувствительности – методика оценки рисков, чаще всего применяемая в банковской практике. Оценить риски проекта позволяет поочередное рассмотрение влияния факторов на расчетные значения показателей эффективности проекта. Дополнительно оценивается их влияние на объем финансирования, необходимого для его реализации. Наиболее часто используется однофакторный анализ чувствительности.

Чем шире диапазон изменения факторов, при котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше «запас прочности» проекта, тем лучше он защищен от их колебаний.

В числе факторов, влияющих на результаты финансовых прогнозов, рассматриваются наиболее типичные составляющие выручки и затрат – цены на готовую продукцию, товары и услуги компании, объемы их сбыта, прямые издержки – прямые материальные затраты на их производство. Также анализируется устойчивость проекта к росту ставки по кредиту и к ставке дисконтирования, как к мере риска проекта. В качестве диапазона задается величина отклонений в 20, 30 и 50 процентов, с шагом расчета в 10 процентов. Важно понимать, что изменение ставки дисконтирования не оказывает влияния ни на потребность в финансировании, ни на дефицит денежных средств, ни на показатель внутренней нормы рентабельности IRR, являющийся предельной, максимально возможной ставкой дисконтирования, выдерживаемой проектом.

9.17. Оценка проектных рисков (таблица)*

Отсутствие данного раздела является абсолютно негативным фактором при принятии потенциальным инвестором решения о финансировании проекта. Практически не существует проектов, которые бы не несли в себе различные риски, соответственно инициаторы должно четко себе представлять с какими проблемами они могут столкнуться и каким образом они будут минимизировать возможные негативные последствия.

Заключение