Сущность, функции и классификация видов страхования. Страховой рынок

Метод ликвидационной стоимости.

Основная формула при использовании метода стоимости чистых активов:

сумма чистых активов предприятия = сумма активов – сумма обязательств

Поскольку балансовая стоимость активов и обязательств, как правило, не соответствует рыночной стоимости (инфляция, изменение конъюнктуры рынка, различные методы учета), постольку возникает необходимость корректировки баланса, т.е. применяется метод откорректированных чистых активов по следующим этапам:

· определение рыночной стоимости недвижимости предприятия;

· оценка рыночной стоимости машин и оборудования;

· вычисление стоимости нематериальных активов;

· оценка рыночной стоимости краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений;

· определение стоимости товарно-материальных запасов;

· оценка дебиторской задолженности;

· оценка расходов будущих периодов;

· вычисление суммы чистых активов как разности между рыночной стоимостью суммы активов и текущей стоимостью обязательств.

Ликвидационная стоимость предприятия определяется как разность между скорректированной стоимостью всех активов баланса и суммой текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также величиной всех обязательств. Расчёт включает следующие этапы:

· разработка календарного графика ликвидации активов;

· определение валовой выручки от ликвидации активов;

· из оценочной стоимости активов вычитается величина прямых затрат (налоги и сборы при продаже предприятия, комиссии оценочным и юридическим фирмам);

· из ликвидационной стоимости активов вычитаются расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершённого производства, сохранение объектов недвижимости, оборудования, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия до завершения его ликвидации;

· прибавляется (или вычитается) операционная прибыль (или убытки) ликвидационного периода;

· вычитаются преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов, обеспеченные залогом имущества, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды.

Рыночный (сравнительный) подход основан на следующем утверждении: цену предприятия можно определить, используя сравнительный анализ сформированного рынком уровня цен на сходные предприятия. Сходство определяется на основе сравнения физических характеристик, времени продажи, местоположения, условий финансирования сделки. Эффективность такого подхода снижается при незначительном количестве сделок, а моменты их совершения и оценки разделяет продолжительный период, а также, если рынок находится в нестабильном состоянии.

Рыночный подход включает 3 метода оценки:

1) метод рынка капитала;

2) метод сделок;

Пассивные операции

В результате проведения банками пассивных операций, которые отражаются в пассиве баланса, образуются банковские ресурсы. Совершая пассивные операции, банк становится должником, т.к. привлечённые им денежные средства подлежат по истечении времени возврату. В зависимости от источника средств банковские пассивы подразделяются на:

· собственные средства (капитал);

· привлечённые (заемные) средства.

Наличие собственного капитала, который формируется в момент создания банка, является необходимым условием деятельности любого банка. Если банк создаётся в форме ООО – учредители делают взносы напрямую в уставный капитал, если в форме АО – приобретают акции. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой. Привилегированные акции выпускаются нескольких типов. Их стоимость должна составлять не более 25% уставного капитала.

Собственный капитал обеспечивает самостоятельность коммерческого банка и гарантирует его фин. устойчивость. В процессе деятельности кредитной организации уставный капитал может и должен увеличиваться. В этом заинтересованы сами банки для повышения устойчивости, престижа, возможности маневрировать ресурсами и улучшения рентабельности.

Порядок формирования собственного капитала устанавливается уставом банка.

Доля собственных ресурсов у банка обычно – 10-25%, но, несмотря на небольшой удельный вес, они играют большую роль и выполняют три основные функции.

Защитная заключается в том, что собственный капитал служит источником:

· защиты интересов вкладчиков в случае ликвидации (возможность выплаты компенсации);

· сохранения платёжеспособности за счет созданных резервов для покрытия рисков;

· продолжения деятельности независимо от угрозы появления убытков.

Оперативная - это функция обеспечения основы деятельности банка. Собственный капитал необходим чтобы получить лицензию и приступить к осуществлению банковских операций. За счёт этих средств приобретаются здания, машины, техника. Собственный капитал определяет масштабы деятельности банка.

Регулирующая связана с тем, что общество заинтересовано в успешном функционировании банковской системы и для этого Центральный Банк устанавливает обязательные нормативы, которые коммерческие банки должны соблюдать. Расчёт большинства нормативов осуществляется на базе собственного капитала.

Помимо уставного, банки за счёт чистой прибыли формируют и др. фонды:

· резервный. Предназначен для покрытия убытков, погашения облигаций, выкупа акций. Создаётся обязательно. Ежегодные отчисления не менее 5% чистой прибыли до достижения величины не менее 15% уставного капитала.

· фонд социального и производственного развития;

· фонд поощрения;

· специальные страховые фонды. Создаются при совершении банком крупных операций, н-р, для страхования от обесценивания вложений в ценные бумаги.

Минимальный размер уставного капитала коммерческого банка – 300 млн. руб.

В составе привлечённых и заёмных средств можно выделить:

· вклады и депозиты юридических и физических лиц;

· кредиты, полученные от других банков или Банка России (см. вопрос 67);

· эмиссия неинвестиционных ценных бумаг (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов).

Под депозитами в отечественной практике понимается размещение средств на специальных счетах. Проценты по депозитам могут начисляться по простой и сложной ставке.

При простой ставке начисление % осуществляется в конце периода размещения. При сложной – после очередного периода, но доход не выплачивается, а присоединяется к остатку и на него в дальнейшем так же начисляются %.

(Пример: Определить какую сумму получит клиент через 3 года, если на депозит положена сумма 10.000 руб. под 8% годовых при условии их начисления в конце срока (используется простая ставка начисления процентов), и при ежегодном начислении (используется сложная ставка начисления процентов).

1. 10000*(1 + 0,08*3) =12400 руб.

2. 10000*(1+0,08)³ = 10000*1,25971=12597,1 руб.)

Депозиты могут быть до востребования, срочные. Разновидностью срочного вклада является сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада в банк и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и % в банке или его филиале. Различают депозитные сертификаты (только для юридических лиц, расчёты осуществляются в безналичном порядке) и сберегательные сертификаты (для физических лиц). Срок обращения депозитного сертификата ограничен одним годом, а сберегательного — тремя.

Учёт векселей и получение ссуд у Центрального Банка – традиционная пассивная операция коммерческого банка. Коммерческие банки могут получать кредиты у Центрального Банка под залог ценных бумаг (ломбардный кредит) и в форме переучёта векселей. Как правило – это краткосрочные ссуды при недостаточности ресурсов у банка. Учет веселей заключается в досрочной их оплате за комиссионный сбор.

В настоящее время российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных краткосрочных долговых обязательств - банковских векселей. Банковские векселя могут быть процентные, дисконтные, рублевые, валютные.

2. Активные операции коммерческого банка означают использование от своего имени привлеченных и собственных средств для получения соответствующего дохода.

Основными видами активных операций коммерческого банка являются:

· предоставление кредитов юридическим и физическим лицам на различных условиях и на различный срок;

· операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет;

· банковские инвестиции;

· операции РЕПО.

Активные операции осуществляются коммерческими банками с целью получения прибыли при одновременном поддержании необходимого уровня ликвидности банка и оптимального распределения рисков по отдельным видам операций. Необходимость соблюдения данных требований заставляет банки размещать часть своих активов во вложения, не приносящие дохода. Кроме того, потребность во всестороннем обеспечении и развитии деятельности банка требует и наличия таких активных статей, как банковские здания и оборудование, инвестиции в филиалы и т.д. Таким образом, активные операции банка можно подразделить на две группы:

· операции, направленные на поддержание ликвидности банка на определенном уровне;

· операции, направленные на получение банковской прибыли.

К первой группе относятся:

· средства в кассе банка;

· остатки на корреспондентском счете в Центральном Банке РФ;

· средства на счетах и вкладах в других банках.

Ко второй группе относятся:

· кредитование физических и юридических лиц, в т.ч. лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции;

· инвестиции в ценные бумаги;

· инвестиционные проекты.

Лизинг - это вид инвестиционной деятельности по приобретению и передаче во временное владение и пользование за плату предмета лизинга для его использования в предпринимательской деятельности. Эти операции позволяют решать проблемы финансирования инвестиций, направляемых на расширение и обновление основных фондов предприятий в условиях их быстрого морального устаревания.

Под факторингом понимают процесс кредитного обслуживания поставщика товаров в форме покупки банком с дисконтом (скидкой) его счетов - фактур, срок платежа по которым, как правило, не наступил, в обмен на право требования платежа с покупателя. Факторинг применяется в случае, если договор купли-продажи товаров предусматривает отсрочку платежа (коммерческий кредит). Поэтому появление этих операций вызвано тем, что в условиях острой конкуренции продавцы товаров вынуждены предоставлять все более длительную отсрочку платежа для привлечения покупателей и расширения сбыта.

В этих условиях у поставщиков возникают проблемы финансирования оборотного капитала и увеличения предпринимательских рисков, которые можно решать с помощью факторинга. Для банка факторинг - активная операция, так же, как и лизинг.

Форфейтинг по целям и технике реализации весьма близок к факторингу, но применяется во внешнеэкономической деятельности. Срок форфейтинговой операции составляет от 6 месяцев до 8 лет. Таким образом, форфейтинг - это форма среднесрочного кредитного обслуживания экспортеров специализированной компанией (форфейтером), предусматривающая покупку у экспортера с дисконтом пакета авалированных векселей импортера без права обратного требования с экспортера.

Аналогом кредитования под залог ценных бумаг является сделка РЕПО.

Сделка РЕПО – сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заём под залог ценных бумаг (хотя юридически РЕПО оформляется как покупка и продажа, а не заём), чаще всего краткосрочных долговых бумаг денежного рынка.

Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка. Механизм операций РЕПО подразумевает, что на срок предоставления средств ценные бумаги, выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заёмщиком и снижает кредитный риск.

Операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Банки могут приобретать акции, облигации других эмитентов или государства, могут совершать учётные операции с векселями.

Инвестирование. Прямые инвестиции – приобретение реальных активов. Портфельные – покупка ценных бумаг.

Большую и разнообразную группу составляют комиссионно-посреднические операции и услуги банка. Эти операции не приводят к увеличению банковских ресурсов и не осуществляются в форме вложений денежных средств от имени и за счет коммерческого банка. Поэтому они не являются ни активными, ни пассивными операциями. Чаще всего при проведении комиссионно-посреднических операций банк осуществляет те или иные действия по поручению и за счет клиента, получая от него за это вознаграждение в форме комиссии. К такому типу операций относят большинство брокерских услуг на валютном и фондовом рынках, доверительное управление имуществом и денежными средствами клиента (трастовые операции), расчётно-кассовое обслуживание, выдача гарантий и поручительств, услуги инкассации и др.

Сущность, функции и классификация видов страхования. Страховой рынок

Страхование – отношения по защите интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных страховых случаев за счет денежных фондов, формируемых страховщиками из уплаченных страховых премий (страховых взносов), а также за счет иных средств страховщиков. Страховая деятельность (страховое дело) – сфера деятельности страховщиков по страхованию, перестрахованию, взаимному страхованию, а также страховых брокеров, страховых актуариев по оказанию услуг, связанных со страхованием и перестрахованием.

К задачам организации страхового дела относятся:

· проведение единой государственной политики в сфере страхования;

· установление принципов и формирование механизмов страхования, обеспечивающих экономическую безопасность граждан и хозяйствующих субъектов.

Страховая деятельность подразделяется на отдельные отрасли, которые формируются по принципу однородности страхуемых рисков. В соответствии с общепринятыми нормами страхового законодательства выделяются три отрасли страхования: личное, имущественное и страхование ответственности. В их рамках выделяются 16 различных видов страховой деятельности, включая перестрахование.

При личном страховании объектом защиты являются имущественные интересы граждан, связанные с жизнью, здоровьем, трудоспособностью, пенсионным обеспечением. По договору личного страхования страховщик обязуется при наступлении страхового случая выплатить страхователю единовременно или выплачивать периодически обусловленную договором страховую сумму. К личному страхованию относятся: страхование жизни, страхование от несчастных случаев и болезней, медицинское страхование.

Объект имущественного страхования – имущественные интересы застрахованного лица, связанные с владением, пользованием и распоряжением данным имуществом. Имущественное страхование основано на принципе возмещения ущерба в пределах страховой суммы по договору. К имущественному страхованию относятся следующие виды страхования: страхование транспортных средств, страхование грузов, страхование финансовых рисков и др.

Страхование ответственности возмещает расходы страхователя при возникновении гражданской ответственности, т.е. вследствие причинения им вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц. В рамках этой отрасли выделяются страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств, страхование гражданской ответственности перевозчика, страхование гражданской ответственности организаций – источников повышенной опасности, страхование профессиональной ответственности, страхование ответственности за неисполнение обязательств и др.

Страхование, безусловно, является финансовой категорией. Но, как сравнительно частная категория финансов, оно выполняет две функции:формирование и использование денежных доходов (страховых фондов). Страховая система выполняет важную роль финансового посредника, тем не менее допустимо детализировать эти две основные функции в относительно частные, присущие страхованию не как финансовой категории, а как определенному виду деятельности, имеющему специфическую направленность, конкретные цели и набор соответствующих финансовых (страховых) инструментов.

Функции страхования на уровне индивидуального воспроизводства можно представить следующим образом: рисковая, «облегчение» финансирования, предупредительная, возможность концентрации внимания на нестрахуемых рисках.

Рисковая функция, или функция покрытия риска состоит в том, что страхователь через страхование перекладывает финансовые последствия определенных рисков на страховую компанию.

Функция «облегчения» финансирования имеет несколько аспектов. Во-первых, страхователь при наступлении страхового случая получает средства, компенсирующие понесенный им ущерб, на условиях, предусмотренных в договоре страхования. Во-вторых, страховые взносы организация может в определенной мере включать в издержки, т.е. в цену своих товаров или услуг. В-третьих, страхование имущества и ответственности является, как правило, необходимым условием для получения кредитов. Страхование недвижимости и жизни заемщика является условием для получения ипотечного кредита физическим лицом для строительства либо приобретения дома или квартиры.

Предупредительная функция страхования состоит в том, что при заключении договора страхования андеррайтером страховой компании проводится оценка риска и предлагается система мер предупредительного характера, позволяющих контролировать уровень риска на предприятии.

Возможность концентрации внимания на нестрахуемых рисках обеспечивается тем, что при заключении договора страхования предприниматель избавляет себя от многих беспокойств и может полностью обратиться к анализу рисков рыночной конъюнктуры и вопросам стратегического менеджмента своей организации.

К функциям страхования на макроэкономическом уровне относятся обеспечение непрерывности общественного воспроизводства, освобождение государства от дополнительных расходов, стимулирование научно-технического прогресса, защита интересов пострадавших лиц в системе отношений гражданской ответственности, концентрация инвестиционных ресурсов и стимулирование экономического роста.

Функция обеспечения непрерывности общественного воспроизводства состоит в том, что страхование создает финансовые условия для быстрого восстановления деятельности предприятий, пострадавших в результате застрахованных событий. Ущерб, причиненный любому хозяйствующему субъекту, затрагивает не одного его, но по цепочке воспроизводственных связей передается поставщикам производственных ресурсов и потребителям его продукции, ведет к сокращению рабочих мест, может привести к разрушению целых секторов национальной экономики. Единственный способ противостояния этой опасности – наличие необходимых страховых фондов.

Освобождение государства от дополнительных расходов, связанных с возмещением ущерба, обеспечивается наличием страховых фондов. Без них все расходы, связанные с ликвидацией последствий стихийных бедствий, ложатся на государство, которое имеет в своем распоряжении на эти цели лишь весьма ограниченные средства государственного бюджета и внебюджетных фондов.

Функция стимулирования научно-технического прогресса выполняется страхователем двояким образом. Во-первых, страховые компании фиксируют внимание своих промышленных клиентов на опасных элементах технологий и продуктов, стимулируя к их устранению. Во-вторых, страховые компании, собственными усилиями и через создание фондов предупредительных мероприятий, осуществляют финансирование соответствующих разработок, направленных на совершенствование продуктов и технологий в целях повышения степени их безопасности.

Функция защиты интересов пострадавших лиц в системе отношений гражданской ответственности обеспечивается через страхование гражданской ответственности физических и юридических лиц за ущерб, причиненный третьим лицом. Именно таким образом решается, в частности, задача защиты жертв дорожно-транспортных происшествий, авиационных и прочих транспортных катастроф.

Функция концентрации инвестиционных ресурсов обеспечивается страхованием благодаря тому, что создаваемые им страховые резервы инвестируются в государственные ценные бумаги, акции предприятий и финансовых компаний, в банки и недвижимость. Таким образом, страховые компании финансируют промышленность, жилищное строительство и государство, т.е. способствуют развитию экономики.

Страховая организация наряду с другими институтами (банками, биржами, инвестиционными фондами и т.п.) составляет органичный элемент финансовой системы общественного хозяйства. Принцип аккумулирования и последующего распределения значительных денежных потоков предопределяет состав и структуру капитала страховой компании, выделяя в качестве основной части финансовые ресурсы. Однако последние чаще всего представляют собой привлеченный капитал, который некоторое время составляет группу временно свободных средств страховщика. В этом смысле механизм действия страхования является достаточно интересным с точки зрения использования таких ресурсов как источника финансирования инвестиций. Кругооборот средств страховой организации не ограничивается только выполнением страховых операций, а усложняется в результате ее вовлечения в инвестиционный процесс. Это позволяет обозначить средства, находящиеся в обороте страховщика, как его финансовый потенциал.

Финансовым потенциалом страховой организации называются ресурсы, находящиеся в хозяйственном обороте и используемые для проведения страховых операций и осуществления инвестиционной деятельности. Данное определение средств страховой организации обеспечивается:

· интегрированностью в финансовую систему общества;

· отраслевой спецификой структуры средств страховой компании;

· широкой возможностью инвестиционной деятельности.

Предоставление страховой защиты – это вид финансовых услуг, которые производят и продают страховые предприятия. Вместе с тем страхование имеет ряд признаков, отличающих его от других элементов финансовой системы. Страховые фонды образуются в основном на базе перераспределения денежных доходов и накоплений, образующих в процессе первичного распределения национального дохода. Это обстоятельство объясняет зависимость страхования от тенденций экономического развития и состояния экономической конъюнктуры.

Для страхования характерна замкнутая раскладка ущерба в рамках создаваемого страхового фонда. Это означает, что средства данного страхового фонда расходуются для компенсации ущерба только его участников. Таким образом, страхование основано на предпосылке, что число страхователей, попавших в страховой случай, существенно меньше, чем общее число участников фонда. При этом страхователь имеет право на страховую выплату только при условии наступления страхового случая.

Страхование предусматривает перераспределение или выравнивание ущербов по территории и во времени. Распределение ущербов неравномерно в территориальном аспекте, это обстоятельство расширяет финансовые возможности страхования в компенсации наступающих ущербов. Их неравномерность во времени порождает необходимость резервирования части страховых взносов для возмещения чрезвычайных ущербов в неблагоприятные годы. Страховые компании значительное внимание уделяют обоснованию размеров страховых взносов, уплачиваемых страхователями и называемых страховыми премиями. Размер страховой премии определяется с учетом вероятности наступления ущерба и его предполагаемого размера. В рамках страховой техники используются такие инструменты выравнивания рисков, как страховые надбавки при калькуляции премий, схемы совместного страхования и перестрахования.

Риск – вероятное случайное событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование. Риски делятся на чистые и спекулятивные. Чистые риски связаны со случайными событиями, влекущими за собой только убытки или ситуацию, при которой положение остается неизменным. Спекулятивные риски предполагают возможность получения как негативных, так и положительных результатов (риски вложений в ценные бумаги). Чистые риски страхуются, спекулятивные, как правило, не страхуются.

Рынок страховых полисов и пенсионных счетов -особый рынок со своими финансовыми инструментами и институтами, действующими на договорной основе. На рынке страховых полисов и пенсионных счетов основными видами деятельности являются страхование и пенсионное обеспечение. Основные институты этого рынка - страховые компании, перестраховочные общества, общества взаимного страхования и негосударственные пенсионные фонды.

Инвестиционная деятельность страховых компаний и пенсионных фондов строится на приобретении долгосрочных, имеющих, как правило, высокую степень надежности, финансовых инструментов (государственных облигаций, акций и облигаций устоявшихся на рынке корпораций и т.д.) со сроками погашения (продажи), близкими к срокам выполнения их долгосрочных обязательств. Значимость этих финансовых институтов постоянно повышается. В развитых странах их активы часто превышают совокупные активы коммерческих банков и кредитных союзов.

Для повышения емкости рынка страховых услуг необходимо разработать меры по стимулированию сострахования и перестрахования. Большинство страховщиков не располагают значительными финансовыми средствами и не могут осуществлять страхование крупных рисков, однако, передав часть рисков перестраховщику, страховая компания может гарантировать выполнение своих обязательств перед клиентами. Для обеспечения таких гарантий необходимо разработать законодательные нормы, устанавливающие лимиты обязательств страховщика, стандартные положения договоров перестрахования, а также определить правила делового оборота российского рынка перестрахования.

Следует стимулировать развитие страхования и перестрахования путем создания специализированных страховых объединений, расширения участия российских страховщиков в международных системах перестрахования и договорах сострахования, формирования гарантийных фондов и применения иных экономически оправданных мер, направленных на повышение потенциала национальных инвесторов рынка страховых услуг.