Финансовый рынок. Наращение сложных процентов.

Финансовый рынок — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих.

Финансовый рынок — это не только средство перераспределения денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего состояния экономики в целом. Суть финансового рынка заключается не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

 

 

18. Потоки платежей.

В более сложной ситуации финансовая операция рассматривается как поток платежей. Получение кредита может быть распределено по времени точно так же как и выплаты по нему. То же можно сказать и об операциях с ценными бумагами.

Если рассмотреть поток платежей с позиции одного из участников, то естественно считать

все поступления положительными, а выплаты отрицательными. Результат такой распределнной операции можно измерить путем приведения всех платежей с учетом знака к начальному моменту времени. Эта величина называется чистой прибылью NPV (net present value)

Где t1, …, tm моменты платежей S1,…, Sm; Vtk дисконт-фактор (дисконтный множитель) в момент tk. При этом t1=0, т.е. момент первой выплаты принимается за начало отсчета.

Пример 10 Контракт между фирмой А и В предусматривает, что банк представляет фирме кредит в течение трех лет с еже годными платежами 1 млн. руб. в начале каждого года при ставке 10% годовых. Фирма возвращает долг: в конце третьего года 1 млн. руб., четвертого – 2 млн. руб., пятого года – 1 млн. руб. Приемлема ли эта операция для банка.

По формуле получаем t1 =0 t2=1 t3=2 t4=3 t5=4 t6=5 находим

т.е эта операция приемлема для банка

Для сравн различн фин операций используется эффективная ставки операции, которая обеспечивает минимальное из приемлемых значений NPV=0, т.е является корнем уравнения

В частности для простеш фин операции

Откуда