Оценка финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса

В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется:

1. Соотношением собственных и заемных средств;

2. Темпами накопления собственных источников;

3. Соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

4. Обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Рассмотрим состав, структуру и динамику капитала ООО «Восточный экспресс» и представим результаты в таблице 12.

Таблица 12 ‒ Состав, структура и динамика капитала ООО «Восточный экспресс» за 2013-2015 гг.

Показатель	На 31 декабря	Отклонение 2014 г.	Отклонение 2015 г.
2013 год	%	2014 год	%	2015 год	%	абс., тыс.руб.	относ., %	абс., тыс.руб.	относ., %
Собственный капитал				28,03		28,19	-38401	83,56		102,84
Заемный капитал				71,97		71,81		308,66		102,04
Итого								175,85		102,26

 

Данные таблицы 12 показывают, что собственный капитал в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократился на 38401 тыс.руб. или на 16,44%. В 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличился на 5545 тыс.руб. или на 2,84%.

Заемный капитал в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличился на 338666 тыс.руб. или на 308,66%. В 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличился на 10212 тыс.руб. или на 2,04%.

На протяжении всех рассматриваемых периодов наибольший удельный вес занимает заемный капитал, его удельный вес за периоды увеличился на 30,81%, в то время как удельный вес собственного капитала сократился. Таким образом, заемный капитал предприятия растет более интенсивно, чем собственный. Это является отрицательной тенденцией, т.е. предприятие становится более зависимым от внешних финансовых источников.

Определим тип финансовой устойчивости предприятия (см. табл. 13).

Таблица 13 ‒ Определение типа финансовой устойчивости ООО «Восточный экспресс» за 2013-2015 гг.

Показатель	на 31 декабря	Отклонение 2014 г.	Отклонение 2015г.
2013 год	год	год	абс., тыс.руб.	отн., %	абс., тыс.руб.	отн., %
Соб. оборотные средства, СОС		-60900	-56084	-153977	-65,43		92,09
Долгосрочные обязательства, ДО							101,88
Краткосрочные обязательства, ККЗ							101,01
Запасы					247,15		112,88

 

Превышение суммы заемного капитала над суммой собственного говорит о финансовой неустойчивости организации.

Проведя анализ данных таблицы 13 можно сделать вывод, что за весь анализируемый период запасы предприятия не покрывались всеми источниками финансирования, то есть предприятие находится в кризисном состоянии. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.

Проведем анализ показателей финансовой устойчивости предприятия и представим их в таблице 14.

Таблица 14 ‒ Показатели финансовой устойчивости ООО «Восточный экспресс» за 2013-2015 гг.

Показатель	Формулы расчета	Нормативное значение	На 31 декабря	Отклонение 2014 г.	Отклонение 2015 г.
2013 год	2014 год	год	абс.,тыс.руб.	относ %	абс., тыс.руб.	относ %
1. Коэффициент финансового рычага	ЗК / СК	<0,7	0,69	2,57	2,55	1,88	372,46	-0,02	99,22
2.Коэффициент долга	ЗС/В	≤0,4	0,41	0,72	0,72	0,31	175,61		100,00
3. Коэффициент автономии	СК/А	>0,5	0,59	0,28	0,28	-0,31	47,46		100,00
4. Коэфф. финан. устойчивости	(СК+ДО) /А	³ 0,7	0,59	0,42	0,42	-0,17	71,19		100,00
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	(СК-ВА) /СК	0,2-0,5	0,39	-0,31	-0,28	-0,7	-79,49	0,03	90,32
6. Коэффициент устойчивости стриктуры мобильных средств	(ОА-КП) /ОА	-	0,37	0,08	0,09	-0,29	21,62	0,01	112,50
7. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками формирования	(СК-ВнА) /ОА	>0,1	0,36	-0,14	-0,12	-0,5	-38,89	0,02	85,71
8.Коэффициент финансирования	CК / ЗК	< 1	1,44	0,39	0,39	-1,05	27,08		100,00

 

По данным таблицы 14, коэффициент финансового рычага за весь анализируемый период соответствует нормативному значению, в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличился на 1,88 или на 272,46%. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита. В 2015 году по сравнению с 2014 годом сократился на 0,02 или на 0,78%.

Коэффициент долга в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличился на 0,31 или на 75,61%., в 2015 году по сравнению с 2014 годом коэффициент остался без изменений. За весь анализируемый период коэффициент не соответствует нормативному значению. Если доля заемных средств в валюте баланса увеличивается, то налицо тенденция уменьшения финансовой устойчивости предприятия, что делает его менее привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) в 2014 году во сравнению с 2013 годом сократился на 0,31 или на 52,54%. В 2015 году по сравнению с 2014 годом коэффициент остался без изменений. Значения коэффициентов в 2014-2015 гг. не соответствуют нормативному, при этом не наблюдается его рост, он показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. У предприятия нет возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Это связано с не рациональным соотношением средств, участвующих в финансировании деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократился на 0,17 или на 28,81%. В 2015 году по сравнению с 2014 коэффициент не изменился. Это говорит о том, что произошло уменьшение доли активов предприятия финансируемых за счет собственного капитала.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократился на 0,7 или на 20,51%. В 2015 году по сравнению с 2014 годом коэффициент увеличился на 0,03 или на 9,68%. На протяжении всего анализируемого периода коэффициент был ниже нормативных значений. Таким образом, у предприятия нет возможности гибко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры.

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократился на 0,29 или на 78,38%. В 2015 году по сравнению с 2014 годом коэффициент увеличился на 0,01 или на 12,5%. Показывает отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу, то есть это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов за весь анализируемый период не соответствует нормативному значению, в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократился на 0,5 или на 61,11%., и в 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличился на 0,02. В 2014-2015 гг. показатель ниже значения 0,1, поэтому структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной.

Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств) в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократился на 1,05 или на 72,92%. В 2015 году по сравнению с 2014 годом коэффициент остался без изменений. Величина показателя в 2014-2015 гг. не превышает единицы, что свидетельствует о том, что предприятие финансово неустойчиво. Рациональное соотношение средств, участвующих в финансировании деятельности предприятия, складывается в пользу заемных средств. Собственных средств мало.

Так как одним из главных составляющих финансовой устойчивости является собственный капитал, считается целесообразным расчет рентабельности собственного капитала:

,

За 2013 год ;

За 2014 год ;

За 2015 год .

Рентабельность собственного капитала в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократилась на 27,147 или на 168,49%. В 2015 году по сравнению с 2014 годом рентабельность собственного капитала сократилась на 21,318. Это связано с. неэффективным использованием собственных средств с точки зрения доходности. Проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала и представим расчеты в таблице 15.

Таблица 15 ‒ Факторный анализ собственного капитала ООО «Восточный экспресс» за 2013-2015 гг.

Показатель	Форма расчета	2013 год	2014 год	2015 год	Отклонение 2014 г.	Отклонение 2015 г.
абс.	отн.,%	абс.	отн.,%
Рентабельность продаж		7,821	3,244	7,989	-4,577	41,48	4,745	246,27
Коэффициент оборачиваемости активов		1,246	1,187	0,967	-0,059	95,26	-0,22	81,47
Коэффициент структуры капитала		0,756	5,137	0,199	4,381	679,50	-4,938	3,87
Рентабельность собственного капитала		7,367	-19,78	1,538	-27,14	-268,4	21,318	-7,78

 

Из таблицы 15 следует, что доходность собственного капитала в 2014 году по сравнению с 2013 годом уменьшилась на 27,14 или на 268,4%, а в 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличилась на 21,318, т.е. за период 2014 год произошло уменьшение прибыли на 1 рубль инвестируемых финансовых средств.

В 2014 году по сравнению с 2013 годом рентабельность продаж сократилась на 4,577 или на 58,52%. В 2015 году по сравнению с 2014 годом также произошло увеличение на 4,745 или на 146,27%. Это свидетельствует о неэффективном управлении затратами и неправильной ценовой политики предприятия в 2014 году.

Негативное влияние оказывает коэффициент оборачиваемости активов, который в 2014 году по сравнению с 2013 годом сократился на 0,059, а в 2015 году по сравнению с 2014 годом сократился на 0,22, что свидетельствует о снижении общей деловой активности и менее интенсивном использовании капитала.

Коэффициент структуры капитала в 2014 году по сравнению с 2013 годом увеличился на 4,381 или на 679,5% и в 2015 году по сравнению с 2014 годом уменьшился на 4,938 или на 96,13%.

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия, можно сделать вывод, что за 2013-2015 гг. запасы предприятия не покрывались всеми источниками финансирования, то есть предприятие находится в кризисном состоянии, то есть предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом. Увеличилась зависимость предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, от снижения финансовой устойчивости. У предприятия нет возможность привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости. Это связано с нерациональным соотношением средств, участвующих в финансировании деятельности предприятия. Таким образом, структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной [20].