Рентабельність виробничої діяльності

У цій групі показників виділяють такі показники:

- валова рентабельність виробництва:

- чиста рентабельність виробництва:

Ці показники відображають, скільки гривень прибутку (валового або чистого) припадає на одну гривню собівартості реалізованої продукції. Показник чистої рентабельності виробництва є більш «жорстким» для оцінювання, оскільки враховує усі види діяльності.

У процесі аналізу показників рентабельності необхідно також вивчити їх динаміку, провести їх порівняння із середньогалузевими показниками, і, якщо це можливо, із показниками основних конкурентів. Очевидно, що позитивним слід вважати явище зростання усіх рівнів рентабельності.

Факторний аналіз рентабельності

Найбільш широке застосування для аналізу факторів впливу на рентабельність набула факторна модель, розроблена фірмою «DuPont». Як ми щойно дослідили, існує багато показників рентабельності. Аналітики фірми для аналізу обрали той, який, на їх думку, є найбільш значимим для характеристики підприємства – рентабельність власного капіталу (ROE).

У свою чергу, ROE залежить від трьох факторів першого порядку:

- чиста рентабельність реалізованої продукції ;

- ресурсовіддача ;

- коефіцієнт фінансової залежності:

Маємо таке співвідношення:

= х х

= х х

Значимість цих факторів можна пояснити тим, що вони узагальнюють усі сторони фінансово-господарської діяльності підприємства:

- чиста рентабельність реалізованої продукції характеризує ефективність реалізації;

- ресурсовіддача характеризує ефективність використання активів;

- коефіцієнт фінансової залежності - структура джерел засобів, інвестованих у підприємство – раціональність формування джерел активів.

Для проведення факторного аналізу рентабельності необхідно виявляти ізольовано вплив кожного фактора, тобто застосувати метод елімінування. Один із найпростіших методів елімінування – метод абсолютних різниць.

Розглянемо методику факторного аналізу на числовому прикладі. Припустимо, підприємство має такі дані за звітний та попередній періоди (табл. 5.6):

Таблиця 5.6 – Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності – приклад

Показники, тис. грн	Попередній період	Звітний період
Валюта балансу
Власний капітал
Чистий дохід від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Чистий фінансовий результат (прибуток/збиток)	137,76

Обчислимо ключові показники для факторного аналізу за два періоди та узагальнимо у таблиці (табл. 5.7).

Таблиця 5.7 – Динаміка коефіцієнта рентабельності власного капіталу та факторів впливу на нього – приклад

Показники	Попередній період	Звітний період	Абсолютна зміна
1 Чиста рентабельність реалізованої продукції	0,5065	0,4395	- 0,067
2 Ресурсовіддача	0,0105	0,0141	+0,0036
3 Коефіцієнт фінансової залежності	1,6494	1,8237	+0,1743
4 Рентабельність власного капіталу	0,0088	0,0111	+0,0023

 

Як бачимо з таблиці 5.7, загальна зміна рентабельності власного капіталу за звітний період склала збільшення на 0,0023 пункти.

Розглянемо, як саме вплинула зміна факторних показників на наш результуючий показник ROE:

- вплив на зміну ROE чистої рентабельності реалізованої продукції:

= (-0,067)*0,0105*1,6494 = - 0,0012

Отже, за рахунок зменшення чистої рентабельності реалізованої продукції на 0,067 пунктів рентабельність власного капіталу зменшилась на 0,0012 пункти

- вплив на зміну ROE ресурсовіддачі:

= 0,0036*0,4395*1,6494 = +0,0026

За рахунок збільшення ресурсовіддачі на 0,0036 пункти рентабельність власного капіталу зросла на 0,0026 пункти

- вплив на зміну ROE коефіцієнту фінансової залежності

= 0,1743*0,4395*0,0141= +0,0011

Зробимо перевірку: -0,0012+0,0026+0,0011=+0,0023 (0,0024 – за рахунок заокруглень).

Дані розрахунки свідчать про пряму залежність коефіцієнта залежності та рентабельності власного капіталу: чим вищий ступінь залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування, тим вищий ROA.

Проте це негативно впливає на фінансову стійкість.

 

РЕКОМЕНДОВАНА ЛІТЕРАТУРА

Основна література

1. Кононенко О. Аналіз фінансової звітності / О.Кононенко, О.Маханько. - Х.: Фактор, 2008. - 208 с.: табл.

2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. / Л. Донцова, Н. Никифорова. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. – 144 с.

3. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие: в двух частях: ч. 1 / сост. Е. В. Броило; Сыкт. лесн. ин-т. – Сыктывкар: СЛИ, 2012. – 204 с.

Методичне забезпечення

1. Кафка С.М. Звітність підприємств: методичні вказівки для вивчення дисципліни. - Івано-Франківськ: ІФНТУНГ, 2012. - 64 с. - (Кафедра обліку і аудиту). - 5 курс.

2. Кафка С.М. Звітність підприємств: метод. вказівки для самост. роб. студентів. - Івано-Франківськ: ІФНТУНГ, 2012. - 158 с. - (Кафедра обліку і аудиту). - 5 курс.

3. Орлова В.К. Консолідована фінансова звітність: конспект лекцій / В.К.Орлова, С.М.Кафка. - Івано-Франківськ: ІФНТУНГ, 2016. - 113 с. - (Кафедра обліку і аудиту). - 5 курс