Кризис кейнсианства по материалам лекций: причины и формы проявления.

Условные обозначения: Кейнсианство [К] Неокейнсианство [НК]

1950-1960 подъем в странах Запада (Рост ВВП х2,снижение безраб х2р - считали полной занятость,инфл 5-6% - ползучая) Господство [К] теории во многих странах: япония, голланд, сканд страны, австрал, канада, сша, центр европа, итд кроме ФРГ(неолиберализм), франции (дирижизм)

Сторонники: Дж.Кеннеди, Л.Джонсон.

Успех [К ]в том числе по причине возможностей маневра влево (институционализм, дирижизм), вправо (неоклассика, неолиберализм)

[К] стало отличаться от взглядов Кейнса- неокейнсианство [НК].

Добавили: теория роста (р.харрод, е.домар;моделькейнса для SR, не LR),теория циклов (п.самуэльсон, р.харрод, э.хансен), обобщающая доктрина неокласс синтеза (кейнс +неоклассика; дж.хикс, п. самуэльсон, модель IS-LM э.хансен)

Казалось, что адекватная кенсианскаямакроэк.политика будет на пользу Но! 1973-1975 циклический кризис (инфл галопирующая >10%-20%), Но! Кризис 1980-1982 =>дискредитация неокейнсианских теорий+ потеря престижа

кризис антициклического регулирования + кризис [К] теории инфляции - провал методов дефицитного финансирования (идеи того, что можно увеличить госрасходы, допустив бюдж дефицит, который по идее можно устранить за счет налогов, роста гос доходов.

Как предупреждали левые и правые [НК] школа: слишком легкомысленно трактовала механизм и последствия инфляции ([НК]: инфляция - “цирковая собачка”, монетаристы: инфл - “джин из бутылки”), накачка спроса неэффективна

1970е - стагфляция (стагнация + инфляция=спад+безаб+инфл) в США рост цен на 11% при безраб 9% => подорвала веру в кривую А.Филлипса (темпы ценовой инфляции в качестве аргумента безработицы)

1970е - структурные кризисы по причине накопившихся диспропорций мирового хозяйства - два нефт шока (рост цен на нефть х9 раз) 1)1973 по причине арабо-израильской войны + эмбарго для зап союзников Израиля; 2)1979 по причине начала ирако-иранской войны ->cокращение добычи нефти

нефт кризис =>энергетич кризис=>сырьевой кризис=>усиление продовольств кризиса+1970е - эколог кризис

[К] теория не могла объяснить феномены структурныхкризсов, тк родилась в период депрессии - не рассматривала проблемы роста итд. [НК] попытались дополнить [К] теорию.Но! рассматривали только спрос без производства

Валютно-фин кризис - крах Бреттон-Вудской системы (1944-1971) (кейнсианские идеи) поначалу эффективно

● фиксированные курсы национ валют, институт резервной валюты $, золото только через $ (чуть > 1$ за 1г золота)

● МВФ - кредиты для выравнив плат балансов и поддержания вал курсов

● Междунар Банк Рекокстр и Развития

НО! 1960е: программы Кеннеди+Л.Джонсона потребовали затрат => печатный станок=>обилие обесценивающихся долларов=>страны требовали обменять $ на золото => 1971 Р.Никсон прекратил обмен $ на золото - крушение Бреттон-Вудской системы

Причины кризиса	Формы проявления кризиса
1, общухудчшениехоз конъюнктуры 1970х гг. Глубокие длительные спады 1973-1975, 1980-1982	Дискредитация “стратегич арсенала” послевоенн [К]: [НК] теорий роста, цикла, и антицикл регулирования
2. Ускоренная инфл 1970х. Вместо ползучей инфл– галопирующая	Провал методов дефицитного финансирования, провоцирующего инфляцию
3. Стагфляция 1970х (Высокбезраб+быстринфл)	Дискредитац “тактич арсенала” [НК] - кривая филлипса
4. Структурн кризисы мир кап хозяйства 1970х: энеретический, сырьевой, продовольств, экологический	Нет [К] аппарата для анализа миров структурн кризисов. Рассматривает со стороны спроса, не производства
5. Крах Бреттон-Вудской системы междунар расчетов 1971. Междунар вал-фин кризис	“Историческая ответственность” [К] за крушение Бреттон-Вудской системы. Дж.М.Кейнс - ведущий теоретик той конференции

Все факторы работали против [К] - отрицательная синергия

К сер 1970-х уже точно конец [К]

Новые лидеры- другая неоклассика: амер монетаризм (Фридмен, Бруннер, Мейзельман, Шварц), теория предложения (Лаффер, Фелдстайн), новая эк теор (Лукас, Сарджент, Уоллес, Кидланд, Прескотт)

7. Экономисты о природе и причинах кризиса 2008-2009 гг.

ЧЕТЫРЕ ТОЧКИ ЗРЕНИЯ:

1 Принципы свободного рынка ни при чём, кризис сотворило государство (этой теории придерживается Г. Беккер (чикагская школа)):

§ Политика «послабления» (низкая ставка рефинансирования в условиях инфляции). Фактически процент был отрицательным – дармовой кредит для банков. Накачивая в экономику денежную массу, государство само толкало инвесторов на рискованные проекты.

§ Государство до 2004 г. страховало многочисленные кредиты, что позволяло банкам выдавать ссуды людям со слабым материальным обеспечением (в т. ч. «хроническим» безработным), под несуществующие доходы и имущество заёмщиков. Неспособность выплатить необеспеченные доходами ипотечные кредиты из-за их долгосрочности (10-15-20-30 лет) проявляется волнами.

§ Государство, вопреки принципам рыночной экономики, заявило о готовности поддержать крупных игроков. Разрушение системы конкуренции. Государство само толкало их на авантюры (не было страха банкротства).

2 Главный фактор кризиса – технологический: кризис обусловлен неравномерностью научно-технического прогресса. В. Полтерович придерживается «концепции технологий широкого применения» (технологий, которые внедряются во множество других отраслевых технологий). Например, когда-то – электричество, сегодня – информационные технологии, в будущем – нанотехнологии (биотехнологии).Если на смену старой технологии вовремя приходит новая, то рост продолжается. Если же новая технология запаздывает, то в результате неверных ожиданий экономических агентов создается основа для кризиса.

«Концепция технологических укладов» С. Глазьева: старый технологический уклад себя исчерпал (ЭВМ), а новый уклад (нанотехнологии) не развился, не превратился в движущую силу экономики. Нет отраслей для их применения – упадок. Сторонник реиндустриализации.

Э. Фелпс: главная причина кризиса в том, что экономики развитых стран мира ослабли, т. к. в течение долгого времени не было инвестиций в НТП, в науку. Банки заигрались с деревативами и разучились финансировать инновации. Спекулятивная ориентация финансовой системы вообще и банков в частности.

3 Главная причина кризиса – ложная, дезориентированная система стимулов у менеджеров и персонала в финансовой системе. Сторонники: П. Самуэльсон, Р. Ауман. Американский подход: эффективность банка влияет на цену банка, но вот цена топ-менеджера определяется на рынке менеджеров (а не по его эффективности). Даже во время кризиса их зарплаты и премии не снизились. Средства банков расходуются неэффективно.

4 Кризис – результат потребительской морали, возобладавшей в обществе. Желание увеличить потребление за счёт кредитов, не оглядываясь на отсутствие ресурсов. Люди хотят потреблять безотносительно к эффективности производства, своим доходам и кредитам.

Есть ещё точка зрения Ольсевича (так на всякий случай). Все причины привнесли вклад в подготовку условий для кризиса. Но ещё политики, находящиеся у власти в тот или иной момент, относятся к разным психотипам. Важны психологические основы экономического поведения. Нужно менять систему, но пока не сменится психологический тип правящей элиты, это невозможно.

8. Предложение экспертов "Группы 20-ти" по укреплению банковской системы и урегулированию дисбалансов

 

Страны G-20 сообщили о намерении продолжать финансирование развития отстающих стран. Были разработаны базисные принципы реформирования систем регулирования и надзора за финансовым сектором основываются на принципе формирования каркаса из мер укрепляющих и регулирующих банковские системы, разработкой которых занят Базельский комитет по банковскому надзору при Банке международных расчетов.

 

Во-первых, будет повышен уровень качества, устойчивости и прозрачности собственных средств банков. Это обеспечит условия для того, чтобы крупные, банки, осуществляющие деятельность на международном уровне, получили более хорошие позиции для абсорбации убытков, как на этапе текущей деятельности, так и на этапе ликвидации.

Во-вторых, будет усилено требование к покрытию риска капиталом (в дополнение к реформам в области рыночного риска и секъюритизации).

В-третьих, Комитет намеревается ввести показатель левериджа в качестве дополнительной меры к подходу, учитывающему уровень риска при расчете показателя достаточности капитала в системе соглашения Базель II.

В-четвертых, Комитет предполагает ввести серию показателей для обеспечения формирования резервных запасов капитала в благоприятные времена, которые могут быть использованы в периоды стресса.

В-пятых, Комитет предлагает универсальный стандарт минимального уровня ликвидности для международно-активных банков, который включает в себя показатель ликвидности (до 30 дней), а также дополняющий его показатель долгосрочного структурного финансирования.

 

Устойчивые крупные дисбалансы, рассмотренные с учетом индикативных положений, которые должны быть согласованы, потребуют оценки их характера и коренных причин препятствий для корректировки в рамках процесса взаимной оценки. Для этого необходимо:

Во-первых, реформа кредитных механизмов МВФ, в том числе усовершенствование гибкой кредитной линии и создание превентивной кредитной линии для укрепления глобальной системы финансовой защиты. Министры призвали МВФ продолжать свою работу в целях повышения глобального потенциала для преодоления последствий системных шоков.

Во-вторых, укреплять многостороннее сотрудничество для содействия внешней устойчивости.

В-третьих, принимать весь комплекс мер политики, ведущих к сокращению чрезмерных дисбалансов и удержанию дисбалансов по счету текущих операций на экономически приемлемом уровне.