Рынок производных финансовых инструментов

После объединения бирж ММВБ и РТС торги срочными инструментами проводятся на срочном рынке FORTS объединенной биржи. Базовым активом являются преимущественно ценные бумаги, валюта и фондовые индексы. Помимо этих срочных инструментов, на рынке FORTS предлагаются контракты также на золото, нефть и пр., однако объем торгов такими контрактами пока незначителен.

Суммарный оборот FORTS в 2011 году составил 56,26 трлн. рублей, из которых 52,26 трлн. рублей - обороты по фьючерсам и 3,77 трлн. рублей – обороты по опционам. По оборотам срочного рынка объединенная биржа ММВБ-РТС входит в ТОП-10 мировых лидеров.

Объем рынка производных финансовых инструментов в 2011 году незначительно увеличился. Так, по итогам 2011 года объем открытых позиций составил 170,39 млрд. рублей по фьючерсам и 48,59 млрд. рублей по опционам. В целом за 2011 год среднемесячный объем по фьючерсам составил 195 млрд. рублей по сравнению с 116 млрд. рублей в 2010 году (прирост на 68,1 процента). Среднемесячный объем по опционам в 2011 году составил 116,54 млрд. рублей, что превысило средний объем за 2010 год (61,27 млрд. рублей) на 90,2 процента. Такая положительная тенденция сохраняется на протяжении последних лет, что говорит об увеличении интереса инвесторов к данному финансовому инструменту и росту ликвидности на нем.

ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР

Состояние банковского сектора

За январь-ноябрь 2011 года активы банковского сектора возросли на 18% до 39880 млрд. рублей. Собственные средства (капитал) кредитных организаций с начала года увеличились на 6% и на 01.12.11 составили 5017,4 млрд. рублей.
Количество действующих кредитных организаций с начала года сократилось с 1012 до 982. Из них капитал свыше 180 млн. рублей имели 860 кредитных организаций[1] (87,6% от числа действующих на 01.12.11).

Ресурсная база. Остатки средств на счетах клиентов[2] за январь-ноябрь 2011 года увеличились на 18,1% до 24896,3 млрд. рублей, а их доля в пассивах банковского сектора с начала года не изменилась – 62,4% на 01.12.11.

Объем вкладов физических лиц[3] за анализируемый период возрос на 12,7% до 11061,4 млрд. рублей. Их доля в пассивах банковского сектора уменьшилась с начала 2011 года с 29% до 27,7 процента. Вклады физических лиц в рублях увеличились на 13,3%, в иностранной валюте – на 10,2 процента. Удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за период с начала года возрос с 80,7% до 81,1 процента. Вклады физических лиц сроком свыше 1 года за рассматриваемый период увеличились на 11,8%, на их долю по состоянию на 01.12.11 приходилось 64,2% от общего объема привлеченных вкладов. Доля ОАО «Сбербанк России» на рынке вкладов физических лиц за анализируемый период снизилась с 47,9% до 46,4 процента.

Объем депозитов и прочих привлеченных средств юридических лиц^[4] за январь-ноябрь 2011 года возрос на 34,7% до 8127,8 млрд. рублей, а их доля в пассивах банковского сектора увеличилась с 17,9% до 20,4 процента. Депозиты и прочие привлеченные средства Минфина России и других государственных органов[5] за рассматриваемый период увеличились в 3,3 раза до 1532,7 млрд. рублей. Задолженность банков по кредитам, депозитам и прочим привлеченным средствам, полученным от Банка России, возросла в 3,7 раза до 1191,6 млрд. рублей. Средства на расчетных и прочих счетах организаций увеличились на 5,4% до 5108,6 млрд. рублей, их доля в пассивах банковского сектора сократилась с 14,3% до 12,8 процента.

Объем выпущенных банками облигаций за январь-ноябрь 2011 года увеличился на 19,3%, доля этого источника средств в пассивах банковского сектора не изменилась и на 01.12.11 составила 1,6 процента. Объем выпущенных векселей снизился на 7,6%, а их доля в пассивах банковского сектора – с 2,4% до 1,8 процента.

Активные операции. За январь-ноябрь 2011 года объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым организациям, возрос на 24,1% до 17458,5 млрд. рублей, а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 41,6% до 43,8 процента. Объем просроченной задолженности по этим кредитам возрос на 13,5%, а ее удельный вес в общем объеме кредитов нефинансовым организациям за рассматриваемый период снизился с 5,3% до 4,8 процента.

Кредиты, предоставленные физическим лицам, с начала 2011 года возросли на 30,6% до 5336 млрд. рублей. Их доля в активах банковского сектора за анализируемый период увеличилась с 12,1% до 13,4%, в общем объеме кредитных вложений банков – с 18,4% до 19,1 процента. Объем просроченной задолженности по данным кредитам с начала года возрос на 5,1%, при этом ее удельный вес в суммарном объеме кредитов физическим лицам снизился с 6,9% до 5,6 процента.

Портфель ценных бумаг за рассматриваемый период возрос на 4,3% до 6078,2 млрд. рублей, при этом их доля в активах банковского сектора уменьшилась с 17,2% до 15,2 процента. Основной удельный вес (76,3% на 01.12.11) в портфеле ценных бумаг занимают вложения в долговые обязательства, объем которых увеличился с начала года на 4,9% до 4635,8 млрд. рублей. Вложения в долевые ценные бумаги возросли на 13,8%; их удельный вес в портфеле ценных бумаг на 01.12.11 составил 13,3 процента.

Межбанковский рынок. Требования по предоставленным МБК[6]за рассматриваемый период возросли на 32% до 3856,6 млрд. рублей, а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 8,6% до 9,7 процента. При этом объем средств, размещенных в банках-нерезидентах, увеличился на 38,6%, а объем средств, размещенных на внутреннем межбанковском рынке, возрос на 22,7% (в ноябре – на 10,2 процента).

Объем привлеченных МБК за январь-ноябрь 2011 года увеличился на 15,2% до 4326,3 млрд. рублей, а их доля в пассивах банковского сектора снизилась с 11,1% до 10,8 процента. Объем МБК, привлеченных у банков-нерезидентов, возрос на 16,5%, на внутреннем рынке – на 13,6 процента.

Финансовые результаты деятельности кредитных организаций. Совокупная прибыль кредитных организаций за январь-ноябрь 2011 года составила 758 млрд. рублей, что в 1,5 раза больше результата аналогичного периода 2010 года. Прибыль в размере 764,7 млрд. рублей получили 869 кредитных организаций (88,5% от числа действующих на 01.12.11). Убытки в размере 6,7 млрд. рублей понесли 113 кредитных организаций (11,5% от числа действующих). Для сравнения: в январе-ноябре 2010 года прибыль в размере 516 млрд. рублей получили 868 кредитных организаций (84,8% от числа действовавших на 01.12.10), а убытки в размере 20,7 млрд. рублей понесли 155 кредитных организаций (15,2% от числа действовавших).

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

По данным Национальной лиги управляющих, всего по состоянию на 31 декабря 2011 года был зарегистрирован 1421 паевой фонд, из них открытых – 437, интервальных – 74, закрытых – 910 фондов. Работающих паевых фондов насчитывалось 1312, в том числе открытых – 429, интервальных – 70, закрытых – 813. На 31 декабря 2010 года было зарегистрировано 1386 паевых фондов, из них открытых – 413, интервальных – 77, закрытых – 896 фонда. Работающих паевых фондов насчитывалось 1252, в том числе открытых – 403, интервальных – 77, закрытых – 772 фонда. Таким образом, количество зарегистрированных и работающих фондов всех разновидностей увеличилось, за исключением интервальных фондов.

Стоимость чистых активов открытых и интервальных фондов, по данным Национальной лиги управляющих, на 31 декабря 2011 года составила 81,82 млрд. рублей и 19,06 млрд. рублей соответственно. В настоящее время значительную долю рынка паевых фондов занимают закрытые фонды для квалифицированных инвесторов, которые не раскрывают информацию о своей деятельности. По данным ФСФР России, на 31 октября 2011 года стоимость чистых активов закрытых ПИФов составила 1152,92 млрд. рублей. Таким образом, розничные фонды в настоящее время занимают по размеру активов менее 10% всего рынка российских паевых инвестиционных фондов. С точки зрения направлений инвестирования, наибольшую долю рынка занимают закрытые фонды недвижимости. Так, по данным ФСФР России, на 31 октября 2011 года стоимость чистых активов таких фондов составила 473,73 млрд. рублей. На втором месте – фонды акций (197,96 млрд. рублей, из которых – 140,06 млрд. рублей – закрытые, 49,01 млрд. рублей – открытые и 8,98 млрд. рублей – интервальные), на третьем - фонды прямых инвестиций с активами 180,29 млрд. рублей (все они являются закрытыми фондами).

Привлечение средств пайщиков в открытые и интервальные ПИФы в 2011 году не было стабильным. По открытым фондам в I и II кварталах было положительное чистое привлечение средств, по интервальным с марта по июнь установилось отрицательное значение показателя. Переломным месяцем явился сентябрь, когда привлечение средств сменилось оттоком (с 71,91 млн. рублей до минус 611,8 млн. рублей), что можно объяснить влиянием падения котировок большинства ценных бумаг российских эмитентов и негативными ожиданиями пайщиков. В последние 4 месяца 2011 года наблюдался отток средств не только из открытых, но и из интервальных фондов, что свидетельствует о том, что и более долгосрочные инвесторы испытывают относительно будущей рыночной конъюнктуры негативные ожидания.

В целом за 2011 год чистое привлечение в открытые фонды составило 3,42 млрд. рублей, что значительно лучше результатов за 2010 год (178,38 млн. рублей). По интервальным фондам чистое привлечение сохранилось отрицательным (-671 млн. рублей), в 2010 данный показатель был равен -721,9 млн. рублей.

Наибольший приток средств по итогам 2011 года зафиксировал ПИФ «Альфа-Капитал Резерв» управляющей компании «Альфа-Капитал». За 12 месяцев прошедшего года этот фонд смог привлечь около 896 млн. рублей. Наибольший отток средств (-870 млн. рублей) показал ПИФ акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич» под управлением УК «Тройка Диалог».

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) [7]

Стоимость собственного имущества и объем пенсионных резервов на протяжении первых девяти месяцев 201 года продолжали увеличиваться.

Число участников НПФ по состоянию на конец III квартала 2011 года (6,62 млн. человек) незначительно превысило число на конец 2010 года (6,61 млн. человек), а количество застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию за 9 месяцев 2011 года увеличилось на 47% (с 7,82 млн. человек до 11,46 млн. человек). Особенно значительный прирост был зафиксирован за Iквартал (на 3,05 млн. человек, или на 39 процентов). Среднемесячный размер негосударственной пенсии вырос к концу III квартала на 5% по сравнению с 2010 годом (с 1633,81 рубля до 1788,09 рубля).

 

Основные характеристики деятельности негосударственных пенсионных фондов