Влияние венчурного бизнеса на развитие инновационной деятельности.

 

Опыт ведущих индустриальных стран, в которых механизм венчурного фи­нансирования уже давно апробирован, подтверждает его действенность по при­влечению финансовых средств в инновационную сферу. Сегодня многие компа­нии рассматривают венчурные инвестиции как эффективный способ поддержки и получения доступа к передовым технологиям, что в будущем может принести компаниям значительные прибыли.

 

Венчурный капитал обладает существенной особенностью — мотивацион­ной. Она состоит в том, что венчурный капитал ориентирован не на возврат вкла­дываемых средств, не на процент и не на регулярные доходы на инвестированный капитал, а на развитие самих инновационных фирм, а также на прибыль от выпус­ка ими инновационных товаров.

К особенностям венчурного капитала также относится дробность финанси­рования инновационных проектов, суть которой состоит в том, что в целях мини­мизации риска венчурные капиталисты осуществляют поэтапное выделение фи­нансовых средств с учетом стадии жизненного цикла фирмы: каждая последующая стадия развития фирмы финансируется в зависимости от успеха предыдущей.

 

Венчурный капитал играет важную роль не только в создании, но и в рас­пространении инноваций. Так, молодые высокотехнологичные фирмы в Кремни­евой долине специализируются на развитии инновационных продуктов, которые обеспечивают условия для появления принципиально новых цепочек создания добавленной стоимости. При высоких уровнях неопределенности и конкурен­ции, присущих современному технологическому и рыночному развитию, инно­вационные фирмы нуждаются в непрерывном генерировании и распределении между контрагентами информации, затрагивающей всю цепочку формирования добавленной стоимости. Вместе с тем фирмы должны интегрировать и защищать специфическую информацию, имеющую критическое значение для их собствен­ного продукта, поскольку только это гарантирует им сохранение конкурентного преимущества. Такая двойственность обусловливает интенсификацию процессов обмена и распределения технологических знаний между фирмами, сосредоточен­ными в Кремниевой долине. В этих процессах ключевая посредническая роль отводится венчурным капиталистам, которые, создавая и поддерживая обширные связи в рамках территорий с повышенной инновационной активностью, способствуют ускорению развития отдельных фирм и распространению реализуемых ими инноваций.

 

Венчурный капитал играет разную роль в инновационном развитии экономи­ки на различных экономических уровнях:

· на миниуровне — способствует использованию технологических знаний, управленческих ресурсов и информации;

· на микроуровне — выступает источником развития малых и средних инно­вационных предприятий;

· на мезоуровне — стимулирует развитие высокотехнологичных отраслей;63

· на макроуровне — служит основой структурной модернизации экономики, ее перехода на инновационный путь развития;

· на мегауровне — способствует укреплению глобальных мирохозяйствен­ных связей, активизируя процессы межнационального трансфера знаний и тех­нологий и повышая общий уровень научно-технологического развития всего мирового сообщества (в этом случае он принимает форму транснационального венчурного капитала).

Определяя венчурную систему как целостную совокупность институцио­нальных структур и процессов между ними, обеспечивающую движение венчур­ного капитала с целью производства и коммерциализации инновационных высо­корисковых технологий, можно выделить в ней следующие подсистемы:

 

· производственную, со стороны которой формируется спрос на венчурный капитал;

· финансовую, формирующую предложение венчурного капитала;

· технологическую, способствующую созданию условий для доступа малых инновационных предприятий к производственным ресурсам;

· информационно-образовательную, предназначенную для обеспечения до­ступа к информации и получения необходимых знаний для участников венчурного рынка.