Тема 16 анализ прибыли и рентабельности

Основные задачи анализа финансовых результатов предприятия. Анализ состава, динамики и структуры прибыли (убытка) до налогообложения. Соблюдение принципа существенности при формировании и анализе прибыли (убытка) до налогообложения. Структурно-логическая модель формирования показателей прибыли и модель ее факторного анализа.

Анализ прибыли от продаж: анализ влияния объема продаж и затрат по видам деятельности и по сегментам. Факторный анализ прибыли (убытка) от продаж. Анализ среднереализационных цен.

Анализ инвестиционных и прочих внереализационных доходов и расходов.

Показатели рентабельности и методика их расчета и их анализ. Факторы, формирующие уровень рентабельности.

Основные направления поиска резервов увеличения прибыли от реализации продукции и их подсчет: увеличение объема реализации продукции, снижение себестоимости продукции, повышение уровня рентабельности.

Анализ распределения балансовой прибыли. Факторы, влияющие на изменение величины налогооблагаемой прибыли. Анализ чистой (нераспределенной) прибыли.

Основные понятия:

Маржинальная (валовая) прибыль – разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализации продукции.

Прибыль от реализации продукции (операционная прибыль) – разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода.

Балансовая прибыль (результат отчетного года) – финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы.

Налогооблагаемая прибыль – разность между суммой балансовой прибыли и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается.

Чистая (нераспределенная) прибыль – прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.

Капитализированная (реинвестированная) прибыль – часть нераспределенной прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов.

Потребленная прибыль – та ее часть, которая израсходована на выплату дивидендов, премии персоналу предприятия или социальных программ.

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности бизнеса.

Контрольные вопросы

1) Каково назначение прибыли на предприятии?

2) На какие цели используется прибыль предприятия?

3) Как формируется прибыль?

4) Как анализируется состав и динамика прибыли?

5) Как производится анализ финансовых результатов от реализации продукции и услуг?

6) Как анализируется ценовая политика предприятия и уровень среднереализационных цен?

7) Как производится анализ инвестиционных и прочих внереализационных доходов и расходов?

8) Какова методика анализа показателей рентабельности предприятия?

9) Как анализируется использование прибыли на предприятии?

 

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

Основная литература:

1) Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учебник /под ред. проф.В.Я. Позднякова. – М.: ИНФРА-М, 2009. -616с.

2) Анализ инвестиционной привлекательности организации: Монография / под ред. Д.А. Ендовицкого.-М.: КНОРУС, 2010. – 374 с.

3) Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / под ред.В.И. Бариленко. – М.: ОМЕГА-Л, 2009. – 414с.

4) Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2008.-213с.

5) Маркарьян Э.А. Управленческий анализ в отраслях: Учебное пособие./ 3-е изд. Перераб. и доп. – КНОРУС, 2009, - 303с.

6) Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. 13-е изд. испр. – М.: Новое знание, 2007.-678с.

7) Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Учебное пособие. 4-е изд., испр. – М.: ИНФРА – М, 2007. -384 с.

8) Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2009. – 295 с.

9) Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. Изд.5-е, доп. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2010. – 379с.

10) Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник: М.: ИНФРА – М, 2009, 366с.

Дополнительная литература

1) Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник.М.:: Финансы и статистика, 2001.

2) Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев, 2004.

3) Гинзбург А.И. Экономический анализ. М.; СПб.:Питер, 2004.

4) Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2002.

5) Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2002.

6) Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах: Учебное пособие.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.- 224 с.

7) Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения: Учебно-практическое пособие. – М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2008.

8) Периодические издания

Интернет-ресурсы:

www. nlr. ru – Российская национальная библиотека (РНБ)

www. rsl. ru – Российская государственная библиотека (РГБ)

www. inion/ ru – Институт научной информации по общественным наукам РАН (ИНИОН)

www.auditorium. ru – Образовательный портал «Социально-гуманитарное и политическое образование»

www. economics. edu.ru – Образовательный портал «Экономика, социология, менеджмент»

www. economics.ru – Экономический портал

www.biblus.ru- - Каталог книг «Библус» по всем отраслям науки

www.forexpf.ru- Библиотека по техническому и фундаментальному экономическому анализу

www.libertarium.ru- Библиотека «Либертариум»

www.gks.ru – Госкомстат России (в разделе «Банк готовых документов» электронные версии официальных публикаций в свободном доступе)

www.minfin.ru – Министерство финансов России

http//stat.hse.ru- Статистический портал Высшей школы экономики

www.economy.gov.ru – Министерство экономического развития и торговли

www.cefir.ru – «Центр экономических и финансовых исследований и разработок» (результаты исследований, аналитические отчеты, статьи)

ЗАДАНИЯ ПО ПЕРЕАТЕСТАЦИИ

По результатам теоретического изучения дисциплины студенты выполняют расчетные задания.

На основе форм годовой бухгалтерской отчетности предприятия провести общий обзор деятельности предприятия.

Информационной базой анализа может служить бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибыли и убытках (форма №2) и другая отчетность предприятия, которую студенты выбирают самостоятельно.

Задания

Тестовые задания по дисциплине

«Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

№	Вопрос	Варианты ответов
1.	Предметом экономического анализа являются:	А) причинно-следственные связи экономических явлений и процессов на макроэкономическом уровне Б) хозяйственные процессы на уровне предприятия, их социально-экономическая эффективность, экономические результаты хозяйственной деятельности В) разные общественно-экономические явления на уровне отрасли Г) внешняя среда функционирования предприятия
2.:	Системный подход к изучению объектов экономического анализа означает, что:	А) при исследовании переходят от общих фактов к частным Б) каждое экономическое явление рассматривается как система, состоящая из многих элементов, связанных между собой В) при исследовании переходят от частных фактов к общим Г) при исследовании выявляют количественные связи между объектами
	Коэффициент оборачиваемости средств предприятия:	А) частное от деления выручки от реализации на среднюю за период величину средств Б) частное от деления выручки от реализации на прибыль В) частное от деления прибыли на среднюю за период величину средств Г) частное от деления выручки от реализации на среднюю за период величину основных производственных фондов
9.	В настоящее время баланс российских предприятий состоит из:	А) 6 разделов Б) 7 разделов В) 4 разделов Г) 5 разделов
	Оперативный анализ связан с функцией	А) краткосрочного управления Б) долгосрочного управления В) оперативного управления Г) оперативного учета
	Валовая прибыль российского предприятия есть:	А) разность между прибылью (убытком) до налогообложения и налогом на прибыль и иными аналогичными обязательными платежами Б) разность между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и их себестоимостью В) выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг минус их себестоимость минус управленческие и коммерческие расходы Г) ни один из приведенных ответов не является верным
	Прибыль (убыток) от продаж российского предприятия	А) разность между прибылью (убытком) до налогообложения и налогом на прибыль и иными аналогичными обязательными платежами Б) разность между выручкой (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг и их себестоимостью В) выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг минус их себестоимость минус управленческие и коммерческие расходы Г) ни один из приведенных ответов не является верным
	Целью экспресс-анализа финансовой отчетности предприятия является	А) анализ фондоотдачи основных промышленно-производственных фондов предприятия Б) анализ производственной программы предприятия В) общая оценка финансового состояния предприятия Г) Анализ прибыли и убытков предприятия
	Цель перспективного (прогнозного) анализа состоит в том, чтобы:	А) оценить результат деятельности Б) выявить закономерности, тенденции и долговременные факторы В) осуществлять постоянный контроль за выполнением заданий
	Какие из ниже перечисленных видов анализа относятся к предикативным моделям	А) прогнозный анализ объема продаж Б) горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках В) определение отклонений от норм Г) вертикальный анализ актива баланса
	Дескриптивные модели это	А) модели описательного характера Б) прогнозные модели В) модели позволяющие сравнивать фактические данные с нормативами Г) кратные модели
46.	Чистые активы предприятия есть:	А) разность между активами, принимаемыми к расчету, и пассивами, принимаемыми к расчету Б) собственные оборотные средства плюс кредиторская задолженность В) разность между пассивами, принимаемыми к расчету, и активами, принимаемыми к расчету Г) разность между активами, принимаемыми к расчету, и пассивами, принимаемыми к расчету, плюс кредиторская задолженность

 

 

СИТУАЦИЯ – ИЛЛЮСТРАЦИЯ (Анализ финансовой устойчивости фирмы, оценка платежеспособности)(В.В. Дроздов, Н.В. Дроздова с.73)

На основе баланса предприятия определите:

1) тип финансовой ситуации предприятия на конец года;

2) коэффициенты платежеспособности, абсолютной ликвидности, «критической оценки» и текущей ликвидности предприятия на начало года.

Исходные данные – баланс предприятия (форма №1) на 31 декабря 2011 года (Таблица 1).

Таблица 1 – Баланс предприятия

№ п/п	Показатели	Строка	На начало года	На конец года
	Нематериальные активы
	Основные средства
	Незавершенное строительство
	Итого по разделу 1
	Запасы
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
	Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидается в течение 12 месяцев после отчетной даты)
	Денежные средства
	Итого по разделе П
	ИТОГ ПО АКТИВУ
	Уставной капитал
	Добавочный капитал
	Резервный капитал
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
	Итого по разделу Ш
	Итого по разделу1V
	Займы и кредиты
	Кредитная задолженность
	Итого по разделу V
	ИТОГ по ПАССИВУ

 

Решение

1) Определяем тип финансовой ситуации предприятия

Обозначения, принятые в задаче:

 

СОС – собственные оборотные средства;

ЗАП – запасы;

СДЗИ – собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов (функционирующий капитал);

ОИФЗ – основные источники формирования запасов;

ОЗАП (СОС) – обеспеченность запасов собственными оборотными средствами;

ОЗАП (СДЗИ) – обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными источниками формирования запасов;

ОЗАП (ОИФЗ) – обеспеченность запасов основными источниками формирования запасов;

Копл – коэффициент общей платежеспособности;

Кабл – коэффициент абсолютной ликвидности;

Ккро – коэффициент «критической оценки»;

Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

А1 – наиболее ликвидные активы;

А2 – быстро реализуемые активы;

А3 – медленно реализуемые активы;

П1 – наиболее срочные обязательства;

П2 – краткосрочные пассивы;

П3 – долгосрочные пассивы.

Нижние индексы «нг» и «кг» указывают момент времени, на который рассчитывается показатель (начало года, конец года)

ЗАПкг =стр.210 =1277 тыс. руб. (ЗАПкг – запасы на конец года)

СОС кг = стр.490 – стр. 190 = 8267 – 4557 = 3710 тыс. руб.

СДЗИ кг = (стр. 490 -+ стр. 590) – стр. 190 = (8267 + 0) – 4557 = 3710 тыс. руб.

ОИФЗкг= (стр. 490 +стр. 590 + стр. 610) – стр. 190= (8267 + 0 + 1035) – 4557 =4745 тыс. руб.

ОЗАП (СОС)кг = стр. 490 – стр. 190 – стр. 210 = 8267 - 4557 – 1277=2433 тыс. руб.

ОЗАП(СДЗИ)кг = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190 – стр. 210 =8267 +) – 4557 – 1277 = 2433 тыс. руб.

ОЗАП(ОИФЗ) = стр.490 + стр. 590 + стр. 610 – стр.190 – стр. 210 = 8267 + 0 + 1035 – 4557 – 1277 – 3468 тыс. руб.

 

Для идентификации финансовой ситуации на данном предприятии воспользуемся следующей таблицей (таблица 2):

Таблица 2 – Идентификация типов финансовой ситуации предприятия

Показатели	Тип финансовой ситуации
Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
ОЗАП (СОС) – обеспечен-ность собственными оборотными средствами		< 0		< 0
ОЗАП (СДЗИ) – обеспечен-ность запасов собственными и долгосрочными заемными источниками формирования запасов			< 0	< 0
ОЗАП (ОИФЗ) – обеспеченность запасов основными источниками формирования запасов				< 0

Источник: Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Практикум. М.,204. с.28.

Вывод: Поскольку для предприятия все ОЗАП (обеспеченность запасами) больше нуля, то имеет место абсолютная финансовая независимость предприятия.

2) Определяем коэффициенты платежеспособности, абсолютной ликвидности, «критической оценки» и текущей ликвидности предприятия на начало года.

2.1 коэффициент общей платежеспособности;

 

 

2.2 коэффициент абсолютной ликвидности

 

2.3 коэффициент «критической оценки»;

 

2.4 коэффициент текущей ликвидности;

Выводы:

а) На начало года коэффициент текущей ликвидности находится в диапазоне оптимальных значений (от 2,0 до 3,5).

б) Другие рассчитанные коэффициенты ликвидности значительно превышают нормальные ограничения:

Полученный результат	Нормальный результат
Коэффициент абсолютной ликвидности – 1,7	0,1 – 0,7
Коэффициент критической оценки – 2,4	0,7 – 1,0
Коэффициент общей платежеспособности – 3,2	> 1

Это связано с низкой задолженностью данного предприятия и свидетельствует о высокой степени ликвидности его баланса. Это подтверждается и высоким значением коэффициента его общей платежеспособности.

 

СИТУАЦИЯ – ИЛЛЮСТРАЦИЯ (Оценка использования средств (В.В. Дроздов, Н.В. Дроздова с.76))

Исходя из балансовых данных предприятия (Таблица 1), рассчитайте коэффициент общей оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных средств и продолжительность оборота материальных запасов в 2011 году. Выручка предприятия в данном году составила 3800 тыс. руб.

 

Решение:

Обозначения, принятые в задании:

Коок – коэффициент общей оборачиваемости капитала;

Кообс – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

Омс – оборачиваемость материальных средств

Нижние индексы «нг» и «кг» указывают момент времени, на который рассчитывается показатель (начало года, конец года)

1) определяем коэффициент общей оборачиваемости капитала;

 

2) определяем коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

 

3) определяем оборачиваемость материальных средств

 

Задание ( Оценка платежеспособности предприятия)

Провести оценку платежеспособности предприятия

Актив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Пассив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.
1.Наиболее ликвидные активы (А1)			1. Наиболее срочные обя-зательства (П1)
2. Быстро реализуемые активы (А2)			2. Кратко-срочные пассивы (П2)
3. Медленно реализуемые активы (А3)			3. Долго и среднесрочные пассивы (П3)
4. Трудно реализуемые активы (А4)			4. Постоян-ные пассивы (П4)
Баланс			Баланс

 

 

Задание на оценку эффективности использования оборотного капитала.

ЗАДАНИЕ – АНАЛОГ№ 10

Определите изменение коэффициента оборачиваемости активов в отчетном году.

Исходные данные: На конец отчетного финансового года внеоборотные активы предприятия равны 120000 руб., оборотные активы – 50000 руб., а краткосрочные обязательства – 60000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж равен 350000 руб. В базовом году объем продаж на рубль активов составил 2,9 руб./руб.

Решение

Суммарные чистые активы = внеоборотные активы +оборотные активы – краткосрочные обязательства = 120000 [phone]=110000 руб.

Коэффициент оборачиваемости активов = (объем продаж)/(суммарные чистые активы)= 350000/110000=3,18

Т. е. на каждый вложенный инвестором рубль приходится объем продаж 3,18 руб. в рассматриваемый отчетный период. Изменение оборачиваемости активов равно:

3,18 – 2,9=0,28 руб./руб.

 

ЗАДАНИЕ – АНАЛОГ №11

Определите коэффициент текущей ликвидности.

Исходные данные: На конец финансового года запасы предприятия равны 35000 руб.,

дебиторская задолженность – 13000 руб., кассовая наличность – 4000 руб., а краткосрочные обязательства – 58000 руб.

Решение

1. Определяем сумму оборотных активов.

Оборотные активы = запасы + дебиторская задолженность + кассовая наличность = 35000+13000+4000=52000 руб.

2. Определяем коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = (оборотные активы) / (краткосрочные обязательства) = 52000 / 58000=0,896 Ответ: предприятие является неликвидным, так как в случае немедленного погашения всех краткосрочных обязательств помимо реализации всех собственных оборотных активов оно должно найти дополнительные денежные средства из иных источников. Для погашения каждого рубля краткосрочных обязательств предприятие сможет немедленно мобилизовать 0,89 руб., путем реализации запасов,, истребования дебиторской задолженности и использования кассовой наличности, 1- 0,89=0,11 руб. придется привлекать со стороны.

 

ЗАДАНИЕ – АНАЛОГ№ 10

Определите изменение коэффициента оборачиваемости активов в отчетном году.

Исходные данные: На конец отчетного финансового года внеоборотные активы предприятия равны 120000 руб., оборотные активы – 50000 руб., а краткосрочные обязательства – 60000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж равен 350000 руб. В базовом году объем продаж на рубль активов составил 2,9 руб./руб.

ЗАДАНИЕ – АНАЛОГ №11

Определите коэффициент текущей ликвидности.

Исходные данные: На конец финансового года запасы предприятия равны 35000 руб.,

дебиторская задолженность – 13000 руб., кассовая наличность – 4000 руб., а краткосрочные обязательства – 58000 руб.