В.24.Сущность цепных подстановок, абсолютных и процентных разниц, их использование в ЭА.

Элиминирование – это экономико-логический прием, обоснованный мысленным исключением влияния на обобщающий результативный пок-ль всех факторов, кроме одного, влияние кот-го изучается.

В большей степени методы элимин-я применяются для анализа функциональной зависим-ти и особенно для мультипликативных видов связи.

Элиминирование – это экономико-логический прием, основанный на мысленном исключении влияния на обобщающий показатель всех факторов, кроме одного – влияние которого определяется. Способы элим-я применяюся для факторного анализа в моделях с различными схемами связи.

Различают след.способы элим-я:

- способ цепных подстановок,

- способ абсолютных разниц,

- способ относительных разниц и др. (индексный, …)

Способ цепных подстановок – прим. для факторного анализа в моделях с любой схемой связи. Это универсальный способ.

Для расчета влияния факторов на результат в данном способе рассчитывается вспомогательная величина, называемая «подстановкой». Подстановка – это расчетная величина, кот.показывает, каким бы был размер результативного показателя, если бы величина одного фактора изменилась, а все остальные остались бы на прежнем уровне. Для определения влияния факторов подстановки сравнивают между собой в строго определенной последовательности. Подстановок всегда на 1 меньше, чем факторов.

Недостаток - громоздкость и трудоемкость расчетов.

Способ абсолютных разниц

Это модификация способа цепных подстановок, но используется как самостоятельный способ.

Преимущество – наглядность и простота расчетов.

Недостаток – ограниченная область применения (только для факторного анализа только мультипликативной связи).

При определении влияния факторов на результат фактор, влияние которого определяется, отражается в скобках (т.е. его абсолютное изменение), а все факторы, стоящие до скобок, берутся на фактическом уровне, а после – на базисном уровне.

Способ относительных разниц

Преимущество – более высокая точность расчетов и меньшая трудоемкость по сравнению с другими способами элиминирования, т.к. в данном способе используются данные из отчетности, а не средние показатели.

Недостаток – ограниченная область применения (для факторного анализа только в моделях с мультипликативной связью)

Методика заключается в следующем: из отчетности берется необходимый показатель, рассчитывается %выполнения плана по нему, темп прироста (%-ная разница), а затем – влияние этого фактора на результат (как умножение %-ной разницы на базисную величину результата.). Для следующего фактора %-ная разница находится от предыдущего фактора.

Метод цепных подстановок:

Пример: провести анализ баланса РП методом цеп. подст.

РП = ОНПн.п. + ТП – ОНПк.п.

1)РП0 = ОНПн.п.0 + ТП0 _ ОНПк.п.0

РП’ = ОНПн.п.1 + ТП0 – ОНПк.п.0

DРП(ОНПн.п.) = РП’ – РП0 = ОНПн.п.1 – ОНПн.п.0

2)РП” = ОНПн.п.1 + ТП1 – ОНПк.п.0

DРП(ТП) = РП” – РП” = ТП1 – ТП0

3)РП’” = ОНПн.п.1 + ТП1 – ОНПк.п.1

DРП(ОНПк.п.) = РП’” – РП” = ОНПк.п.1 – ОНПк.п.0

4)Баланс факторов:

DРП = DРП(ОНП.н.п.) + DРП(ТП) + DРП(ОНПк.п.)

DРП = РП1 – РП0

Метод абсолютных разниц:

Данный метод не применяется при комбинированной схеме связи.

Q = R*d*t*W_R^r

Q – объум пр-ции, R – кол-во рабочих, d – кол-во дней, t – продолж-ть раб. дня, W^r_R – среднечасовая выработка одного рабочего.

DQ(R) = (R1 – R0)*d0*t0* W^r_R0

DQ(d) = R1*(d1 – d0)*t0* W^r_R0

DQ(t) = R1*d1*(t1 – t0)* W^r_R0

DQ(W^r_R) = R1*d1*t1*(W^r_R1 - W^r_R0)

DQ = DQ(R) + DQ(d) + DQ(t) + DQ(W^r_R)

Исх. пок-ль	Условн. обознач	% выполн. плана	% разницы	Наименов. влияний факторов	Расчет влияния факторов на рез-т
Среднеспис. числ-ть рабочих	R	IR = R1/R0	IR – 100%	D R	DQ(R) = ((IR-100)/100)*Q0
Число отраб-х дней всеми рабочими	D	ID = R1d1/R0d0	ID – IR	D D	DQ(D) = ((ID-IR)/100)*Q0
Число отраб-х чел/час всеми рабочими	T	IT = R1t1d1/R0t0d0	IT – ID	D T	DQ(T) = ((IT-ID)/100)*Q0
V выпуска ТП	Q	IQ = Q1/Q0	IQ - IT	D W^rR	DQ(W^rR) = ((IQ-IT)/100)*Q0
Общее D V ТП	DQ				DQ = (Q1/Q0)*100%-100% = Q1–Q0

В.25. Рентабельность: система показателей, методика анализа.

Пок-ли рент-ти п/п характеризуют эфф-сть использования имущества компании, выгодность вложения ср-в в активы п/п.

1-пок-ли рент-сти п/п:

1) R^A = П / . R^A пок-ет сколько прибыли приносит каждый рубль имущества и хар-ет приб-сть влож-ния ср-в в активы п/п. Этот пок-ль концентрирует в себе интересы разл.сторон: собст-ник – максим-ция прибыли с кажд.рубля активов, менед-ры – оценив-ся эфф-сть менедж-та, гос-во – получение налогов и др.

2) R^СК = П / или ЧП/ . R^СК пок-ет сколько прибыли приход-ся на кажд.собст-й рубль. Она харак-ет: приб-сть использ-я собст.ср-в, дивид-ные возмож-сти компании, возмож-сть устойчивого экон.развития п/п, и инвестиц.привлек-сть компании.

3) R^инв = П / , где = СК+Долгосроч-й заем.кап-л. R^инв пок-ет сколько прибыли приносит кажд.рубль долгосрочных инвестиций п/п.

4) R^ПА = П / . харак-ет эфф-сть испол-я внеобор-х активов п/п.

5) R^ОбА = П / . харак-ет эфф-сть испол-я оборотных активов п/п.

6) R^пр-ва = П / ( + ). Пок-ет сколько прибыли соз-ся кажд.рублем производств.фондов п/п. Харак-ет эфф-сть испол-я производ.базы п/п.

2- пок-ли рент-сти продукции: (харак-ют выгодность пр-ва и реал-ции продукции п/п):

1) R^продаж = П / В (лучше брать прибыль от продаж). Пок-ет сколько прибыли приносит кажд.рубль реал-ции, а с др.стороны какую долю выручки занимает прибыль.

= с/с / В; R^продаж = П / В = (В – с/с)/В = 1 -

2) R^затрат = П / с/с. Харк-ет эфф-сть затрат п/п и пок-ет сколько прибыли приход-ся на каждый затраченный рубль.

Пок-ли рент-сти продукции рассчит-ся по всей прод-ции п/п и по отд. её видам. В управл.анализе для харак-ки рент-сти отд.видов прод-циииспол-ся пок-ль удел.вес марж.дохода:

Уд.вес МД = МД/В = МД ед /цена

Ан.рент-сти предполагает: 1-изучение динамики и выпол-я плана по всем пок-м рент-сти п/п и прод. 2- проведение факторного анализа по основным пок-м рент-сти. Для этого испол-ют формулы Дюпона.

2-х факторная модель Дюпона:1)R^A = П / × В / В = П / В × В / = R^продаж × k_А^об Т.о. на измен-е рент-сти активов влияют 2 осн.фактора: измен-е рент-сти продаж и измен-е скорости оборота ср-в.

2) R^СК = П / × В / В = П / В × В / = R^продаж × k_СК^об

3) R^ОбА = П / × В / В = П / В × В / = R^продаж × k_ОбА^об

Связь мультиплик-я фактор.анализ пров-ся способом абс.откл-й. 3-х факторная модель Дюпона:

1)R^A = П / × В / В × / = П / В × В / × / = R^продаж × k_СК^об × k^авт

k^авт харак-ет фин.устойч-сть п/п, финан.структуру п/п. Пок-ет с одной стороны, какую долю в общ. источниках финан-ния п/п занимают собств.ср-ва, а с др. – какая часть активов создана за счет собств.ср-в.

Чем скорость оборота ср-в, тем треб-ся собст.источников для получ-я того же уровня рент-сти активов.

2) R^СК = П / × В / В × / = R^продаж × k_А^об × k^ФЗ, где k^ФЗ(коэф-т фин зависим-ти) = 1 / k^авт

26. Система показателей и основные приемы анализа финансового положения предприятия.

Фин. состояние – компл. понятие, к-рое хар-ся системой показателей, отражающих наличие, размещение и исп-ие рес-ов в орг-ции. Такая система показателей вкл-ет в себя 4 взаимосвяз. блока показателей:

1) Показатели Рентабельности (Р-сти)

2) Показатели деловой активности (оборачиваемости)

3) Показатели фин. структуры, фин. устойчивости

4) Показатели ликвидности и платежеспособности

Оценка фин. состояния начинается с изучения уровня и динамики Р-сти К. Выделяют 2 группы показателей: 1. Р-сть пр-ия в целом и Р-сть продукции.

а) Р-сть пр-ия ан-ся на основе ББ и Отч. о Пр/Уб.

- Р-сть Акт(К) = Пр/ срАкт(срК) *100% - отражает эф-сть исп-ия всего имущества пр-ия. Его спад говорит о спаде спроса на прод. или росте затрат, или перенакоплении Акт. Также Р-сть Акт хар-ет выгодность вложения, инвест-ия ср-в в имущество компании. Р-сть Акт лучше рассч-ть по всем показателям Пр и сравнить их м/у собой: Р-сть Акт(бал.Пр) – Р-сть Акт(Пр. от продаж) = Эф-сть нсон. деят-сти; Р-сть Акт(бал.Пр) – Р-сть Акт(Чист.Пр) = Степень налог. изъятия

- Р-сть Кс = Пр/срКс * 100% - отражает эф-сть, приб-сть вложения собств. ср-в в дан. бизнес. Показатель лучше считать по Чист.Пр, он показывает дивидендные возм-сти пр-ия, влияет на форм-ие курса акций, отражает инвест. привлекательность пр-ия, хар-ет потенц. возм-сти пр-ия для устойч. роста и эк. развития. Она показывает сколько Чист.Пр, к-рая м/б направлена на накопление, приходится на кажд. рубль собств. источников накопления

- Р-сть Об.Акт = Пр/срОб.Акт * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия Об.Акт, отдачу с кажд. рубля Об.Акт.

- Р-сть Внеоб.Акт = Пр/срВнеоб.Акт * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия пост. акт.

- Р-сть пр-ва = Пр/ (срОПФ + срЗап) * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия мат. фондов пр-ия, т.е. эф-сть произв. деят-сти. Показатель м/рассч-ть для любого вида Об. и Внеоб. Акт. Лучше считать по Пр. до н/о или Бал.Пр.

б) Р-сть продукции ан-ся на основе Отч. о Пр/Уб.

- Р-сть продаж = Пр/Выр * 100% - отражает долю Пр в Выр от продаж, а также сколько рублей Пр приносит кажд. рубль РП. Лучше считать по Пр. от продаж и Выр от продаж.

- Р-сть затрат (Р-сть по с/с) = Пр/полн. с/с * 100% - хар-ет отдачу с кажд. рубля затр. ср-в. Лучше брать Пр от продаж. Показатель м/б рассчитан в целом по пр-ию и по отд. видам прод.

- Р-сть акций – хар-ет активность пр-ия на фонд. рынке. Коэф-ты, входящие в эту группу, позволяют собств-кам пр-ия, инвесторам, рук-ву оценить тек. деят-сть пр-ия и опр-ть на что они м/рассч-ть в будущем.

Р-сть акций (Чист.Пр на акцию) = Чист.Пр акционеров / Кол-во обкн. акций в обращении, где Чист.Пр акционеров = Чист.Пр –Див. по привел. акциям; хар-ет сколько потенциально м/выплатить див., выгодность вложения ср-в в акции пр-ия, потенц. див. дох. на 1 акцию

Соотн-ие Цена/Пр = Рын. ст-сть акции(цена) / Чист.Пр на 1 акцию – исп-ся при расчете ср. ст-сти бизнеса

Бал. ст-сть 1 акции (номинал.) = (Ст-сть Акц.К – Ст-сть привел. акций) / Кол-во обыкн. акций в обращении

Соотн-ие рын. и бал. ст-стей акции = Рын. ст-сть 1 акц. / Бал. ст-сть 1 акц. – хар-ет эф-сть вложения в акции, показывает во сколько раз цена акции превышает ее бал. оценку.

Див. доход = Див. на 1 акц / Рын. ст-сть 1 акц. – показывает сколько рублей дохода приходится на кажд. рубль рын. ст-сти 1 акц (Акц.К), хар-ет инвест. привлекательность пр-ия.

Коэф-т выплаты див. = Див. на 1 акц. / Чсит.Пр на 1 акц. – показывает какая часть Чист.Пр направл-ся на выплату див., хар-ет див. политику компании

2. Показатели дел. акт-сти (об-сти). Об-сть – это скорость превращения ср-в, вложенных в имущество пр-ия, в ден. форму ч/з Выр. от реал.

а) К-т Об-сти Акт(К) = Выр/срАкт – харе-т отдачу с кажд. рубля Акт(К), отражает скорость оборота ср-в пр-ия, а именно число оборотов, к-рые делают ср-ва, вложенные в Акт, в теч. дан. периода. Рост к-та означает ускорение кругооборота ср-в.

б) К-т Об-сти Кс = Выр/срКс – показывает скорость оборота Кс. Резкий рост к-та говорит о росте уровня продаж, к-рое в значит. степени д/обесп-ся кредитами, а => происходит уменьшение доли собств. источников в общ. величине К. Резкий спад к-та говорит о том, чо часть собств. ср-в бездействует.

в) К-т Об-сти Кз = Выр/срКз – показывает скорость оборота Кз

г) К-т Об-сти Пост.Акт = Выр/срПост.Акт – хар-ет исп-ие пост.акт, измеряемых величиной продажЮ приходящейся на ед. ст-сти пост.актива

д) К-т Об-сти Об.Акт = Выр/срОб.Акт – хар-ет скорост оборота Об.Акт. Чем выше к-т, тем выше об-сть всех ср-в, вложенных в пр-ие. Дан. к-т явл-ся осн. фактором, опред-щим уровень об-сти К пр-ия, а => во многом опр-ет уровень до-сти акт. Также м/рассч-ть об-сть по отд. группам, видам Об.Акт

- К-т Об-сти запасов = С/с РП /срЗап – хар-ет об-сть натур. форм Об.Акт. Запасы отвлекают ДС из оборотов, чем косвенно влияют на ликв-сть. Но при этом запасы д/сохр-ся на уровне, к-рый позволяет эф-но обеспечивать произв-хоз. деят-сть.

- К-т Об-сти ДЗ = Выр/срДЗ

е) Кроме к-тов Об-сти рассч-ся продолж-сть 1 оборота в днях (Т) = срОб.Акт/срВырдн, где срВырдн = Выр за период/кол-во дней в периоде (30, 90 360)

Т= Кол-во дней * Об.Акт/Выр = Кол-во дней * 1/К-т Об-сти Об.Акт = Кол-во дней / К-т Об-сти Об.Акт

3. Показатели фин. структуры хар-ют источники ср-в пр-ия, рацион-сть и целесообр-сть их привлечения, а также эф-сть их исп-ия. Фин. устойчивым счит-ся пр-ие, к-рое за счет собств. ср-в покрывает ср-ва, вложенные в акт., недопускает неоправд. (просроч.) ДЗ и КЗ, расплач-ся в срок по своим обяз-вам.

-) К-т автономии(незав-сти) = Кс/К >=0,5 – хар-ет незав-сть фин. состояния пр-ия от заемных ср-в, показывает долю собств. ср-в в общ. величине источников ср-в. Рост к-та говорит о росте фин. незав-сти пр-ия и уменьшении рисков фин. затруднений, но с др. стороны бол. доля Кс м/привести к спаду Р-сти.

К-т зав-сти = 1/К-т Авт = К/Кс >=2, Плечо фин. рычага = Кз/Кс <=0,7 – отражает сколько рублей заем. ср-в пр-ие привлекает на кажд. рубль собств. ср-в, хар-ет фин. структуру К и фин. риск, к-рый имеет кредитор и акционер

-) К-т маневренности (маневрирования собств. ср-вами) = СИОС/Кс, где СИОС = Кс + Д/ср Кз – Пост.Акт = Об.Акт – Кр/ср Кз. К-т показывает какая доля собств. источников находится в мобильной форме, вложены в Об.Акт

-) К-т обесп-сти Об.Акт СИОС-в = СИОС/Об.Акт >=0,1 – показывает какая доля Об.Акт сформирована за счет собств. источников

-) К-т обесп-сти запасов СИОС-в = СИОС/Зап(МОС) >= 1 – отражает в какой мере мат. запасы пр-ия покрыты собств. источниками и не нужд-ся в привлечении Кз, отражает обеспечена ли тек. произв. деят-сть собств. источниками ср-в.

4. Показатели ликв-сти и платежесп-сти. Ликв-сть - это способность пр-ия рассч-ся по своим обяз-вам в необх. размерах и установл. сроки.

К-т ликв. = Об.Акт/Кз >=1 – хар-ет, что у пр-ия достаточно об. ср-в для погашения КЗ. Если К-т ликв. >=1, это еще не говорит о ликв-сти пр-ия, т.к. в составе Об.Акт находятся активы разные по степени ликв-сти, а в составе пассивов сущ-ют зад-сти разл. срочности погашения обяз-ств. Поэтому активы и пассивы группируют по дан. признакам. На их основе рассч-ся показатели платежесп-сти:

-) К-т абс. ликв (срочности) = ДС/кр/срКз >=0,2 – показывает, какую часть кр/ср зад-сти пр-ие м/погасить на дан. момент за счет имеющихся ДС и д/ср фин. вложений.

-) К-т Крит. ликв (платежесп-сти) = (р/срДЗ + ДС)/кр/срКз >=1 – показывает какая часть тек. обяз-в м/б погашена нетолько за счет ДС и д/ср фин. вложений, но и за счет ожидаемых поступлений ДЗ.

-) К-т тек. ликв (покрытия) = Об.Акт/ кр/ср Кз >=2 – отражает в какой мере тек. обяз-ва обеспечены Об.акт, отражает плат. возм-сти пр-ия, оцениваемые при условии не только своеврем. расчетов с Д-рами и благопр. реал-ции прод., но и продажи в случае необх-сти элементов МОС.

Рассм. система показателей вкл-ет осн. к-ты, хар-щие разл. стороны фин. состояния пр-ия. При ан. фин. состояния необходимо в комплексе изучать все 4 блока показателей и рассм-ть их взаимосвязь. Только на этой основе м/получить достоверное представление о фин. состоянии пр-ия.

Ан. фин. состояния проводится с помощью след. осн. приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц.

1. Прием сравнения закл-ся в сопоставлении фин. показателей отч. периода с их план. значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предш. периода. Для того чтобы рез-ты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналит. показателей связана со сравнимостью календ. сроков, методов оценки, условий работы, инфляц. процессов и т.д.

2. Прием сводки и группировки закл-ся в объединении информ. мат-ов в аналит. таблицы, что дает возм-сть сделать необх. сопоставления и выводы. Аналит. группировки позволяют в процессе ан. выявить взаимосвязь разл. экон. явлений и показателей, опр-ть влияние наиболее сущест. факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии фин. процессов.

3. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отд. факторов в общ. комплексе их воздействия на уровень совокупного фин. показателя. Этот прием исп-ся в тех случаях, когда связь м/у показателями м/выразить математически в форме функц. зав-сти. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя кажд. отч. показатель базисным, все остальные показатели рассм-ся при этом как неизменны. Такая замена позволяет опр-ть степень влияния кажд. фактора на совокупный фин. показатель. Число цепных подстановок зависит от кол-ва факторов, влияющих на совокупный фин. показатель. Расчеты начинаются с исх. базы, когда все факторы равны базисному показателю. Степень влияния кажд. фактора устан-ся путем послед. вычитания: из 2-го расчета вычитается 1-ый; из 3-го – 2-ой и т.д. Применение метода цепных подстановок требует строгой послед-сти опр-ия влияния отд. факторов. Эта послед-сть закл-ся в том, что в 1 очередь обращается внимание на степень влияния количест. показателей, хар-щих абс. объем деят-сти, объем фин. рес-ов, объем доходов и затрат, во 2 очередь – качеств. показателей, хар-щих уровень доходов и затрат, степень эфф-сти исп-ия фин. ресурсов.

4. Прием разниц состоит в том, что предварительно опр-ся абс. или отн. разница (откл-ие от базисного показателя) по изучаемому фактору и совокупному фин. показателю. Затем это откл-ие (разница) по кажд. фактору умножается на абс. значение др. взаимосвяз. факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количеств. и качеств.) принято откл-ие по количеств. фактору умножать на базисный качеств. фактор, а откл-ие по качеств. фактору- на отч. количеств. фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц явл-ся разновидностью приема, получившее название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, исп-ый при изучении функц. связи, при к-ром последовательно выделяется влияние одного фактора и искл-ся влияние всех остальных