Прогнозування банкрутства підприємства

 

Аналіз імовірності банкрутства підприємства може здійснюватися на основі як неформалізованих, так і формалізованих моделей. Неформалізовані моделі прогнозування банкрутства ґрунтуються на фундаментальному підході, який передбачає при визначенні ймовірності оголошення підприємства – об’єкта дослідження банкрутом урахування максимальної кількості факторів шляхом обробки фінансової інформації, отриманої як із внутрішніх, так і зовнішніх джерел. Специфіка організації прогнозування банкрутства на основі фундаментального підходу дає змогу використовувати таку модель для потреб внутрішнього планування, не відносячи її до комплексного фінансового аналізу.

Найбільш поширеним у сучасній фінансовій літературі моделями прогнозування банкрутства є моделі Альтмана, Спрінгейта та інших авторів, які являють собою моделі обробки вхідної інформаційної бази на основі розрахунку інтегрального показника фінансового стану підприємства – об’єкта дослідження. Для прогнозування банкрутства використовуватимемо модель Альтмана. Загалом вона має такий вигляд:

Z = 1,2A +1,4B +3,3C + 0,6D + 1,0E, де:

A – відношення оборотних активів до суми всіх активів підприємства =

B – відношення нерозподіленого прибутку до загальної суми активів=

C – рівень рентабельності капіталу

D – коефіцієнт співвідношення власного і позикового капіталу =

E – коефіцієнт оборотності активів =

 

Інтерпретація результатів розрахунку Z-показника відповідно до моделі Альтмана здійснюється за такою матрицею:

Значення Z-показника	Z≤1,80	1,81≤ Z≤2,70	2,71≤ Z≤2,99	Z≥3,00
Імовірність банкрутства	дуже висока	висока	можлива	дуже низька

 

Таблиця 2.8

Розрахунок імовірності банкрутства підприємства

Показник	2008 рік	2009 рік	2010 рік
1,2 A	0,42	0,38	0,39
1,4 B	0,65	0,59	0,49
3,3 C	0,23	0,27	0,18
0,6 D	3,0	3,45	6,17
1,0 E	0,38	0,49	0,51
Z	4,68	5,18	5,96
Імовірність	дуже низька	дуже низька	дуже низька

 

Здійснивши аналіз ймовірності банкрутства, можна зробити висновок, що ДПМО “Мотор” має дуже низький ризик банкрутства.

 

Висновки

Здійснивши аналіз розрахованих показників, можна зробити висновок, що фінансовий стан підприємства ДПМО “Мотор” є задовільним. Такий висновок підтверджується тим, що при розрахунку коефіцієнта фінансової незалежності було виявлено, що у всіх аналізованих роках він перевищував нормативне значення, тобто підприємство має досить велику частку власних коштів в загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність, а тому існує низька залежність від зовнішніх кредиторів.

При аналізі ліквідності балансу за 2008-2009 роки, було виявлено його абсолютну ліквідність. Підприємство є цілком платоспроможним, оскільки показники ліквідності у аналізованих роках відповідали нормативному значенню, тобто підприємство може покрити свої зобов’язання перед кредиторами.

Характеризуючи фінансову стійкість ДПМО “Мотор” слід зазначити, що значення коефіцієнту фінансової автономії було позитивним у всіх аналізованих роках, те підтверджує те, що частка власних коштів підприємства в загальній сумі коштів, авансованих у його діяльність, складає у 2008 році - 81%, у 2009 році – 0,74%, та у 2010 році – 78%, тобто підприємство є незалежним від кредиторів.

В той же час, дане підприємство має не високий рівень маневреності власного капіталу, що обумовлено високою часткою власних коштів у структурі пасивів, так у 2008 році частка власного оборотного капіталу в загальному обороті підприємства складає 44%, у 2009 році – 60% та у 2010 році – 60%.

Слід відмітити ще одну позитивну тенденцію: при аналізі показників ділової активності відмічено, що протягом 2008-2010 років відбувається збільшення фондовіддачі основних засобів, а також спостерігається тенденція до скорочення терміну оборотності дебіторської заборгованості, проте термін обороту кредиторської заборгованості збільшився, що є досить позитивним для ДПМО “Мотор”.

При аналізі показників рентабельності, можна зробити висновок, значення показників з кожним роком збільшується, причиною цього може бути підвищення ефективності використання ресурсів підприємства.

Провівши розрахунки для визначення рівня банкрутства підприємства можна зробити висновок, що ДПМО “Мотор” має дуже низький ризик банкрутства.