Ростовский – на – Дону филиал

НОУ ВПО

МОСКОВСКАЯ АКАДЕМИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

При Правительстве Москвы

Ростовский – на – Дону филиал

 

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

ДИСЦИПЛИНЫ

 

«ИНВЕСТИЦИИ»

 

 

Ростов-на-Дону

Инвестиции: Учебно-методический комплекс дисциплины / Сост.: кандидат экономических наук, доцент А.А. Коваленко; В.Ю. Боев. – Ростов-на-Дону, 2011. - 54 с.

Рецензент: д.ф.н., к.э.н., доцент Щербина А.В., директор Института экономики, управления и права РГПУ

 

Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями ГОСТа, учебным планом по специальности 080105.65 «Финансы и кредит» и 080100.62 «Экономика», на основе рекомендаций Рособрнадзора (письмо от 17.04.2006 г. № 02-55-77 ин/ак).

 

 

Учебно-методический комплекс рассмотрен и одобрен на заседании кафедры экономики и финансов от 14.05.2011

Рекомендован к применению и изданию советом Ростовского – на - Дону филиала НОУ ВПО МОСКОВСКОЙ АКАДЕМИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА при Правительстве Москвы, протокол № 16 от 28.06.2011

 

 

Ó Ростовский – на – Дону филиал НОУ ВПО МОСКОВСКОЙ АКАДЕМИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА при Правительстве г. Москвы, 2011.

СОДЕРЖАНИЕ

1. ОРГАНИЗАЦИОННО – МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ.. 4

2. ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ, РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ КУРСА «ИНВЕСТИЦИИ» ПО ТЕМАМ И ВИДАМ РАБОТ. 6

3. ПРОГРАММА ПО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЕ «ИНВЕСТИЦИИ». 8

4. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ (МАТЕРИАЛЫ)
ПРЕПОДАВАТЕЛЯ. 11

5. ПЛАНЫ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ.. 13

6. РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ ПО КУРСУ «ИНВЕСТИЦИИ». 17

7. МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПОДГОТОВКЕ, НАПИСАНИЮ И ОФОРМЛЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ.. 47

7.1. ПРИМЕРНАЯ ТЕМАТИКА КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ. 48

7.2. ПРИМЕРНЫЙ ПЕРЕЧЕНЬ ВОПРОСОВ К ЭКЗАМЕНУ (ЗАЧЕТУ) 51

7.3. РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА.. 53

ОРГАНИЗАЦИОННО – МЕТОДИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ

 

Настоящая программа разработана в соответствии с Государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования для специалистов специальностей 080105.65 – Финансы и кредит, 080100.62 – Экономика. Программа дисциплины «Инвестиции» представляет собой перечень тем, знание которых необходимо для получения квалификации экономист в области финансов и кредита.

Программа состоит из следующих тем:

- Инвестиции и инвестиционная деятельность в условиях рыночной экономики

- Источники и формы финансирования инвестиций.

- Инвестиции осуществляемые в форме реальных капитальных вложений.

- Инвестиции осуществляемые в финансовые активы

- Теоретические основы, принципы и схемы оценки инвестиционного проекта

- Оценка коммерческой состоятельности инвестиций

- Особенности и принципы международного инвестирования

- Взаимодействие банковской системы и инвестиционного процесса

- Государство в инвестиционной сфере

Целью преподавания дисциплины «Инвестиции» является приобретение студентами знаний по основным ключевым понятиям, касающимся проблем организации процесса инвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики, формирования и выбора источников финансирования, особенностей осуществления инвестиционной деятельности в зависимости от выбранной формы, оценки коммерческой состоятельности инвестиций, взаимодействия банковской системы инвестиционного процесса.

Предметом дисциплины выступает ряд нормативно –правовых актов и законодательных актов касающихся порядка организации процесса осуществления инвестиционной деятельности, теоретических положений о процессе инвестирования и осуществляя инвестиционной деятельности с реальными капиталовложениями и финансовыми инвестициями, базовых принципов формирования портфеля инвестиций, основных положений регулирующих инвестиционную деятельность, методик оценки эффективности инвестиционных проектов.

Основные задачи дисциплины – глубокое усвоение студентами современного законодательства, методических нормативных и других руководящих материалов по организации процесса осуществления инвестиционной деятельности, обстоятельное изучение основ и принципов.

 

 

В процессе преподавания дисциплины решаются задачи получения студентами следующих умений и навыков:

- иметь представление о формах и типах осуществляемой инвестиционной деятельности;

- обосновывать выбор форм и источников финансирования инвестиций;

- иметь основы в составлении инвестиционного проекта;

- иметь основы в оценке инвестиционных проектов;

- формировать эффективный портфель инвестиций;

- иметь представление б особенностях и принципах международного инвестирования;;

- выстраивать взаимодействие банковского сектора и инвестиционного процесса на предприятии;

- ориентироваться в нормативно –правовых и законодательных актах, регулирующих инвестиционную деятельность.

 

2. ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ,
РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ КУРСА «ИНВЕСТИЦИИ»
ПО ТЕМАМ И ВИДАМ РАБОТ

ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ

Очное отделение

Виды занятий	Всего часов	В т.ч. по семестрам
I	II
Общая трудоемкость		-
Аудиторные занятия		-
Лекции (Л)		-
Семинары (С)		-
Индивидуальная работа (ИР)		-
Самостоятельная работа (СР)		-
Курсовая работа
Контрольная работа (рабочая тетрадь/эссе)	+	-	+
Другие виды самостоятельной работы
1. Проблемные коллоквиумы	+	-	+
2. Участие в научно –практических конференциях	+	-	+
Форма итогового контроля (зачет/экзамен)	экзамен	-	экзамен

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ КУРСА «ИНВЕСТИЦИИ»

ПО ТЕМАМ И ВИДАМ РАБОТ

Очное отделение

№	Название темы	Л	С	ИР	СР
	Инвестиции и инвестиционная деятельность в условиях рыночной экономики
	Источники и формы финансирования инвестиций.
	Инвестиции осуществляемые в форме реальных капитальных вложений.
	Инвестиции осуществляемые в финансовые активы
	Теоретические основы, принципы и схемы оценки инвестиционного проекта;
	Оценка коммерческой состоятельности инвестиций
	Особенности и принципы международного инвестирования
	Взаимодействие банковской системы и инвестиционного процесса
	Государство в инвестиционной сфере
	УЧЕБНЫЙ ГОД В ЦЕЛОМ

ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ И ВИДЫ УЧЕБНОЙ РАБОТЫ

 

Заочное отделение

Виды занятий	Всего часов	В т.ч. по семестрам
I	II
Общая трудоемкость
Аудиторные занятия
Лекции (Л)
Семинары (С)
Индивидуальная работа (ИР)
Самостоятельная работа (СР)
Курсовая работа
Контрольная работа (рабочая тетрадь/эссе)	+		+
Другие виды самостоятельной работы
1. Проблемные коллоквиумы	+		+
2. Участие в научно –практических конференциях	+		+
Форма итогового контроля (зачет/экзамен)	экзамен		экзамен

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ЧАСОВ КУРСА «ИНВЕСТИЦИИ»

ПО ТЕМАМ И ВИДАМ РАБОТ

Заочное отделение

№	Название темы	Л	С	ИР	СР
	Инвестиции и инвестиционная деятельность в условиях рыночной экономики		-
	Источники и формы финансирования инвестиций.		-
	Инвестиции осуществляемые в форме реальных капитальных вложений.		-
	Инвестиции осуществляемые в финансовые активы		-
	Теоретические основы, принципы и схемы оценки инвестиционного проекта;
	Оценка коммерческой состоятельности инвестиций
	Особенности и принципы международного инвестирования
	Взаимодействие банковской системы и инвестиционного процесса
	Государство в инвестиционной сфере		-
	УЧЕБНЫЙ ГОД В ЦЕЛОМ

 

3. ПРОГРАММА ПО УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЕ
«ИНВЕСТИЦИИ»

Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность в условиях рыночной экономики

 

Экономическая сущность и виды инвестиций. Инвестиционный процесс. Финансовые институты и рынки. Участники инвестиционного процесса, типы инвесторов. Классификация и формы инвестиций. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Модели инвестиционной политики в РФ и странах развитой рыночной экономикой. Роль и специфика инвестиционного процесса в РФ на современном этапе. Макроэкономические предпосылки роста инвестиций, и условия роста инвестиционной привлекательности в РФ.

 

МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ (МАТЕРИАЛЫ) ПРЕПОДАВАТЕЛЯ

 

№ темы	Форма изучения материала (лекция, семинар, практическое занятие)	Межпредметные связи	Наглядные пособия и ТСО	Задания для СРС	Формы контроля СРС
А
Инвестиции и инвестиционная деятельность в условиях рыночной экономики	Лекция, семинар	Инвестиции	Информационная доска + проектор (таблицы)	Подготовка к коллоквиуму	Наблюдение за процессом обсуждения вопросов коллоквиума
Источники и формы финансирования инвестиций.	Лекция, семинар	финансы предприятий, банковское дело,	Мультимедийное обеспечение	Доклад, реферат,	Проверка рефератов, докладов,
Инвестиции осуществляемые в форме реальных капитальных вложений.	Лекция, семинар	Управление проектами, проектное финансирование	Мультимедийное обеспечение	Доклад, реферат,	Проверка рефератов, докладов,
Инвестиции осуществляемые в финансовые Активы	Лекции, семинары	Рынок ценных бумаг.	Мультимедийное обеспечение	Доклад, реферат,	Проверка рефератов, докладов,
Теоретические основы, принципы и схемы оценки инвестиционного проекта;	Лекция, семинар	Оценка инвестиций	Мультимедийное обеспечение	Доклад, реферат,	Проверка рефератов, докладов,
Оценка коммерческой состоятельности инвестиций	Лекии, семинар	Оценка инвестиций, основы финансовых вычислений	Информационная доска + проектор	Доклад, реферат,	Проверка рефератов, докладов,
Особенности и принципы международного инвестирования	Лекция, семинар	Международные валютно –кредитные отношения	Информационная доска + проектор	Доклады	Проверка докладов,
Взаимодействие банковской системы и инвестиционного процесса	Лекция, семинар	Банковское дело	Информационная доска + проектор	Доклад, реферат,	Проверка рефератов, докладов,
Государство в инвестиционной сфере	Лекция, семинар	Государственные и муниципальные финансы.	Информационная доска + проектор	Доклад, реферат,	Проверка рефератов, докладов,

ПЛАНЫ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ

Логика курса

1. Отметьте основные критерии финансового потенциала инвестиционной деятельности в реальном секторе российской экономики.

2. Разъясните, как связана динамика инвестиционного процесса с развитием национальной экономики

 

Тесты

Тест	Обоснование
1. Какие из приведенных ниже вложений в большинстве случаев не относятся к инвестициям? а) приобретение иностранной валюты; б) вложения в облигации на вторичном рынке; в) вложения в депозитные сертификаты; г) лизинговое финансирование; д) вложения в акции на первичном рынке.
2. В каких формах может осуществляться инвестиционная деятельность? а) реальных инвестиций; б) экономических инвестиций; в) социальных инвестиций; г) портфельных инвестиций; д) ресурсно-денежной форме.
3. Укажите состав национальных источников финансирования инвестиций? а) иностранные; б) бюджетные; в) региональные; г) внебюджетные.
4. Сделать группировку инвестиций и инноваций: а) денежные средства; б) новый продукт; в) ценные бумаги; г) патент; д) имущественные права, имеющие денежную поддержку; е) авторские права, имеющие денежную оценку; ж) иной рынок сбыта продукции; з) новые показатели эффективности капитальных вложений; и) новая технология; к) нумизматическая коллекция; л) капитальные вложения; м) новый источник полуфабрикатов и сырья; н) коллекция картин; о) изменение организационной структуры предприятия; п) использование иных транспортных средств.
5. Выбрать правильное определение: Инновационный процесс – это: а)…процесс передачи сведений об инновациях. б)…процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок, либо иных научно-технических достижений, их использование в практической деятельности. в)…процесс создания и распределения инноваций, их использование в практической деятельности.
6. Основными целями инвестирования являются: а) получение прибыли; б) получение прибыли или достижение социального эффекта; в) накопление капитала.
7. Укажите кредитные источники инвестиций: а) банковский кредит; б) внешние займы; в) привлеченные ресурсы; г) лизинг; д) факторинг.
8. В состав валовых инвестиций входят: а) реальные инвестиции; б) амортизация; в) портфельные инвестиции; г) чистые инвестиции.
9. Специфической особенностью инвестиционного кредита является: а) долгосрочный характер кредита; б) кредитором является банк; в) заемщик не вкладывает собственные средства.

Задачи:

Задача 1. Имеются следующие данные.

Показатель			Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Размер инвестиций, у.д.е.	6 000	—	—	—	—
Выручка от реализации, у.д.е.	—
Амортизация, %	—
Текущие расходы, налоги, у.д.е.	—

 

Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую норму прибыли.

 

Задача 2. Имеются следующие данные.

Показатель			Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Размер инвестиций, у.д.е.	7 000	—	—	-	—
Выручка от реализации, у.д.е.	-	5 00
Амортизация, у.д.е.	-
Текущие расходы, налоги, у.д.е.	-

 

Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую норму прибыли.

 

Задача 3. Имеются следующие данные.

Показатель			Год
	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Размер инвестиций, у.д.е.	8 000	-	—	—	—
Выручка от реализации, у.д.е.	—	6 000	7 000	8 000	9 000
Амортизация, %	—
Текущие расходы, налоги, у.д.е.	—		1 100

 

Определите срок окупаемости капитальных вложений и простую норму прибыли.

 

Задача 4. Намечается строительство консервного завода. Инвестору предло­жены два варианта проекта строительства, данные о которых содержат­ся в таблице.

Показатель	Проект 1	Проект 2
Сметная стоимость строительства, млн руб.
Вводимая в действие мощность, млн условных консервных банок
Стоимость годового объема продукции, млн руб.	2 280	2 300
Налоги, млн руб.
Себестоимость годового объема продукции, млн руб.	1 980	2 070
Амортизационные отчисления, млн руб.

 

Инвестор предъявил определенные требования к проекту. Он хотел, чтобы срок окупаемости проекта был бы в пределах трех лет, а норма прибыли по проекту составляла бы не менее 20%.

Рассчитайте показатели экономической эффективности по каждому из вариантов строительства завода и по результатам анализа выберите луч­ший проект, обосновав свой выбор.

 

Задача 5. Инвестор предполагает осуществить реконструкцию хлебобулочного комбината. Имеются два варианта проекта строительства.

Показатель	Проект 1	Проект 2
Сметная стоимость строительства, млн руб.	1 840	2 000
Вводимая в действие мощность, тыс. т изделий
Стоимость годового объема продукции, млн руб.: до реконструкции после реконструкции	1 750 3 870	3 870
Налоги, млн руб.
Себестоимость годового объема продукции, млн руб.: до реконструкции после реконструкции	1 520 3 430	3 330
Амортизационные отчисления, млн руб.

 

Инвестор хотел бы реализовать проект, удовлетворяющий определен­ным критериям: срок окупаемости инвестиционных затрат должен быть в пределах пяти лет, а норма прибыли — не ниже 11%.

Рассчитайте простые показатели эффективности по каждому варианту реконструкции комбината и дайте заключение о целесообразности реа­лизации проектов.

Логика курса

1. Перечислите внешние финансовые рынки.

2. Как осуществляется долгосрочное кредитование в РФ

3. Опишите основные аспекты венчурного финансирования.

4. Опишите основные этапы ипотечного кредитования.

5. Через какие финансовые инструменты осуществляется эмиссионное инвестирование.

 

Тесты

Тест	Обоснование
Что входит в состав валовых инвестиций? а) реальные инвестиции; б) амортизация; в) портфельные инвестиции; г) чистые инвестиции; д) чистая прибыль.
Что понимается под формой хозяйственной деятельности при осуществлении инвестиционного процесса? а) инвестиционный цикл; б) кругооборот инвестиций; в) инвестиционная деятельность; г) инвестиционная политика.
Какие источники относят к собственным средствам инвестора? а) амортизационные отчисления; б) чистая прибыль; в) привлеченные ресурсы; г) здания, оборудование; д) бюджетные средства.
Назовите основные группы критериев принятия инвестиционных решений? а) количественные критерии; б) качественные; в) интегральные; г) простейшие.
5. Дописать: Выделяют типы инвестиций: - реальные; - ……
6. Выбрать правильный ответ. Выделяют следующие формы инновационного процесса: а) всеобщая; б) денежная; в) простая внутриорганизационная (натур.); г) межорганизационная (товарная); д) эмиссионная; е) расширенная.
7. Соотношение между капитальными вложениями, направляемыми на реконструкцию (в том числе на техническое перевооружение и расширение) и новое строительство называется: а) техническим; б) технологическим; в) воспроизводственным.
8. Строительство объекта не осуществляется собственными силами заказчика при следующем способе строительства: а) хозяйственном; б) подрядном; в) "под ключ".
9. Отметьте стадию инновационного процесса, не имеющую временного ограничения: а) поиск цели; б) научные исследования; в) детальная разработка; г) капиталовложения; д) доходная.

Задачи:

Задача 1. Машиностроительное предприятие реализует проект технического перевооружения производства. Для его осуществления необходимо по­следовательно произвести по годам следующие затраты:

2100 млн руб., 1820 млн руб., 1200 млн руб.

Проект приносит доход начиная с первого года осуществления в следующих суммах:

900 млн руб., 1250 млн руб., 1900 млн руб., 2000 млн руб., 1900 млн руб.

Представьте расходы и доходы по проекту в виде оттока и притока де­нежных средств и рассчитайте величину приведенного денежного по­тока, если средняя стоимость инвестируемого капитала равна 11%.

 

Задача 2.

Задание 1. Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта харак­теризуются следующими данными.

Показатель	Номер шага потока
Производственная деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств
Финансовая деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств

 

Определите финансовую реализуемость инвестиционного проекта.

 

Задание 2. Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта пред­ставлены следующими данными.

Показатель	Номер шага потока
Производственная деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств
Финансовая деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств

 

Определите финансовую реализуемость проекта. Укажите, какие могут быть приняты меры, чтобы не было отрицатель­ного сальдо. Допустим, шаг потока равен одному году. Накопленные денежные сред­ства могут быть положены в банк под 30% годовых. Как будут выглядеть денежные потоки в этом случае?

 

Задание 3. Денежные потоки от реализации инвестиционного проекта харак­теризуются нижеприведенными данными.

 

Показатель	Номер шага потока
Производственная деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств
Финансовая деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств
Инвестиционная деятельность
Приток (поступления) денежных средств
Отток (выплаты) денежных средств

 

За шаг потока принят один год. Процентная ставка по банковским ссудам — 20%. Если в каком-то шаге получится отрицательное сальдо, то указать, какие могут быть приняты меры?

Определите финансовую реализуемость проекта.

Логика курса

1. Перечислите основные задачи и принципы планирование капитальных вложений.

2. Приведите порядок финансирования капитальных вложений.

3. Опишите основные методы и особенности их использования применительно к финансированию капитальных вложений

 

 

Тесты

Тест	Обоснование
1. Что из перечисленного ниже не является воспроизводственными формами инвестиций? а) капитал; б) ресурсы; в) вложения; г) затраты; д) доход.
2. Какой из перечисленных ниже субъектов экономики не является участником (исполнителем) инвестиционной деятельности? а) инвестор; б) исполнитель; в) проектировщик; г) подрядчик; д) страховое общество
3. Как повлияет снижение остатка оборотных средств в строительстве на 200 тыс. руб. (2%) на сумму средств, необходимых для финансирования капитальных вложений в предстоящем году? а) уменьшится на 200 тыс. руб.; б) увеличится на 200 тыс. руб.; в) не изменится; г) увеличится на 2 %; д) уменьшится на 2 %.
4. Что является основным объектом анализа при оценке эффективности инвестиций? а) чистый приток денежных средств; б) чистая прибыль; в) денежный поток; г) валовая прибыль; д) итог баланса.
5. Продолжить определения: - инвестиционная деятельность – это…   - капитальные вложения – это…   - инновационная деятельность – это…
6. Выбрать правильное определение. Этап распространения инновации – это: а) способ передачи информации; б) взаимодействие инновации с социально-экономическим окружением; в) информационный процесс передачи сведений об инновациях по любым каналам связи – от коммуникационных до слухов, мнений, оценок в сфере профессионалов, сообщений, поступающих от партнеров по бизнесу; г) использование разработок в процессе производства.
7. Выберите из предложенных вариантов 1-ю стадию кругооборота инвестиций: а) затратная; б) доходная; в) возмещение (окупаемость).
8. Специфической особенностью инвестиционного кредита является: а) долгосрочный характер кредита; б) кредитором является банк; в) заемщик не вкладывает собственные средства.
9. Посредническая деятельность, связанная с переуступкой платежных требований – это: а) инкассирование; б) кредитование; в) лизинг; г) финансирование; д) факторинг.

 

Задачи:

 

Задача 1. Инвестиционный проект, предлагающий создание нового производ­ства, рассчитан на четыре года. Данные о предполагаемом объеме про­даж в случае реализации проекта (производственной программы) пред­ставлены в табл. 1.

 

Таблица 1

Показатель	Год
Объем производства, шт.		8000 8300

Инвестиционные издержки, связанные с реализацией проекта, плани­руются в размере 14 700 000 руб. (табл. 2).

 

Таблица 2

Статья	Сумма, руб.
Заводское оборудование	7 000 000
Первоначальный оборотный капитал	5 100 000
Нематериальные активы	2 600 000
Итого	14 700 000

 

Амортизация начисляется равными долями в течение всего срока служ­бы (срок службы четыре года).

Через четыре года фирма сможет реализовать оборудование. Затраты, связанные с его ликвидацией, составят 3% от рыночной стоимости обо­рудования через четыре года (рыночная стоимость оборудования через четыре года будет составлять 30% от текущей рыночной стоимости обо­рудования).

Исследования рынка сбыта продукции показали, что фирма сможет реа-лизовывать свою продукцию по цене 3700 руб. за единицу продукции. Затраты же на производство единицы продукции по расчетам будут со­ставлять 3200 руб.Фирма планирует финансировать свой проект за счет долгосрочного кредита в сумме 15 000 000 руб., взятого в банке на пять лет под 8% годо­вых. Схема погашения кредита представлена в табл. 3.

 

Таблица 3

Показатель
Погашение основного долга,%
Погашение основного долга, руб.	1 500000	3000 000	5250 000	5250 000
Банковский процент, руб.	1 200000	1 080000	840 000	420 000

 

Ставка налога на прибыль — 24%.

Рассчитайте поток реальных денег, возникающий при реализации дан­ного инвестиционного проекта. Оцените проект по результатам предварительного анализа структуры потока реальных денег.

Рассчитайте экономическую эффективность капитальных вложений в проект.

Логика курса

1. Опишите подходы к оценке рискованных ценных бумаг.

2. Выявите и объясните основные критерии выбора оптимального портфеля.

 

Тесты

Тест	Обоснование
1. Что не относят к элементам инвестиций? а) материальные вложения; б) денежно-финансовые вложения; в) имущественные права в связи с авторским правом; г) залоговые права.
2. В какой сфере протекает инвестиционная деятельность? а) услуг; б) обращения; в) материального производства; г) нематериального производства.
3. Определите результат превышения планируемых остатков устойчивых пассивов на конец года над фактическими остатками кредиторской задолженности на начало года: а) мобилизация внутренних ресурсов в строительстве; б) иммобилизация внутренних ресурсов в строительстве.
4. Как повлияет на чистый приведенный доход увеличение ставки дисконтирования? а) он увеличится; б) он уменьшится; в) он не изменится.
5. Выбрать правильные ответы. Инновационный процесс характеризуется: а) быстротой достижения цели; б) неопределенностью путей достижения целей; в) значимостью результатов; г) общественной необходимостью; д) высоким риском.
6.Что является элементами инвестиций? а) материальные вложения; б) денежно-финансовые вложения; в) имущественные права; г) залоговые права.
7. Инвестиционная деятельность коммерческих банков в сфере реального инвестирования имеет следующие формы: а) инвестиционное кредитование; б) инвестирование в ценные бумаги; в) проектное финансирование; г) долевое участие.
8.Для какой формы инвестиционной деятельности характерно наличие повышенных рисков, получение части предпринимательского дохода: а) инвестиционное кредитование; б) корпоративное проектное финансирование; в) банковское проектное финансирование.
9. Особенностью обеспечения инвестиционного кредита является использование в качестве обеспечения: а) залога основных средств; б) депозита гаранта в банке-кредиторе; в) залога самого проекта; г) залога ценных бумаг.

 

Задачи:

Задача 1. Определите, какую сумму надо инвестировать сегодня, чтобы через два года инвестор получил 260 тыс. руб., если вложения обеспечат доход на уровне 12% годовых.

 

Задача 2. Рассчитайте, стоит ли инвестору покупать акцию за 900 руб., если он может вложить деньги в иные инвестиционные проекты, обеспечивающие 10% годовых. По прогнозным оценкам стоимость акции удво­ится через три года.

 

Задача 3. Инвестор имеет капитал 1,2 млн руб. На денежном рынке процент­ная ставка, выплачиваемая банками по депозитам, составляет 11%. Ин­вестору предлагается весь капитал инвестировать в реальный инвести­ционный проект. Экономические расчеты показывают, что в этом слу­чае через пять лет капитал инвестора утроится.

Стоит ли инвестору вкладывать капитал в проект при условии, что до­ход гарантирован?

 

Задача 4. Предприятию предложено инвестировать 25 млн руб. на срок три года в инвестиционный проект, от реализации которого будет получен дополнительный доход в размере 8 млн руб.

Примет ли предприятие такое предложение, если можно «безопасно» депонировать деньги в банк из расчета 12% годовых?

 

Задача 5. Предприятию предложено инвестировать 200 млн руб. на срок че­тыре года в инвестиционный проект. По истечении этого времени оно получит дополнительные средства в размере 80 млн руб.

Примет ли предприятие такое предложение, если альтернативой ему является депонирование денег в банк из расчета 14% годовых?

 

Задача 6. Инвестор решил вложить свой капитал в приобретение акций ме­таллообрабатывающего предприятия. Цена одной акции составляет 1 тыс. руб. Из проспекта эмиссии следует, что через пять лет стоимость каждой акции утроится.

Определите, выгодна ли сегодня инвестору покупка акций и стоит ли совершать сделку, если существуют другие возможности вложения капи­тала, обеспечивающие доход на уровне 15% годовых?

Изменится ли ситуация при уровне доходности альтернативных вари­антов вложения капитала, превышающем 25%.

Тесты

Тест	Обоснование
1. Какие из приведенных ниже элементов относятся к материальным элементам инвестиций? а) коммуникации; б) природные ресурсы; в) вложения в человеческий капитал; г) ценные бумаги; д) патенты, лицензии.
2. Что относится к заемным источникам финансирования инвестиций? а) банковский кредит; б) выпуск облигаций; в) привлеченные ресурс<