Сущность, задачи, структура и функции финансового рынка. Краткая характеристика основных звеньев финансового рынка. Инфраструктура финансового рынка. Государственное регулирование финансового рынка.

Фин р-к – сфера экон отн-ний, сфера к/п фин активов, место мобилизац капиталов, предоставление кредита, осущ обменных операций денежного хар-ра, это сфера обращения финн активов, к кот относятся ден ср-ва, кредиты, цен бум, драг металлы. Сегменты финн р-ка: - ден р-к (обращение наличн ден и высоколиквид краткосрочных фин обяз-в); - валютн р-к (сфера обращения ден ср-в в международн платежеспос обороте); - р-к капиталов (р-к собствен и р-к заемного капитала); - кредитный р-к (аккумулирование временно-свобод ср-в одних эконом субъектов и которые использ для выдачи кредитов юрид, физ лицам и гос-ву). Взаимодействие между разл сегментами финн р-ка осущ поср-вам мех-ма ценообразован, осн эл-тами которого явл % ставки, курсовая стоимость, доходность. Объект финн р-ка: товар, т.е фин активы.

Субъект: физ и юрид лица, кот продают или покупают финн активы, обслужив рыночный оборот, осущ расчеты. В завис-сти от позиций, кот участники заним на рынке, их можно разделить на след группы: 1. Продавцы (кредиторы, продавцы валюты и эмитенты цб), 2. Покупатели (заемщики, покупатели валюты, инвесторы на рынке цб), 3. Профессион финн посредники (кредитно-фин институты, трастовые компании, брокеры, дилеры), 4. Гос органы регулирования и контроля (Президент, Совет Мин-в, Нац Собр, Минфин, НБ).

Класс-ция финн р-ка: 1. По виду ц/б и по сроку их обращения: - р-к капиталов, - ден р-к; 2. В зав-сти от жизнен цикла финн института: - первичный (произ-ся первое размещение вновь выпущен финн активов), - вторичный (обращ ранее выпущен финн активы и формир их курсовая стоимость); 3. По эмитентам: - р-к гос финн активов, - р-к муницип финн активов, - р-к корпоративн финн активов, - р-к частных финн активов; 4. По организац стр-ре: - биржевой, - внебиржевой; 5. По сроку поставки активов: - спот (наличный: немедленная оплата и поставка финн актива), - р-к регулярных сделок (сделки осущ по схеме: Т+3, Т+5, где 3,5-число дней, кот дается на оплату сделки, Т – день заключ сделки); 6. Срочный (р-к на кот заключ сделки, кот будут использ через определ срок)

34. Сущность рынка ценных бумаг и его место в системе финансового рынка. Функции рынка ценных бумаг. Структура и виды рынка ценных бумаг. Субъекты и объекты рынка ценных бумаг. Рынок ЦБ – это самостоятельный рынок, на котором осущ-ся обращение ЦБ. ЦБ служат краткосрочными платежными средствами на денеж. Рынке, выступают как док-ты, подтверждающие долговые или долевые обяз-ва на рынке капитала. Рынок ЦБ можно определить как сов-стьэкон. Отн-й по поводу выпуска и обращения ЦБ, а также формы и способы этого обращения. Товаром на рынке ЦБ явл-ся ЦБ – фондовые ценности или фондовые активы.Сущность рынка ЦБ проявляется через его функции: - общерын. Ф-ции, кот.присущи любому рынку (1. Коммерческая (получение дохода от операций на рынке) 2. Ценообразоват. (рынок опр-ет спрос и предложение на товары и выявляет реальные рын. Цены на него) 3. Регулирующая: определ правила торговли и участие в них); - специфические, кот отличают рынок ЦБ от др. Рынков (1. Обеспечивает привлечение временно свободных фин. Ресурсов для последующего их инвестир-я в пр-во, сферу услуг, 2. Способствует объединению капиталов путем акционир-я, выпуска долговых ЦБ (векселей, облигаций), 3. Гос-во путем выпуска разл видов гос. ЦБ осущ-ет покрытие дефицита гос. Бюджетанеинфляц. Ср-вами) Структура рынка ЦБ: 1) субъекты или участники рынка; 2) инф-правовая струтура; 3) ЦБ разл. Вида как рын. Товар; 4) орг-экон. Механизм функционир-я рынка.Участники: -эмитенты ЦБ – юр. Лица, кот от своего имени выпускают ЦБ и обязуются вып-тьобяз-ва, вытекающие из усл-й выпуска ЦБ. (гос-во, акционерные общества, банки, биржи, инвест. Фонды); -инвесторы - конечное звено в движении ЦБ, кот. Приобретают ЦБ во владение. Стратегические инвесторы ставят целью инвестир-е, распред-е и перераспред-е собст-сти, расширение сфер своего влияния или деят-сти. Целью портфельных инвесторов явл-ся получение дохода по приобретенным ЦБ, сохранение и преумножение капитала.

В кач-ве посредников выступают профессиональные участники рынка ЦБ, занимающиеся брокерской и дилерской деят-стью, и по упр-ю портфелями ЦБ. Рынок ЦБ РБ отн-ся к развивающимся рынкам, поэтому в РБ складывается смешанная модель фондового рынка. Ее хар-ки: знач. Роль гос-ва в процессе созд-я фондового рынка; прямое кредитование на покрытие дефицита бюджета, наряду с выпуском ЦБ. Законодат-правовая база фондового рынка: ГК РБ; законы «О НБ РБ», «О банках и банк.деят-сти» и т.д. Класс-ция р-ка ЦБ: - по форме существования: 1. Документ (на бумаж носителях) 2. Бездокумент (электрон форма); - по порядку закрепления прав соб-сти: 1. Именные, 2. Предъявит, 3. Ордерные (указыв реквизиты владельца, дается возм-сть своим приказом назначдр правовое лицо); -по виду эмитента: гос, корпоратив частные, муниципальные; -по срокам: краткосрочн, среднесрочн, долгосрочн, бессрочн.; - по форме вложения ср-в: долговые (облиг, векселя), долевые (акции).

 

 

35. Экономическая сущность, природа и функции ценных бумаг. Характеристики ценных бумаг. Классификация ценных бумаг.Ценная бумага — это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка. Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (акционера) на получение прибыли ао в виде дивидендов, на участие в управлении делами ао и на часть имущества, оставшегося после ликвидации. Функции: мобилизует денежные сбережения граждан и временно свободные финансовые ресурсы организаций для финансирования расходов бюджета; регулирует денежное обращение;является источником инвестиций для создания новых предприятий и развития уже существующих;выступает в виде кредитно-расчетного инструмента;перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и государством и т. П.;выступает в качестве документа, свидетельствующего об инвестировании средств;предоставляет право на капитал;дает дополнительные права (кроме права на капитал), такие, как: право на участие в управлении (если цепная бумага — акция); право на соответствующую информацию;обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и пр. Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при ее предъявлении.Виды ценных бумаг:Основные (акции, облигации).Производные (опционы, фьючерсы, варранты и т.д.) Цб могут выступать объектом следующих операций: Выпуска (эмиссии) для первичного размещения на фондовом рынке,Обращения, т.е. Купли-продажи путем заключения сделок, влекущих переход прав собственности на эцб,Погашения, т.е. Изъятия из обращения с выплатой владельцам соответствующего вознаграждения.Срочных контрактов (опционных и фьючерских сделок).

Виды цб:документарные и бездокументарные, денежные и капитальные (по сроку обращения). Денежные бумаги характеризуют краткосрочное заимствование денег (до 1 года). К ним относятся коммерческие и банковские векселя, депозитные сертификаты до востребования, коносаменты, чеки, аккредитивы и другие инструменты денежного рынка. Капитальные цб выпускают для формирования или увеличения уставного капитала либо долгосрочных пассивов, что необходимо для расширения производственно-коммерческой деятельности ао (корпорации). Они обращаются на рынке капитала. Капитальные цб делятся на долговые (облигации) и долевые (акции). Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Обыкновенная акция – цб, удостоверяющая право ее владельца на получение части прибыли эмитента (в форме дивиденда), на участие в управлении делами эмитента и на часть его имущества, остающегося после ликвидации эмитента.

Привилегированная акция – цб, удостоверяющая право владельца на гарантированное получение части чистой прибыли эмитента (в форме дивиденда). Владельцы этих акций имеют преимущественное право на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации. Право голоса привил. Акции своим держателям не дают.

Облигации могут быть краткосрочными и долгосрочными, удостоверяют отношения займа. По истечении определенного срока заемщик обязан вернуть кредитору обозначенную на облигации сумму. Доход по облигациям может быть регулярным и разовым.

На фондовом рынке функционируют и производные цб (опционы, варранты, фьючерсы). Они удостоверяют право их владельца на покупку или продажу цб в определенном количестве и по фиксированной цене в будущем.

Опцион: вид биржевой сделки, выраженный в форме биржевого контракта на покупку или продажу определенного вида цб по фиксированной цене в пределах согласованного срока.Опцион на покупку (продажу) предоставляет только право, но не является обязательством купить (продать) цб по фиксированной цене,

Фьючерской сделкой считают операцию на срок с ценными бумагами одного вида, гарантирующую их продажу (покупку) по истечении определенного срока по фиксированной цене;

По срокам – краткосрочные, средне, долго, бессрочные. По террит обращения – региональные, национальные, международные. По эмитентам – казначейские, муниципальные, цб корпораций и финн институтов.

 

Фондовая биржа как основное звено рынка ценных бумаг, её признаки, цели, функции и органы управления. Содержание брокерской и дилерской деятельности.

Фондовая биржа – это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.Это централизованный рынок с фиксированным местом торговли, процедурой допуска на него участников и ценных бумаг, наличием регламента и специальных технологий торговли, установлением биржевых котировок, индексации состояния рынка ценных бумаг, инвестиционной активности и экономики в целом. Фондовая биржа является посреднической организацией.Чаще всего биржи создаются в форме акционерных обществ и являются некоммерческими организациями. Требования к членам биржи устанавливаются как законодательством, так и самими биржами. Фондовым биржам присущи следующие функции: -ценообразуюшая. -страховая. -стабилизирующая. -информационная. -регулирующая.Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли - продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.Брокерской деятельностью признается профессиональная деятельность, осуществляемая за счет и по поручению определенного лица (клиента).Дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли - продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии иных существенных условий дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиенту. В том случае, если дилер уклоняется от заключения договора, ему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора или о возмещении причиненных клиенту убытков.Тех, кто занимается дилерской деятельностью на рынке, часто называют спекулянтами или маркет - мэйкерами (те, что формируют рынок).

37. Понятие, участники и функции кредитного рынка. Перспективы развития кредитного рынка в Республике Беларусь.Кредитный рынок — наиболее крупный сегмент финансового рынка в современных рыночных экономиках, так как именно кредитные отношения — основной механизм, движущий и ускоряющий рыночную экономику в целом.

Кредитные отношения — это отношения между кредитором и заемщиком по поводу предоставления, использования и погашения ссуды. Объектом кредитных отношений служат ценности, предоставляемые в кредит. Субъектами кредитных отношений становятся кредитор и заемщик. Кредитор, предоставляющий ссуду, должен иметь для этого определенные средства: собственные накопления (ресурсы); привлеченные средства (например, в банках); мобилизованные ресурсы, полученные от мобилизации ценных бумаг на фондовом рынке. Заемщик — любое лицо, получающее во временное пользование ссуду на условиях возврата и платы в виде процента. Кредитный рынок — это форма взаимоотношений между отдельными самостоятельно принимающими решения хозяйствующими субъектами. Отличительной чертой кредитного рынка является то, что товаров на нем выступают деньги. Кредитный рынок базируется на определении рынка ссудных капиталов. Ссудный капитал - это денежные средства, переданные на условиях возвратности, кредит рассматривается как форма увеличения существующего капитала.

Структура кредитного рынка:рынок денег (рынок краткосрочных ссудных капиталов):

рынок капиталов (среднесрочных ссудных капиталов, долгосрочных ссудных капиталов).

Участники кредитного рынкаПервичные инвесторы — владельцы свободных финансовых ресурсов (домохозяйства и фирмы). Временно свободные средства фирм складываются из временно свободных оборотных средств, амортизации, устойчивых пассивов, прибыли, предназначенной для накопления.

Специализированные посредники — кредитно-финансовые организации, которые аккумулируют временно свободные средства и предоставляют их во временное пользование на возмездной основе.

Заемщики, юридические и физические лица, государство.

Функции:

• обслуживание товарного обращения через кредит;

• аккумуляция денежных средств предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

• трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

• обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов; ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию крупных объединений в сфере производства и обращения.