Автономні інвестиції. Чинники автономних інвестицій: технічний прогрес, рівень забезпеченості основним капіталом, податки на підприємців, ділові очікування. Модель акселератора.

К автономным инвестициям относятся инвестиции, которые не зависят от процентной ставки и находятся под влиянием других факторов. Среди факторов, влияющих на величину автономных инвестиций можно выделить следующие: технический прогресс, уровень обеспеченности основным капиталом, налоги на прибыль предприятий, деловые ожидания.

Технічний прогрес. Технический прогресс является главным фактором экономического роста. Он проявляется главным образом через создание новых, более эффективных средств производства или через модер низации существующих. Вызывая качественные изменения в основном капитале, технический прогресс обеспечивает повышение предельной производительности факторов производства и уменьшения их предельных издержек. По факторам производства, на которые влияет технический прогресс, он делится на трудоощадний, или капиталоощадний. В первом случае возрастает предельная производительность труда, в противном — предельная производительность капитала. Результатом технического прогресса является уменьшение затрат на производство продукции и увеличения доходности инвестированного капитала, что вызывает рост спроса на инвестиции при данной процентной ставке.

Уровень обеспеченности основным капиталом. Если производственные мощности отрасли способны полностью удовлетворять спрос на ее продукцию, то рост инвестиций в эту отрасль будет сдерживаться. И наоборот, если за полного использования имеющихся производственных мощностей спрос на продукцию отрасли удовлетворяется не пол ностью, то это будет побуждать предпринимателей к увеличению объемов производства за счет увеличения капитала, что вызывает рост спроса на инвестиции при данной процентной ставке.

Следовательно, спрос на инвестиции зависит от соотношения между производством ВВП и основным капиталом. Это следует из модели акселератора, простейшую форму которой можно представить следующим образом:

(8.20)

де I_t — обсяг інвестицій (валових); a — коефіцієнт акселерації; Y_t – Y_{t –1} — приріст ВВП за період t; a (Y_t – Y_{t –1}) — чисті інвестиції за період t; d ×· K_t — відновлювальні інвестиції (амортизація) за період t.

Основным элементом уравнения (8.20) является коэффициент акселерации, который показывает, на сколько единиц меняются инвестиции при изменении ВВП на единицу. Зависимость, которую описывает уравнение (8.20), означает, что предприятия стараются сохранять определенные соотношения между основным капиталом и объемом производства. Посколь ки ВВП является нестабильной величиной, то это предопределяет и нестабильность инвестиций: в период оживления экономики инвестиции увеличиваются, в период рецессии - уменьшаются.

Податки на прибуток підприємств. У процессе принятия инвестиционных решений предприниматели учитывают не валовой, а чистой прибыли, для определения которого от валовой прибыли вычитаются налоги. В этих условиях с увеличением налогов чистая прибыль уменьшается, что ослабляет мотивацию предпринимателей к инвестированию. И наоборот, уменьшение налогов приводит к увеличению чистой прибыли, что усиливает их склонность к инвестированию.

Ділові очікування. Предприниматели, принимая инвестиционные решения, ориентируются на прибыль, ожидаемая в будущем, то есть в течение времени работы использоваться инвестированный капитал. Это означает, что их инвестиционные решения зависят от деловой активности, которую они ожидают в будущем. Такие ожидания могут быть оптимистичными или пессимистичными. Оптимистичные ожидания относительно уровня деловой активности уве шують инвестиционный спрос предпринимателей, пессимистические - умень шують их желание инвестировать

Важную роль в определении уровня деловой активности играет рынок акций, который показывает связь между динамикой курсов акций и состоянием деловой активности в экономике. Если курс акций растет, то это свидетельствует о повышении деловой активности, что порождает у инвесторов оптимистичные ожидания. И наоборот

46 Стагфляція: сутність, крива Філіпа у короткостроковому та довгостроковому періодах. Стагфляция виник.тоди, когда одновременно зрост.цины и скороч.вир-во. Следовательно, между инфляцией и безработицей существует зависимость. Указанный связь между безработицей (U) и инфляцией (и) получил свое обобщение с помощью кривой Филиппа:

Кривая Филиппа свидетельствует, что за уменьшения безработицы от U1 до U3 инфляция растет от и1 до и3. Опираясь на кривую, можно сделать следующие выводы: 1) большая безработица не может существовать одновременно с высокой инфляцией: возможно только большая безработица и низкая инфляция или наоборот, 2) стимулирующая политика может обеспечить уменьшение безработицы лишь ценой повышения инфляции, 3) выбор соотношения между безработицей и инфляцией зависит от приоритетов правительства, то есть от того, решению которой проблемы он предпочитает. Однако приведенный вариант кривой Филиппа адекватно описывает зависимость между безработицей и инфляцией лишь в короткостроков.периоди. Вдовгострок.периоди между безработицей и инфляцией наблюдаетсядругаясвязь

Коротко строк.крива Филиппа 1 характ.такий состояние в экономике, когда инфляция дорив.и1, а безработица Un, то есть естественной норме. Теперь предположим, что правительство хочет уменьшить безработицу. С этой целью стимулируется увеличение сукуп.попиту. В корострок.периоди это, с обного стороны, уменьшит безработицу, а с другой, вследствие увеличения сукуп.попиту возрастет инфляция спроса до и2, что переместит экономику в точку Т2. реагируя на рост инфляции, рабочие со временем заставят предпринимателей адекватно повысить зарплату. Это, с одной стороны, уменьшит доходность пр-ва, сократит его объемы и увеличит безработицу до Un, что переместит экономику в точку Т3. Кроме того,. Возникнет инфляция издержек, которая возрастет до и3. Вследствие этого "​​кривая" Филиппа переместится в положение 2. Если зарплата снова вырастет в ответ на новый виток инфляции, то этот процесс повторится на условиях роста инфляции до и5 и возвращение безработицы к природ.нормы. Соединив точки Т1 и Т5, получим вертикальную линию,. Которая является кривой Филиппа в довгостроков.периоди.