Инвестиции в краткосрочные активы. Методы обоснования оптимальной потребности в КА

Оборотные средства в отличие от основных инвестируются в оборотные фонды и фонды обращения предприятия. Оборотные средства - это денежные ресурсы, которые обеспечивают весь цикл производства продукции от заготовки сырья до выпуска и реализации готовых изделий. По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, привлеченные, заемные. Оборотные средства постоянно находятся в обороте, в оборотные фонды (производственные запасы, незавершенное производство), затем в фонды обращения (в готовую продукцию на складе) и денежные средства в кассе и на расчетных счетах. При планировании оптимальной потребности в оборотных средствах во внимание принимаются денежные средства, которые авансируются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции. Существует 3 метода планирования: аналитический; коэффициентный; метод прямого счета.

Аналитический метод – определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. Чтобы не фиксировать остатки прошлых периодов в организации оборотных средств, следует проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных и излишних; все стадии незавершенного производства. Этот метод применяется на предприятиях, где средства, вложенные в материальные средства и затраты, занимают большой уд вес в общей сумме оборотных средств.

Все нормируемые оборотные средства делят на 2гр: зависящие(сырье,тара,вспом материалы, гот изделия, незавершенные производства) и независящие от производственной программы. норматив оборотных ср-в в 1гр устан-ся исходя из запланированного роста выпуска продукции с учетом ускорения оборачиваемости оборотных средств. По 2гр нормативы устанавливаются исходя из соотнош-я между ростом ТП и уровнем фактических остатков по данной группе за ряд последних лет, исключение - расходы буд периодов, сумма,кот устанавливается ежегодно на основе плана освоения новой продукции.

При коэф. методе запасы и затраты подразделяются на зависящие от изменения V пр-ва(сырье,мат-лы,незав пр-во и тд) и не зависящие от него(запчасти, МБП и тд). По 1гр потребность в об ср-вахопред исходя из их размера в баз году и темпов роста пр-ва продукции в предстоящем году. По 2гр потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

Метод прямого счета – нормирование оборотных средств. При определении нормативов оборотных средств на каждом предприятии должны быть разработаны организационно-технические мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотных средств (в днях) за счет улучшения организации материально-технического снабжения и сбыта продукции.

Этапы нормирования:1 определение по группам ТМЦ норм и запасов в днях, в%

2 опред-е однодневного расхода ТМЦ по смете затрат на пр-во

3 опред-е норматива оборотных ср-в путем умнож-я 1*2

Нормированию подлежат сырье, мат-лы,покупныеизделия,незавпр-во,покупныеизделия,расходыбуд периодов (и гот. продукция).

Нормы оборотных средств являются длительно действующими и устанавливаются на ряд лет. Метод прямого счета очень трудоемкий, но позволяет подсчитать потребность в оборотных средствах. Этот метод используется при организации новых предприятий и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах на действующих предприятиях.

 

20. Показатели эффективности исп-ния краткосрочных активов(обор.ср-в)

Эффективность использования обор.средств характеризуется показателями оборачиваемости. К ним относятся: коэффициент оборачиваемости (К₀), длительность оборота (О_д), коэффициент загруженности оборотных средств (К_з).

Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение суммы выручки оборотных средств по формуле , где Р – выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг за анализируемый период, р.¹;ОС – средний остаток оборотных средств, р.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период.

по своей сути этот показатель является фондоотдачей оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости можно также рассчитать делением количества анализируемого на продолжительность одного оборота и днях.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Низкий коэффициент оборачиваемости может свидетельствовать о необходимости поддерживать высокий уровень запасов для выполнения производимой программы. Это особенно важно при высокой доле импортной составляющей в себестоимости, изготавливаемой продукции.

Длительность одного оборота в днях (О_д) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневного объема реализации за анализируемый период. Расчет производится по формуле: О_д = , где О_д – оборачиваемость оборотных средств, дней; ОС – средний остаток оборотных средств, р.; Д – число дней анализируемого периода (360, 108,90); Р – выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг.

Длительность одного оборота в днях можно также исчислить путем деления числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости за тот же период.

Коэффициент загрузки оборотных средств (К_з) показывает сумму оборотных средств, авансированных на 1 р. реализации продукции, работ, услуг. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализованной продукции за анализируемый периодК_з = .

Коэффициент загрузки – величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. По общему правилу, чем меньше величина коэффициента загрузки, тем эффективнее используется оборотные средства.

Количественным результатом эффективности использования оборотных средств является их высвобождение из оборота или, напротив, дополнительное вовлечение в хозяйственный оборот. Положительное значение имеет высвобождение средств, так как их можно направить на различные цели. Различают абсолютные и относительные высвобождение оборотных средств. Под абсолютным высвобождением понимается снижение суммы оборотных средств в текущем (анализируемом) периоде по сравнению с предшествующим (базовым) периодом при одновременном росте объема реализуемой продукции, работ, услуг. Относительные высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда темпы роста объемов продаж опережает темпы роста оборотных средств. Сумму высвобождения оборотных средств можно рассчитать различными способами.

 

 

21. Организация финансового планирования в организации. Виды финансовых планов. Расчёт валютного и кредитного планов.

В рыночной экономике финансовое планирование правомерно рассматривать как первоначальную стадию, один из основных методов управления процессами движения денежных средств, формирования, распределения и перераспределения финансовых ресурсов на макро- и микроуровнях. Финансовое планирование – это разновидность управленческой деятельности, направленной на определение необходимого объема финансовых ресурсов, их оптимальное распределение и эффективное использование. Необходимость финансового планирования обусловлена относительно самостоятельным движением денежных средств, неопределенностью рыночной среды и активным воздействием финансов на общественное воспроизводство.

Финансовое планирование позволяет свести к минимуму негативные последствия отрицательных внешних факторов, снизить издержки, определить оптимальные объемы производства и продаж продукции, товаров и своевременно предусмотреть финансовые меры по обеспечению сбалансированности между поступлением денежных средств и их расходованием.

В ходе финансового планирования на предприятиях решаются следующие задачи: обеспечение денежными средствами планируемых затрат по всем видам деятельности; сбалансированность материальных, трудовых и финансовых ресурсов; оптимизация распределения выручки и прибыли, увеличение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия; определение взаимоотношений с банками и кредиторами, оптимизация структуры капитала; разработка политики финансовых вложений и инвестиций; осуществление финансового контроля за законностью и целесообразностью планируемых операций и ситуаций.

Для обеспечения высокого уровня финансовое планирование должно иметь в качестве исходной базы финансовые прогнозы. Суть прогноза заключается в проведении будущего развития экономики и ее отдельных сфер, в то время как планирование предполагает осуществление расчетов в определенных, заданных условиях.

Финансовый прогноз – это научная оценка возможных перспектив и изменений финансового состояния предприятия. Он отвечает на вопрос: «Что может случится, если….?»

В финансовом планировании и прогнозировании используются различные методы. Показатели финансовых планов могут рассчитывается с помощью следующих методов: расчетно-аналитического, коэффициентного, нормативного,. оптимизации плановых решений, балансового, программно-целевого, с помощью экономико-математического моделирования.

Содержание финансового планирования как разновидности управленческой деятельности выражается в его принципах. Основными принципами являются: принцип координации планов, непрерывности планирования, точности, гибкости, сбалансированности рисков, платежеспособности.

Для определения финансового потенциала на текущий и долгосрочный периоды предприятия вправе разрабатывать несколько видов финансовых планов. Современная система корпоративных финансовых планов включает: расчетный баланс доходов и расходов (годовой финансовый план), инвестиционный план (бюджет), кредитный план (бюджет), валютный план движения денежных средств по видам деятельности, налоговый бюджет. Кассовый платежный календарь, прогноз объема реализации (составной элемент бизнес-плана), баланс денежных расходов и поступлений (составной элемент бизнес-плана), прогноз баланса активов и пассивов (составной элемент бизнес-плана), график безубыточности (составной элемент бизнес-плана).

Ведущим финансовым планом в современных условиях является расчетный баланс доходов и расходов (годовой финансовый план).

Кредитный план представляет собой план поступлений кредитов и их погашения в намеченные кредитным договором сроки. Пользование кредитом является платным. Поэтому сумма возврата кредита складывается из основного долга и процентов по нему.

 

22. Финансовый план как раздел бизнес-плана. Финансовые расчеты в составе бизнес-плана.

Бизнес-план – программа деятельности предприятия, обоснование его стратегий и тактических мер по их осуществлению.

В отечественной практике бизнес-планы разрабатываются предприятиями для обоснования:

§ текущего и перспективного планирования развития предприятия, выработки (выбора) новых видов деятельности;

§ возможности получения инвестиционных и кредитных ресурсов, а также возврата заемных средств;

§ предложений по созданию совместных и иностранных предприятий;

§ целесообразности оказания мер государственной поддержки.

В зависимости от цели составления бизнес-план может включать различное количество разделов (от четырех до двенадцати).

Мировая практика выработала составление следующих стандартных финансовых расчетов в составе бизнес-плана:

§ прогноз объемов реализации (выручки);

§ таблица доходов и затрат;

§ баланс денежных расходов и поступлений;

§ прогнозный баланс активов и пассивов;

§ график достижения безубыточности (точка безубыточности).

Прогноз объемов реализации (выручки) имеет первостепенное значение. От точности этого прогноза зависит вложение средств в производство, инвестиционные и другие расходы, поскольку выручка от реализации является главным источником средств предприятия. Он выполняется на основе предыдущих разделов бизнес-плана. Этот расчет призван реально обосновать прогнозируемые суммы выручки от продукции, работ, услуг исходя из потенциальной емкости рынка, конкурентоспособности продукции, цен, условий продаж.

Прогноз объема реализации рекомендуется разрабатывать на три года. Для первого года задания предусматриваются на каждый месяц, для второго – на квартал, для третьего – в целом на год.

Баланс денежных расходов и поступлений разрабатывается с целью обеспечения синхронности поступления денежных средств с расходами предприятия. В нем указывается все предполагаемые затраты, связанные с производством и реализацией продукции (работ, услуг), как текущие, так и инвестиционные.в источниках денежных поступлений предусматривается как собственные, так и заемные и привлеченные средства. Наличие переходящего остатка денежных средств на конец периода свидетельствует о сбалансированности расходов и источников их покрытия, то есть о платежеспособности субъекта хозяйствования в данном бизнесе или инвестиционном проекте. Данный расчет представляет интерес как для самого предприятия, так и для внешних пользователей информации.

Прогнозный баланс активов и пассивов может составляться для первого года реализации проекта. Этот плановый документ имеет форму бухгалтерского баланса предприятия. В нем на начало и конец отражаются прогнозируемые размеры статей внеоборотных и текущих активов, собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Баланс активов и пассивов разрабатывается с целью подтвердить ликвидность предприятия.

График движения безубыточности (точка безубыточности) представляет интерес и для предприятия и для внешних пользователей информации.

Расчет позволяет увидеть пороговый (критический) объем производства, начиная скоторой предприятие будет получать прибыль. Допустим пороговый объем производства изделия А - 1000 единиц, а предприятие планирует выпустить изделий А – 900 единиц.в таком случае, как бы ни старалось предприятие снизить издержки, оно все равно получит убыток от производства изделия А. Прибыль по данному изделию возможно получить начиная с 1001 единицы.

23. Оперативные финансовые планы, их содержание и расчёты

Оперативное планирование дополняет текущее. Оперативное финпланир-е вкл составление и исполнение платёжного календаря, кассового плана и расчёт потребности в краткосрочном кредите.

Платёжный календарь(ПК) – основной оперативный фин план, назначение кот заключ в управлении ден потоками предприятия. Плат календарь составл-ся на предстоящий краткосрочный период с целью маневрирования собств-ми и заёмными ден ресурсами и обеспечения нормальной работы предприятия. Основной целью разработки платежного календаря является установление конкретных сроков поступления денежных средств и платежей предприятия и их доведение до исполнителей в форме плановых заданий. По временному периоду ПК составл-ся на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам. Притоки и оттоки ден средств в ПК д.б. сбалансированы. Этапы:выбор периода планирования, планирование объёма реализации продукции, определение объёма возможных ден поступлений, оценка ден расходов, ожидаемых в план периоде, определение ден сальдо, подведение итогов. Разделы: начальное сальдо,поступлениесредств,расходованиесредств,сальдо за период,конечноесальдо,мин-но допустимое сальдо,недостатоксредств,излишек средств.

На многих предприятиях составл-ся также налоговый календарь, в кот указывается,когда и какие налоги должно уплатить предприятие.Он позволяет избежать просрочек и пени.

Наряду с ПК на предприятии должен сост-ся кассовый план – план оборота наличных ден средств, отражающий поступление и выплаты нал денег через кассу. Разделы:поступленияденег,виды расходов наличными деньгами,расчёт выплат з/п,выплатсоцхар-ра,календарь выдачи з/п персоналу.Разрабатывается на квартал и в установл-й срок представл-ся в ком.банк,с которым п/п заключило договор о расчётно-кассовом обслуживании.