Тема 5. Управління прибутком

 

Прибуток як фінансова категорія. Порядок визнання доходів. Порядок формування чистого прибутку. Фактори, які впливають на прибуток.

Загальна класифікація витрат. Класифікація витрат по відношенню до готової продукції. Класифікація витрат за характером поведінки. Підходи до класифікації змішаних витрат. Методи оцінки змішаних витрат: метод верхньої-нижньої точки, графічний метод, метод найменших квадратів. Класифікація витрат на прямі й непрямі.

Поняття операційного аналізу. Ключові поняття операційного аналізу. Методика визначення точки беззбитковості. Поняття й порядок визначення операційного важеля. Розрахунок межі рентабельності, запасу фінансової міцності і сили впливу операційного важеля.

Поняття цінової політики підприємства. Затратний метод формування ціни. Поняття і порядок розрахунку цінової еластичності. Вихідні положення вибору варіантів зміни ціни. Порядок розподілу прибутку. Напрямки використання прибутку.

Поняття дивідендної політики підприємства. Основні фактори, що визначають передумови формування дивідендної політики підприємства. Вибір типу дивідендної політики відповідно до фінансової стратегії підприємства. Теорії Міллера-Модільяні. Теорії М. Гордона, Е. Брігхема та Дж. Літнера. Розробка механізму розподілу прибутку відповідно до обраного типу дивідендної політики.

 

Тема 6. Управління оборотними активами

 

Сутність, структура та роль оборотного капіталу. Поняття норми та нормування. Порядок розрахунку нормативів за різними статями оборотних коштів.

Класифікація активів та пасивів. Поняття чистого оборотного капіталу. Розрахунок чистого оборотного капіталу методами „знизу” та „зверху”. Поняття і порядок розрахунку поточних фінансових потреб підприємства. Фактори, що впливають на величину поточних фінансових потреб.

Заходи прискорення оборотності оборотних коштів. Принцип дорогої закупівлі та дешевого продажу товарів. Спонтанне фінансування. Облік векселів та факторинг.

Вибір політики комплексного оперативного управління поточними активами і поточними пасивами. Ознаки агресивної, помірної та консервативної політики.

Поглиблений аналіз власних оборотних коштів і поточних фінансових потреб.

Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу

 

Поняття капіталу. Області капіталу, інвестицій та платежів. Поняття і складові власного капіталу. Основні джерела внутрішнього фінансування. Поняття зобов’язань. Класифікація зобов’язань.

Поняття ціни капіталу. Причини необхідності розрахунку ціни капіталу. Середньозважена вартість капіталу фірми. Ціна облігації як джерела фінансування. Ціна звичайної акції. Ціна привілейованої акції. Поняття нерозподіленого прибутку. Поняття середньозваженої вартості капіталу. Маржинальна (гранична) вартість капіталу.

Переваги та недоліки власного капіталу. Переваги та недоліки позикового капіталу. Порівняння власного та позикового капіталу. Теорії структури капіталу Мілера-Модільяні (ММ). Поняття і порядок розрахунку фінансового левериджу. Альтернативні ММ теорії. Теорія Г. Дональдсона. Теорія асиметричної інформації. Політика корпорації щодо структури капіталу.

 

Тема 8. Управління інвестиціями

 

Поняття інвестиційного проекту. Етапи інвестиційного циклу. Види інвестиційних проектів. Попередня стадія розробки і аналізу проекту. Загальна послідовність розробки і аналізу проекту. Сутність аналізу комерційної реалізації проекту. Задачі технічного аналізу інвестиційного проекту. Складові фінансового аналізу інвестиційного проекту. Сутність економічного аналізу інвестиційного проекту. Сутність і складові елементи інституційного аналізу інвестиційного проекту.

Структура і характеристика необхідних інвестицій. Джерела фінансування інвестицій. Складання графіків повернення довгострокових кредитів.

Загальна характеристика методів оцінки ефективності інвестиційних проектів. Метод дисконтованого періоду окупності. Метод чистого сучасного значення (NPV-метод). Вплив інфляції на оцінку ефективності інвестицій. Внутрішня норма прибутку (IRR). Порівняння NPV та IRR методів. Прийняття рішення за критерієм найменшої вартості.

 

Змістовий модуль 3. Антикризовий фінансовий менеджмент на підприємстві.

Тема 9. Управління фінансовими ризиками

 

Ризик як економічна категорія. Види ризиків. Дерево вірогідностей. Основні показники оцінки ризиків. Очікувана норма доходності (ERR). Середньоквадратичне відхилення. Середня норма доходності. Коефіцієнт варіації.

Сутність ризик-менеджменту. Функції об’єкта і суб’єкта управління. Основні правила ризик-менеджменту. Розрахунок коефіцієнту ризику. Вибір оптимального варіанту вкладення капіталу за коефіцієнтом ризику.

Правила стратегії ризик-менеджменту. Варіанти прийняття рішень про вкладення капіталу.

Заходи запобігання ризику. Методи зниження ступеня ризику. Складові частини ризику.

 

Тема 10. Аналіз фінансових звітів

 

Основні поняття фінансового аналізу. Характеристика форм фінансової звітності. Горизонтальний та вертикальний аналіз фінансової звітності підприємства. Заходи усунення впливу інфляції на результати горизонтального і вертикального аналізу.

Система фінансових коефіцієнтів. Показники операційного аналізу. Показники операційних витрат. Показники ефективності управління активами. Показники ліквідності. Показники прибутковості (рентабельності). Показники структури капіталу. Показники обслуговування боргу. Ринкові показники.

 

Тема 11. Внутрішньо фірмове фінансове прогнозування і планування

Поняття та основні методи фінансового прогнозування.

Поняття фінансового планування. Логічна послідовність процесу планування на підприємстві. Етапи фінансового планування. Основні принципи фінансового планування. Суть та основні положення ситуаційного аналізу.

Методичні засади короткострокового фінансового планування. Технологія короткострокового фінансового планування. Сутність і складові елементи прогнозування додаткових фінансових потреб.

Структура бюджету підприємства. Характеристика окремих бюджетів підприємства. Технологія складання бюджету підприємства. Контроль за виконанням бюджету підприємства.

 

Тема 12. Антикризове фінансове управління на підприємстві

 

Поняття банкрутства. Зовнішні й внутрішні причини банкрутства.

Критерії банкрутства підприємств Росії. Критерії банкрутства підприємств у країнах із розвинутим ринком. Критерії оцінки ймовірності банкрутства вітчизняних підприємств. Проблеми фінансового оздоровлення підприємств.

Поняття фінансової кризи. Етапи фінансової кризи. Симптоми фінансової кризи.

Поняття фінансової санації. Мета фінансової санації. Програма санації. Складові бізнес-плану фінансового оздоровлення.

Можливі ініціатори санації. Заохочувальні стимули до участі у фінансовому оздоровленні підприємства. Функції механізму санації підприємства. Обов’язки розпорядника майна. Головні передумови прийняття рішення про санацію. Порядок використання мирової угоди. Шляхи здійснення санації. Етапи процедури банкрутства. Шляхи участі боржників у фінансовій санації.

Розподіл балів, які присвоюються СТУДЕНТАМ

Оцінювання знань студентів з дисципліни «Фінансовий менеджмент» здійснюється на основі результатів поточного модульного контролю і підсумкового контролю знань.

Оцінювання знань студентів здійснюється за 100-бальною шкалою, а саме: завдання поточного контролю оцінюються в діапазоні від 0 до 60 балів, іспит - в діапазоні від 0 до 40 балів.

Практичні заняття

Самостійна робота

Модульний контроль

ІНДЗ

Іспит

Разом

Модуль І

Модуль І

ЗМ1

ЗМ2

ЗМ3

ЗМ1

ЗМ2

ЗМ3

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

Т

-

-

-

-

 

 

Переведення даних 100-бальної шкали оцінювання в національну шкалу та шкалу за системою ECTS здійснюється в такому порядку:

Оцінка за шкалою ВНЗ	Оцінка при підсумковому контролі у формі екзамену	Оцінка при підсумковому контролі у формі заліку	Оцінка за шкалою ECTS
90-100	5 (відмінно)	Зараховано	А (відмінно)	Відмінне знання матеріалу лише з незначною кількістю помилок
80-89	4 (добре)	В (дуже добре)	Вище середнього стандарту, але з деякими поширеними помилками
70-79	С (добре)	Загалом добрі знання, але з помітними помилками
60-69	3 (задовільно)	D (задовільно)	Пристойно, але із значними недоліками
50-59	Е (достатньо)	Відповідає мінімальним вимогам
21-49	2 (незадовільно) з можливістю повторного складання	Не зараховано	FX	Недостатньо: необхідно доопрацювати і повторно скласти залік чи екзамен
0-20	2 (незадовільно) з обов’язковим повторним курсом	F

Максимальна кількість балів, яку студент може отримати під час іспиту становить 40 балів, але якщо студент набирає на іспиті від 0 до 11 балів, йому виставляється 0 балів.

Студент, який за результатами поточного контролю знань, вмінь та навичок, занесеними викладачем у відомість обліку поточної і підсумкової успішності, набрав менше ніж 31 бали, не допускається деканом факультету до іспиту.

Методичні рекомендації до

самостійної роботи СТУДЕНТІВ