Тема: Управління фінансовими ризиками підприємств

1. Обґрунтування управлінських рішень в умовах ризику й невизначеності.

2. Методи прийняття управлінських рішень в умовах ризику на основі «функції корисності Неймана-Монгерштерна».

3. Методи прийняття управлінських рішень в умовах невизначеності за критеріями Вальда, Гурвіца, Сєвіджа.

4. Внутрішні механізми нейтралізації фінансових ризиків, можливості та умови їх застосування.

4.1. Методи запобігання ризикам, критерії їх вибору

4.2. Методи лімітування концентрації ризику в фінансовій діяльності підприємств та об’єднань; система фінансових нормативів, що забезпечує лімітування ризику.

4.3. Методи хеджування як засоби мінімізації ризику при проведенні операцій із реальними активами, фінансовими інструментами інвестування та валютними коштами.

4.4. Диверсифікація напрямів фінансової діяльності, форм фінансових операцій та видів фінансових інструментів як ефективний механізм зниження загального рівня ризиків.

4.5. Розподіл ризику серед партнерів по фінансових операціях.

4.6. Внутрішнє страхування фінансових ризиків у межах підприємства шляхом резервування фінансових ресурсів на випадок ризикових подій.

5. Основні умови страхування фінансових ризиків та їх відображення у договорі страхування.

6. Оцінювання ефективності зовнішнього страхування фінансових ризиків підприємства

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: ризик; фінансові ризики; ризик-менеджмент; комерційні ризики; інфляційний ризик; кредитний ризик; дефляційний ризик; імовірність; ризик банкрутства; середнє очікуване значення; міра ризику; дисперсія; невизначеність; середнє квадратичне відхилення; варіація; експертна оцінка; хеджування; диверсифікація; стратегія ризик-мснеджменту; оптимальна ймовірність результату.

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– мета управління фінансовими ризиками на підприємстві;

– процес управління фінансовими ризиками;

– методи прийняття управлінських рішень в умовах ризику;

– критерії прийняття управлінських фінансових рішень в умовах невизначеності;

– концепції управління ризиками;

– моделі управління фінансовими ри зиками підприємства;

– визначення центрів локалізації ризиків?

– фінансово-математичні моделі, за допомогою яких проводиться кількісна оцінка сукупного ризику;

– роль коефіцієнта кореляції в системі кількісної оцінки ризиків;

– функція щільності розподілу ймовірності;

– портфельний аналіз як інструмент управління фінансовими ризиками підприємства;

– правила та методи нейтралізації фінансових ризиків;

– зміст стратегії уникнення фінансового ризику;

– визначення, обґрунтування та затвердження максимально прийнятного рівня фінансового ризику;

– страхування фінансових ризиків.

– випадки, у яких використовується диверсифікація ризиків;

– механізм хеджування фінансових ризиків.

Проблемно-дискусійні питання

1. Вкажіть основні функції системи ризик-менеджменту на підприємстві в період кризових явищ в економіці?

2. Яке основне завдання формування концепції управління ризиками підприємства? Обґрунтуйте свою думку.

3. З якими проблемами стикається підприємство при визначенні та оцінці фінансових ризиків?

4. Які проблеми виникають у підприємства в період прогнозування ймовірності настання ризику на основі показників, що використовуються за кордоном? Обґрунтуйте свою точку зору.

5. Що, на Вашу думку, є проблематичним при впровадженні портфельного аналізу вітчизняних підприємств?

6. У чому полягає основна проблема страхування фінансових ризиків в сучасних умовах? Обґрунтуйте свою думку.

7. Зазначте ключові проблеми визначення, обґрунтування та затвердження максимально прийнятного рівня фінансового ризику.

8. Чим на Вашу думку мають керуватися підприємства при виборі методу нейтралізації фінансового ризику? Обґрунтуйте свою думку.

9. У чому полягає проблема розподілу ризику серед партнерів по фінансових операціях?

 

Семінарське заняття 9

Тема: Основи антикризового фінансового управління підприємствами

1. Економічна сутність та класифікація фінансових криз підприємств та об’єднань.

2. Основні етапи процесу антикризового фінансового управління підприємством.

3. Система внутрішніх механізмів фінансової стабілізації підприємства.

4. Система зовнішніх механізмів фінансової стабілізації підприємства.

5. Реструктуризація заборгованості підприємства, її основні форми та умови здійснення.

6. Реорганізація підприємств, її основні форми та фінансові умови здійснення.

Методичні вказівки

Ключові терміни та поняття: реструктуризація; кризовий стан підприємства; антикризове управління; банкрутство; санація підприємства; імовірність банкрутства; неплатоспроможність; санаційний аудит; антикризова стратегія; кризові явища; діагностика кризи; антикризові заходи; план санації; ефективність санації; санаційна спроможність; ліквідаційні процедури; реорганізація підприємства; план реорганізації; арбітражний суд.

Особливу увагу слід звернути на такі питання:

– характеристика кризового стану на підприємстві;

– параметри, що характеризують фінансову кризу;

– основні ознаки кризи ліквідності на підприємстві;

– встановлення кризи прибутковості на підприємстві;

– ідентифікація ознак фінансової кризи;

– вплив внутрішніх (ендогенних) факторів на поглиблення фінансової кризи;

– етапи антикризового фінансового управління підприємством;

– складові системи антикризового фінансового управління;

– принципи впровадження системи антикризового фінансового управління підприємством;

– значення реструктуризації підприємств у системі антикризового фінансового управління;

– форми реструктуризації на вітчизняних підприємствах;

– основні заходи фінансової реструктуризації пасивів підприємства;

– характеристика законодавчих обмежень процесу реорганізації підприємств.

Проблемно-дискусійні питання

1. Назвіть основні проблеми впровадження принципів антикризового фінансового управління на підприємствах. Обґрунтуйте свою думку.

2. Чому використання стандартних методів аналізу окремих сторін кризового фінансового розвитку підприємства вважається проблематичним? Обґрунтуйте свою думку.

3. Зазначте проблеми впровадження на підприємстві процесу експрес-діагностики кризового фінансового стану.

4. У яких випадках оцінка загрози банкрутства за моделлю Альтмана у вітчизняних економічних умовах є проблематичним процесом для середніх або великих підприємств? Обґрунтуйте свою думку.

5. Вкажіть основні аспекти оцінки впливу окремих факторів на кризовий фінансовий розвиток підприємств відповідно до сучасних умов їх розвитку. Обґрунтуйте свою думку.

6. Що є проблематичним при розробці концепції фінансової санації промислових підприємств? Обґрунтуйте свою точку зору.

7. З якими проблемами стикаються фінансові менеджери підприємства при розробці плану реструктуризації підприємства?

8. Проблеми підвищення якісних характеристик антикризового фінансового управління на підприємстві.

 

2.4. Зміст самостійної роботи студентів

Самостійна робота студента є основним засобом оволодіння навчальним матеріалом і виконується в поза аудиторний час, передбачений тематичним планом навчальної дисципліни.

Під час вивчення навчальної дисципліни студенти повинні навчитися самостійно мислити, поглиблювати засвоєні теоретичні знання, опановувати практичні навички прийняття управлінських рішень. Відповіді на питання повинні бути законспектовані, їхнє викладення має бути стислим і чітким, обов‘язковими є посилання на використані джерела.

1. Форма контролю самостійної роботи – перевірка конспекту. Питання, відведені для самостійної роботи, виносяться на поточний, модульний і підсумковий семестровий контроль.

2. З метою самостійного визначення рівня засвоєння теоретичного матеріалу студентам пропонуються питання для самоконтролю набутих знань.

Змістовий модуль 1