Вопрос 1. Понятие и виды валют. Котировка валют. Виды валютных сделок. Валютное регулирование.

Вопрос 1. Понятие и виды валют. Котировка валют. Виды валютных сделок. Валютное регулирование.

понятие " валюта " многогранно и не может толковаться однозначно. Он применяется в трояком понимании:

1. Валюта — это денежная единица данной конкретной страны.

2. Валюта — это иностранные денежные средства и расчетные единицы.

3. Валюта — это международные расчетные единицы типа «евро», СДР и пр.

 

Виды валют:

1. Конвертируемые или обратимые валюты - Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. обладает полной внешней и внутренней обратимостью. Такими валютами признаны валюты всех развитых стран и нефтяных стран.

2. Частично-обратимые валюты – валюты стран, отменивших денежные ограничения по валютным операциям. Но в них применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3. Необратимые или неконвертируемые валюты- валюты стран, полностью охранивших валютные ограничения, как для резидентов, так и для нерезидентов

По другой классификации валюту можно подразделять на:

1. Национальная валюта (валюта своего государства)

2. Иностранная валюта (валюта «другого» государства)

3. Международная или региональная валюта (валюта, используемая для расчета между странами и их объединениями)

4. Резервная (иностранная валюта, в которой национальные банки хранят, накапливают денежные средства для использования в финансовых операциях на иностранном рынке).

Котировка валют - это установление курса валют.

Покупка валюты предполагает установление курса продажи и курса покупки, которые образуют полную котировку валюты. Процедура котировки называется фиксингом. Обязательно существует разница между курсом покупки и продажи – маржа.

Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту.

Номинальный валютный курс представляет собой собой фактическую цену одной валюты в единицах другой валюты. Например, цена 1 долл. США на российском рынке в январе 2002 г. была равна 30 руб., а цена одного рубля примерно 0,33 долл. США.

 

Различают следующие виды валютного курса:

§ фиксированный валютный курс - это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;

§ плавающий — устанавливается на торгах на валютной бирже;

§ кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;

§ текущий — это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;

§ форвардный или курс срочной сделки, — это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

Стоимость валюты выражается в цене, которая определяется величиной валюты в относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом.

 

Существуют 2 способа котировки:

1. Прямая – используется в России и в большинстве стран мира. Стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной денежной единице.

2. Косвенная – за единицу принимается национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. (Такая система существует в Великобритании и странах Содружества).

Валюта на валютном рынке продается в виде кассовых или срочных сделок.

Кассовая сделка (сделка SPOT) – поставка валюты не позднее, чем через 2 рабочих дня, не считая дату заключения сделки. Удельный вес кассовых сделок оставляет 80-85%. Именно с помощью кассовых сделок банки обеспечивают своих клиентов валютой. Но с помощью таких сделок также осуществляются спекулятивные операции.

Срочные сделки – это сделки, по которым расчет и поставка осуществляется более, чем за 2 дня после заключения сделки. Такие сделки применяются с целью снижения валютных рисков. Межбанковские срочные сделки называются форвардными. При заключении такой сделки устанавливаются следующие параметры:

· срок поставки валюты,

· курс, по которому будет осуществляться сделка

· общая сумма сделки

Кассовые и срочные сделки отличаются между собой надбавкой(репортом) или скидкой (депортом).

В котировочной бюллетени указывается кассовый курс и репорт или депорт на определенный период.

Кассоый курс +репорт

Кассовй курс – депорт.

ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ - деятельность государства, направленная на регламентирование международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. В большинстве стран с рыночной экономикой оно используется с целью уравновешивания платежных балансов, изменения структуры импорта либо его ограничения, сокращения платежей за границу, концентрации валютных ресурсов в руках государства для использования их в интересах развития национальной экономики. Валютное законодательство стран с развитой рыночной системой определяет следующий круг валютных операций, подлежащих валютному регулированию:

· операции, связанные с международным движением капиталов, внешней торговлей, международными долговыми отношениями,

· операции с золотом и другими валютными ценностями,

· операции, связанные с развитием таких сфер международных отношений, как туризм, выплата репараций.

В России законодательство характеризует валютное регулирование в качестве совокупности правовых норм, которые определяют как порядок совершения сделок с валютными ценностями внутри страны, так и порядок ввоза, вывоза, перевода и пересылки из-за границы и за границу национальной и иностранной валюты и других валютных ценностей. Предусматриваются следующие содержательные и организационные компоненты:

· защита валюты РФ,

· права собственности на валютные ценности,

· внутренний валютный рынок РФ,

· счета резидентов в иностранной валюте,

· валютные операции резидентов в РФ,

· счета нерезидентов в иностранной валюте и в валюте РФ,

· валютные операции нерезидентов в РФ,

· Центральный банк РФ как орган валютного регулирования.

В большинстве стран валютное регулирование осуществляется министерствами финансов, в Великобритании и Дании - центральными эмиссионными банками, во Франции и Италии - специальными правительственными учреждениями, ведающими вопросами регулирования валютных операций.

Существует также Мировая валютная система, которая является формой организации валютных отношений, сложившейся на основе развития мирового хозяйства и закрепленных международных соглашений. МВФ использует специальную расчетную коллективную валюту СДР – специальных прав заимствования, на основе чего формируется валютный паритет. Валютный паритет — это законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами, являющееся основой валютного курса

 

Рыночная стоимость акций представляет собой ту цену, за которую они могут покупаться или продаваться на рынке. Она является определяющей для инвестора. Акция стоит столько, сколько покупатель согласен за нее заплатить.

Доходность акций:

Поскольку покупка акций – наиболее рискованный вид помещения средств, то доход по акциям должен быть наиболее высоким. Норма дивиденда (отношение дивидендов к рыночной стоимости акций) должна быть выше, чем норма процента по банковским вкладам.

В доходах, приносимых акциями, реализуется цель, которую преследует большинство инвесторов при покупке этих бумаг. Меньшинство, владеющее контрольными пакетами, принимает в расчет возможности, которые дает распоряжение деятельностью акционерного общества.

Совокупная доходность:

С овокупная доходность акций рассчитывается по следующей формуле:

SR = D + (Ps –Pb), где

SR – совокупная доходность,

D - дивиденды, полученные за период владения акцией,

Ps – рыночная цена в день продажи,

Pb - рыночная цена покупки.

Инвестиционная доходность показывает соотношение совокупного дохода владельца ценной бумаги к затратам на ее приобретение за весь период времени, когда он владел этой ценной бумагой. Она рассчитывается по формуле:

 

(Ps – Pb) 365

IR = ------------- x -----------,

Pb T

где Т - период владения акцией (в днях),

365 – годовое исчисление.

Облигация — это ценная бумага, выражающая отношения займа и дающая право на получение процентных платежей, возврат номинальной стоимости при погашении и на получение части имущества предприятия при его ликвидации.

Облигационный заем выпускается на определенный срок, по окончании которого облигация подлежит погашению. Одна серия облигаций отличается от другой содержанием обязательных реквизитов облигаций.

 

К обязательным реквизитам облигаций относятся:

Ø фирменное наименование эмитента и его местонахождение, имя держателя (для именных облигаций),

Ø порядковый номер,

Ø номинальная стоимость,

Ø дата выпуска,

Ø вид облигации (закладная, облигация без обеспечения, конвертируемая облигация),

Ø общая сумм выпуска,

Ø процентная ставка (для процентных облигаций),

Ø условия и порядок выплаты процентов,

Ø условия и порядок погашения,

Ø подпись руководителя.

Облигации классифицируются по семи основным критериям:

Ø Статусу заемщика (эмитента);

Ø Целям выпуска;

Ø Срокам, на который выпускается заем;

Ø Форме выпуска;

Ø Надежности;

Ø Способу выплаты дохода;

Ø Способу погашения.

 

Образование привлеченных средств

Привлечение депозитов

2. Эмиссия и размещение собственных долговых обязательств комбанка

Комбанки могут выпускать следующие виды ценных бумаг:

· Банковские сертификаты (см. раздел «Рынок ценных бумаг»).

· Простые (и только простые) векселя (в том числе и потому, что их проще эмитировать, т.к. их выпуски не регистрируются). Векселя могут выдаваться и при внесении вклада в КБ. В отличие от сертификата, вексель может продаваться многократно. Банковские векселя могут быть как процентными, так и дисконтными.

· Облигации комбанков, которые также могут быть как процентными, так и дисконтными.

Получение кредитов

Кредиты банки могут получить:

· На межбанковском рынке. Межбанковское кредитование обычно краткосрочное.

· У Центрального банка страны. Кредиты ЦБ обычно дороже межбанковских. Виды кредитов, которые может выдавать ЦБ, рассмотрены в теме «Кредитная система».

· Получение кредитов посредством заключения сделок РЕПО. * Сделка РЕПО - соглашение между банкой и фирмой или дилерами рынка государственных ценных бумаг, по которому последние покупают у комбанка ценные бумаги на условиях обратного выкупа.

· Получение кредитов на рынке евродолларов. *Евродоллары – вклады в долларах США,принадлежащие банкам и другим экономическим субъектам, расположенным за пределами США (включая филиалы американских банков). Рынок евродолларовых вкладов используется при трудностях с получением займов на внутреннем рынке. Главный рынок евродолларов находится в Лондоне.

Активные операции комбанков - операции комбанка по размещению собственных и привлеченных ресурсов с целью получения прибыли и развития комбанка.

Можно выделить две группы активных операций:

· В первую группу входят кредиты (будут рассмотрены в отдельной теме), учет векселей, средства комбанка, размещенные на депозитах в других кредитных организациях, средства на корсчете в Центральном банке или комбанках.

· Вторую группу представляют инвестиции в ценные бумаги, иностранную валюту, драгоценные металлы и камни, средства, вложенные в уставные капиталы фирм.

Забалансовые операции комбанков – операции, которые комбанк выполняет не по собственной инициативе, а по поручению своих клиентов, получая за их выполнение комиссионные.

Забалансовые операции делятся на следующие виды:

· Расчетно-кассовое обслуживание

Банки обслуживают расчетные, текущие, карточные, чековые счета клиентов, т.е. зачисляют на них средства, списывают с них средства при проведении клиентом расчетов, выдают наличность со счетов и получают наличность, хранят и перевозят денежные средства.

· Трастовые операции комбанков -операции по доверительному распоряжению имуществом клиентов по их поручению.

Объектами траста может быть любое имущество, находящееся в законном владении (нередко – и в залоге). В мире объектами траста выступают: предприятия, товары, недвижимость, денежные средства, ценные бумаги, валюта, имущественные права.

· Гарантийные операции комбанков.

К гарантийным операциям комбанков относят поручительство и выдачу банковских гарантий.

· Фэкторинг -(не менее часто встречается и название «факторинг») – переуступка поставщиком товаров требований по товарным сделкам фэкторинговой компании или банку с целью немедленного получения большей части платежа при гарантированном погашении оставшейся части задолженности.

 

 

 

 

Вопрос 1. Понятие и виды валют. Котировка валют. Виды валютных сделок. Валютное регулирование.

понятие " валюта " многогранно и не может толковаться однозначно. Он применяется в трояком понимании:

1. Валюта — это денежная единица данной конкретной страны.

2. Валюта — это иностранные денежные средства и расчетные единицы.

3. Валюта — это международные расчетные единицы типа «евро», СДР и пр.

 

Виды валют:

1. Конвертируемые или обратимые валюты - Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты, т. е. обладает полной внешней и внутренней обратимостью. Такими валютами признаны валюты всех развитых стран и нефтяных стран.

2. Частично-обратимые валюты – валюты стран, отменивших денежные ограничения по валютным операциям. Но в них применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Например, частично конвертируемым является российский рубль.

3. Необратимые или неконвертируемые валюты- валюты стран, полностью охранивших валютные ограничения, как для резидентов, так и для нерезидентов

По другой классификации валюту можно подразделять на:

1. Национальная валюта (валюта своего государства)

2. Иностранная валюта (валюта «другого» государства)

3. Международная или региональная валюта (валюта, используемая для расчета между странами и их объединениями)

4. Резервная (иностранная валюта, в которой национальные банки хранят, накапливают денежные средства для использования в финансовых операциях на иностранном рынке).

Котировка валют - это установление курса валют.

Покупка валюты предполагает установление курса продажи и курса покупки, которые образуют полную котировку валюты. Процедура котировки называется фиксингом. Обязательно существует разница между курсом покупки и продажи – маржа.

Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту.

Номинальный валютный курс представляет собой собой фактическую цену одной валюты в единицах другой валюты. Например, цена 1 долл. США на российском рынке в январе 2002 г. была равна 30 руб., а цена одного рубля примерно 0,33 долл. США.

 

Различают следующие виды валютного курса:

§ фиксированный валютный курс - это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;

§ плавающий — устанавливается на торгах на валютной бирже;

§ кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;

§ текущий — это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;

§ форвардный или курс срочной сделки, — это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

Стоимость валюты выражается в цене, которая определяется величиной валюты в относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом.

 

Существуют 2 способа котировки:

1. Прямая – используется в России и в большинстве стран мира. Стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной денежной единице.

2. Косвенная – за единицу принимается национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. (Такая система существует в Великобритании и странах Содружества).