Итоговые результаты расчета эффективности

Внутренняя норма доходности (IRR),%	125,87	Индекс доходности (PI)	5,8
Чистый дисконтированный доход (NPV) (для последнего шага), руб.	85162,1	Срок окупаемости (PP), лет	1,1

IRR = E1 + [NPV(E1)/(NPV(E1)-NPV(E2))]*(E2-E1) (1)

IRR = 0.2 + [85162,07/(85162,07+3325,9)]*(1,3-0.2) = 0,1258 (126%)

PI = (NPV + I)/I (2)

PI = 85162,07+17000+(4000*0.4019)-(4260*0.1615)/ 17000+(4000*0.4019)-(4260*0.1615)=5.8

PP = 1+1233,67/16898,89 = 1.1 лет

Рис. 4.1 Срок окупаемости Рис. 4.2 Внутренняя норма доходности
Пример 5. Расчет эффективности при уменьшении объёмов производства (издержки изменяются, качество улучшается)

План сбыта

Показатели

Шаг расчета

базовый вариант - без инвестиций

Цена, руб./ед.

Объём сбыта, ед.

Объём продаж, руб. (стр1*2)

проектный вариант - с инвестициями

Цена, руб./ед.

Объём сбыта, ед.

Объём продаж, руб. (стр4*5)

Прирост выручки, руб. (стр6-3)

Постоянные издержки

Постоянные издержки увеличиваются на 1500 руб. (маркетинговые издержки).

План производства и прямые переменные издержки

	Показатели	Шаг расчета
	Базовый вариант
	материалы и комплектующие, руб./ед.
	сдельная зарплата, руб./ед.
	объём производства, ед.
	итого материалы, руб. (стр1*3)
	итого заработная плата, руб. (стр2*3)
	итого прямые издержки, руб. (стр4+5)
	Проектный вариант
	материалы и комплектующие, руб./ед.	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5
	сдельная зарплата, руб./ед.	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5	3,5
	объём производства, ед.
	итого материалы, руб. (стр7*9)
	итого заработная плата, руб. (стр8*9)
	итого прямые издержки, руб. (стр10+11)
	Прирост издержек (стр12-6)

Отчет о прибылях и убытках

Показатели

Шаг расчета

Чистый объём продаж (прирост)

материалы и комплектующие (п.б)

сдельная заработная плата (п.б)

Итого прирост прямых издержек

Прирост валовой прибыли (стр.1-4)

маркетинговые издержки

Итого постоянные издержки (прирост)

амортизация

проценты по кредитам

Итого непроизводственные издержки (стр.8+9)

Итого (стр.5-7-10)

-1500

Убытки предыдущих периодов

-1500

Прибыль до выплаты налогов (стр.11+12)

-1500

Налогооблагаемая прибыль

-1500

Налоги и платежи из прибыли(20%)

580,2

733,6

1026,8

Чистая прибыль (стр.13-15)

-1500

2320,8

2934,4

4107,2

Отчет о движении денежных средств (коммерческая эффективность проекта)

	Показатели	Шаги расчета
	Прирост выручки от продаж
	Прирост переменных издержек
	Прирост постоянных издержек
	Прирост издержек (реклама)
	Прирост налогов		580,2	733,6	1026,8
	Сальдо потока от текущих операций (стр.1-2-3-4-5)	-1500	7419,8	7266,4	6973,2
	Доходы от реализации активов
	Затраты на прирост оборотного капитала											-90
	Затраты на приобретение активов
	Сальдо потока от инвестиционных операций (стр.7-8-9)	-14090					-4000
	Собственный (акционер) капитал
	Займы
	Выплаты в погашение займов
	Выплаты процентов по займам
	Выплаты дивидендов
	Сальдо потока от финансовых операций (стр.11+12-13-14-15)		-2199	-2932	-11466
	Общее сальдо потока (стр.6+10+16)		5220,8	4334,4	-4492,8
	Сальдо потока нарастающим итогом		5230,8	9565,2	5072,4	11752,4	14432,4	21112,4	27792,4	34472,4	41152,4	49182,4
	Дисконтированные инвестиции	-14090					-1607,51					218,03

Расчет чистого дисконтированного дохода

	Показатели	Шаги расчета
	Результаты по шагам
	в том числе:
а)	доход от продаж
	Затраты по шагам (стр.2а+2б+2в+2г+2д+2е+2ж)		4779,2	5665,6	4492,8
	в том числе:
а)	инвестиции в основной капитал											-1260
б)	прирост оборотного капитала											-90
в)	прямые переменные издержки
г)	постоянные издержки
д)	проценты по кредитам
е)	маркетинговые издержки
ж)	налоги		580,2	733,6	1026,8
	Эффект по шагам (стр.1-2)	-15590	5220,8	4334,4	5507,2
	Дисконтированный эффект по шагам (Е=20%) (стр.3*6)	-15590	4350,67	3010,00	3187,04	3221,45	1077,03	2237,12	1864,27	1553,55	1294,63	1296,89
	Чистый дисконтированный доход (Е=20%)	-15590	-11239,33	-8229,33	-5042,30	-1820,85	-743,81	1493,30	3357,57	4911,12	6205,75	7502,64
	Коэффициент дисконтирования		0,83333	0,69444	0,57870	0,48225	0,40188	0,33490	0,27908	0,23257	0,19381	0,16151
	Дисконтированный эффект (Е=40%)	-15590	3729,1	2211,4	2007,0	1738,9	498,3	887,2	633,7	452,6	323,3	277,6
	Чистый дисконтированный доход (Е=40%)	-15590	-11860,9	-9649,4	-7642,4	-5903,6	-5405,3	-4518,1	-3884,4	-3431,8	-3108,4	-2830,8
	Коэффициент дисконтирования (Е=40%)		0,71429	0,51020	0,36443	0,26031	0,18593	0,13281	0,09486	0,06776	0,04840	0,03457

Итоговые результаты расчета эффективности

Внутренняя норма доходности (IRR),%	34,52	Индекс доходности (PI)	1,5
Чистый дисконтированный доход (NPV) (для последнего шага), руб.	7502,6	Срок окупаемости (PP), лет	5,3

 

 

IRR = E1 + [NPV(E1)/(NPV(E1)-NPV(E2))]*(E2-E1) (1)

IRR = 0.2 + [7502,64/(7502,64+2830,8)]*(0,4-0.2) = 0, 3454 (34,52%)

PI = (NPV + IC)/IC (2)

PI = 7502,64+14090+(4000*0.4019)-(1350*0.1615)/ 14090+(4000*0.4019)-(1350*0.1615)=1.5

PP = 5+743,81/2237,12 = 5,3 лет

 

Рис. 5.1 Срок окупаемости Рис. 5.2 Внутренняя норма доходности

Пример 6. Расчет эффективности для действующего производства (изменение цены, при не измененных объёмах)

План сбыта

Показатели

Шаг расчета

базовый вариант - без инвестиций

Цена, руб./ед.

Объём сбыта, ед.

Объём продаж, руб. (стр.1*2)

проектный вариант - с инвестициями

Цена, руб./ед.

Объём сбыта, ед.

Объём продаж, руб. (стр.4*5)

Прирост выручки, руб. (стр.6-3)

Постоянные издержки

Постоянные издержки увеличиваются (в проектном варианте), за исключением издержек на персонал.

Вид издержек	базовый вариант	проектный вариант	прирост
Управление
аренда офиса
командировочные
Производство
энергия
Маркетинг
командировки
Итого общие издержки

 

План производства и прямые переменные издержки

Показатели

Шаг расчета

Базовый вариант

материалы и комплектующие, руб./ед.

сдельная зарплата, руб./ед.

объём производства, ед.

итого материалы, руб. (стр.1*3)

итого заработная плата, руб. (стр.2*3)

Итого прямые издержки, руб. (стр.4+5)

Проектный вариант

материалы и комплектующие, руб./ед.

сдельная зарплата, руб./ед.

объём производства, ед.

итого материалы, руб. (стр.7*9)

итого заработная плата, руб.. (стр.8*9)

Итого прямые издержки, руб. (стр.10+11)

Прирост издержек, руб. (стр.12-6)

Финансирование проекта

Акционерный капитал — 5000 руб. Заемные средства — 10000 руб.

Денежная наличность на начало периода — 7000 руб.

 

Отчет о прибылях и убытках

Показатели

Шаг расчета

Прирост чистого объёма продаж

материалы и комплектующие (п-б)

сдельная заработная плата (п-б)

Прирост прямых издержек

Прирост валовой прибыли (стр.1-4)

административные издержки

производственные издержки

маркетинговые издержки

Прирост постоянных издержек (стр.6+7+8)

амортизация

проценты по кредитам

Прирост непроизводственных издержек (стр.10+11)

Итого (стр.5-9-12)

-6000

Убытки предыдущих периодов

-6000

Прибыль до выплаты налогов (стр.13+14)

-6000

Налогооблагаемая прибыль

-6000

Налоги и платежи из прибыли (20%)

80,2

1133,6

1426,8

Чистая прибыль (стр.16-17)

-6000

320,8

4534,4

5707,2

Отчет о движении денежных средств (коммерческая эффективность проекта)

	Показатели	Шаги расчета
	Прирост выручки от продаж
	Прирост переменных издержек
	Прирост постоянных издержек
	Прирост издержек (реклама)
	Прирост Налогов		80,2	1133,6	1426,8
	Сальдо потока от текущих операций (стр.1-2-3-5)	-6000	9919,8	8866,4	8573,2
	Доходы от реализации активов
	Затраты на прирост оборотного капитала											-2000
	Затраты на приобретение активов
	Сальдо потока от инвестиционных операций (стр.7-8-9)	-16000					-4000
	Собственный (акционер) капитал
	Займы
	Выплаты в погашение займов
	Выплаты процентов по займам
	Выплаты дивидендов
	Сальдо потока от финансовых операций (стр.11+12-13-14-15)		-2199	-2932	-11466
	Общее сальдо потока (стр.6+10+16)		7720,8	5934,4	-2892,8
	Сальдо потока нарастающим итогом		7720,8	13655,2	10762,4		23322,4			48162,4		67982,4
	Дисконтированные инвестиции	-16000					-1607,51					526,51