Методика оцінювання вартості оів на основі доходного підходу методом дисконтування грошових прибутків

В основу методу дисконтування грошових прибутків покладено поняття чистої приведеної вартості.

Чиста приведена вартість ОІВ - це сума потокових ефектів або перевищення доходів над затратами за весь період функціонування ОІВ. Можна визначитися, що це і теперішня вартість грошових потоків мінус теперішня вартість грошових витрат. Даний метод передбачає дисконтування грошових потоків з метою визначення ефективності і окупності інвестиційних коштів.

Період окупності - це період часу, упродовж якого недисконтовані прогнозовані надходження грошових коштів перевищать недисконтовану суму інвестицій (не перевищать число років, необхідних для повернення початкових (стартових) інвестиційних затрат).

За разової інвестиції в придбання (встановлення) ОІВ її чиста приведена вартість може бути визначена з допомогою формули:

де P_i - теперішня вартість грошових надходжень протягом періоду i;

T – кількість періодів інвестування, роки;

i – індекс року;

г – річна ставка дисконтування, яка використовується для приведення грошових потоків майбутніх періодів до умов поточного року;

ІС_T- початкові (стартові) інвестиції в ОІВ, здійснені за період T.

За значенням показника NPV доцільно прийняти одне з рішень:

- якщо NPV > 0, то ОІВ доцільно придбати;

- якщо NPV < 0, то придбання ОІВ потрібно відхилити;

- якщо NPV = 0, то придбання ОІВ є неприбутковим, але і не збитковим (точка беззбитковості).

Якщо придбання ОІВ передбачає послідовне інвестування фінансових ресурсів протягом кількох періодів (років і інші), то формула для розрахунку NPV набуде такого виразу:

де ІС_i- початкові (стартові) інвестиції в ОІВ, здійснені за період i.

ДОДАТОК Е

Вихідні дані для розв’язування задач згідно варіантів

Таблиця Е1

Вихідні дані для розв’язування задач 1, 2 (варіанти 1-17)

Позна-чення	Варіанти
Снакл,%	230,0	276,0	248,4	207,0	303,6	212,5	186,3	317,4	285,7	238,1	349,1	244,4	214,2	365,0	328,5	273,8	314,2
Сів,%	1,5	1,8	1,6	1,4	2,0	1,4	1,2	2,1	1,9	1,6	2,3	1,6	1,4	2,4	2,1	1,8	2,0
Сі,%	0,8	1,0	0,9	0,7	0,4	0,2	0,6	0,5	1,0	0,8	0,4	0,3	0,7	0,6	1,1	1,0	0,4
gм,%	9,0	9,9	8,7	10,8	13,9	9,8	8,6	14,7	10,3	11,3	12,9	12,4	10,9	19,8	13,8	15,2	14,8
gзп,%	25,6	28,2	24,8	30,7	19,6	13,8	12,1	27,6	29,4	32,3	16,6	35,2	31,0	36,4	25,5	28,0	27,9
gнакл,%	19,5	21,5	18,9	23,4	10,2	16,1	14,2	21,1	14,7	16,2	17,9	17,7	15,6	8,3	14,8	16,3	14,0
gів,%	0,8	0,9	0,8	1,0	1,2	1,9	1,6	0,9	0,6	0,7	1,1	0,7	0,6	1,2	1,8	2,0	0,6
gі,%	0,1	0,1	0,1	0,1	0,2	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
gка,%	43,5	37,9	45,3	32,2	52,5	56,7	61,9	34,0	43,8	38,2	49,2	32,5	40,6	32,1	42,4	36,7	41,6

 

Таблиця Е2

Вихідні дані для розв’язування задач 1, 2 (варіанти 18-35)

Позна-чення	Варіанти
Снакл,%	220,0	192,8	328,5	295,7	226,1	331,7	232,2	203,5	346,8	312,1	207,0	248,4	223,6	186,3	273,2	191,3	167,7	285,7
Сів,%	1,4	1,3	2,1	1,9	1,5	2,2	1,5	1,3	2,3	2,0	1,4	1,6	1,5	1,2	1,8	1,2	1,1	1,9
Сі,%	0,3	0,7	0,5	1,0	0,8	0,4	0,3	0,7	0,6	1,1	0,7	0,9	0,8	0,6	0,3	0,2	0,6	0,5
gм,%	10,4	9,1	17,8	16,1	17,7	25,7	18,0	15,8	20,9	25,3	17,7	12,4	13,7	27,8	21,9	16,2	33,4	23,4
gзп,%	29,5	26,0	33,5	25,8	28,4	21,3	14,9	13,1	25,5	1,0	10,7	7,5	8,2	0,9	-6,9	6,7	1,0	0,7
gнакл,%	9,8	8,6	16,8	13,0	14,3	0,8	9,6	8,4	12,9	-6,5	-4,6	5,8	6,4	-5,9	-9,8	5,2	-7,1	4,1
gів,%	0,4	0,4	0,7	0,9	1,0	1,5	2,1	1,8	0,9	2,9	2,0	2,4	2,7	2,6	4,3	2,2	3,1	3,2
gі,%	0,1	0,0	0,1	0,1	0,1	0,2	0,1	0,1	0,1	0,2	0,1	0,1	0,1	0,2	0,2	0,1	0,2	0,1
gка,%	49,1	55,2	29,9	42,3	36,5	47,7	53,4	59,0	37,9	74,4	72,1	70,4	67,5	71,9	88,0	68,4	66,3	66,4

 

Таблиця Е3

Вихідні дані для розв’язування задач 3, 4 (варіанти 1-15)

Позначення	Варіанти
і,%	15,0	22,5	15,8	16,5	24,8	17,3	14,9	22,3	15,6	29,3	20,5	21,5	16,1	11,3	9,7
Дл-ра,%	35,0	52,5	36,8	38,5	57,8	40,4	34,7	52,0	36,4	68,3	47,8	50,1	37,5	26,3	22,5
S, тис.грн.	300,5	450,8	315,5	330,6	495,8	347,1	297,5	446,2	312,4	586,0	410,2	429,7	322,3	225,6	193,4
SR,%	70,0	90,0	63,0	77,0	99,0	69,3	69,3	89,1	62,4	57,0	81,9	60,1	64,4	45,0	45,0

 

Таблиця Е4

Вихідні дані для розв’язування задач 3, 4 (варіанти 16-30)

Позначення	Варіанти
і,%	14,5	30,7	21,5	22,5	16,9	33,6	23,5	24,7	18,5	13,0	11,1	16,7	21,2	14,8	27,8
Дл-ра,%	33,8	71,7	50,2	52,6	39,4	78,5	54,9	57,6	43,2	30,2	25,9	38,9	49,4	34,6	64,8
S, тис.грн.	290,1	615,3	430,7	451,2	338,4	673,9	471,7	494,2	370,6	259,4	222,4	333,6	423,9	296,8	556,7
SR,%	57,9	29,9	86,0	63,1	67,6	65,6	94,2	69,1	74,0	51,8	51,8	61,6	84,6	59,3	54,2

 

Таблиця Е5

Вихідні дані для розв’язування задач 3, 4 (варіанти 30-35)

Позначення	Варіанти
і,%	19,5	20,4	15,3	10,7	9,2
Дл-ра,%	45,4	47,5	35,7	25,0	21,4
S, тис.грн.	389,7	408,2	306,2	214,3	183,7
SR,%	77,8	57,1	61,1	42,8	42,8

 

ДОДАТОК Ж

 

Методика оцінювання вартості прав на об’єкти інтелектуальної власності на основі доходного підходу «методом роялті»

Вартість ліцензії:

Вл = ВП + SR(1)

де ВП – паушальний платіж, грн.;

SR – сума платежів роялті, грн.

SR = (2)

де PV_Rt - розмір грошових потоків роялті у періоді t, грн.;

t = 1,T – кількість періодів сплати роялті (Т = 5 років).

 

PV_Rt = (3)

 

де Qt – щорічний обсяг випуску продукції за умови укладення ліцензійного договору, шт.(од).;

Цt – розрахункова ціна одиниці продукції за ліцензією, грн.;

Rt – розрахункова ставка роялті.

Rt = (4)

де Re_t – рентабельність виробництва продукції, %;

Дл - частка прибутку ліцензіара в загальному обсязі прибутку від виробництва і реалізації продукції, %.

 

Re_t = (5)

 

де Пз – загальний прибуток від виробництва та реалізації продукції за ліцензією, грн.;

С – собівартість виготовленої за ліцензією продукції, грн.

 

Пз _t= Цt– С_t (6)

 

НАВЧАЛЬНЕ ВИДАННЯ

 

ІНТЕЛЕКТУАЛЬНА ВЛАСНІСТЬ

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

 

до виконання контрольної роботи (індивідуального завдання) та підготовки до заліку з дисципліни «Інтелектуальна власність» для студентів усіх форм навчання

спеціальностей (7.03050401 «Економіка і підприємництво», 8.03050401 «Економіка і підприємництво», 7.03060101 «Менеджмент організацій і адміністрування (за видами економічної діяльності)», 8.03060101 «Менеджмент організацій і адміністрування (за видами економічної діяльності)», 7.03060102 «Менеджмент інноваційної діяльності», 8.03060102 «Менеджмент інноваційної діяльності», 7.03060104 «Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності», 8.03060104 «Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності» та 8.8010012 «Управління інноваційною діяльністю»)

усіх форм навчання

 

 

Укладачі Найчук-Хрущ М.Б, к.е.н., доц.

Дзюбіна К.О., асист.

Процик І.С., к.е.н., доц.

 

 

Редактор, технічний редактор,

комп’ютерне верстання, художник-дизайнер - Дзюбіна Катерина

Здано у видавництво 04.04.2011р. Підписано до друку 30.03.2011р.

Формат 60х90/16. Папір офсетний. Друк на принтері.

Умовн. друк. арк. 5,4. Обл.-вид. арк. 3,8.

Замовлення № 3

Наклад 15 прим.

Видавничий центр кафедри менеджменту і міжнародного підприємництва

Інституту економіки і менеджменту

Національного університету “Львівська політехніка”

 

 

ІНЕМ, Кафедра ММП, IV, 301-Г

Вул. Митрополита Андрія 5, Львів, 79013

[1] Р.Губань. Інтерв’ю з президентом Всеукраїнської громадської організації «Федерація оцінювачів бізнесу й інтелектуальної власності», Генеральним директором оціночної компанії «Аверті» Тетяною Павлюк // Юридичний журнал. - №6 (96). – 2010. – с.8-10