Анализ безубыточности предприятия

Идея анализа безубыточности хорошо знакома большинству предпринимателей (на интуитивном уровне). Если предприниматель организовал свой бизнес – вложил в него деньги, то существует критический объём этого бизнеса (например, производства и продаж пылесосов), при котором выручки хватает только на покрытие расходов, а прибыль равна нулю.

Обозначения:

З – затраты - себестоиимость годовой программы, руб;

Зпос – постоянная часть затрат-себестоимости за год, руб;

Зпер – переменная часть затрат-себестоимости за год, руб;

N – объём производства за год в натур выражении, шт;

З1 – затраты себестоимость одной единицы продукции, руб/шт;

Ц – цена единицы продукции, руб/шт;

В – выручка от реализации продукции за год, руб;

Зкр и Вкр – критические точки безубыточности по затратам и выручке, руб/год;

Алгоритм построения рисунка и вывода формул, см рисунок 5.1:

1) по оси Х отложим две шкалы: внизу выручка В руб, вверху N шт; по оси Y разные показатели в руб;

2) строим линейную функцию суммарных затрат

З=Зпос+З1пер∙N

3) строим линейную функцию выручки В=Ц∙N; она проходит через начало координат как биссектриса, так как по обеим осям отложена выручка;– на пересечении прямых В(N) и З(N) получаем точку А;

4) точка А образует квадрат; его вертикальная сторона Зкр равна горизонтальной стороне Вкр (здесь же и значение Nкр); таким образом, графически мы уже нашли точку Nкр, в которой выручка Вкр равна затратам Зкр; осталось сделать то же самое алгебраически;

5) строим на графике линейную функцию прибыли

П=П(N)=В-З=Ц∙N-(Зпос+З1пер∙N)

6) в критической точке прибыль равна нулю П(Nкр)=0; запишем подробно это уравнение:

Ц∙N-(Зпос+З1пер∙N)=0

7) из полученного уравнения запишем формулу для критического объёма производства, при котором затраты равны выручке, а прибыль нулевая:

N кр=

 

8) запишем формулу для критического значения выручки (рентабельности, по терминологии /4, Е.С. Стоянова/); для этого обе части полученной формулы умножим на Ц, получим:

Вкр=Ц∙Nкр=

9) упростим формулу, для этого числитель и знаменатель правой части разделим на Ц, получим окончательно формулу:

Вкр=

10) запас финансовой прочности в абсолютном выражении есть разность фактической выручки и критической: ЗФП = Вфакт – Вкрит.

Выручка=Ц*N

Руб

З=Зпоc+З1пер*N Прибыль

Зкр А

Зпос

Nкр N шт

Вкр В-выручка, руб

-Зпос

Рисунок 5.1 Графический способ определения критических точек

(точек безубыточности)

Рекомендуем для расчёта использовать таблицу 5.16.

Таблица 5.16 Анализ соотношения переменных и постоянных затрат

Показатель	Год
Дано
1. Выручка от реализации продукции, т.р.
2. Затраты на производство и реализацию продукции, т.р.
2.1.Переменные затраты, всего
2.2. Переменные затраты на единицу продукции
2.3. Постоянные затраты, всего
Решение
3. Точка безубыточности, шт.
4. Порог рентабельности, т.р.
5. Запас финансовой прочности, т.р.
6. Операционный рычаг

 

Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага (ЭФР, Financial Leverage) позволяет повышать рентабельность собственных средств (РСС) за счет использования «чужих денег» – заемных средств (ЗС). Причина возникновения эффекта: «чужие деньги» (заемные) дешевле собственных, т.к. они не облагаются налогом на прибыль. Принцип финансового менеджмента западных компаний в отличие от российских является правило: «прибыль нужно зарабатывать прежде всего не на своих, а на чужих деньгах».

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов изменяется рентабельность собственных средств по сравнению с экономической рентабельностью всех активов (ЭРА).

ЭФР может быть как «положительным» (тогда РСС увеличивается при использовании займов), так и «отрицательным» (тогда РСС уменьшается). Причина последнего – высокая цена заёмных средств. Поэтому расчет этого показателя необходим всякий раз, когда встает вопрос: брать кредит или не брать

Формула для расчёта ЭФР в процентах:

 

ЭФР = (1-Снп)*(ЭРА – ССБК) * (ЗС / СС),

 

где:	ЭФР -	Эффект финансового рычага, %;
	ЭРА –	уровень рентабельности активов предприятия, %;
	Снп -	ставка налога на прибыль; в РФ она 0.20;
	ССБК -	средняя ставка по банковским кредитам, %;
	ЗС -	сумма заёмных средств, руб;
	СС -	сумма собственных средств, руб.

 

Рекомендуем расчёты и анализ выполнить в форме таблицы 5.17.

Таблица 5.17 Анализ эффекта финансового рычага

Показатель	2015 г	2016 г	Измене- ние
1 Рентабельность активов
2 Собственный капитал
3 Заемный капитал
4 Доля заемного капитала, %
5 Соотношение заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага)
6 Эффект финансового рычага

 

Вывод.

Таким образом, за счет привлечения заемных средств предприятие увеличило (если ЭФР положителен)/снизило (если ЭФР отрицателен) рентабельность собственных средств на ____ %.

Защита курсовой работы

 

Для успешной защиты курсовой работы студент должен свободно ориентироваться в представленном материале.

Оценка за защиту должна учитывать:

1) своевременность представления работы

2) качество оформления

3) качество содержания работы

4) уровень владения студентом материалом работы

5) риторический уровень доклада

6) уровень ответов на дополнительные вопросы.

Процедура защиты:

1 подписанную студентом и руководителем работу студент передаёт преподавателю (комиссии), которая осуществляет приём курсовых работ,

2 студент делает доклад в течение 6-7 минут,

3 студент отвечает на вопросы преподавателя (членов комиссии), всех присутствующих,

4 выступления по теме работы преподавателя (членов комиссии), желающих из числа присутствующих,

5 по результатам защиты преподаватель (комиссия) определяет общую оценку работы по пятибалльной системе: «отлично», «хорошо», «удовлетворительно», «неудовлетворительно».

 

Рекомендуемые источники

 

1) Мнацаканян А. Г., Настин Ю. Я. Правила оформления учебных текстовых работ. – Калининград: КГТУ, 2012

2) Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика.- М.: Проспект, 2011 – 1024 с.

3) Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 240 с.

4) Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник / Под ред Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2010. – 656 с.

5) Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: Эксмо, 2010. – 768 с.

6) Ермасова, Н. Б.Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Н. Б. Ермасова, С. В. Ермасов. — М.: Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2010. — 621 с.

7) Никулина, Н. Н.Финансовый менеджмент организации. Теория и практика: учеб. пособие /Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 511 с.

8) Ковалев, В.В., Ковалев, Вит. В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами: учебное пособие.- М.: Проспект, 2010.

9) Бригхэм, Ю., Эрхардт, М. Финансовый менеджмент. 10-е изд. - СПБ: Питер, 2009. – 960 с.

10) Грудинова И.А. Финансовый менеджмент: Методические указания по выполнению зачетной работы для студентов всех форм обучения специальности 080105.65 - «Финансы и кредит». – Калининград: ФГБОУ ВПО КГТУ, 2008. – 35 с.

11) Черутова М.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Флинта: МПСИ, 2010, 3-е изд. – 104 с. ЭБС IQlib

12) Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Флинта: МПСИ, 2010, 3-е изд. – 264 с. ЭБС IQlib

 

Приложение А