Потребление, сбережения и инвестиции

Идельное состояние экономики – это общее экономическое равновесие. Общее экономическое равновесие (ОЭР) – соответствие и согласованное развитие всех сфер экономической системы.

Предпосылки ОЭР:

1. соответствие общеэкономических целей возможностям;

2. использование всех экономических ресурсов;

3. приведение структуры производства к структуре потребления (диспропорции в развитии промышленности и сельского хозяйства);

4. соответствие AD и AS на всех четырех типах рынков: товаров, труда, капитала, денег.

Условия ОЭР описываются математическими моделями:

Модель Сэя: AD = AS

Модель «национальные счета»: АЕ = NI

АЕ – объем национальных расходов;

NI – национальный доход.

Модель инвестиций и сбережений: S=I

S – общие сбережения;

I – общие инвестиции.

Модель IS – LM учитывает денежный рынок и определяет сдвиг кривой AD под влиянием спроса и предложения денег. В открытой экономике учитываются внешние факторы – колебания валютных курсов, условия внешней торговли.

Основное макроэкономическое тождество отражает равенство доходов и расходов:

Y=C+I+G+Xn

Потребление (С) – самая большая составляющая ВВП. Колебания в потреблении является важной причиной циклических колебаний. В долгосрочной перспективе изменения ВВП и потребительских расходов практически одинаково, в краткосрочной – потребительские расходы колеблются в меньшей степени вследствие действия автоматических стабилизаторов – налогов (прогрессивных) и трансфертов.

Потребление -совокупность денежных доходов населения на приобретение товаров и услуг. Потребление и сбережения составляют в совокупности доход населения после уплаты налогов: С+S=Y. С ростом доходов потребителей структура их расходов существенно меняется – растет доля сбережений.

Под предельной склонностью к потреблению (МРС) Дж. М. Кейнс подразумевал долю потребления (С) в каждой дополнительной денежной единице дохода (Y): МРС = ΔС/ΔY. Средняя склонность к потреблению (АРС) есть отношение потребления к величине располагаемого дохода: АРС = С/Y.

Сбережения (S) – доход за вычетом потребления. Сбережения и инвестиции -переключение ресурсов от производства товаров и услуг для текущего потребления на создание современных, высокотехнологичных капитальных ресурсов. Предельная склонность к сбережению (MPS) – часть дополнительного дохода, которая идет на сбережения: МРS=ΔS/ΔY. Средняя склонность к сбережению (АРS) – выраженная в процентах доля общего дохода, которая идет на сбережения: АРS = S\Y.

Предельная склонность к потреблению и сбережению на одну денежную единицу должна в сумме равняться единице: МРС+МРS=1; APC+APS=1. В условиях ОЭР S=I.

Оптимальное соотношение между потреблением, сбережениями и инвестициями регулируется макроэкономической моделью «сбережения – инвестиции» IS.

Инвестиции – финансовые ресурсы, направляемые на расширение или реконструкцию производства, повышение качества товаров и услуг, в образование кадров и на научные исследования. В масштабах национальной экономики инвестиции – это ресурсы, направляемые на увеличение реального капитала общества.

Инвестиции составляют 15-16% ВВП, трудно поддаются прогнозированию и детерминированию. Благодаря им осуществляется накопление капитала предприятий, создание базы производственных возможностей и экономического роста. С изменением данного компонента происходят основные макроэкономические сдвиги (циклического характера).

Инвестиции осуществляются по следующим направлениям:

1. в капитальные ресурсы – для увеличения производственных возможностей (путем строительства новых предприятий, внедрения новых технологий, развития средств коммуникаций);

2. в запасы – откладываются для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное строительство и готовые изделия;

3. в человеческий капитал – здоровье, образование, профподготовку.

Инвестиции подразделяются:

чистые – ресурсы, увеличивающие размер основного капитала; возмещение.

Чистые + Возмещение = Валовые инвестиции

Сбережения помещаются в финансовые институты - банки, фонды и т.д., которые предоставляют займы предпринимателям для приобретения капитальных ресурсов. Частные лица могут вкладывать свои сбережения, покупая ценные бумаги, или в пенсионные и инвестиционные фонды (то есть инвестируют аккумулированные средства). Фонды так же покупают ценные бумаги.

Рисунок 2.9 – Спрос на инвестиции

 

Инвестиции и сбережения должны равняться друг другу, но в реальности они не совпадают, поскольку субъекты сбережений и инвесторы – различные группы лиц. Это одна из причин неравновесия в экономике.

Выбор варианта инвестирования осуществляется на основе сопоставления доходности инвестиций с нормой банковского процента (альтернативной стоимостью капитала). Чем ниже альтернативная стоимость инвестиций, тем выше планируемый уровень инвестиций предприятия.

Из данной модели следует:

1. инвестиции выгодны, пока ставка процента равна ожидаемой норме чистой прибыли;

2. государство может менять ставку процента, изменяя предложение инвестиции.

Модели равновесной динамики

Идеальное положение рыночной экономики - это «экономическое равновесие»: совокупное производство = совокупному предложению, совокупный доход = совокупный спрос = совокупное потребление. Однако экономика находится в постоянном движении – ей присуща «экономическая динамика», которая обуславливает постоянное нарушение равновесия. Каждое такое отклонение чревато негативные последствия.

В экономической теории наиболее популярны три модели экономического равновесия: классическая, кейнсианская и монетаристская. В таком порядке они зарождались, отвечали требованиям реальной экономической ситуации, и теряли свой приоритет в связи с изменением условий внешней среды.

Классическая модель сводила равновесную динамику к механизму ценового взаимодействия совокупного спроса и совокупного предложения. Для нее справедлив закон Ж. Б. Сэя - предложение товаров создает свой собственный спрос.

Данная модель предполагает:

1. общество состоит из одних производителей - они же потребители,

2. производители расходуют только свой собственный доход, кредитные отношения не столь развиты - ими можно пренебречь;

3. доход расходуется полностью, сбережения минимальны - ими можно пренебречь.

Однако в начале ХХ века ситуация изменилась:

1. число потребителей превысило число производителей;

2. производители в качестве инвестиций используют кредиты;

3. значительно увеличились сбережения.

Т.о. спрос уменьшается на величину сбережений, а предложение возрастает на величину кредитов. Классическая рыночная экономика автоматически избавляется от кризисов перепроизводства, дефицитов, инфляции, безработицы посредством свободного ценообразования. Она просуществовала около 100 лет, вплоть до Великого краха, который признал ее несостоятельность.

Классическую модель сменила кейнсианская. В кейнсианской модели основу механизма равновесной динамики составляла связь «предложение-спрос», но с поправкой на сбережения.

Кейнс отверг классическую модель свободного ценообразования, поскольку:

1. монопольные тенденции не позволяют ценам быть подлинно свободными;

2. долгосрочные контракты между поставщиками и реализаторами препятствуют оперативной реакции цены на изменение рыночной конъюнктуры;

3. действия профсоюзов мешают зарплате выполнять функции регулирующей цены на рынке труда.

В результате цены становятся малоподвижными и дезориентируют предпринимателей в решении вопроса об изменении объема производства (ВВП). Вместо цены Кейнс предложил «объем продаж».

Кривую совокупного спроса Дж. Кейнс скорректировал следующим образом:

1. исходный пункт ее находится выше 0, поскольку минимум потребления люди осуществляют в любом случае;

2. по мере увеличения доходов, растет сберегаемая их часть.

3. Кривая совокупного предложения (AS) является биссектрисой, поскольку прирост ВВП есть результат увеличения объема производства, а, следовательно, и совокупного предложения.

Рисунок 2.10 – Совокупный спрос и совокупное предложение, точка равновесия

Рисунок 2.11 – Мультипликатор государственных расходов

Рисунок 2. 12 – Кривая Филиппса

 

При совмещении AD и AS формируется точка равновесия, ей соответствует равновесный обьем производства (Q_E) и равновесный уровень цен(P_E).

В кейнсианской модели проблема состоит не в нахождении равновесного ВВП, а в механизме восстановления равновесных значений при отклонении от него фактического ВВП.

Возможны два варианта отклонения:

ВВП больше равновесного – возрастут совокупный спрос (AD) и совокупное предложение (AS), однако AD будет отставать от AS на величину сбережений (S). Имеет место перепроизводство товаров, вследствие чего часть факторов производства недоиспользуется, поэтому наряду с простаиванием производственных мощностей имеет место и безработица. В классической модели снижались бы цены, но в кейнсианской модели цены фиксированы.

ВВП меньше равновесного – спрос превышает предложение, под стимулирование спроса растут цены, то есть имеет место инфляция спроса.

Таким образом, достижение равновесного состояния (AD = AS) совместимо с инфляцией, безработицей и падением объема производства. Развитая рыночная экономика находится «меж двух огней» - между безработицей и инфляцией.

Приведение экономики к равновесному состоянию осуществляется с помощью инструментов фискальной и кредитно-денежной политики:

 

Инструменты воздействия на ВВП
Инструменты фискальной политики	Инструменты кредитно-денежной политики
Налоги	Операции на открытом рынке
Госраходы	Учетная (дисконтная) ставка процента
	Норма обязательных резервов

 

Искусственное расширение совокупного спроса соответствует политике экспансии – проводится в случае если ВВП меньше равновесного. Искусственное снижение совокупного спроса соответствует политике рестрикции – проводится в случае если ВВП больше равновесного.

Обратная зависимость между безработицей и инфляцией описывается «кривой Филипса». Широко распространена практика воздействия на один показатель с целью коррекции другого.

Следствием политики экспансии является эффект мультипликатора - разница между АВ и СД.

Монетаристская модель

Однако политика экспансии стимулирует номинальный, а не реальный спрос. Производство на него реагирует одновременно повышением цен и объема производства. Обнаружив подвох, оно возвращается к исходному уровню, но с инфляционным уровнем цен. «Бег на месте» состоялся, но осталась инфляционная одышка. Вследствие чрезмерного вмешательства государства в экономику кривая Филипса потеряла эластичность, экономика стала стагфляционной – при высоком уровне безработицы имеет место высокий уровень инфляции.

Монетаристская модель для борьбы со стагфляционной экономикой противопоставляла политике экспансии политику рестрикции – целенаправленного ограничения расходов населения и снижения совокупного спроса (AD), и как следствие - снижение инфляции и рост безработицы. Далее политика рестрикции сменяется политикой либерализации – предоставлением большей свободы действий рыночным факторам.

Рисунок 2.13 – Монетаристская модель макроэкономического равновесия

 

Мультипликатор

Понятие мультипликатор было введено в экономику Р.Канном. Он обратил внимание, что государственные затраты на организацию общественных работ, проводимые администрацией Ф. Рузвельта для сокращения безработицы, вызвали к мультипликативный эффект занятости, а следовательно, и доходов в казну..

Дж. М. Кейнс явление мультипликатора связывал с предельной склонностью к потреблению (МРC) - долей потребления (С) в каждой дополнительной денежной единице дохода (Y).

Мультипликатор это коэффициент, отражающий зависимость изменения ΔВВП от изменения инвестиций ΔI или величина, обратная МРС:

М = ΔВВП / ΔI

М = 1 / МРS = 1 / 1-МРС; MPC+MPS=1

Эффект мультипликатора может дать ложное впечатление, что он положительно сказывается на экономике и следует стремиться к увеличению его значения. Однако необходимо учитывать обратные последствия мультипликатора – «парадокс бережливости», когда экзогенное уменьшение совокупных расходов приводит к мультипликативному снижению ВВП. Попытки общества больше сберегать фактически приводят к тому же или меньшему объему сбережений. Для обеспечения стабильности экономики следует иметь оптимальный уровень мультипликатора.

С понятием мультипликатора тесно связанно понятие акселератора. Инвестиционный акселератор – коэффициент, показывающий зависимость изменения инвестиций (ΔI) от изменения доходов (ΔY), при этом доход изменяется в большей степени, нежели инвестиции: ΔI=h∙ΔY

Где: I – инвестиции;

h – коэффициент акселерации;

Y – доход.