Расчет срока окупаемости инвестиций и точки безубыточности проекта

 

Для обоснования целесообразности создания предприятия и оценки уровня предпринимательского риска целесообразно рассчитать точку безубыточности, запас финансовой прочности и срок возврата вложенных средств.

Расчет точки безубыточности осуществляется по формуле:

 

, (8.9)

где FC – совокупные постоянные затраты за период;

VC_ед –переменные затраты на единицу продукции;

Ц_ед – цена реализации единицы продукции.

Расчет точки безубыточности следует проиллюстрировать графиком (рисунок).

Три главные линии показывают зависимость переменных затрат, постоянных затрат и выручки от объема выпуска. Точка критического объема выпуска показывает объем производства, при котором величина выручки от реализации (Вр) равна ее полной себестоимости (v*N +FC). При данном объеме выпуска предприятие имеет прибыль равной нулю.

Для построения точки безубыточности необходимы следующие данные:

- совокупные постоянные затраты (FC);

- переменные затраты на единицу продукции (v);

- цена единицы продукции (Ц_ед).

 

	Доходы, расходы

 

		Переменные затраты
	Постоянные затраты

 

 

N_кр N, шт

График безубыточности

 

Постоянные расходы на производство и реализацию были определены в таблице 13. Переменные затраты на единицу продукции показаны в таблице 14. Цена определена в пункте 3.5.

Прокомментируем порядок построения графика безубыточности.

График необходимо начать строить с линии совокупных постоянных затрат. Так как постоянные затраты не меняются при изменении объема производства в пределах производственной мощности, то линия постоянных затрат будет параллельна оси Х.

Переменные затраты зависят от изменения объема выпуска, поэтому уравнение прямой переменных затрат имеет вид: у = v ×N. Данное уравнение – это уравнение выходящее из 0.

Совокупные затраты на производство и реализацию продукции включают в себя переменные и постоянные затраты, поэтому уравнение имеет вид: у = v ×N +FC.

Линия выручки описывается следующим уравнением:

y = Ц_ед × N

Точка безубыточности определяется путем пересечения линии выручки и суммарных затрат.

Запас финансовой прочности определяется как отклонение объема продаж, планируемого в проекте предприятия от точки безубыточности (в процентах к планируемому объему продаж). Запас финансовой прочности покажет предел безопасности: на сколько процентов можно снизить объем продаж, не получая убытков.

Для расчета периода окупаемости вложенных средств необходимо составить таблицу денежных потоков. Год, в котором чистый денежный поток нарастающим поменяет знак “ - ” на знак “ + ” и является сроком возврата инвестиций.

В нашем предварительном ТЭО принимаем упрощения:

- вся продукция производится, продается и оплачивается покупателями в одном периоде, то есть в течение одного года;

- по окончании расчетного периода предприятие ликвидируется и предприниматель получает остаточную стоимость основных фондов и сумму вложенных в него оборотных средств.

Поступления от реализации продукции (выручка от реализации), себестоимость и уплаченные налоги содержатся в таблице 15 «Расчет чистой прибыли предприятия». Амортизационные отчисления не являются выплатой, поэтому в расчете не являются элементом оттока средств предприятия.

Размер вложений основного капитала рассчитан в таблице 6. Потребность в оборотном капитале определена в таблице 17. Для периода освоения сумма вложений в оборотный капитал отражена в графе 2 таблицы 17. При увеличении объема производства во второй год потребуется увеличить и размер оборотных средств, то есть в графе 4 таблицы 19 показывается именно прирост потребности в оборотном капитале предприятия. В следующие годы реализации проекта дополнительные вложения в оборотный капитал не требуются, так как объем производства продукции не меняется и увеличение оборотных средств не планируется.

Остаточная стоимость предприятия включает остаточную стоимость основных фондов на дату реализации проекта и оборотный капитал предприятия.

 

Таблица 19 - Таблица денежных потоков

Показатели	Строительство	Освоение	Полная мощность
год 1	год 2	год 3	год 4	год 5
А Приток денежных средств
1 Поступления от реализации продукци	*
2 Остаточная стоимость предприятия	*	*	*	*	*
Б Отток денежных средств
1 Инвестиции в основной капитал (-)		*	*	*	*	*
2 Вложения в оборотный капитал (-)	*			*	*	*
3 Производственно-сбытовые издержки (затраты на производство и реализацию без учета сумм амортизации)	*
4 Налоги (-)	*
В Чистый денежный поток (А) – (Б)
Г Чистый денежный поток нарастающим итогом

Представим пример расчета срока окупаемости проекта.

 

Таблица 20 – Исходные данные для расчета срока окупаемости проекта

Год
Денежные поступления по годам (СF), тыс. р.	-600

 

Сумма инвестиций составляет 600 тыс. р. За первые 3 года после завершения инвестиций потоки составят:

CF1+CF2+CF3 = 100 + 200 + 100 = 400 < 600

За 4 года

CF1+CF2+CF3+CF4 =700 > 600

Срок возврата = 3 + = 3,67 года

заключение

Итак, в практикуме рассмотрены основные положения по выполнению курсовой работы по курсу «Экономика предприятия» и призвано решить задачу по оказанию помощи студентам в выполнении работы по основным предлагаемым темам.

Для получения дополнительной информации, необходимой для выполнения работы необходимо использовать материалы официальный сайтов в Интернете Министерства экономического развития и торговли РФ(http://www.economy.gov.ru), Министерства промышленности и энергетики РФ(http://www.mte.gov.ru), Министерства финансов РФ (http://www.minfin.ru), информационные системы (Консультант-Плюс, Гарант), материалы периодических изданий.

Список литературы

 

1. Налоговый кодекс: Часть вторая. Глава 25.

2. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации».

3. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации».

4. Сергеев И.С. Экономика предприятия: учеб. пособие / И.С. Сергеев. – М.: Финансы и статистика, 2002. - 304 с.

5. Хорошилова О.В. Экономика предприятия: учеб. пособие / О.В. Хорошилова, О.М. Фокина, А.В. Соломка. Воронеж: Воронеж. гос. техн. ун-т, 2005. 177 с.

6. Экономика предприятия: учебник для вузов / под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 670с.

7. Экономика предприятия (фирмы): учебник / под ред. О.И. Волкова и О.В. Девяткина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: инфра-м, 2006. – 601 с.

8. Методические указания по оформлению выпускных квалификационных работ (дипломных проектов) и курсовых работ (проектов) студентами специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии» / ГОУВПО «Воронежский государственный технический университет»; сост. И.А. Калашникова. Воронеж, 2007. 26 с.

Приложение А

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО «Воронежский государственный технический университет»