Анализ эффективности деятельности предприятия.

I. Анализ чувствительности и прибыльности.

Размер прибылей и убытков в значительной степени зависит от уровня продаж, который обычно является величиной, трудно прогнозируемой с определенной точностью. Для того, чтобы знать, какой потребуется уровень продаж для достижения прибыльности предприятия, необходимо провести анализ некоторых факторов.

Анализ прибыльности предоставляет важную информацию для любого нового предприятия. Он позволяет менеджеру определить количество единиц продукции или услуг, которое необходимо продать, для того чтобы достичь точки безубыточности - работа без прибыли и убытка. В дополнении, точка безубыточной продажи единиц продукции может быть использована для определения объемов производства, которые должны быть использованы для достижения точки безубыточности.

Нарисунке 1 дано графическое изображение анализа прибыльности проекта по отношению к затратам (вариант 1).

Анализ чувствительности заключается в определении значений ключевых параметров, которые могут подвергнуть сомнению успех бизнеса.

Очень важно установить, какие изменения могли бы повлиять на ожидаемую прибыльность, например, предположим 25 % - ое увеличение цены на комплектующие и расходные материалы, и 20 % - ое уменьшение объема выполненных услуг.

 

Рис. 1. Прибыльность проекта

Точка безубыточности, как видно из рисунка, преодолевается в первый месяц проекта из-за применяемой ценовой политики предприятия. Будет практиковаться предоплата за услуги 100%, лишь в некоторых случаях мелких ремонтов и оказания недорогих сервисных услуг оплата будет производиться по факту выполнения работ.

Нарисунке 2 представлено графическое изображение анализа чувствительности проекта к следующим факторам: (вариант 2 - предположим 25%-ое увеличение цены на закупаемые комплектующие и расходные материалы).

Нарисунке 3 дано графическое изображение анализа чувствительности проекта: (вариант 3 - предположим 25%-ое уменьшение цены продажи услуг фирмы на все виды сервисного обслуживания).

 

Рис. 2 Предполагаемый вариант 2

 

Рис. 3 Предполагаемый вариант 3

II. Расчёт показателей эффективности проекта.

Наиболее общими коэффициентами эффективности проекта являются следующие /12/:

 

1. Коэффициент ликвидности - коэффициент, характеризующий платежеспособность фирмы, ее потенциальную возможность возвращать полученные взаймы средства. Численно определяется в виде соотношения частей актива и пассива баланса (1).

Текущий коэффициент =

Текущие активы

(1)

текущие пассивы

 

Текущий коэффициент на первый месяц =

5805+1500

= 1,14

1080+1797+3520

 

Текущий коэффициент на конец года =

= 0,91

3757+9244+3058

 

2. Соотношение собственных и заемных средств: отношение общей задолженности к доле собственного капитала в общей сумме активов, формула (2).

Отношение общей задолженности к доле собственного капитала в общей сумме активов =

Текущие пассивы + долгосрочный долг

(2)

Собственный капитал

 

Отношение общей задолженности к доле собственного капитала в общей сумме активов (на первый месяц) =

 

1797+3520+1080

= 4,26

Отношение общей задолженности к доле собственного капитала в общей сумме активов (на конец года) =

 

3058+12244+3757

= 4,0

3. Коэффициенты прибыльности. Это отношение результата к выручке от продажи, выраженное в процентах. Коэффициент прибыльности - отношение чистой прибыли предприятия к объему реализации (выручке от продаж) или капиталу предприятия. А именно рассчитаем следующие коэффициенты: прибыль на общие активы (3), прибыль на собственный капитал (4), затраты по отношению к доходам (5).

 

Прибыль на общие активы

=

Чистая прибыль после выплаты налогов + расходы на выплату процентов - налоговые льготы на выплату процентов

(3)

сумма активов

 

Прибыль на общие активы (на первый месяц)

=

= 0,51 = 51%

1500+5805

 

Прибыль на общие активы (на конец года)

=

= 0,64 = 64%

 

Прибыль на собственный капитал

=

Чистая прибыль в распоряжении учредителей

 

(4)

собственный капитал

 

Прибыль на собственный капитал (на первый месяц)

=

= 2,11 = 211%

1500+90+176

 

Прибыль на собственный капитал (на конец года)

=

= 4,40 = 440%

 

Затраты по отношению к доходам

=

затраты (до выплаты налогов)

(5)

Доходы

 

Затраты по отношению к доходам (на первый месяц)

=

= 0,23 = 23%

1500+5805

 

Затраты по отношению к доходам (на конец года)

=

= 0,17 = 17%

 

4. Коэффициенты оборачиваемости капитала. Коэффициент оборачиваемости - показатель, характеризующий скорость оборота средств или обязательств. Вычислим следующие коэффициенты: оборот суммы активов (6), оборачиваемость запасов (7).

 

Оборот суммы активов =

Продажи

(6)

Средняя сумма активов

 

Оборот суммы активов (за первый квартал) =

5805+863

= 1,05

(5805+6302+6843): 3

 

Оборот суммы активов (за четвертый квартал) =

12239+1726

= 1,03

(12239+13309+14476):3

 

Оборачиваемость запасов =

Продажи

(7)

Средняя сумма запасов

 

Оборачиваемость запасов (за первый квартал) =

5805+863

= 23,18

(90+97+105+176+190+205):3

 

Оборачиваемость запасов (за четвертый квартал) =

14476+1726

= 28,16

(180+194+210+352+380+410):3

 

Полученные значения расчета коэффициентов можно прокомментировать следующим образом.

Текущий коэффициент ликвидности на первый месяц равен 1,14 – что говорит о возможности фирмы ответить по своим обязательствам перед клиентами, а текущий коэффициент ликвидности на конец года равен 0,91 – что свидетельствует о снижении уровня ликвидности, но в связи с этим надо сказать, что это связано со спецификой деятельности фирмы на рынке компьютерной техники, где практикуется предоплата за услуги 100%.

Отношение общей задолженности к доле собственного капитала в общей сумме активов на начало года равно 4,26. Что означает, что долги фирмы на начало года превышают собственный капитал фирмы в 4 раза, что опять же связано с маркетинговой политикой фирмы, направленной на удовлетворение потребностей клиентов за счет их средств, а не за счет средств фирмы. Общая задолженность по отношению к доле собственного капитала в общей сумме активов на конец года несколько снижается и равна 4,0 что свидетельствует о некотором накоплении средств к концу года.

Важнейшими финансовыми показателями результатов деятельности для коммерческой фирмы являются коэффициенты прибыльности. Коэффициент прибыли на общие активы на начало года равен 51%. Это значит, что прибыль на общие активы на первый месяц составит 51%. Для первого месяца работы очень хороший результат финансовой деятельности. Коэффициент прибыли на общие активы к концу года возрастет до 64%, т.е. прибыль на общие активы возрастет на 13%, что свидетельствует об эффективной деятельности фирмы.

Прибыль на собственный капитал на первый месяц составит 211%, это реально означает, что на каждый вложенный рубль собственного капитала на конец первого месяца будет получено 2,11 рублей прибыли. Прибыль на собственный капитал на конец года составит 440%, это реально означает, что на каждый вложенный рубль собственного капитала к концу года прибыль возрастет до 4,4 рублей.

Затраты фирмы по отношению к доходам на первый месяц составят 23% или 23 копейки с каждого рубля. Затраты фирмы по отношению к доходам к концу года будут равны 17% или 17 копеек с каждого рубля. Рассчитанные выше коэффициенты прибыльности доказывают выгодность вложения капитала в данную фирму.

Коэффициенты оборачиваемости капитала. Оборот суммы активов за первый квартал равен 1,05. К концу года, за четвертый квартал, оборот суммы активов будет равен 1,03. Что является вполне удовлетворительным результатом.

Что касается коэффициента оборачиваемости запасов, то за первый квартал он составит 23,18, а за четвертый квартал будет равен 28,16. Такие большие значения оборачиваемости запасов планируемой маркетинговой политикой фирмы и спецификой деятельности компании в сфере услуг по обслуживанию оргтехники.

III. Оценка риска проекта.

В настоящее время на рынке города Москва отсутствует фирма, предоставляющая клиенту полный комплекс услуг по продаже и послепродажному обслуживанию оргтехники (продажа техники - установка и настройка лицензионного программного обеспечения, консультации – гарантийный и послегарантийный ремонт). На данный момент существует несколько мелких и средних компаний, которые занимаются продажей оргтехники и одна компания занимается обслуживанием и мелким ремонтом, однако объем оказываемых услуг по обслуживанию, по оценкам экспертов, явно недостаточен для удовлетворения рыночных потребностей. Как правило, фирмы конкуренты не делают упор на продажу оргтехники и забывают о дальнейших проблемах пользователей, относящихся к программному обеспечению. Конкуренты используют рекламу, в основном в печатных изданиях. Но, как уже было замечено, комплексным обслуживанием не занимается ни одна фирма-конкурент. Благодаря сложившейся ситуации конкурентоспособный потенциал нашей фирмы по отношению к конкурентам, составляет, как оценивают эксперты, по меньшей мере 2.5/1 (на данный момент).

Исходя из оценок экспертов была проведена оценка риска, согласно методике, приведенной в /13/. Оценка вероятности риска и приоритет представлены в таблице.

 

Вид риска

Предполагаемая вероятность риска

Приоритет

Повышение цен на комплектующие

0.3

Недостаточный спрос

0.2

Снижение цен конкурентами

0.5

Неплатежеспособность потребителей

0.3

Рост налогов

0.1

Появление альтернативного продукта

0.3

Нестабильное качество комплектующих

0.1

Недостаток оборотных средств

0.2

Недостаточный уровень зарплаты

0.2

Отношение веса первого приоритета ко второму f=3

Веса групп:

W2=2/K*(f+1)=0.25 (где К - № приоритета = 2)

W1=(W2*(K-1)*f+1-1)/K-1=0.75

Веса простых рисков в первой приоритетной группе равны 0.75/3=0.25

Во второй группе: 0.25/6=0.042. Подсчет баллов, полученных для каждого риска представлен в таблице.

Баллы по видам рисков

Вид риска

Вероятность риска

Вес риска

Баллы (вероятность • вес)

Повышение цен на комплектующие

0.3

0.25

0.075

Недостаточный спрос

0.2

0.25

0.05

Снижение цен конкурентами

0.5

0.042

0.021

Неплатежеспособность потребителей

0.3

0.042

0.0126

Рост налогов

0.1

0.042

0.0042

Появление альтернативного продукта

0.3

0.042

0.0126

Нестабильное качество комплектующих

0.1

0.25

0.025

Недостаток оборотных средств

0.2

0.042

0.0084

Недостаточный уровень зарплаты

0.2

0.042

0.0084

ИТОГО

-

-

0.3172

 

Принимая показатель ИТОГО за 100 баллов, находим значения рисков в баллах, а также ранжируем риски по баллам таблица: