Краткосрочные и долгосрочные последствия денежно-кредитной экспансии в малой открытой экономике при изменяющемся уровне цен.

Рассмотрим, как влияет изменение цен на валютный курс и уровень выпуска. В данной ситуации будут исследованы краткосрочные и долгосрочные последствия денежно-кредитной экспансии при гибких ценах. Для анализа этих последствий воспользуемся графиком

Анализ действия денежно-кредитной политики в различных периодах проводится при следующих условиях:

 объем производства на уровне полной занятости (Y*);

 долгосрочное и краткосрочное равновесие на рынке благ (Y d =Y S);

 равновесие на денежном рынке М/Р = L;

 равновесный платежный баланс ZB= 0;

 внутренняя ставка равна мировой (r = r*). 114

Предположим, что первоначально экономика находится в точке Е 0, где существует как внешнее, так и внутреннее равновесие. Несмотря на полную занятость, центральный банк проводит экспансионистскую денежно-кредитную политику с целью ещё большего снижения безработицы. Алгоритм действия экспансионистской денежно-кредитной политики может быть представлен следующими цепочками связей:

В итоге экономика возвращается в точку E 0, где достигается как внутреннее, так и внешнее равновесие.

Таким образом, в долгосрочном периоде выпуск вновь устанавливается на уровне полной занятости. Пропорции роста номинальной денежной массы, цен и валютного курса равны, поэтому реальная денежная масса и относительные цены возвращаются к своему исходному уровню. Изменения валютного курса и уровня цен далеко не всегда происходят в одной и той же пропорции. При проведении денежно-кредитной экспансии происходит снижение процентной ставки, немедленная корректировка валютного курса и постепенное изменение цен.

??? Реальные инвестиции и фондовый рынок. Инвестиционные решения в условиях рационирования кредита.

В наст врем при оценке I-х проектов рассчит-ся аналог-ый R* показ-ль – внутр норма дох-сти.Отличие кейн-го подхода закл-ся в том, что формир-е ID напрямую увязывается с отбором Iх проектов по критер-ю дох-сти на влож К. Если R*= const, т е при устойч состоянии эк конъюн-ры Iавт =Iа – Ii*i, где Iа – макс ур-нь автон-х I, если i близкой к 0, то Iа=Ii*(R*) В кейн-ве большое зн-ние имеет выделение авт-х состав-х AD.

 

???. Рациональные ожидания и потребительский выбор домохозяйств. Потребительский выбор в условиях рационирования кредита.

С зависит от располаг д-да,бюждет-е огр-е: у - Т = С + S. В распред-и у" на С и S вед роль у С. Ход рассуждений: ДХ рассм-ют S как отлож-е C, стремясь max C в д/срочном периоде.(рацион повед-е). Þ ст-ка %(i) явл. парам-ром предпочтения тек С буд-му С Чем i выше, тем более эффект-ым стан-ся S,. Þ, и отлож-е (буд) C, чем ниже - тем, предпочт-ней С сегодня. Т.о., S - воз↑ая ф-ция от i, а C уб↓ая.

 

???Механизм развития инфляционной спирали при фискальном импульсе.

Реакция экономики на инфляцию, как со стороны спроса, так и предложения, может быть различна, в зависимости от характера поведения экономических субъектов и их инфляционных ожиданий. При определенных условиях инфляционные ожидания эконо­мических субъектов могут сыграть роль спускового крючка для запуска механизма инфляционной спирали, то есть сочетания ин­фляционных процессов со стороны спроса и предложения. Рассмотрим действие данного механизма, используя графи­ческую модель совокупного спроса и предложения:

Рис. 11.1. Инфляционная спираль вызванная ростом совокупного спроса.

Пусть экономика находится в состоянии равновесия в усло­виях полной занятости (точка Ео на рис. 11.1). Рост совокупного спроса вызывает смещение кривой сово­купного спроса в положение AD2, и новое равновесие устана­вливается в точке E1. В результате повышается уровень нацио­нального дохода и занятость при росте цен на товары и услуги. Однако устойчивость нового равновесия зависит от характера инфляционных ожиданий вла­дельцев факторов производства. При пересмотре цен на факторы кривая совокупного предложения начнет смещаться вверх до установления нового равновесия в точке Е2. Таким образом, экономика возвращается к прежним уровням национального дохода и занятости при возросшем уровне цен. Если причиной сдвига AD1=>AD2 является автономное измене­ние инвестиционного или потребительского спроса, то рост цен может носить разовый характер. Однако если совокупный спрос возрастает в результате экспансионистской политики правитель­ства, то последнее часто предпринимает новые попытки стимулиро­вания совокупного спроса, тогда рост цен принимает характер ин­фляционной спирали.

 

??? Типы технического прогресса и технологические изменения в модели экономического роста Солоу.

Технический прогресс мб представлен в кач-ве самост-го ф-ра наряду с трудом и капиталом, а также в виде условного увеличения используемых количеств труда и капитала. Техн прогресс наз-ся нейтральным если он не меняет соотношения зн-й определенных пар-ров. Нейтральность по солоу. Технический прогресс предст-ся в виде смещающейся и деформирующейся изокванты. Ψ=K/N капиталовооруденность труда.

K

Ψ

 

 

N

 

????. Модель развития инфляционной спирали при монетарном импульсе.

Инфляция со стороны предложения также может являться при­чиной вхождения экономики в инфляционную спираль. Принципиальное отличие инфляции издержек состоит в том, что рост совокупного предложения оказывает не повышающее, а понижающее влияние на уровень реального ВНП. Наглядно это проиллюстриро­вано на рис.11.2.

Так, если экономика находится в состоянии равновесия в точке Ео, то сдвиг кривой AS из положения ASo в положение AS1 приведет экономику в состояние E1.

Рис. 11.2. Инфляция издержек.

Это происходит потому, что рост издержек производ­ства, не компенсируемый изме­нением в совокупном спросе, приводит к росту товарно-материальных запасов нерас­проданной продукции и пред­приниматели вынуждены пере­сматривать свои производ­ственные планы в сторону по­нижения.

Теоретически возможно возвращение экономики из состояния E1 в состояние Ео в случае, если продавцы факто­ров производства начнут сни­жать цены на них, однако на практике такое наблюдается крайне редко. Поэтому наиболее вероятно преодоление спада путем стиму­лирования роста совокупного спроса (ADo =>AD1). Однако переход в состояние E2 означает, что продавцы факторов добились исклю­чительно повышения цен (остановка процесса на точке Е2 вероятна только в том случае, если имел место какой-либо внешний для эко­номики шок предложения), и процесс раскручивания инфляционной спирали может запускаться заново.

Следует отметить то обстоятельство, что инфляция, инспири­руемая затратами, отражает, как правило, происходящие в об­ществе процессы борьбы за перераспределение национального до­хода, и практически единственный способ ее остановить - нахожде­ние общественного согласия между экономическими субъектами.