Риски, связанные с изменением спроса на продукцию предприятия.

Этот вид рисков возникает в связи с тем, что в случае снижения выручки от реализации прибыль от реализации уменьшается в гораздо большей степени. Источников риска в данном случае является операционный рычаг. Он измеряется одним из двух показателей, в зависимости от конкретных проявлений снижения спроса на продукцию: либо снижаются цены, либо уменьшается натуральный объем сбыта.

В случае уменьшения выручки от реализации за счет снижения цен при сохранении натурального объема продаж уровень операционного рычага равен (по данным базисного периода, которыми измеряется будущая вероятность риска) частному от деления выручка от реализации на прибыль от реализации.

Если выручка от реализации снижается в результате уменьшения натурального объем продаж, уровень операционного рычага равен частному от деления выручки от реализации за вычетом переменных затрат на реализованную продукцию на прибыль от реализации.

Чем выше операционный рычаг, тем выше уровень риска потери предприятием прибыли. Понятно, что в случае снижения цен операционный рычаг выше, чем при снижении натурального объема продаж, т.к. последняя ситуация обеспечивает сокращение переменных затрат, которое частично компенсирует потери прибыли.

 

Риски, связанные с привлечением заемных средств в качестве источников финансирования.

Риски, связанные с привлечением заемных средств в качестве источника финансирования - это риски ошибок в расчетах эффективности такого привлечения. Заемные средства вообще целесообразно привлекать лишь в случаях, когда отдача от него превышает уровень процентов за кредиты. Этот процесс называют финансовым рычагом

Преимущество финансового рычага состоит в том, что можно капитал, взятый в долг под фиксированный процент, использовать для инвестиций, приносящих прибыль, превышающую уплаченный процент. Разница является дополнительной прибылью предприятия-заемщика, риск состоит в том, что если прибыль от заемного капитала ниже цены кредита, предприятие несет тем больше потерь, чем больше величина заемных средств, т.к. разница между ценой кредита и прибылью, полученной в результате его использования это уже убыток предприятия.

 

 

План риска

 

Значение плана риска состоит в опасности того, что цели, поставленные в Бизнес-плане, могут быть полностью или частично не достигнуты. В этом случае необходимо хотя бы приблизительно оценить вероятность наступления риска. После оценки степени риска разрабатывается перечень мер, позволяющих его уменьшить. Оценка уровня риска осуществляется методом экспертных оценок (см. табл.7).

 

Таблица 7.

Оценка рисков методом экспертных оценок

Несуществующий риск
Риск ниже среднего		Высокий уровень риска
Средний уровень риска		Очень высокий уровень риска
Социальные риски
Простые риски	Отрицательное влияние на прибыль	Уровень риска
Трудности с набором квалифицированной рабочей силы	Увеличение затрат на комплектование
Отношение местных властей	Дополнительные затраты на выполнение их требований
Недостаточный уровень зарплаты	Текучесть кадров, снижение производительности
Снижение квалификации кадров	Снижение ритмичности, рост брака, увеличение аварий

Технические риски
Простые риски	Отрицательное влияние на прибыль	Уровень риска
Изношенность оборудования	Увеличение проектов и затрат на ремонт
Новизна технологий	Увеличение затрат на освоение, снижение объемов производства
Недостаточная надежность	Увеличение аварийности

 

Финансово-экономические риски
Простые риски	Отрицательное влияние на прибыль	Уровень риска
Неустойчивость спроса	Падение спроса с ростом цен
Снижение цен конкурентами	Снижение цен
Увеличение производства у конкурентов	Уменьшение количества заказов или снижение цен
Рост налогов	Уменьшений чистой прибыли
Снижение платежеспособности заказчиков	Уменьшение количества заказов
Недостаток оборотный средств	Увеличение кредитов

Следует отметить, что часть из вышеперечисленных рисков поддается управлению.

1. Технические риски могут быть минимизированы за счет страхования.

2. Финансовые риски могут быть минимизированы за счет следующих мероприятий:

- страхование финансовых рисков,

- диверсификация,

- приобретение дополнительной информации о рынке

- сокращение расходов

Глава 10. Финансовый план

 

В данном разделе рассматриваются финансовые показатели деятельности компании. Расчет проекта произведен на 5 лет.

При всех нижеперечисленных параметрах затрат и доходов ежемесячная прибыль компании после начала реализации всех планируемых услуг будет составлять в среднем около 1118073 рублей ежемесячно.

 

Финансовые результаты

Срок окупаемости

На основании обработки исходных данных в компьютерном пакете по анализу финансовой эффективности проектов «Project Expert» срок окупаемости проекта составил 16 месяцев со дня начала производственной деятельности. График окупаемости представлен в Приложении 2.

 

Показатели эффективности проекта

 

Внутренняя норма рентабельности проекта (IRR) в расчете на пять лет – 90,45%.

Индекс прибыльности проекта (PI) – 1,56.

Чистый приведенный доход (NPV) за пять лет (включая окупаемость инвестиций) – 10798374 руб.

Срок окупаемости проекта – 16 месяцев.

 

Анализ чувствительности проекта

 

По результатам финансового анализа, при изменении некоторых показателей срок окупаемости проекта будет также изменяться (Табл.8).

 

 

Таблица 8.

Изменение срока окупаемости проекта, месяцев

Изменяемый показатель	Процент изменения ставок
- 30%	- 20%	- 10%	0%	10%	20%	30%
Объем сбыта
Общие издержки
Зарплата
Объем инвестиций
Цена сбыта

 

Анализ чувствительности проекта показывает, что проект является достаточно устойчивым к изменениям практически каждого экономического показателя, кроме цены сбыта.

При снижении объема сбыта на 10% срок окупаемости проекта увеличится на 3 месяца, при снижении на 20% он составит 22 месяца.

Общие издержки и зарплата практически никак не влияют на срок окупаемости проекта.

Увеличение цены на 30% уменьшит срок окупаемости на 4 месяца. В случае снижения цен на 10% срок окупаемости составит 22 месяца. Однако, если цены уменьшить на 20% или 30%, проект не окупится вовсе. Поэтому максимально возможное снижение цены – 10%.

График чувствительности по сроку окупаемости представлен в Приложении 3.

Точка безубыточности

Для того, чтобы определить при каком объеме производства продукции предприятие сможет работать «в ноль», служит показатель «точка безубыточности». В данном случае в качестве объема услуг выступает «уровень загрузки всех предприятий, входящих в комплекс» и точкой безубыточности является минимальный уровень загрузки, при котором комплекс сможет полностью покрывать все расходы, не получая прибыли (рис.6). Точкой безубыточности для кафе-бара «Зазеркалье» является 27% загрузки в месяц.

 

Рис.6

 

 

План по экономике.

Оценка результатов деятельности любой фирмы включает в себя анализ ее финансовых показателей. Этот анализ нужен для того, чтобы определить насколько успешно предприятие достигает своей цели.

Источниками информации, характеризующей финансовое состояние и деятельность фирмы, являются финансовые отчеты. Они содержат данные, которые могут представлять интерес для различных категорий пользователей: акционеров, кредиторов, потенциальных инвесторов, поставщиков, покупателей продукции, а также представителей государственных статистических и налоговых органов. Финансовые отчеты включают следующие документы: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках. Финансовые отчеты составляются один раз в год. В нашей стране фирмы составляют промежуточные или квартальные отчеты.

Центральным элементом финансовой отчетности является баланс фирмы: детализированный перечень активов и пассивов фирмы на конкретный момент времени, то есть все то, чем она владеет на дату составления баланса. Другая часть баланса пассивы или обязательства, характеризует источники образования активов. Баланс кафе-бара представлен в Приложении 4.

С понятием активов связан такой важнейший показатель финансового положения фирмы как ее ликвидность. Ликвидность фирмы - это ее способность выполнить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных средств. Фирма считается ликвидной, если его текущие активы превышают сумму краткосрочных обязательств. Однако само по себе такое превышение еще не дает полной характеристики ликвидности, так как при одном и том же превышении фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Поэтому для оценки ликвидности используется целая система коэффициентов, определяемая градацией активов по степени легкости их переводов в денежные средства. Основные финансовые показатели деятельности предприятия представлены в Приложении 5. Экономические показатели деятельности кафе-бара за день представлены в табл. 9. Основные затраты предприятия в месяц представлены в табл. 10.

Главная цель бизнеса - получение удовлетворительной прибыли на вложенный капитал и поддержание устойчивого финансового состояния фирмы. Отчет о прибылях-убытках представлен в Приложении 6.Прибыль предприятия в зависимости от загрузки при себестоимости продукции 30% от продажной цены представлена на рис. 7.

 

Табл. 9

 

 

Табл. 10.

 

 

Рис.7

10.5. Инвестиционный план

Первоначальные инвестиционные затраты на открытие предприятия представлены в табл. 11.

Таблица 11.