Валютний ринок, його функції та структура

Як економічна категорія - це система стійких економічних та організаційних відносин, пов’язаних з операціями купівлі – продажу іноземних валют та платіжних документів в іноземних валютах;

Як інституційний механізм – це сукупність установ і організацій – ТНБ, валютні біржі, брокерські фірми, що забезпечують функціонування валютних ринкових механізмів.

Функції:

- Забезпечення виконання міжнародних розрахунків

- Забезпечення умов для функціонування зовнішньої торгівлі країн, визначення еквіваленту обміну (валютного курсу)

- Забезпечення ефективного функціонування світових кредитних та фінансових ринків

- Страхування валютних та кредитних ризиків

- Отримання спекулятивного прибутку учасниками ринку у вигляді різниці курсiв валют

- Визначення валютних курсів

- Диверсифiкацiя валютних резервів банків, підприємств, держав

- Регулювання економіки

Особливості:

1) Нематеріальний;

2) Не має єдиного центру;

3) 24-годинний характер функціонування;

4) Є переважно міжбанківським;

5) Гнучка система організації торгівлі та гнучка стратегія оплати за укладення угод;

6) Ліквідний, включає операції з різними валютами;

7) Глобальний через систему телекомунікацій.

Структура:

І. За суб’єктами:

1) Міжбанківський

2) Клієнтський

3) Біржовий

ІІ. За термінами операцій:

1) Спот (поточний)

2) Форвардний (терміновий)

3) Своп ринок

III. За функціями: обслуговування міжнародної торгівлі; чисто фінансові трансферти (спекуляція, хеджування, інвестиції)

IV. За валютними обмеженнями: вільні, обмежені

V. За режимами валютних курсів: З одним режимом, З кількома режимами

VI. За обсягом і характером валютних операцій: глобальні (світові), регіональні (міжнародні), внутрішні (національні)

VII. За територіальною ознакою:

1.Європейський ринок – Лондон, Франкфурт-на-Майні, Париж, Цюрих.

2.Американський ринок – Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес, Монреаль.

3.Азійський – Токіо, Гонконг, Сінгапур, Бахрейн.

Поняття та види валютного арбітражу

Валютний арбітраж -Валютна операція, що сполучає покупку (продаж) валюти з наступним здійсненням контругоди з метою одержання прибутку за рахунок різниці в курсах валют на різних валютних ринках (просторовий арбітраж) чи за рахунок курсових коливань протягом визначеного періоду (часовий арбітраж).Основний принцип валютного арбітражу - купити валюту дешевше і продати її дорожче.

 

Розрізняються:

І. 1)Простий валютний арбітраж, здійснюваний із двома валютами, 2)складний (із трьома і більш валютами);

II. 1)на умовах наявних 2) термінових угод.

В залежності від мети розрізняється:

Спекулятивний арбітраж має на меті заробити на різниці валютних курсів у зв'язку з їхніми коливаннями. При цьому вихідна і кінцева валюти збігаються, тобто угода здійснюється за схемою: євро - долар США; долар — євро.

Конверсійний арбітраж насамперед має на меті купити найбільш вигідно необхідну валюту. Фактично - це використання конкурентних котирувань різних банків на одному чи різних валютних ринках.

Його можливості ширші, оскільки різниця в курсах може бути не такою великою, як при спекулятивному арбітражі, при якому вона повинна не тільки покрити маржу між курсами покупця і продавця, але і дати прибуток. У сучасних умовах валютні курси на різних валютних ринках рідко відхиляються на величину, рівну чи перевищуючу різницю між курсами продавця і покупця, що дозволяє практикувати лише конверсійний арбітраж у просторі: банк здобуває необхідну валюту на тому валютному ринку, де вона дешевше. Сучасні електронні засоби інформації (Рейтер-монітор, Телерейт) дозволяють стежити за всіма змінами котирувань на ведучих валютних ринках.

 

81.Порівняльна характеристика авансових платежів і платежів на “відкритий рахунок”

Авансова оплата - Імпортер самостійно або через свій банк чи банк – експортера оплачує товар у момент передачі ним замовлення експортеру. Використовується у випадку незадовільного кредитного стану імпортера чи при наявності складнощів в отриманні експортером грошових коштів, необхідних для виробництва замовлених імпортером товарів.

Відкритий банківський рахунок -Продаж на кредитних умовах, узгоджених між експортером та імпортером. Форма не вигідна для експортера, але дуже вигідна для імпортера. Імпортер отримує можливість не тільки одержати товар, але й здійснити його продаж до надання оплати - метод платежу, за яким продавець просто відправляє рахунок-фактуру покупцеві, який має заплатити у визначений час після її отримання (ніякого документарного підтвердження, використовується з філіями, іншими підрозділами, між давніми партнерами)

 

Види операцій на валютних ринках та їх характеристика

До термінових валютних операцій відносять:

Форвардні операції

1.Позабіржова, контракт з банком;

2.Курс встановлюється як спот з відповідним коригуванням на ставки по депозитах у відповідній валюті;

3.Валюта країни з вищими процентними ставками продається з дисконтом (надбавкою) по відношенню до валюти країни з нижчою процентною ставкою, а валюта країни з нижчими процентними ставками – з премією;

4.Премії та дисконти виражаються в річних процентах, для порівняння з альтернативами вкладення в інші інструменти;

5.Призначення – закрити відкриту валютну позицію та хеджувати валютні ризики;

6.Широкий круг валют, 95% угод здійснюються.