Особенности эмиссии и распоряжения облигациями

Общий порядок выпуска (эмиссии) ценных бумаг предусмотрен Положением о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Банком России 11.08.2014 N 428-П (далее - Положение о стандартах эмиссии). Все описанные в данном документе этапы эмиссии применимы и к облигациям. Процедура включает в себя следующие шаги:

1) принятие решения о размещении облигаций;

2) решения о выпуске (дополнительном выпуске) облигаций;

3) государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или присвоение выпуску (дополнительному выпуску) ценных бумаг идентификационного номера;

4) размещение;

5) государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или представление уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

Особенности эмиссии облигаций коммерческой организацией (Закон О РЦБ).

Эмиссия облигаций коммерческой организацией допускается после полной оплаты ее уставного капитала, складочного капитала, паевого фонда, уставного фонда (внесения членами крестьянского (фермерского) хозяйства в полном объеме имущественных вкладов).

В зависимости от того, кто является эмитентом, вопросы принятия и утверждения решения о выпуске облигаций регулируются различными нормативными актами:

1) Так, в соответствии с гл. 3 Положения о стандартах эмиссии решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом управления, осуществляющим в соответствии с ФЗ функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества. Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг юридического лица иной организационно-правовой формы утверждается высшим органом управления этого юридического лица, если иное не установлено ФЗ.

2) В отношении облигаций с обязательным централизованным хранением без залогового обеспечения, если такие облигации не предоставляют их владельцам иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости или номинальной стоимости и процента от номинальной стоимости, и выплата номинальной стоимости и процентов по таким облигациям осуществляется только денежными средствами, а также в отношении иных облигаций в случаях, предусмотренных ФЗ о ценных бумагах, ст. 17 Закона о РЦБ содержит условия оформления программы облигаций (ч. 9 - 12).

Решение о выпуске структурных облигаций должно содержать, помимо сведений, предусмотренных Законом о РЦБ (п. 3 ст. 27.1-1 Закона о РЦБ):

1) сведения об обстоятельствах, в зависимости от наступления или ненаступления которых осуществляются либо не осуществляются выплаты по структурной облигации с указанием числовых значений (параметров, условий) или порядка их определения либо с указанием на то, что такие числовые значения (параметры, условия) или порядок их определения будут установлены уполномоченным органом эмитента до начала размещения структурных облигаций;

2) размер выплат по структурной облигации или порядок его определения либо указание на то, что такой размер или порядок его определения будет установлен уполномоченным органом эмитента до начала размещения структурных облигаций. При этом может быть предусмотрено, что в зависимости от наступления или ненаступления обстоятельств, указанных в решении о выпуске структурных облигаций, выплаты по структурной облигации не осуществляются.

Документы для государственной регистрации выпуска облигаций должны быть представлены в регистрирующий орган не позднее трех месяцев с даты утверждения решения об их выпуске, а если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг - не позднее одного месяца с даты утверждения проспекта ценных бумаг.

Некоторые виды облигаций не подлежат государственной регистрации, а выпуску присваивается идентификационный номер:

1) выпуску (дополнительному выпуску) биржевых облигаций в случае если эмиссия биржевых облигаций по решению (усмотрению) их эмитента осуществляется без государственной регистрации;

2) выпуску (дополнительному выпуску) коммерческих облигаций в случае, если эмиссия коммерческих облигаций по решению (усмотрению) их эмитента осуществляется без государственной регистрации;

3) выпуску ценных бумаг, размещаемых при реорганизации АО в форме разделения или выделения, в случае если такое разделение или выделение осуществляется одновременно со слиянием или с присоединением;

4) выпуску российских депозитарных расписок, в отношении которых одновременно соблюдаются условия, установленные пунктом 5.1 статьи 27.5-3 ФЗ "О РЦБ", в случае, если эмиссия таких российских депозитарных расписок по решению (усмотрению) их эмитента осуществляется без государственной регистрации.

Размещение облигаций - это заключение сделок по отчуждению выпущенных облигаций новым владельцам. Общим вопросам размещения ценных бумаг посвящена гл. 7 Положения о стандартах эмиссии.

Эмитентом облигаций от имени РФ выступает Минфин России (облигации государственного (федерального) займа)