Принятие решения о целесообразности долговременных инвестиций основано на сравнении цены предложения с ценой спроса или нормы эффективности инвестиций со ставкой процента зв кредит банка.

☼ Цена спроса на основное средство

Цена спроса (DP) на основное средство (капитальный товар) – самая высокая цена, которую мог бы заплатить предприниматель и при этом получить норму эффективности инвестиций не ниже ставки рефинансирования. Цена спроса равна дисконтированной сумме ожидаемой за срок службы объекта прибыли. Дисконтирование – это приведение экономических показателей разных лет к сопоставимому во времени виду.

Формулу DP        получим на основе формулы (Prt), если вместо SP подставим DP и решим относительно DP:

1 DP = Prt ———--- (1 + Ns)^t

                                                                                                    

	1  ———---  (1 + Ns)^t

Выражение               называется коэффициентом (нормой) дисконта

(англ. discount – делать скидку).

Вывод о целесообразности долговременных инвестиций в производство:

 если DP > SP, то имеет смысл осуществлять долговременные инвестиции;

если DP < SP, то долговременные инвестиции нецелесообразны;

если DP = SP, то можно осуществлять или не осуществлять долговременные инвестиции.

☼ Норма (коэффициент) эффективности долговременных вложений

Из формулы (DP) видно, что цена спроса будет тем выше, чем ниже ставка рефинансирования Ns. Поэтому в случае повышения процентных ставок отдельному предприятию выгоднее сократить инвестиции.

В формулу (DP) вместо Ns подставим ROR – норму эффективности долговременных инвестиций и решим относительноROR:

По смыслу ROR= r, это – частное от деления прибыли на инвестиции. Из формулы видно, что если прибыль (P _rt) превосходит цену предложения (SP), то подкоренное выражение будет больше единицы и значение ROR будет больше 0.

Вывод о целесообразности долговременных инвестиций в производство:

если ROR > Ns, то имеет смысл осуществлять долговременные инвестиции;

если ROR < Ns, то нецелесообразно осуществлять долговременные инвестиции;

 если ROR = Ns, то одинаково выгодно вкладывать деньги и в производство, и в банк.

Выводы с использованием цены спроса иди нормы эффективности не изменяются, потому что для расчета обоих показателей используются одинаковые параметры.

5. 8. Обоснование целесообразности инвестирования сельского хозяйства

Решение о достаточном уровне эффективности кратковременных инвестиций принимается на основе сравнения рассчитанного значения r со ставкой процента банка за кредит (ставкой процента рефинансирования) Ns:

если r > Ns, делается вывод о целесообразности инвестиций;

если r < Ns, то инвестиции осуществлять нецелесообразно;

если r = Ns, то одинаково выгодно вкладывать деньги и в производство, и в банк.

При наличии собственных денег предприниматель может выбирать, куда их вложить. Равенство r = Ns отражает минимально достаточное условие инвестирования. При использовании для инвестиций кредита банка необходимо получить прибыль, достаточную для возврата кредита и уплаты процентов за него. Если r > Ns, то прибыль останется и предпринимателю. В этом случае предприятию выгодно использовать кредит банка, а банк уверен, что кредит будет возвращен с процентами.

Принятие решения о целесообразности долговременных инвестиций производится таким же образом, но рентабельность инвестиций определяется с учетом фактора времени.

Вывод о целесообразности долговременных инвестиций в производство:

если DP > SP, то имеет смысл осуществлять долговременные инвестиции;

если DP < SP, то долговременные инвестиции нецелесообразны;

если DP = SP, то можно осуществлять или не осуществлять долговременные инвестиции.

если ROR > Ns, то имеет смысл осуществлять долговременные инвестиции;

если ROR < Ns, то нецелесообразно осуществлять долговременные инвестиции;

 если ROR = Ns, то одинаково выгодно вкладывать деньги и в производство, и в банк.

Выводы с использованием цены спроса иди нормы эффективности не изменяются, потому что для расчета обоих показателей используются одинаковые параметры.