Финансовый менеджмент – как система управления

Финансовый менеджмент - это процесс выработки целей управления финансами и осуществления воздействия на них с помощью методов и рычагов финансового механизма.

ФМ включает в себя стратегию и тактику управления.

Стратегия - это общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели, чему соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие стратегии. После достижения поставленной цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии.

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями и связан с реализацией выбранной стратегической цели.

Стратегический финансовый менеджмент предполагает:Финансовую оценку проекта вложения капитала, Отбор критериев принятия стратегических решений, Выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала, Определение источника финансирования

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является набор наиболее оптимальных решений и наиболее приемных в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Оперативно-тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью, которое направлено:

1. На обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств. 2. На достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качкстве капитала.

Выделяют три цели управления денежной наличностью:

1. Увеличение скорости поступления наличных денег,2Снижение скорости денежных выплат, 3Обеспечение максимальной отдачи от вложения наличных денег

Для каждой цели существуют свои методы управления.

Финансовый менеджмент состоит из 2 подсистем:

1. Управляемая подсистема - объект управления - это совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движений финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Функции объекта управления:Организация денежного оборота,Снабжение финансовыми средствами, инвестиционными инструментами,Организация финансовой работы и т. д.

2. Управляющая подсистема - субъект управления - это специальная группа людей, финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер - как управляющий, которое посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта. Управляющее воздействие - это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления, включающая сбор, передачу и обработку необходимой информации принятия решения.

 

Критерии степени риска

 

 

Предпринимательский риск включает в себя:

1. Производственный - это риск обусловленный чисто производственными факторами (аварии, брак в производстве)

2. Коммерческий или маркетинговый - обусловлен неопределенностью спроса (не продажа товара)

3. Финансовый - это риск, обусловленный соотношением собственного и заемного капитала. Финансовые риски - это спекулятивные риски. Спекуляция -это приращение капитала, деньги должны делать деньги.

Исходя из факторов, определяющих финансовые риски выделяют:

1. Систематический риск, обусловленный действиями многообразных общих, для всех хозяйствующих субъектов, факторов (инфляция, налоги)

2. Несистематический риск - это риск, обусловленный действиями факторов полностью зависящих от самого хозяйствующего субъекта

Мерой служит показатель среднее математическое ожидаемое значение событий результата, которое является средневзвешенной величиной из всех возможных результатов исходя из вероятности наступления каждого результата.

Pi- вероятность наступления этого результата Xi-абсолютное значение i-того результата.

Другими показателями оценки риска являются величины изменчивости, колеблемости возможного результата. Это среднее квадратичное отклонение действительных результатов от средне ожидаемого значения

Для сравнительной оценки наиболее пригодны показатели относительной колеблемости

 

 

Классификация рисков

Виды рисков:

1. Риски, связанные с покупательной способностью денег

· Инфляционный риск - при росте инфляции теряются доходы,

· Дефляционный риск - это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов

· Валютный риск

· Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при продаже ценных бумаг или других активов из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости

2. Инвестиционные риски - это риски, связанные с вложением капитала.

· Риск упущенной выгоды - это опасность потери денежных средств в результате наступления косвенного ущерба от событий (просроченная дебиторская задолженность

· Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам

--процентный

--кредитный риск - опасность потери средств в результате невозврата суммы кредита или процентов по нему

3. Риск прямых финансовых потерь

· Биржевые риски - опасность потерь от биржевых сделок

· Селективные - риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования

· Риск банкротства - опасность потери собственного капитала, неспособность рассчитываться по взятым на себя обязательствам