Донецький національний університет

Міністерство освіти і науки

МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

Донецький національний університет

економічний факультет

Кафедра економіки підприємства

 

ЗАТВЕРДЖЕНО

Радою факультету

протокол № __ від___

Голова Ради

 

_____________________

д.е.н., проф.Черніченко Г.О.

 

 

Робоча програма і методичні вказівки

з навчальної дисципліни «Проектний аналіз»

для студентів заочної форми навчання спеціальності 0504

 

 

Донецьк 2011

Укладачі: к.е.н., доц. Селіванова Ю.В., к.е.н., доц. Стреліна О.М.

 

Рецензенти: к.е.н., доц. Міхєєнко К.С., к.е.н., доц. Щетинська Я.В.

 

Робочу програму ухвалено на засіданні кафедри економіки підприємства, протокол № 2 від 19 вересня 2011р.

 

 

Зав. кафедрою ___________________ д.е.н., проф. Краснова В.В.

 

 

Робочу програму ухвалено на засіданні навчально-методичної комісії економічного факультету, протокол №___ від______.

 

Голова навчально-методичної комісії ____________ к.е.н., доц. Орєхова Т.В.

 

ЗМІСТ

Вступ
1. Тематичний план
1. 2. Навчальна програма курсу
2. 3. Плани практичних занять
3. 4. Організація самостійної роботи
4.1. Завдання для позааудиторної контрольної роботи
4.2. Питання для самостійного опрацювання матеріалу
4.3. Тести та завдання для самоконтролю знань
4. 5. Організація підсумкового контролю знань
5.1. Питання до іспиту
4.2. 5.2. Критерії оцінювання знань
4.3. 5.3. Зразок типового білету до заліку
5. 6. Рекомендована література
6. Додаток

 

ВСТУП

Сучасні тенденції економічного підйому та розвитку економіки України вимагають нових підходів до управління підприємствами та новітніх методик аналізу їхньої діяльності. Одним із шляхів вдосконалення управління підприємствами та детальнішого аналізу їхньої діяльності є використання проектних методів управління та інструментарію проектного аналізу.

1. Опис. Дисципліна «Проектний аналіз» належить до курсу обов'язкових спеціальних економічних дисциплін й передбачає ґрунтовне багатовекторне вивчення майбутніми економістами теоретичної та методологічної бази аналізу проектів.

2. Рівень

Попередні умови. Вивчення дисципліни «Проектний аналіз» базується на фундаментальній підготовці студентів з таких дисциплін: «Мікроекономіка», «Макроекономіка», «Маркетинг», «Гроші й кредит», «Економіка підприємства», «Статистика», «Інвестування», «Обґрунтування господарських рішень і оцінка ризиків» та ін.

Цілі та завдання: Метою вивчення дисципліни «Проектний аналіз» є формування системного уявлення про принципи, методи і засоби прийняття проектних рішень, що дає можливість раціонально використовувати наявні ресурси для задоволення суспільних і власних потреб. Завданнями «Проектного аналізу» є вивчення основних концепцій, понять, методів і підходів, які використовуються у світовій практиці під час аналізу проектних рішень; з’ясування найважливіших проблем, пов’язаних з реалізацією проектів на національному, регіональному, галузевому та місцевому рівнях; оволодіння аналітичними навичками, інструментарієм, потрібними для проведення передпроектних заходів; засвоєння методів оцінювання проектів, способів і засобів залучення ресурсів для реалізації проектів і механізмів управління ними.

3. Викладацький склад. Викладання дисципліни здійснюється викладачами кафедри економіки підприємства: к.е.н., доц. Селівановою Юлією Володимирівною, к.е.н., доц. Стреліною Оленою Миколаївною.

4. Форми навчання: лекції (інформативні, проблемні), практичні заняття. Методи навчання: дискусії, кейс-метод.

5. Мова викладання: російська, українська.

6. Форми контролю: іспит.

I. Тематичний план

№ теми	Назва теми	Учбовий час
4 курс з/в (на базі школи): Донецьк, МНКЦ, ГНКЦ	4 курс прискорене, (на базі технікуму): Донецьк, МНКЦ, ГНКЦ	4 курс прискорене, (на базі вищої освіти): Донецьк, МНКЦ, ГНКЦ
лек	практ.	лек	практ.	лек	практ.
1.	Проектний аналіз як методологія та навчальна дисципліна	0,5		0,5		0,5
2.	Концепція проекту	0,5		0,5		0,5
3.	Життєвий цикл проекту					0,5
4.	Концепція затрат і вигід у проектному аналізі					0,5
5.	Цінність грошей у часі
6.	Проектний грошовий потік		0,5		0,5		0,5
7.	Стандартні фінансові та неформальні критерії прийняття рішень
8.	Динамічний аналіз беззбитковості проекту		0,5		0,5		0,5
9.	Оцінка і прийняття проектних рішень за умов ризику й невизначеності
10.	Маркетинговий аналіз					СРС
11.	Технічний аналіз					СРС
12.	Інституціональній аналіз					СРС
13.	Екологічний аналіз	СРС		СРС		СРС
14.	Соціальний аналіз	СРС		СРС		СРС
15.	Фінансовий аналіз					СРС
16.	Економічний аналіз					СРС
	Загалом

II.Навчальна програма курсу

Тема 1: Проектний аналіз як методологія та навчальна дисципліна

Зміст проектного аналізу. Задачі, що вирішуються в рамках проектного аналізу. Принципи проектного аналізу. Еволюція проектного аналізу.

Тема 2: Концепція проекту

Поняття проекту. Основні ознаки проекту. Класифікація проектів. Поняття середовища проекту. Зовнішнє і внутрішнє середовище проекту. Фактори, що впливають на підготовку і реалізацію проекту. Учасники проекту.

Тема 3: Життєвий цикл проекту

Поняття життєвого циклу проекту. Підходи до відокремлення фаз життєвого циклу проекту. Фази, стадії та етапи проекту відповідно до рекомендацій Організації по промисловому розвитку при ООН (UNIDO).

Тема 4: Концепція затрат і вигід у проектному аналізі

Загальні принципи оцінки проектів. Визначення цінності проекту. Поняття явних і неявних вигід і затрат. Методи оцінки неявних вигід і затрат. Альтернативна вартість та її використання у проектному аналізі. Визначення вигід і затрат у проектному аналізі.

Тема 5: Цінність грошей у часі

Концепція вартості грошей у часі. Інструментарій оцінки вартості грошей у часі. Поняття майбутньої і теперішньої вартості. Компаундинг та дисконтування. Проста та складна ставка дисконтування. Визначення розміру ставки дисконту. Поняття ануїтету та сфера застосування принципів ануїтетних платежів. Сутність перпетуїтетних платежів та методика їх розрахунку.

Тема 6: Проектний грошовий потік

Поняття грошового потоку. Передумови використання підходу грошового потоку в практиці проектного аналізу. Поняття притоку, відтоку та додаткового грошового потоку. Роль амортизації та її вплив на зміну грошового потоку. Класифікація потоків грошових коштів за черговістю надходження і витрачання грошових коштів та за видом діяльності. Проектний грошовой потік та методологічні принципи його розрахунку.

Тема 7: Стандартні фінансові та неформальні критерії прийняття рішень

Поняття критерію прийняття проектних рішень та необхідність їх використання при обґрунтуванні доцільності інвестиційного проекту. Класифікація критеріїв прийняття проектних рішень та загальний порядок їх застосування.

Стандартні фінансові критерії прийняття проектних рішень та загальні принципи оцінки ефективності проекту на їх основі. Показники чистого дисконтованого доходу, внутрішньої норми дохідності, періоду окупності, індексу прибутковості проекту, коефіцієнту «вигоди-затрати» та ін.: економічний зміст, математична та графічна інтерпретація, переваги й недоліки, їх взаємозв'язок та принципи вибору і використання для оцінки ефективності проекту. Графо-аналітичний метод оцінки інвестиційних проектів «Квадрат потенціалу». Методика порівняння проектів із різними періодами життєвого циклу.

Неформальні процедури відбору та оцінки проектів.

Тема 8: Динамічний аналіз беззбитковості проекту

Мета аналізу беззбитковості та його основні аспекти. Допущення аналізу беззбитковості. Класифікація витрат проекту в рамках аналізу його беззбитковості. Методи розмежування змішаних проектних витрат на постійні і змінні. Розрахунок бухгалтерської, готівкової та фінансової точок беззбитковості проекту та його запасу безпеки. Графічне інтерпретація точки беззбитковості проекту. Аналіз рівня підприємницького ризику проекту на основі показника ефекту операційного важеля. Управління структурою витрат за проектом. Особливості прийняття управлінських рішень щодо проекту в умовах динамічних змін.

Тема 11: Технічний аналіз

Мета і завдання технічного аналізу. Етапи проведення робіт з технічного аналізу. Визначення місцезнаходження проекту та обґрунтування вибору масштабу проекту. Вибір технології виробництва, устаткування та ідентифікація інфраструктури об’єкту проектування. Методика здійснення багатоальтернативного вибору технічного рішення проекту. Організація підготовки здійснення проекту.

Тема 13: Екологічний аналіз

Мета і завдання екологічного аналізу. Принципи проведення екологічного аналізу. Зміст робіт з екологічного аналізу на різних стадіях проекту. Типи впливу проекту на навколишнє середовище. Методичні підходи до визначення та оцінки впливу проекту на довкілля.

Тема 14: Соціальний аналіз

Мета і завдання соціального аналізу. Стратегія соціального дослідження проекту та її розробка. Особливості соціального аналізу проекту. Соціальне середовище проекту. Проектування соціокультурного середовища проекту. Індикатори соціального розвитку.

Тема 15: Фінансовий аналіз

Мета і завдання фінансового аналізу. Етапи фінансового аналізу проекту. Методика оцінки фінансового стану підприємства. Джерела фінансування проекту. Обґрунтування потреби в фінансуванні проекту та вибір відповідних джерел фінансування.

Тема 16: Економічний аналіз

Мета і завдання економічного аналізу. Оцінка економічної привабливості та ефективності проекту. Методичні підходи до визначення економічної вартості проекту. Оцінка впливу проекту на економіку країни.

 

III. Плани Практичних занять

Завдання для позааудиторної контрольної роботи

Відповідно до учбового плану студенти заочної форми навчання спеціальності 0504 «Економіка підприємства» виконують контрольну роботу з курсу «Проектний аналіз».

Контрольна робота як важлива складова рейтингового контролю знань передбачає самостійне, творче виконання студентами комплексного індивідуального завдання, що включає відповіді на теоретичні питання й розв’язування ситуативних задач. При написанні контрольної роботи студент повинен вивчити запропоновану літературу, показати знання матеріалу, виявити вміння правильно, лаконічно та чітко висловлюватися.

Контрольну роботу необхідно виконувати на листах формату А 4 в комп'ютерному наборі, залишаючи поля таких розмірів: ліве - 20 мм, праве - 10 мм, верхнє - 20 мм, нижнє - 20 мм. Шрифт друку повинен бути чітким, стрічка — чорного кольору середньої жирності. Щільність тексту роботи – всюди однакова. Міжстроковий інтервал - 1,5, шрифт - Times New Roman, кегель – 14, абзацний відступ – 1,25 см. Сторінки контрольної роботи повинні бути пронумеровані (номер проставляють у правому верхньому куті сторінки без крапки в кінці, на титульному аркуші номер сторінки не ставлять). Допускається (як виняток) виконання контрольної роботи в учнівських зошитах.

Матеріал контрольної роботи надається у такій послідовності: титульний аркуш, зміст, основна частина, список використаних джерел.

Титульний лист контрольної роботи повинен відповідати оформлювальним вимогам (див. зразок у додатку А); на ньому обов'язково потрібно вказати назву дисципліни, ПІБ студента, номер залікової книжки, номер варіанту контрольної роботи і все інші потрібні реквізити (курс, форму навчання, шифр групи, ПІБ керівника і т.д.).

Зміст контрольної роботи розташовують безпосередньо після титульного аркуша. До змісту включають послідовно перелічені назви всіх питань, список літературних джерел, номери сторінок, які містять початок матеріалу.

В процесі виконання основної частини контрольної роботи потрібно, - спочатку стисло, але точно й змістовно дати відповіді на теоретичні запитання, потім з урахуванням цих вимог вирішити завдання. При цьому слід обов'язково привести умови всіх завдань.

Список використаних джерел має містити не менше ніж п'ять найменувань. Формування списку використаних джерел слід здійснювати за одним із таких способів: у порядку появи посилань у тексті роботи чи в алфавітному порядку прізвищ перших авторів або заголовків.

Наприкінці контрольної роботи повинна бути поставлена дата її виконання і підпис студента.

Контрольну роботу слід представити строго в строк згідно учбовим планам і графікам, обов'язково зареєструвавши роботу в деканаті. Правильно виконану контрольну роботу викладач допускає до захисту. Тільки після її захисту, внаслідок співбесіди з викладачем, студентові дозволяється складати іспит. Ступінь і якість виконання завдань контрольної роботи, рівень її захисту визначає бали, що зараховуються студенту для рейтингової оцінки по даній дисципліні.

Контрольна робота повинна виконуватися самостійно по варіанту, що встановлюється з наведених нижче методик в залежності від викладача, що здійснює викладання дисципліни (п. 4.1.1. – для студентів, викладання в яких здійснює викладач О.М. Стреліна, п. 4.1.2. - для студентів, викладання в яких здійснює викладач Ю.В. Селіванова).

4.1.1. Завдання для позааудиторної контрольної роботи для студентів, викладання в яких здійснює викладач О.М. Стреліна

Контрольна робота повинна виконуватися самостійно за варіантом, який встановлюється з приведеної нижче таблиці.

Початкові букви П.І.Б.	Номери контрольних питань	Номер задачі	Початкові букви П.І.Б.	Номери контрольних питань	Номер задачі
Прізвище	Ім'я	По батькові	Прізвище	Ім'я	По батькові
А				Н
Б				О
В				П
Г				Р
Д				С
Е				Т
Є				У
Ж				Ф
З				Х
И				Ц
І				Ч
Ї				Ш
Й				Щ
К				Ю
Л				Я
М				-	-	-	-

Контрольні питання для контрольної работи

1. Загальна характеристика предмета курсу «Проектний аналіз»

2. Мета й завдання курсу. Взаємозв'язок проектного аналізу з іншими економічними дисциплінами. Відмінність проектного аналізу від бізнесу-планування

3. Еволюція проектного аналізу. Його сутність і методологія

4. Поняття проекту. Характерні ознаки проекту

5. Класифікація проектів по різних ознаках

6. Зовнішнє й внутрішнє середовище проекту

7. Учасники проекту. Їхній склад, характеристика й функції при розробці й здійсненні проекту

8. Поняття життєвого циклу проекту. Характеристика передінвестиційної фази проекту

9. Характеристика інвестиційної фази життєвого циклу проекту

10. Характеристика експлуатаційної фази життєвого циклу проекту

11. Життєвий цикл товару. Характеристика стадій життєвого циклу товару

12. Визначення цінності проекту, додаткових вигід і витрат проекту

13. Поняття явних і неявних вигід і витрат. Методика їхньої оцінки

14. Альтернативна вартість і її використання в проектному аналізі

15. Визначення вигід у проектному аналізі. Різновиди проектів, у залежності від джерела походження вигід. Види змін, що розглянуті як вигоди

16. Визначення витрат у проектному аналізі. Методика розрахунку інвестиційних і поточних витрат по проекту

17. Сутність та зміст грошових потоків, їх види

18. Концепція вартості грошей у часі. Визначення дійсної й майбутньої вартості грошей по простих і по складних відсотках

19. Сутність і область застосування аннуїтетних платежів і відрахувань

20. Визначення майбутньої вартості аннуїтета

21. Визначення теперішньої вартості аннуїтету. Розрахунок дисконтного множника аннуїтету

22. Використання принципів аннуїтетних платежів при погашенні банківських кредитів

23. Сутність і методика розрахунку перпетуїтетних платежів

24. Урахування інфляції в проектному аналізі. Визначення майбутньої вартості з урахуванням інфляції. Визначення реального банківського відсотка

25. Прості (традиційні) методи оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів. Їхні переваги й недоліки

26. Метод чистої теперішньої вартості (NPV). Визначення ставки дисконтирования при розрахунку NPV

27. Метод внутрішньої норми прибутковості проектів (IRR)

28. Метод норми рентабельності проектів (BCR)

29. Метод індексу прибутковості проектів (PI)

30. Визначення дисконтированного періоду окупності проектів (DPBP)

31. Керування структурою витрат по проекту. Визначення бухгалтерської точки беззбитковості проекту

32. Визначення грошової й фінансової точок беззбитковості проекту

33. Використання операційного лівериджа при прийнятті проектних рішень

34. Мета й завдання аналізу проектних ризиків. Поняття проектних ризиків

35. Кількісний підхід до оцінки ризиків. Показники, що характеризують ступінь ризику проекту

36. Аналіз ризику проекту. Особливості оцінки ризику для проектів з однаковим і різним значеннями NPV

37. Комерційний (маркетинговий) аналіз проектів

38. Технічний аналіз проектів

39. Інституційний аналіз проектів

40. Соціальний аналіз проектів

41. Екологічний аналіз проектів

42. Фінансовий і економічний аналіз проектів. Їхня відмінність

Завдання № 1

Умова. Для розширення складських приміщень комерційна організація планує через 2 роки придбати приміщення. Експерти оцінюють майбутню вартість нерухомості в розмірі 100 тис. грн. По банківських депозитних рахунках установлені ставки в розмірі 18 % річних із щорічним нарахуванням відсотків і 16 % річних із щоквартальним нарахуванням відсотків. Відсотки складні.

Визначити, яку суму коштів необхідно помістити на банковкий депозитний рахунок, щоб через 2 роки одержати достатню суму для покупки нерухомості.

Завдання № 2

Визначити норму рентабельності (коефіцієнт співвідношення доходів і витрат – BCR) інвестиційного проекту, здійснюваного на АТ “Гефест” виходячи зі ставки дисконтування 10%, життєвого циклу проекту 3 роки й потоків грошових доходів і витрат, представлених у таблиці. Зробити відповідний висновок. У скільки разів необхідно збільшити доходи для досягнення беззбиткового обсягу виробництва?

період	Доходи, тис. грн.	Інвестиції, тис. грн.	Поточні витрати, тис. грн.

Завдання № 3

Умова: Розглядається інвестиційний проект із життєвим циклом 7 років відповідно до якого підприємство вирішило придбати нову технологічну лінію вартістю 100 000 грн. До кінця сьомого року залишкова вартість устаткування буде дорівнювати нулю. Ціна одиниці продукції, що випускається − 25 грн. Прямі матеріальні витрати й заробітна плата становлять відповідно – 8 грн. і 10 грн. на один виріб. Очікуваний щорічний обсяг продажів складе 12 000 одиниць продукції. Проект передбачається фінансувати на основі позикових і власних коштів підприємства, при цьому питома вага позикових коштів складе 60 %, кредит отриманий під 15 % річних; вартість власних коштів становлять 10 %.

Розрахувати величину чистої теперішньої вартості проекту, зробити висновок про доцільність його здійснення.

Завдання № 4

Визначити чисту приведену вартість проекту, виходячи з даних, представлених у таблиці й за умови того, що проект фінансується за рахунок кредиту комерційного банку, отриманого під 15 % річних. Зробити висновок.

Показник	Період
1. Інвестиції, тис. грн.
2. Обсяг продажів, шт.
3. Ціна одиниці продукції, грн.		5 500	5 500	5 500
4. Змінні витрати на одиницю продукції, грн		4 000	4 000	4 000
5. Постійні витрати, тис. грн.		10 000	40 000	65 000

Завдання № 5

Розрахувати внутрішню норму прибутковості проекту й доцільність його здійснення за умови, що його фінансування здійснюється повністю за рахунок кредиту, отриманого під 18 % річних.

(тис. грн.)

рік	Інвестиції	Собівартість	Обсяг реалізації	Амортизація	Податок на прибуток

Завдання № 6

Розрахувати внутрішню норму прибутковості проекту й доцільність його здійснення за умови, що його фінансування здійснюється повністю за рахунок кредиту, отриманого під 18 % річних.

(тис. грн.)

рік	Інвестиції	Собівартість	Обсяг реалізації	Амортизація	Податок на прибуток

 

Завдання №7

Проектний аналітик повинен за законом розподілу NPV визначити серед двох інвестиційних проектів NPV, щомає більше очікуване значення, а також проект, що має менший ступінь ризику. Закон розподілу NPV подано у таблиці. Зробити необхідні висновки.

Таблиця

Середнє очікуване значення NPV для двох інвестиційних проектів,

тис. грн.

Проект А	Проект Б
Можливі значення NPV	Імовірності	Можливі значення	Імовірності
	0,2	−3600	0,2
	0,4		0,3
	0,3		0,3
	0,1		0,2

 

Завдання № 8

Проектний аналітик повинен за законом розподілу NPV визначити серед двох інвестиційних проектів той, котрий має більше очікуване значення NPV, а також проект, що має менший ступінь ризику. Закон розподілу NPV наведено у таблиці. Зробити необхідні висновки.

Таблиця

Середнє очікуване значення NPV для двох інвестиційних проектів,

тис. грн.

Проект А	Проект Б
Можливі значення NPV	Імовірності	Можливі значення	Імовірності
	0,4	−2300	0,3
	0,1		0,3
	0,5		0,4

 

Завдання № 9

Фірма здійснює інвестиційний проект, відповідно до якого буде випускати й продавати 25 000 одиниць товару в рік. Змінні витрати на виробництво й продаж одиниці товару становлять 10 грн. Постійні витрати – 110 000 тис. грн. Визначити, за якою ціною необхідно продавати товар, за умови, що очікуваний рівень прибутку повинен скласти 40 тис. грн.

Завдання № 10

Підприємство випускає товар, змінні витрати на одиницю виробництва якого становлять 11 грн. і продає його за ціною 19 грн. Постійні витрати становлять 46 тис. грн. на рік.

Необхідно:

1. Визначити, скільки необхідно продавати товару, щоб окупити витрати.

2. Проаналізувати, як зміниться цей обсяг, якщо фірма планує дістати прибуток 20 тис. грн.

Завдання № 11

Компанія розглядає проект випуску нового виробу. Обсяг первісних інвестицій становить 800 000 грн. Ціна одного виробу 15 000 грн., змінні витрати на його виробництво 8 000 грн. Постійні витрати 300 000 грн. /рік. Протягом 4 років сума інвестицій буде повністю самортизирована по методу лінійної амортизації, тобто ліквідаційна вартість дорівнює нулю. Необхідна ставка прибутковості r =17 %. На основі маркетингових досліджень ринку прогнозований обсяг продажів складе 360 виробів за 4 роки. Щорічний обсяг продажів однаковий.

Чи варто здійснювати цей проект із погляду чистого приведеного доходу? На скільки беззбитковий обсяг виробництва, що дозволяє покрити амортизацію менше запланованого обсягу виробництва?

Завдання № 12

Компанія розглядає проект випуску нового виробу. Обсяг первісних інвестицій становить 800 000 грн. Ціна одного виробу 15 000 грн., змінні витрати на його виробництво 8 000 грн. Постійні витрати 300 000 грн. /рік. Протягом 4 років сума інвестицій буде повністю самортизирована по методу лінійної амортизації, тобто ліквідаційна вартість дорівнює нулю. Необхідна ставка прибутковості r =17 %. На основі маркетингових досліджень ринку прогнозований обсяг продажів складе 360 виробів за 4 роки. Щорічний обсяг продажів однаковий.

Визначити фінансову точку беззбитковості й операційний леверидж даного проекту. Зробити висновок.

Завдання № 13

Існує два варіанти інвестиційного проекту. По першому варіанту сума інвестицій становить 120 млн. грн., собівартість річного випуску продукції 111,3 млн. грн. По другому варіанту передбачене використання нової, більш прогресивної техніки, внаслідок чого сума інвестицій збільшується до 130 млн. грн., а собівартість того ж обсягу продукції знижується до 110 млн. грн. Нормативний коефіцієнт ефективності для підприємств промисловості дорівнює:

Визначити: 1. Який проект ефективніше? 2. Строк окупності й ефективність використання додаткових капіталовкладень.

Завдання № 14

Фірма, що спеціалізується на виробництві опалювальних котлів виробляє 12 000 одиниць продукції в рік при собівартості 2 000 грн. за одиницю. По проекту реконструкції передбачається заміна частини старого встаткування новим вартістю 13 млн. грн. Частина старого встаткування на суму 0,4 млн. грн. буде здана на металобрухт. Собівартість одиниці продукції після реконструкції знизиться до 1700 грн. за одиницю. Нормативний коефіцієнт ефективності =0,16.

Розрахувати період окупності й коефіцієнт ефективності капітальних вкладень. Зробити висновок.

Завдання №15

Припустимо, що хтось щорічно протягом 10 років під 12 % річних (складні відсотки) вносить у комерційний банк по 5 000 грн. Протягом наступних 15 років банк зобов'язується щомісяця виплачувати вам дохід рівномірними сумами. Визначити розмір щомісячних виплат, за умови внесення коштів наприкінці й на початку року. На скільки відрізняються ці суми?

Завдання № 16

Підприємець планує, що його інвестиційний проект щорічно, протягом 3 років, буде приносити дохід на рівні 100 000 грн. Визначити гранично припустиму величину інвестицій у даний проект сьогодні, за умови, що як альтернативне рішення підприємець може розмістити гроші в комерційному банку під 15 % річних. Розглянути два варіанти надходження доходу від проекту: наприкінці й на початку року.

Завдання № 17

Визначити майбутню вартість грошового потоку платежів, представленого в таблиці, виходячи зі ставки 12 % річних. Розглянути ситуацію внесення платежів наприкінці й на початку періоду. Визначити різницю між цими двома сумами.

рік
Сума грошового потоку,грн.

 

Завдання № 18

Визначити норму рентабельності (коефіцієнт співвідношення доходів і витрат – BCR) інвестиційного проекту, здійснюваного на АТ “Силур”, виходячи зі ставки дисконтування 10%, життєвого циклу проекту 4 роки й потоків грошових доходів і витрат, представлених у таблиці. Зробити висновок про запас міцності проекту по витратах.

період	Доходи, тис. грн.	Витрати, тис. грн.

Завдання № 19

Зроблено внесок на 5 років у сумі 6 000 грн. під діючий депозит 15 %. Темпи інфляції за цей період становили 7 % щорічно.

Розрахувати номінальну вартість внеску без урахування інфляції, реальну й номінальну вартість внеску з урахуванням інфляції та реальний банківський процент.

Завдання № 20

На підприємстві буде здійснюватися інвестиційний проект, що потребує інвестиційних витрат у розмірі: І рік - 5 млн. грн., ІІ рік - 5 млн. грн. У таблиці наведено прогнозні дані за шість років про динаміку виторгу та поточні витрати. Проект планується повністю фінансувати за рахунок банківського кредиту, узятого під 10 % річних.

Показник	Період
Інвестиції
Виторг (дохід), млн. грн.		3,4	7,3	8,0	8,1	6,5
Поточні витрати, млн. грн.		2,5	3,2	3,8	3,9	4,0

4.1.2. Завдання для позааудиторної контрольної роботи для студентів, викладання в яких здійснює викладач Ю.В. Селіванова

Варіант контрольної роботи і відповідне йому комплексне індивідуальне завдання визначається студентом по останній цифрі номеру залікової книжки (див. таблицю).

Задача 1

Фінансові менеджери фірми «Захід» розглядають можливість взяти участь у двох проектах, що вимагають початкових інвестицій у розмірі 30 000 грн. для першого проекту й 25 000 грн. для другого проекту, і дають при процентній ставці 11% в подальші п’ять років такі грошові надходження та витрати:

Рік	Проект 1	Проект 2
грошові надходження	грошові витрати	грошові надходження	грошові витрати

Участь у якому з двох проектів більш вигідна для фірми?

Задача 2

Керівництво підприємства має намір впровадити нову машину, яка дозволить автоматизувати ряд операцій, що нині здійснюються на основі ручної праці. Вартість машини з монтажем - 6500$, її термін експлуатації складає 5 років, а ліквідаційна вартість дорівнює нулю. За оцінками фінансового відділу підприємства впровадження машини за рахунок автоматизації операцій дозволить забезпечити щорічні додаткові грошові надходження у розмірі 2150$. На четвертому році експлуатації машина потребує ремонту вартістю 800$. Чи є економічно доцільним впровадження нової машини, якщо вартість капіталу підприємства складає 15%. Чи зміниться рішення щодо доцільності проекту, якщо вартість капіталу зросте до 18%? Визначити граничний розмір ставки дисконту, вище за якого проект стає збитковим.

Задача 3

Підприємство планує нові капітальні вкладення протягом двох років: 120000$ в першому році і 70000$ - в другому. Інвестиційний проект розрахований на 8 років з повним освоєнням введених потужностей лише на п'ятому році, коли плановий річний грошовий потік складе 62000$. Річний грошовий потік в перші чотири роки за планом складе 30%, 50%, 70%, 90% відповідно по роках від першого до четвертого. Підприємство вимагає як мінімум 16 % віддачі при інвестуванні грошових коштів.

Визначити чисту теперішню вартість інвестиційного проекту та дисконтований термін його окупності.

Задача 4

Перед керівництвом підприємства ТОВ «Вест» постало питання про ефективність реалізації нового інвестиційного проекту. Для дослідження доцільності проекту як перший етап оцінки було вирішено здійснити аналіз беззбитковості проекту. В результаті реалізації інвестиційного проекту підприємство планує наступні зміни. Загальна вартість придбання й монтажу нового устаткування складе 18,7 млн. грн., термін його експлуатації - 10 років, а ліквідаційна вартість об’єкту - 0,7 млн. грн. Передбачається, що старе устаткування буде повністю виведено з експлуатації, а для нового устаткування застосовуватиметься прямолінійний метод нарахування амортизації. Впровадження нового устаткування приводить до наступних наслідків: витрати на електроенергію зменшаться на 18%; вартість сировини збільшиться на 21%; втрати від браку зменшаться на 45%; постійні витрати на оплату праці разом із відрахуваннями на соцстрах збільшаться на 14%, тоді як прямі витрати на оплату праці на одиницю продукції зменшаться на 40%; загальновиробничі витрати також збільшаться на 11%, а адміністративні – на 9%. Впровадження нового устаткування (за рахунок поліпшення якості продукції) за оцінками відділу збуту дозволить продавати продукцію за вищою ціною (на 15%) і збільшити обсяг реалізації продукції на 20%.

Заповніть бракуючи дані таблиці робочого формату аналізу беззбитковості (див. нижче); здійсніть графічну інтерпретацію одержаних результатів аналізу беззбитковості; прийміть рішення щодо доцільність даного проекту.

Робочий формат аналізу беззбитковості

Показник	Дійсний проект	Новий проект
Змінні витрати на одиницю продукції
Сировина	40,49
Пара	10,96