Расчёт показателей экономической эффективности инвестиций

 

Наибольшее распространение получила методика оценки реальных инвестиций на основе системы следующих показателей:

- чистый дисконтированный доход (ЧДД) или (NPV);

- индекс доходности (ИД) или (PI);

- период окупаемости () или (PP).

Чистый дисконтированный доход определим по формуле

 

             (5.7) 

Индекс доходности определяется по формуле

 

                                   (5.8)

 

где – результаты, достигаемые на t -м шаге расчёта;

АО – амортизационные отчисления;

Е – ставка дисконтирования, Е =15 %;

К – капитальные вложения.

 

Срок окупаемости капитальных затрат рассчитывается по расчётным таблицам для года, когда достигнут положительный чистый дисконтированный доход.

Период расчёта составляет 5 лет – пять этапов расчёта. Инвестиции низкокапиталоёмкие, поэтому доля амортизации в общих затратах d = 10 % и             d = 15 % при Е = 15 %. Расчёты показателей сведём в таблицы 5.5, 5.6, 5.7, 5.8.

 

Таблица 5.5 – Оценка чистого притока от операций (d = 10 %), тенге

 

Наименование показателей		Шаг расчета
	0	1	2	3	4	5
Объём капиталовложений	7744331	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
АО	0,00	1312598,54	1312598,54	1312598,54	1312598,54	1312598,54
	0,00	13125985,4	13125985,42	13125985,42	13125985,42	13125985,42
П=З 20%	0,00	2625197,08	2625197,08	2625197,08	2625197,08	2625197,08
	0,00	2100157,67	2100157,67	2100157,67	2100157,67	2100157,67
Чистый приток	0,00	3412756,21	3412756,21	3412756,21	3412756,21	3412756,21

 

Таблица 5.6 – Оценка эффективности инвестиций (d =10%, E=15%), тенге

 

Номер шага		(АО+Пч)		Кt/(1+Е)^t	Эффект нарастающим итогом	ЧДД
0	1,00	0,00	0,00	7744331,39	0,00	7744331,39
1	0,87	3412756,2	2969097,90		2969097,90	4775233,49
2	0,76	3412756,2	2593694,72		5562792,62	2181538,77
3	0,66	3412756,2	2252419,10		7815211,72	70880,33
4	0,57	3412756,2	1945271,04		9760482,76	2016151,37
5	0,50	3412756,2	1706378,10		11466860,86	3722529,47
Всего			11466860,86	7744331,39

 

Определяем индекс доходности

 

ИД = 11466860,86 / 7744331,39 = 1,48

 

Определяем срок окупаемости

 

= 2 + 70880,33 / 1945271,04 = 2,03 года

 

Таким образом, срок окупаемости оборудования наступает через 2,03 года. Т_ок = 2,03 года определяет нижнюю границу окупаемости.

 

Таблица 5.7 – Оценка чистого притока от операций (d = 15 %)

 

Наименование показателей	Шаг расчета
	0	1	2	3	4	5
Объём капиталовложений	7744331,39	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
АО	0,00	1312598,54	1312598,54	1312598,54	1312598,54	1312598,54
З=АО/d1=АО/15 %	0,00	8750656,95	8750656,95	8750656,95	8750656,95	8750656,95
П=З*20 %	0,00	1750131,39	1750131,39	1750131,39	1750131,39	1750131,39
Пч=П*(1-Налоги)=П*(1-20 %)	0,00	1400105,11	1400105,11	1400105,11	1400105,11	1400105,11
Чистый приток (Rt-Зt)=АО+Пч	0,00	2712703,65	2712703,65	2712703,65	2712703,65	2712703,65

 

 

Таблица 5.8 – Оценка эффективности инвестиций (d =15 %, E=15 %), тенге

 

Номер шага		(АО+Пч)		Кt/(1+Е)^t	Эффект нарастающим итогом	ЧДД
0	1,00	0,00	0,00	7744331,39		7744331,39
1	0,87	2712703,65	2360052,18		2360052,18	5384279,21
2	0,76	2712703,65	2061654,78		4421706,96	3322624,43
3	0,66	2712703,65	1790384,41		6212091,37	1532240,02
4	0,57	2712703,65	1546241,08		7758332,45	14001,06
5	0,50	2712703,65	1356351,83		9114684,28	1370352,89
Всего			9114684,28	7744331,39

 

Определяем индекс доходности

 

ИД = 9114684,28 / 7744331,39 = 1,18

 

Определяем верхнею границу интервала срока окупаемости

 

= 3 + 1532240,02/ 1546241,08= 3,99 года.

 

 = 3,99 года – это верхняя граница интервала срока окупаемости инвестиций (при неблагоприятных условиях реализации проекта).

Обобщенные расчетные данные основных технико-экономических показателей сведены в таблице 5.9.

 

Таблица 5.9 – Основные экономические показатели проекта

 

Показатель	Значение
Основные технические параметры: а) качественные	Сеть доступа должна поддерживать широкий диапазон услуг, а также обеспечивать соответствие требования услуг в скорости передачи информации, быть отказоустойчивой.
б) количественные: капитальные вложения, тг	7744331,39
Индекс доходности	Нижняя граница		Верхняя граница
	1,48		1,18
Время окупаемости, лет	2,03		3,99
Проектная норма дисконта	15%
Экономических эффект, тг.		2969097,90	2360052,18
Дисконтированный денежный поток по шагам расчета нарастающим итогом, тг.	1	2593694,72	2061654,78
	2	2252419,10	1790384,41
	3	1945271,04	1546241,08
	4	1706378,10	1356351,83
	5	11466860,86	9114684,28

 

Графические изменения чистого дисконтированного потока показано на рисунке 5.1

 

 

Рисунок 5.1 – Чистый дисконтированный поток

 

Подводя итоги по главе можно сделать следующие выводы.

Применяемая методика позволяет предприятиям, принявшим проект для реального внедрения, проводить целенаправленную работу по нескольким направлениям, т.к. полученные результирующие экономические показатели по своей сути являются стратегическими целями развития предприятия.

1. Ценообразование. Чтобы выйти на требуемую величину доходов (которые позволяют окупать капитальные вложения в приемлемые сроки), получаемые предприятием от предоставления услуг связи на установленном по проекту оборудовании, цены и тарифы на инновационные услуги в области телекоммуникации должны быть тщательно проработаны экономическими службами предприятия в русле проводимой на предприятии политики ценообразования.

2. Мероприятия по снижению себестоимости предоставляемых услуг (ее величина позволяет окупать капитальные вложения и влияет также на ценообразование и к тому же обеспечивает принятый нами в качестве допущения уровень среднеотраслевой рентабельности 20 %). По каждой статье экономических элементов затрат (Фонд оплаты труда и социальные отчисления. Амортизационные отчисления. Материальные затраты, включая расходы на потребляемую электроэнергию. Прочие расходы) должна проводиться отдельная работа по снижению, как абсолютных величин, так и удельных. Эту работу также должны проводить экономические и маркетинговые службы в контакте с финансовым менеджментом предприятия.

Таким образом, предприятие, обеспечившее себе рентабельность не ниже 20 %, может инвестировать средства в проект и рассчитывать, что они окупятся в рассчитанном интервале времени, который не превышает международных стандартов в 5 лет.

З аключение

 

 

Целью данного дипломного проекта являлась разработка сети доступа

В ЖК «Сарыарка» расположенном на улице Павлова города Павлодар. Сеть разворачивается на основе уже имеющейся в городе кабельной инфраструктуры, поэтому не требует больших затрат на постройку линейных сооружений.

Мероприятия по организации сети доступа включили в себя: выбор трассы прокладки оптического кабеля, выбор и установка необходимого оборудования в центральном узле и у пользователей, выбор и установка пассивного оборудования в жилых домах, разработка схемы организации связи.

Для реализации данного проекта было выбрано оборудование производителя Huawei MA5608T и NTU-RG-1402G-W фирмы ООО «Элтекс» для установки на центральном узле и у пользователей соответственно.

Выбор трассы прокладки кабеля произведён с учётом норм и требований при строительстве линейных сооружений кабельных линий передач, сети общего пользования и является оптимальным [14]. При строительстве магистральной сети использовались кабели марки ОКДН. При строительстве распределительной внутридомовой сети кабели марки ОВНВнг(А) LS-HF.

В настоящее время инвестиции считаются привлекательными при сроке окупаемости менее 5 лет. В нашем проекте в результате расчётов срок возврата капитальных вложении составил 3,99 года, отсюда можно сделать вывод, что строительство пассивной оптической сети доступа по технологии GPON является экономически оправданным, и может быть принято к реализации. Также произведён расчёт бюджета мощности, в результате которого стало известно, что у волоконно - оптической линии достаточно мощности для преодоления потерь и корректного функционирования