Специализированные финансово-кредитные институты (небанковские кредитные организации – НКО)

Здесь главное отличие от банка в том, что, согласно лицензии Центробанка РФ, НКО не имеют права размещать денежные средства от своего имени и заниматься инвестиционной деятельностью. Лицензия запрещает им предоставлять клиентам кредит на срок, больший 30 дней, и на иные цели, кроме проведения расчетов. Они не имеют права работать на бирже с ценными бумагами от своего имени. Они могут оказывать только брокерские услуги. Главная специализация НКО – расчетные операции для юридических лиц.

Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью, т. е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая от этого доход. Они не имеют права принимать депозиты, а привлекают капиталы путем выпуска и продажи собственных акций, используют кредит коммерческих банков. Свой капитал используют для долгосрочного кредитования отраслей народного хозяйства. В России они немногочисленны. В США таких –30 %.

Сберегательные учреждения привлекают мелкие сбережения и доходы. Существуют различные типы сберегательных учреждений: сберегательные банки и кассы, взаимно-сберегательные банки и кассы, доверительно-сберегательные банки (Великобритания), ссудо-сберегательные ассоциации (США).

Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для покупки ценных бумаг различных отраслей народного хозяйства.

Мелкие инвесторы охотно покупают обязательства инвестиционных компаний, благодаря этому удается избежать потерь сбережений из-за банкротства фирм, поскольку капитал становится диверсифицированным.

Ценные бумаги и их разновидность

Ценная бумага – это коммерческий документ, выпускаемый государством или корпорациями, который удостоверяет право собственности на определенный вид капитала и является определенной формой дохода.

Всю совокупность ценных бумаг можно условно разделить на две группы:

1. Свидетельства о собственности.

2. Свидетельства о займе.

Свидетельства о собственности

К данной группе относятся: акции, акционерные сертификаты, опционные свидетельства, финансовые фьючерсы, ордера, права или варранты, ваучеры, коносаменты и т. д.

Наиболее распространенным видом ценных бумаг являются акции.

Акция – это определенное право на часть уставного капитала эмитента. Она дает право на получение части прибыли в виде дивиденда.

Следовательно, акция – это титул собственности и право на часть прибыли.

1. Проявление акции как титула собственности не дает право акционеру потребовать от акционерного общества вернуть ему вложенный капитал. Это позволяет акционерному обществу свободно распоряжаться капиталом. Следовательно, акция – это бессрочная бумага. Ее жизнь прекращается с прекращением жизни АО.

2. Акция как титул собственности дает право голоса, что позволяет акционеру участия в управлении.

Виды акций

В мировой практике существует большое число разновидностей акций. Например, акции акционерных обществ, акции предприятий и трудового коллектива, именные и неименные, доверительные, обычные и привилегированные, преференциальные, безголосые, одно- и многоголосые, с нарицательной стоимостью и без номинала, с кумулятивным дивидендом и т. д.

Доля акций в финансировании компаний неодинакова в различных странах. Например, в США она является значительной, а в Германии – незначительной.

В мировой практике считается, что выпуск акций – это наиболее дорогой способ привлечения капитала. Более дешевым является выпуск свидетельств о займе или облигаций.

Свидетельства о займе

К разряду свидетельств о займах относятся: облигации, депозитные сертификаты, векселя.

Облигации.

Видов облигаций не меньше, чем акций. Например, существуют облигации: закладные и беззакладные, гарантированные, с уменьшающимся фондом и расширяемые, конвертируемые, с “нулевым” и “полным” купоном, с ордером, с “плавающим” курсом и “плавающим” процентом, с “подстилкой”, облигации фонда покупки и т. д.

Как правило, облигации дают право на получение фиксированного дохода. Но они не дают права голоса в решении вопросов функционирования выпустившего их предприятия.

Облигации эмитируются на ограниченный срок времени. Стоимость ее полностью погашается по истечении этого срока. Эмитентами могут быть государство, города, предприятия, различные фонды, советы.

 Депозитный сертификат – финансовый документ, выпускаемый кредитными учреждениями. Это свидетельство данного учреждения о депонировании денежных средств. Оно удостоверяет право вкладчика на получение депозита.

Различаются срочные сертификаты и до востребования.

Вексель – необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Он стоит на последнем месте среди обязательств фирмы.